算力晶片是專門負責高強度、大規模、平行計算的積體電路，是AI大模型、雲端運算、超算、巨量資料、自動駕駛、科學計算等場景的“算力發動機”。
有分析指出，各CSP廠商、算力晶片廠商和ICT廠商等不同主體陸續推出超節點樣品，隨著國產晶片開始量產，2026年或成為國產超節點放量元年。
算力晶片產業鏈核心環節拆解
主流晶片類型與定位
CPU：伺服器/PC主控，邏輯控制、序列計算強
GPU/GPGPU：大模型訓練、推理、超算最強
FPGA：可重構、低延遲、適合邊緣/專用加速
ASIC/NPU/TPU：演算法固化、高能效，推理/場景定製強
製造+封測
晶圓代工：把設計圖紙變成晶片
封裝測試：切割、封裝、測試、整合；先進封裝對算力晶片性能關鍵
關鍵配套：儲存+周邊
高頻寬儲存：算力晶片“貼身高速記憶體”，瓶頸環節
其他：電源管理、高速介面、PCB、連接器等
算力晶片產業鏈企業盈利能力
企業盈利能力通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。
本文為企業價值系列之【盈利能力】篇，共選取16家算力晶片產業鏈企業作為研究樣本，並以淨資產收益率、毛利率、淨利率等為評價指標。
資料基於歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。
第10 東芯股份
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率-6.22%，毛利率24.51%，淨利率-23.42%
業績預測：本年度暫無機構做出業績預測
主營產品：NAND為最主要收入來源，收入佔比65.20%，毛利率27.26%
公司亮點：東芯股份投資的上海礪算堅持自研架構，產品可實現端、雲、邊的主流圖形渲染和AI加速，對標主流GPU架構與外部生態無縫相容。
第9 復旦微電
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率3.88%，毛利率56.19%，淨利率5.06%
業績預測：ROE最近三年連續下降至3.88%，最新預測均值12.62%
主營產品：設計及銷售積體電路為最主要收入來源，收入佔比96.14%，毛利率57.63%
公司亮點：復旦微電是國內FPGA領域技術較為領先的公司之一，已可提供千萬門級FPGA晶片、億門級FPGA晶片以及嵌入式可程式設計器件晶片（PSoC）共三個系列的產品。
第8 沐曦股份
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率-9.61%，毛利率56.51%，淨利率-48.02%
業績預測：ROE最近三年均為負，最新預測均值2.19%
主營產品：GPU產品及配件為最主要收入來源，收入佔比99.19%，毛利率56.17%
公司亮點：沐曦股份是國內少數真正實現千卡叢集大規模商業化應用的GPU供應商，並正在研發和推動萬卡叢集的落地。
第7 芯原股份
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率-18.64%，毛利率34.19%，淨利率-16.74%
業績預測：ROE最近三年均為負，最新預測均值4.45%
主營產品：量產業務收入為最主要收入來源，收入佔比47.25%，毛利率18.14%
公司亮點：芯原股份基於自身神經網路處理器IP可伸縮可擴展的特性，已發展了覆蓋從高性能雲端運算到低功耗邊緣計算的垂直解決方案。
第6 紫光國微
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率11.10%，毛利率55.56%，淨利率23.37%
業績預測：ROE最近三年波動在9%-24%，最新預測均值13.07%
主營產品：特種積體電路為最主要收入來源，收入佔比52.26%，毛利率70.26%
公司亮點：紫光國微主營業務是特種積體電路、智能安全晶片為兩大主業，可以為使用者提供ASIC/SOC設計開發服務及國產化系統晶片級解決方案。
第5 兆易創新
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率9.30%，毛利率40.22%，淨利率18.23%
業績預測：ROE最近三年連續上升至9.30%，最新預測均值16.51%
主營產品：儲存晶片為最主要收入來源，收入佔比71.34%，毛利率42.84%
公司亮點：對比其他核心產品，兆易創新GD32H7系列MCU性能大幅提升，能夠支援高級DSP、邊緣AI等高算力應用。
第4 海光資訊
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率11.87%，毛利率57.83%，淨利率25.17%
業績預測：ROE最近三年連續上升至11.87%，最新預測均值16.78%
主營產品：高端處理器為最主要收入來源，收入佔比99.90%，毛利率57.78%
公司亮點：海光資訊是國產算力底座核心玩家，靠“CPU+DCU雙芯”直接支撐通用算力、AI算力、資料中心算力需求。
第3 瀾起科技
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率18.25%，毛利率62.23%，淨利率39.03%
業績預測：ROE最近三年連續上升至18.25%，最新預測均值19.64%
主營產品：互連類晶片為最主要收入來源，收入佔比94.18%，毛利率65.57%
公司亮點：瀾起科技是AI算力基礎設施裡的高速互連/記憶體介面晶片龍頭，同時也有自研伺服器CPU產品線提供基礎算力。
第2 佰維存儲
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率19.78%，毛利率21.44%，淨利率7.42%
業績預測：ROE最近三年最高為19.78%，最新預測均值49.90%
主營產品：儲存產品為最主要收入來源，收入佔比96.00%，毛利率21.20%
公司亮點：佰維存儲給端側+雲端各類算力晶片，提供高適配儲存、協同主控、先進封裝、存算融合支撐。
第1 寒武紀
產業細分：數字晶片設計
盈利能力：淨資產收益率26.96%，毛利率55.15%，淨利率31.68%
業績預測：ROE最近三年最高為26.96%，最新預測均值32.18%
主營產品：雲端產品線為最主要收入來源，收入佔比99.69%，毛利率55.22%
公司亮點：寒武紀致力於打造人工智慧領域的核心處理器晶片，是同時具備人工智慧推理和訓練智能晶片產品的企業。 (數說商業)