與特斯拉CEO馬斯克淵源深厚 傳大摩有望牽頭SpaceX史詩級IPO

摩根士丹利(MS.US)正成為SpaceX潛在首次公開募股(IPO)中最具競爭力的投行之一。由於與SpaceX首席執行長，特斯拉(TSLA.US)CEO馬斯克長期保持密切合作關係，摩根士丹利在相關遴選中被認為具備明顯優勢。

目前，SpaceX的IPO承銷安排尚未敲定，正處於多家投行競爭承銷權的階段。多位知情人士稱，包括高盛(GS.US)和摩根大通(JPM.US)在內的少數大型投行正參與競爭，爭奪關鍵承銷角色。不過，消息人士也強調，尚不能確定摩根士丹利最終能否獲得最核心的“主承銷行”位置，相關討論仍在推進中。

知情人士指出，馬斯克與摩根士丹利的關係至少可以追溯到15年前，這使得該行被廣泛視為牽頭承銷團的熱門人選之一，但目前尚未正式敲定任何投行，最終安排仍存在變數。相關人士均要求匿名，因為討論內容尚屬保密。摩根士丹利、高盛和摩根大通均拒絕置評，SpaceX亦未回應置評請求。

作為全球規模最大的非上市公司之一，SpaceX若推進IPO，其交易結構將極為複雜。雖然馬斯克尚未選定牽頭銀行，部分人士稱，相關決定可能在今年年底前作出，完整的承銷團名單或將在隨後敲定。不過，IPO計畫仍取決於市場環境，SpaceX不排除推遲甚至放棄上市的可能性。

摩根士丹利與馬斯克的合作歷史深厚。該行曾參與2010年特斯拉的IPO，並在2022年為馬斯克收購推特(現更名為X)提供顧問服務並牽頭融資。近期，馬斯克還從摩根士丹利為該交易服務的團隊中，任命銀行家Anthony Armstrong出任其人工智慧公司xAI的首席財務官。

這種聯絡還延伸至馬斯克位於德克薩斯州奧斯汀的家族辦公室。曾長期為馬斯克提供華爾街事務諮詢的前摩根士丹利銀行家Jared Birchall，建立並管理Excession公司，負責打理馬斯克的個人資產。

在上周發給員工的一份內部備忘錄中，SpaceX首席財務官Bret Johnsen表示，公司正在為2026年的公開上市做準備。他在郵件中寫道，是否上市、何時上市以及估值水平仍高度不確定，但如果公司執行得當且市場條件配合，IPO有望為公司籌集大量資金。

此前有報導稱，SpaceX計畫通過IPO籌集超過250億美元資金，若成行，這將成為全球規模最大的上市交易之一。考慮到SpaceX長期保持私有化狀態，這一上市計畫令部分市場人士感到意外。知情人士稱，隨著公司估值持續上升，以及星鏈(Starlink)衛星網際網路業務的快速發展，馬斯克對上市的態度已出現轉變。

SpaceX最初以火箭發射業務聞名，如今憑藉Starlink已成為全球最大的衛星營運商，營運著近1萬顆衛星，為個人使用者、政府和企業客戶提供寬頻服務。儘管此前市場曾猜測Starlink可能單獨上市，但相關人士表示，此次IPO可能涵蓋火箭與衛星網際網路兩大業務，具體方案仍可能調整。

約翰森在內部郵件中指出，IPO募集的資金將用於提升下一代“星艦”(Starship)火箭的發射頻率，並在太空部署AI資料中心，以更深度地融入全球AI投資熱潮。此外，資金還將支援建設馬斯克多次提及的“月球基地Alpha”。SpaceX目前是美國國家航空航天局阿爾忒彌斯登月計畫的核心承包商之一，合同金額約40億美元。

將人類和機器人送往火星始終是馬斯克為SpaceX設定的長期願景，而Starlink帶來的持續現金流正為“星艦”這一火星運輸系統的研發提供重要支撐。目前，Starlink仍是SpaceX最主要的收入來源，公司也正加快向無線通訊領域擴張，推進“Starlink Mobile”等新業務佈局。 (invest wallstreet)