大家好，我是承通投顧副總顏逸民。顏老師怎麼看待 CES 與台股？

很多投資人每年一到CES就會問我同樣一個問題：
「老師，CES 這麼熱，台股是不是又要大漲一波？」

但我一直強調一句話——
CES 不是拿來追短線的，而是拿來看趨勢的。

一、CES 看的是方向，不是當下股價

如果你把 CES 當成利多消息來操作，十之八九會追在相對高點。
因為 CES 展示的從來不是「今天會漲什麼」，而是未來 1～3 年，產業要往哪裡走。

真正的流程是這樣：
👉 CES 定方向
👉國際大廠確認技術路線
👉供應鏈開始配合開發
👉訂單、資本支出慢慢出現
👉股價才反映基本面

所以我常跟會員說，CES 是用來「提前布局」，不是用來「當天追價」的。

二、今年 CES 最重要的訊號：AI 正在落地

今年 CES 跟過去最大的不同，就在於——
AI 不再只是模型、不再只是雲端，而是正式走向實體應用。

你會發現，今年被反覆提到的，不是誰的模型參數最大，而是：

AI 要怎麼進到工廠

• AI 要怎麼跟機器結合
• AI 要怎麼在真實環境中「看、想、動」

這代表什麼？
代表 AI 已經從「想像階段」，進入「實際應用與變現階段」。

三、為什麼我特別關注機器人與實體 AI？

顏老師一直認為，機器人是 AI 落地最快、也最具規模化的載體之一。

因為機器人結合了三件事情：
✔視覺 AI（看得懂環境）
✔感測與控制（能即時反應）
✔運算與判斷（能做決策）

這不是單一零組件的題材，而是一整套系統工程。
只要這個方向成立，後面牽動的會是長時間、長週期的產業投資。

四、那 CES 跟台股的關係在哪？

重點不在於「哪家國際大廠最吸睛」，而在於——
台灣廠商在這條供應鏈中，有沒有位置、有沒有角色。

台灣的優勢很清楚：

精密製造能力強

• 系統整合速度快
• 能配合國際大廠量產

所以當 CES 指出清楚方向後，真正有機會的，是那些：
👉已經卡位供應鏈
👉技術能實際量產
👉訂單能慢慢放大的公司

而不是只靠題材喊口號的股票。

五、顏老師給投資人的重點提醒

我再幫大家整理一次，用 CES 看行情，該看哪三件事：

1.這是不是長線趨勢？
2.技術有沒有真的進入實作？
3.台廠在供應鏈中是不是關鍵角色？

如果三個答案都是「是」，那你要做的不是追消息，
而是找對標的、抓好節奏、耐心等基本面發酵。

光頡(3624)

光頡主要以薄膜電阻、厚膜電阻等產品為主，深耕車用、工控與AI伺服器領域，由於股本僅11.7億元，吸引市場特定買盤鎖碼推升。

鈞寶(6155)

鈞寶主力業務為電感、磁鐵心及電磁波幹擾解決方案，產品應用於AI伺服器、車用與消費性電子。近期營收表現平穩，未見明顯爆發，但受惠AI題材與族群資金輪動，短線動能強勁。

巨漢(6903)

巨漢(6903)11月營收5.30億元、月增20.41%、年增206.12%，公司表示，目前進行中的專案逐步進入施工高峰期，推升營收表現往上，預期整體Q4營運將迎來轉變，毛利率方面亦維持優於同業水準，且隨著營收放大，營業毛利淨額也將成長。

品安(8088)

品安主力業務為DRAM與Flash記憶體模組、積體電路快閃記憶體代工，受惠AI伺服器題材，近期營收爆發力強。

華邦電(2344)

小摩指出，華邦電在2025年第4季至2026年第1季的DDR4合約價漲幅將高於原先預期。由於基期墊高，預估第2季價格漲幅介於4-6%，下半年則持平。漲價主要動能仍然是國際廠商的DDR4供給縮減，加上伺服器的需求強勁。依小摩估計，伺服器可能占DDR4市場需求的50%以上。

穩懋(3105)

對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。

華景電(6788)

AMC微污染防治及RFID廠務系統方案供應商華景電(6788)2025年11月營收2.41億元，年增28.90%，寫單月次高；累計前11月營收達23.43億元，年增20.03%，超越去(2024)年總和並提前改寫新高。

*CES 不會立刻推升股價，但能提前揭示產業未來的發展方向。

對投資人而言，重點不是追逐展覽消息，而是順著趨勢提前布局。
跟上顏老師的腳步，用更清晰的判斷與節奏，才能在 CES 之後的台股行情中，站在對的位置上。

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