大家好，我是承通投顧副總顏逸民。美國聯邦政府經歷長達43天停擺，創下歷史最久紀錄，在國會兩院通過短期撥款法案後總算重啟運作，然而，這段停擺風暴並未真正結束市場的不確定性。停擺落幕，但下一個資金懸崖已曝光，法案僅讓政府支撥運作到2026財政年度，新的撥款談判死線落在1月30日。政府可能面臨再次停擺，短期政治風險升高，投資人將面臨政策周期更短、更不穩定，市場對未來財政支出前景依然迷霧重重，短期問題解決，長期焦慮不減，政策不確定性仍在。白宮警告，CPI、非農、失業率等10月官方數據可能永遠不會發布，數據真空，真正衝擊市場。在美國的投資邏輯中，CPI是Fed最重要的升降息參考；非農與失業率決定Fed對經濟熱度的判讀；統計缺失等於Fed無法依賴經濟數據制定政策。Fed看不到通膨、看不到就業、不敢降息、也不敢大幅轉鷹、市場波動可能因此加劇。美國數據不明，利率不確定，高本益比科技股容易先震盪，外資短線偏向調節，短期台股AI族群可能出現波動加大，套利盤增加，下游（ODM、伺服器組裝）買盤力道可能趨緩。利率不確定使下游高本益比震盪加劇，但玻纖布、CCL、PCB、載板等上游材料因供需緊俏、具漲價循環，仍為AI中期主軸，AI材料鏈韌性最強（偏多）。資料空窗期使Fed不敢快速轉向，利率維持高檔，銀行息差穩定；市場風險升高，資金偏好高殖利率金融股，金融成為短線穩盤力量（中性偏多）。美國停擺雖告一段落，但後續的數據缺失＋政治僵局，反而為黃金價格形成多重利多環境。黃金最怕確定的升息，但現在是「不確定的利率周期」有利金價走勢。創見(2451)受惠記憶體價格大幅上漲，創見第3季營收達41.09億元，季增27.2%、年增63.2%；毛利率45.21%，稅後淨利15.11億元，季增259%、年增334%，每股盈餘3.52元。群聯(8299)儲存型快閃記憶體（NAND Flash）控制晶片廠群聯（8299）上週五召開法說會，公司釋出正面樂觀訊息，群聯執行長潘健成指出，全球AI（人工智慧）與高速運算需求強勁。金像電(2368)PCB 廠金像電公布2025 年最新獲利資訊，2025 年金像電 1-3 季稅後純益 66.76 億元，每股純益 13.61 元，在已公布前三季獲利的 PCB 廠中，僅次於健鼎的每股純益 14.75 元。鈞寶(6155)鈞寶主力業務為電感、磁鐵心及電磁波幹擾解決方案，積極佈局小型化產品與車用市場。近期營收表現平穩，未見明顯爆發，但受AI、5G與電動車需求帶動，被動元件族群整體受惠。國巨*(2327)國巨*（2327）鉭電容主要應用於美系消費性大客戶工業、車用等，AI伺服器估計是成長較明顯領域，以今、明年將受惠併購及其產業地位持續穩健成長為預估基礎，今年營收為1,314.9億元，年成長8%，毛利率35.8%。建榮(5340)建榮主力業務為工業級玻璃纖維布研發製造，產品廣泛應用於印刷電路基層板、AI伺服器、IC載板等高階電子領域。隨AI高速運算需求爆發，高階玻纖布成為材料產業成長引擎。欣興(3037)法人持續看好欣興營運前景，主因在於T glass玻璃供貨吃緊和材料成本上漲導致價格上漲；生產AI伺服器GPU顯示卡的光復廠產能持續擴大；受惠ASIC、英特爾訂單，年底前楊梅廠可望滿載。隨輝達和ASIC的的ABF訂單增加，加上及HDI、PCB產量提升帶動下，預估明年欣興AI伺服器營收比重將突破25%。*市場進入無指標操作期，停擺結束不是利多，最大風險是數據缺席。台股在波動升高環境中，可留意AI材料鏈＋金融＋部分原物料的相對強勢標的。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs
