大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
全球科技產業正進入新的成長階段，AI算力與低軌衛星通訊逐漸成為市場最明確的兩大主線。隨著人工智慧應用快速擴張，以及全球衛星網路建設加速，相關科技供應鏈正迎來新的產業機會。
一、低軌衛星產業快速崛起
近年來，低軌衛星通訊產業成為全球科技發展的重要領域。
過去衛星通訊主要應用於軍事與政府用途，但隨著全球網路需求持續增加，商用衛星網路正逐漸成為重要的通訊基礎建設。
目前產業出現幾個明顯趨勢：
全球衛星網路建設持續加速
- 太空產業展覽與產業活動升溫
- 市場資金逐漸關注太空通訊產業
在這些因素推動下，衛星通訊設備、網路基礎設施與相關電子零組件需求持續增加，帶動整個產業鏈發展。
二、AI算力需求爆發
另一條明確的產業主線，則是AI算力。
隨著人工智慧模型持續擴大，全球對運算能力的需求呈現爆發式成長。黃仁勳也預估，未來數年AI算力市場將持續高速成長，整體產業規模甚至有機會突破兆美元等級。
這代表AI不再只是科技公司的技術競賽，而是帶動整個科技產業升級的結構性革命。
三、AI產業結構逐漸成形
從產業結構來看，AI產業可分為五個重要層次：
1️⃣能源與算力基礎建設
2️⃣晶片與記憶體
3️⃣資料中心與雲端平台
4️⃣ AI軟體平台
5️⃣ AI應用服務
早期市場主要聚焦在算力建設與晶片技術，但未來市場焦點將逐漸轉向AI應用落地。
當AI開始進入：
企業營運
- 醫療科技
- 金融服務
- 智慧製造
整個市場規模將持續擴大。
四、記憶體產業進入新循環
在AI需求帶動下，記憶體產業近期也出現結構性變化。
由於上游原廠將產能轉向生產HBM等高階AI記憶體，使得標準型記憶體供應逐漸收縮。
市場普遍預期：
記憶體供需將持續偏緊
- 價格可能維持上升趨勢
- 產業景氣進入新的循環階段
這也使相關供應鏈開始受惠。
五、高階電子與PCB需求回溫
AI伺服器、衛星通訊設備與智慧裝置，都需要大量高階電子零組件與電路板。
隨著半導體產業逐漸回溫，高階電子材料與電路板產業也開始迎來復甦。
未來無論是AI資料中心或衛星網路建設，都將持續帶動相關需求。
六、顏老師：選對主流產業比選股更重要
顏老師認為，當市場進入產業轉折期時，投資人最重要的不是追逐短線題材，而是選對長期主流產業。
目前市場最明確的兩條主線就是：
AI算力產業
- 低軌衛星通訊產業
這兩個產業不僅具備長期成長動能，也正在形成完整的產業供應鏈。
合晶(6182)
合晶去年合併營收接近百億元水準，且年增逾一成，擺脫連續二年衰退走勢，在半導體矽晶圓市況尚未全面復甦的情況下仍繳出年增成績單，主要受惠12吋矽晶圓出貨增加。
訊芯-KY(6451)
訊芯-KY為鴻海集團旗下SiP模組封裝廠，主力業務為系統模組封裝及各型積體電路、光通訊相關模組之封裝與測試，定位在電子–半導體供應鏈中偏向高階封裝與光通訊應用。
兆赫(2485)
受惠全球低軌衛星產業進入高成長期，相關概念股近期成為盤面焦點，其中兆赫展現強勁爆發力，受 SpaceX 相關題材點火帶動。
敬鵬(2355)
敬鵬低軌衛星用板布局也傳來捷報，已取得「AS 9100航太品質管理體系」認證，並積極拓展低軌衛星相關業務，正配合客戶需求備援出貨，以地面應用為主。
竑騰(7751)
電子上游-IC-半導體設備竑騰(7751)公布 25Q4 營收5.4759億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 86.43%；毛利率 55.48%。
華通(2313)
華通泰國廠已於去年下半年量產，並啟動產品線調整，隨衛星板訂單上修，華通將於第二季啟動泰國二廠建設計畫，目標2027年第二季加入量產。針對網通板商機，華通也將擴建MSAP新產能。
柏承(6141)
柏承主要從事印刷電路板製造，以半導體測試板與消費性HDI板為營運焦點，屬電子零組件族群。近年公司關閉崑山舊廠、資源集中南通自動化新廠，並切入耳機、相機、手機、LED及Mini/Micro LED、CSP封裝、CPO載板與穿戴裝置等應用，朝較高毛利產品佈局。
結論
市場短期波動往往只是資金重新整理的過程。
只要地緣政治風險沒有進一步擴大、能源價格維持穩定，資金最終仍會回到最具成長性的科技產業。
對投資人而言，與其關注短期漲跌，不如把目光放在產業趨勢。
掌握AI算力、記憶體循環與衛星通訊三大方向，就有機會在下一波科技行情中提前布局。
*短期震盪只是資金整理，掌握AI算力、記憶體循環與低軌衛星三大科技主線，讓顏老師帶你提前卡位下一波產業成長行情。
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