大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
近期全球AI產業再度釋出關鍵訊號。Lisa Su（蘇姿丰）即將於台灣進行「Computing as Civilization（運算即文明）」主題對談，而Jensen Huang（黃仁勳）也將於COMPUTEX 2026演講中，聚焦代理式AI、實體AI與AI基礎建設未來藍圖。市場開始意識到，這波AI已經不只是科技題材，而是全球新一輪產業革命的核心。
過去市場認為，AI只是聊天機器人或生成圖片工具，但現在AI已正式進入「基礎建設化」階段。所謂「Computing as Civilization」，代表未來人類社會的運作，將高度依賴龐大的運算能力。從城市治理、智慧交通、能源調度、金融交易，到醫療診斷與機器人系統，背後都需要大量AI模型與算力支撐。
顏老師認為，這代表全球競爭邏輯已經開始改變。
過去比的是：
誰製造成本低
- 誰工廠多
- 誰人力便宜
但未來比的是：
誰掌握AI算力
- 誰掌握資料中心
- 誰掌握AI生態系
- 誰擁有完整半導體供應鏈
而台灣，正站在這場全球AI革命的核心位置。
尤其從近期產業動態可以發現，AI需求已經從單純GPU競爭，進一步擴散至整體AI系統平台競爭。AMD近年積極補強ROCm、開源軟體、開發者社群與系統級平台，背後目的其實很明確：
AI市場真正的護城河，
已經不只是晶片，
而是整個AI生態系。
這也是為什麼現在全球科技巨頭開始大舉投入AI資料中心建設。供應鏈透露，AMD MI450與Helios平台需求遠優於市場預期，不只Meta、OpenAI，更多企業開始規劃GW級AI部署，意味AI基礎建設投資正從「實驗期」進入「全面擴張期」。
顏老師認為，這代表AI產業接下來最強的，可能已經不是單一AI概念股，而是整個AI基礎建設供應鏈。
包含：
AI伺服器
- 高速傳輸
- CoWoS先進封裝
- 散熱
- 電源管理
- ASIC
- 被動元件
- 高階MLCC
都開始進入長線成長循環。
尤其近期市場開始關注MLCC供需變化。根據TrendForce調查，高階MLCC需求已明顯轉強，而價格跌幅創近三年新低，代表價格循環可能已經接近反轉點。
市場過去低估了AI伺服器對MLCC的消耗量。
以NVIDIA GB200為例，單板約需6,500顆MLCC，而下一代Rubin平台因功耗與電源管理需求暴增，單板用量甚至接近12,000顆。這意味AI伺服器規格每升級一次，對高階被動元件需求就會再往上跳一階。
再加上：
Microsoft
- Amazon AWS
- Meta
持續擴大ASIC與AI資料中心投資，也讓日韓供應商開始將產能往AI應用傾斜，進一步壓縮消費性MLCC供給。
顏老師認為，這代表AI已經不只是短線題材，而是正在重塑整個電子產業供應鏈結構。未來市場資金將不再只集中於權值股，而是會持續往中小型高成長AI供應鏈擴散。
尤其當市場開始從「生成式AI」進入「代理式AI」後，AI將不再只是回答問題，而是真正開始執行任務、操作系統與參與企業流程，這背後所需要的算力與基礎建設，將遠遠超過市場目前的想像。
擎亞(8096)
擎亞屬電子通路族群，為三星在臺IC設計服務的重要合作夥伴，營業專案涵蓋電子材料通路及智慧財產權相關業務，近年著重記憶體、SSD等產品在資料中心與車用市場的滲透。
華新科(2492)
華新科（2492）日前公告4月自結損益，獲利大幅成長4.56倍，市場聯想華新科第二季可望較去年同期轉盈，AI崛起加速電子產業正進行全球生產供應鏈調整重組、重建產業生態，被動元件產業身處產業鏈一環，搭配關鍵原料上漲趨勢，有機會重啟結構性成長及價格上升循環。
國巨*(2327)
受惠於日、韓指標廠MLCC（積層陶瓷電容）產能利用率接近滿載，法人認為，台廠接獲外溢訂單機會大增。
合晶(6182)
整體而言，本輪矽晶圓族群上攻主軸，已從「庫存去化」轉向「AI驅動的結構性需求」，在SEMI數據顯示全球矽晶圓出貨重返雙位數成長後，市場對中長期景氣循環的信心明顯升溫，後續觀察重點將落在12吋稼動率持續性、價格回穩趨勢與產品平均銷售單價（ASP）回升幅度，作為矽晶圓族群評價能否進一步上修的關鍵。
聯電(2303)
美系大行指出，AI基礎設施建設不僅帶動先進製程，更產生強大的外溢效應，顯著推升對電源管理 IC（PMIC）與連接晶片等成熟製程產品的需求。券商預期2027年下半年將出現成熟製程產能短缺，聯電與中芯國際等代工廠將受惠於訂單回流與產能滿載。
凱美(2375)
凱美表示，AI需求爆發，帶動電阻用量成長明確，加上記憶體緊缺進一步刺激模組端電阻需求，可望成為該公司2026年營運主力動能之一，預期明年三大產品線都將全面成長。
光頡(3624)
光頡主要為利基型薄膜、厚膜電阻廠，屬電子零組件族群，產品應用涵蓋車用、工控、醫療及AI伺服器等領域。
*方向對了，獲利只是時間問題。讓顏老師帶你提前卡位AI主升段下一波翻倍機會。
近期台股指數高檔震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!
