深夜，三聲驚雷，下跌不是最可怕的

——市場通過“撤退”來逼迫川普給出更明確的救市方案。

周五是一場全球性的混亂，資金開始撤退：

- 美國股市全線下跌，而且跌幅不小。道瓊斯指數跌0.95%，標普500指數跌1.33%，納斯達克指數跌1.59%；

- 美元沖高回落，回吐了當日所有漲幅；

- 金價上漲，收復5100美元；

- 油價暴漲，美國原油突破90美元的大關。

壞消息不是一個，而是三個同時來了，對市場來說就是三聲驚雷。

第一，油價突然暴漲，本周從60多美元衝到90美元——這是歷史等級的漲幅。川普第一次有市場失控的感覺，因為就在市場暴漲前，剛傳出川普正考慮所有方案來控制油價。油價幾乎影響所有東西，運輸成本、製造成本、電力成本、食品價格。油價一漲，通膨就容易回來，而聯準會過去幾年最頭疼的就是通膨。

第二，美國就業突然變差。上個月非農就業減少9.2萬人，失業率升到4.4%，這是疫情之後比較明顯的一次就業惡化。現在市場看到一個非常不舒服的組合“經濟在變冷，但油價卻在變熱”，這在經濟學裡叫滯脹風險。

第三，私募信貸開始出問題，這是金融體系新的裂縫。全球最大的資產管理公司黑石，限制投資者從一隻私募信貸基金贖回資金，結果股價暴跌7.7%。私募信貸是過去幾年增長最快的金融領域之一，這個領域出問題，意味著企業融資環境收緊，市場非常敏感。

把三件事組合到一起看：

油價，通膨重新抬頭

就業，經濟開始走弱

信貸，金融體系收緊

現在的市場不僅僅是“跌了”，而是“怕了”。上述三件事同時發生，市場本能地選擇先撤退，再觀察。

本周收盤前最後一刻，風險升到了新的高度——下周市場將炒作油價衝向100美元。如果油價真的衝向100美元，那全球市場可能會進入真正的風險釋放階段。 (華爾街情報圈)