大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
台股持續創高，加權指數不只站穩高檔，成交量更持續放大至1.5兆元以上，市場資金並沒有退場，反而仍持續湧入電子與AI相關族群。很多投資人看到指數創高後開始擔心，認為行情是否已經過熱，但顏老師認為，真正的多頭市場，本來就不可能一路直線上漲，中間一定會伴隨震盪與洗盤，而這種高檔整理，反而是主升段行情中最正常的現象。
尤其從目前盤面結構觀察，台積電、聯發科、鴻海、台達電等大型AI權值股，仍維持多頭排列，並沒有出現真正轉弱訊號。再加上MSCI半年度權重調整即將生效，外資資金持續回流台灣市場，代表全球資金仍看好台灣AI供應鏈未來的成長性。
顏老師認為，現在投資人最重要的事情，不是每天猜大盤會不會拉回，而是要思考：「資金現在真正集中在哪裡？」
答案其實非常明確。
目前盤面最強勢的兩大族群，就是「被動元件」與「第三代半導體」。
很多人過去對被動元件印象仍停留在傳統電子零件，但AI時代已經完全不同。AI伺服器、高速運算、電源管理、車用電子、資料中心，全都需要大量高階被動元件。尤其AI伺服器的用量與規格，遠高於過去一般PC與手機，因此市場需求正快速提升。
像是2327國巨、2492華新科、2375凱美、6173信昌電等個股，近期都成為市場資金追逐重心。尤其華新科即使遭到處置交易，市場買盤依舊強勢，代表資金並不是短線炒作，而是真正看好未來產業需求成長。
顏老師認為，現在很多投資人最大的問題，就是看到股票漲了才開始害怕，結果真正強勢股反而不敢抱。事實上，多頭市場中最重要的觀念，就是「強者恆強」。真正的大波段股票，往往不會只漲一天，而是會伴隨產業趨勢與資金持續發酵。
除了被動元件之外，另一個不能忽略的方向，就是第三代半導體。
隨著AI、高速運算、電動車與高功率需求提升，第三代半導體材料的重要性正在快速上升。包括6182合晶、3016嘉晶、3707漢磊等個股，近期都成為市場焦點。尤其市場開始預期，未來高效能運算與AI設備，對高耐壓、高效率材料需求將越來越大，也讓第三代半導體成為中長線重要成長產業。
另外，近期市場傳出台積電下半年3奈米製程將再度調漲價格，背後其實反映的是AI需求遠超市場預期。顏老師認為，AI真正關鍵是「誰有產能、誰有技術、誰能進入供應鏈」。
未來AI競爭將不只是晶片競爭，而是整體供應鏈與平台能力的競爭。從先進製程、先進封裝、高速傳輸，到被動元件與第三代半導體，整個AI產業鏈都正在同步成長。
所以現在的行情，重點真的不是指數幾點，而是你手中有沒有站對產業趨勢。
凱美(2375)
凱美為國巨集團旗下鋁質電容廠，產品涵蓋電容、電阻與風扇等電子零組件，應用領域橫跨伺服器、電源與工控等，定位偏向被動元件與電源相關解決方案供應商。
今國光(6209)
資策會MIC預估，2026年全球AI智慧眼鏡出貨量將一舉衝上950萬副。相較2023年的210萬副、2024年的380萬副、2025年的620萬副，產值明顯逐年提升。
合晶(6182)
合晶為全球前六大的半導體矽晶圓廠，營運重心在8吋矽晶圓，產品主要供應車用、功率元件及通用半導體需求，產業定位屬矽晶圓中堅供應商。
璟德(3152)
璟德看好，今年車載、國防、衛星領域將是成長的三大重點，關稅及原料漲價則是營運挑戰。市場關注低軌衛星佈局，璟德指出，衛星及地面站用元件出貨多年，並切入手機直連衛星（D2C）及高階LTCC天線陣列模組，未來可望陸續出貨。
漢磊(3707)
法人指出，漢磊今日買盤仍圍繞在碳化矽 (SiC) 功率元件題材發酵，加上市場延續對矽晶圓及功率半導體族群的資金輪動氛圍，帶動多方回補力道。
國巨*(2327)
受惠AI伺服器、高階客製化需求持續升溫，公司高階產品占比已從原先的75%，提升至80%。然市場近期頻傳交期延長與缺貨，但交期拉長不一定是好事，代表產能已到頂，意味著成長空間受限，這和公司長期策略不同。
譜瑞-KY(4966)
譜瑞-KY屬電子–半導體族群，核心業務為高速訊號傳輸介面及顯示與觸控晶片之研發設計與銷售，是嵌入式eDP T-CON領域的全球領先供應商，產品受惠於USB4、高速介面、AI PC及資料中心對高速連線的需求提升。
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