銀行“火拚”消費貸、經營貸

截至3月27日，中國已有工商銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行及招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行等頭部股份行披露了2025年年報。其中一個值得關注的趨勢仍是個貸資產質量，多數銀行個貸不良率持續攀升，各細分業務多數都有不良率繼續抬頭的趨勢。不少機構將其歸因於宏觀環境變化等外部因素，但機構間指標表現差異較大。

此前就有業內人士提示，在房地產行業深度調整疊加促消費、擴內需背景下，消費貸、經營貸等是銀行業個貸業務發力的重要方向，但風險防控也更值得關注。與此同時，隨著信用卡業務從跑馬圈地進入精耕細作時代，機構間的競爭模式也將發生變化。

發力消費貸、經營貸，誰強誰弱？

近年來，一個客觀趨勢是，在居民資產負債表收縮的背景下，一些銀行的“零售轉型”成效大打折扣，個人業務的比重整體向下。截至2025年年末，在國有大行中，“宇宙行”工行的個人貸款佔比已經降到30%以下，以服務網路為傳統優勢的郵儲銀行個人貸款佔比也降到了50%邊緣，比2020年年末下降了0.5個百分點。

截至報告期末，工行和建行個貸餘額均已突破9兆元，建行在房貸、消費貸、信用卡業務規模上均領先於工行，工行則在經營貸餘額上領先建行6000多億元。

股份行中，截至2025年末，“零售之王”招行的個貸佔比為51.26%，平安銀行個貸佔比為50.9%，中信銀行個人貸款佔比40.37%，興業銀行個貸佔比32.33%，都有不同程度下滑。其中，興業銀行、平安銀行的個貸餘額還出現了縮水。

從絕對值來看，招行、中信銀行目前分別以3.72兆元、2.37兆元個貸餘額暫時領先。興業銀行、平安銀行個貸餘額分別為1.92兆元、1.73兆元。

房地產行業調整帶來的房貸需求不振、提前還貸等衝擊是個貸業務收縮的重要影響因素。而在促消費、擴內需背景下，消費貸、經營貸等成為銀行個貸爭奪的主陣地，去年消費貸、經營貸貼息政策的落地則為此“添了一把火”。在財報中，這也成為不少銀行重點描述的亮點。

具體看個貸業務結構，消費貸、經營貸業務向上，房貸和信用卡業務向下是主流趨勢。國有大行中，除郵儲銀行增速相對平緩外，工行、建行、交行在消費貸、經營貸這兩個細分領域全部實現了兩位數增長。其中，建行的消費貸和經營貸增速均接近30%。

房貸業務繼續縮水。截至2025年末，房貸規模領先的建行、工行期末房貸餘額均已跌破6兆元，跌幅都在3%以上。

相較而言，股份行在零售領域的優勢和戰略差異更為明顯，其中“最顯眼”的仍是處於零售轉型期的平安銀行。近年來，平安銀行主動壓降高風險的信用卡、消費貸、經營貸等產品規模，個貸業務表現乏力，去年該行繼續提升住房按揭業務佔比，房貸餘額增長近9%；同期，中信銀行房貸餘額也提升了5.34%。

信用卡業務的寒意在全行業蔓延，上述8家銀行去年末信用卡業務餘額均有不同程度縮水。其中，工行、郵儲銀行、興業銀行信用卡業務降幅均超過10%，平安銀行信用卡業務規模也下降了6.79%。在財報中，多家銀行將信用卡業務的不景氣歸因於宏觀環境等因素。

個貸不良率攀升，信用卡風險再上升

整體來看，雖然消費貸、經營貸的業務規模較傳統的優質個貸業務——房貸規模仍有較大差距，但最近幾年的確實現了較快增長。而規模較快增長的另一面是風險，個貸不良率的持續攀升正引起市場擔憂。

截至去年年末，國有大行個貸綜合不良率最高已經逼近1.6%。其中，工行、交行去年年末個貸不良率均上升至1.58%，較上年末分別提升了0.43個百分點、0.5個百分點。股份行中，平安銀行壓降個貸風險的效果還在顯現，個貸不良率整體下降了0.16個百分點，招行、興業銀行個貸不良率均有小幅攀升。

在個貸業務中，每一個細分項都釋放出不良持續抬頭的趨勢，但相較於不良率更低的房貸業務，消費貸、經營貸、信用卡帶來的擔憂更大。而且，不同機構間表現差異較大。

截至去年年末，在上述4家國有大行中，房貸、消費貸不良率最高的均是工行，分別為1.06%、2.58%，該行信用卡不良率也在去年大幅提升1.11個百分點至4.61%的高位。

郵儲銀行則是經營貸不良率偏高，期末為2.44%；不過，該行信用卡不良率去年末下降了0.03個百分點至1.45%。同期，消費貸、經營貸規模均大幅增長的建行則實現了兩項業務不良率的逆勢下降。

建行副行長李建江在3月27日召開的業績會上表示，面對近年來零售領域出現的風險上升局面，該行大力最佳化零售業務信用風險管理機制，強化信貸流程關鍵環節風險制衡，推進實施零售信貸集約化風控，2025年多重風險管控措施見到成效，個人類貸款不良率上升幅度同比縮小。他還表示，從當前運行態勢來看，零售領域風險防控仍會是該行工作的重點之一。

工行副行長王景武在業績會上表示，近兩年在經濟轉型增長、房地產市場調整、階段性供需欠平衡等多重因素影響下，該行個人貸款不良率短期進入了上行的通道，這與全行業的趨勢基本一致。但他強調，考慮到中國經濟基礎穩、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢都沒有改變，未來個人貸款的風險是可控的。他結合以舊換新、消費貸貼息等促消費政策表示，隨著一攬子政策的加快落地以及政策紅利的持續釋放，個人信貸的市場基礎將逐步改善，個人貸款資產質量也將回歸合理水平。

他還強調，為應對市場變化，工行前期已經在內部架構和職能上做了相應調整，通過成立個人信貸業務部，實現了個貸業務的集約化、專業化，經營水平進一步提升。同時，強化數智賦能，豐富個人消費、經營領域產品創新與供給，統籌平衡發展與安全，著力化解各類風險隱患，紮實做好不良資產的處置。在三道防線聯防聯控的共同努力下，個人貸款劣變上升的勢頭已有所放緩。

股份行情況則差異更大。去年中信銀行、興業銀行房貸不良率均有改善，目前上述4家股份行房貸不良率普遍在0.6%以下；除中信銀行外，其餘3家股份行信用卡不良率均有改善，興業銀行目前以3.34%的信用卡不良率居首。消費貸方面，中信銀行以2.8%的不良率居首。 (第一財經)