大家好，我是承通投顧副總顏逸民。很多投資人最近都有同一種感覺：「指數一直創新高，但怎麼越來越難賺？」這不是錯覺。這正是行情從「全面上漲」走進「高檔換手」的典型訊號。當台股站上歷史高點後，市場不再是誰都能賺錢，而是開始進入強弱分化的階段。指數可能還會震盪創高，但大部分股票，其實已經開始走不同的路。國際環境沒那麼單純現在的台股，站在一個看起來很熱鬧、其實風險正在累積的位置。一方面，台積電與 AI 供應鏈確實非常強，訂單滿、資本支出大、營收創高；但另一方面，台積電大舉在美國設廠，也代表台灣本地的研發與人才將逐步被分流。這種結構性變化，不會馬上反映在股價，但會影響未來幾年的產業節奏。再加上美國股市在高基期下震盪加劇，市場已經開始從「拼報酬」轉向「顧風險」。這就是為什麼債券、高息資產開始受到關注。這種環境，對亂買股票的人非常不友善，但對站在主流裡的人，反而是最好的機會。現在的行情，是高手在選股大盤來到高檔後，最常出現的情況是：指數盤整，但主流股繼續漲。這正是現在正在發生的事。你會發現：被動元件突然出現大單PCB 高階板持續創高封裝、設備輪流補漲這代表資金沒有離開市場，只是從漲多的股票，轉去下一批準備接棒的族群。這種盤，最容易發生兩件事：你買錯股，會越跌越多你買對股，會越洗越高真正的主流很清楚現在最清楚的三條線就是：·AI 伺服器·先進封裝與高階 PCB·被動元件與第三代半導體這些族群的共通點只有一個：訂單看得到、產能在擴、營收在往上走。這不是題材，是產業現金流。很多人看到股價已經漲一段就不敢買，但市場真正的大行情，從來都是在大家「開始懷疑」時才走最兇。為什麼現在反而要更謹慎佈局？因為這不是低檔，是主升段中後段。在這種位置：亂追，風險極高不動，容易錯過選對股，才是王道真正的關鍵不是指數會不會回檔，而是：你手上的股票，有沒有站在未來 6～12 個月會賺錢的產業裡。華城(1519)12月變壓器營收月增78%、年增22%至28.8億元，推測除因美國電網升級趨勢對於變壓器需求強勁外，星際之門一期專案出貨亦開始放量所致；另統包工程、配電盤營收分別月增388%、718%，推測係因11月台電工程認列時點問題導致基期較低，加上年末工程旺季所致。鈞寶(6155)鈞寶主力業務為電感、磁珠及電磁波幹擾解決方案，產品廣泛應用於AI伺服器、車用電子等領域。兆赫(2485)兆赫日前公布2025年12月營收3.28億元，月增50.6%，年增129%。兆赫指出，因客戶端產品驗證通過，正式進入量產與備貨階段，帶動出貨量顯著提升，使12月營收較去年同期大幅成長。璟德(3152)網通廠璟德(3152)對今年營運展望持審慎樂觀態度，營收表現可望優於去年。其中動能來自Wi-Fi 7持續放量，以及低軌衛星(LEO)相關產品進入合作驗證階段。凱美(2375)凱美表示，AI需求爆發，帶動電阻用量成長明確，加上記憶體緊缺進一步刺激模組端電阻需求，可望成為該公司2026年營運主力動能之一，預期明年三大產品線都將全面成長。國巨*(2327)展望2026年，法人認為國巨具備AI與資料中心的2大成長動能，且同時有「漲價」及「新品」題材。由於AI需求強勁及原物料成本上升，國巨已調整特定鉭質電容與磁珠產品價格，顯示龍頭廠未來將擁有更高的定價權。竑騰(7751)竑騰主要客戶為前七大封測廠及先進封裝廠，公司2025年營收成績亮眼，該公司未來將以「智慧製造解決方案供應商」為目標，提供橫跨點膠、植片、熱壓與AOI等關鍵製程的整體解決方案，搶得先進製程升級的第一波紅利，今年營運可望維持成長。*現在不是賭行情，而是拼方向。這一波台股不缺資金、不缺題材，缺的是站在對邊的人。只要你在AI、半導體、封裝、PCB、被動元件這些主流產業裡，你不是在追高，而是在跟著主升段往前走。市場永遠只獎勵站在對的產業、踩對節奏的人。跟上顏老師的節奏，就是站在這一波主升段的核心，迎向真正的勝利。台股創新高登上三萬點大關，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。國安基金退場後，市場真的比較安全嗎？當國安基金在 12 日正式宣布退場，很多投資人第一時間都鬆了一口氣，覺得「國安基金都走了，表示台股很穩了吧？」但實際上，對真正看懂市場結構的人來說，這反而是一個必須開始提高警覺的時刻。國安基金從來不是在市場最安全的時候進場，而是在風險最大的時候出手；同樣的，它也只會在市場最穩定、最容易讓人掉以輕心的時候離開。這次護盤長達 279 天、投入 122.5 億元、帳面獲利 64.4 億，代表市場已經從「政策保護」轉為「資金自己決定方向」。這也意味著——接下來的漲跌，將由市場自己承擔，波動只會更大。一、現在不是安心多頭，是高手在對決很多人以為台股創新高是國安基金在撐盤，但其實國安基金這次只買了 100 多億元，而台股每天成交量動輒 6,000～7,000 億，根本不是它在決定走勢。真正推動市場的，是內資、法人與產業資金的大量進場。這種行情的特色是——錢很多，但只會往少數族群集中。當你看到記憶體、PCB、封測、台積電輪流創高，這不是代表「大家都安全」，而是代表資金正在高手之間快速換手。這種盤勢一旦有風吹草動，落後的股票會最先被拋棄。二、台積電很強，但錢都擠在這裡反而要小心台美半導體合作、台積電擴廠、供應鏈受惠，這些都是事實。但要注意的是：資金幾乎全部擠在同一條產業線上。封裝、設備、PCB、材料全面被追捧，這代表只要 AI 投資有一點放緩，修正會來得又快又深。這不是沒有行情，而是行情高度集中，風險也高度集中。三、利率還不會降，市場耐心正在被考驗Fed 延後降息，代表資金成本高的時間拉長。在這種環境下，市場只會願意給真正有成長的公司高評價，其餘股票很容易被淘汰。這會讓市場變成「強者愈強、弱者愈弱」，不是每個人都能跟上。四、AI 跟記憶體很熱，但走勢一定不平靜記憶體供應緊張、AI 需求強勁，長線趨勢沒問題，但這類循環產業最大的特色就是——漲得兇、修正也狠。現在不是閉著眼睛買就能賺的時代，而是必須懂節奏、懂風控的市場。五、手機跟 AI 在復甦，但不是每家公司都會賺消費電子確實回溫，但資金不會平均分配，只會流向真正有技術、有規模、有競爭力的公司。沒有競爭力的，即使在熱門產業，也可能被市場拋棄。顏老師最後提醒：現在不是亂買的時候現在的台股有三個特徵：趨勢很強錢很集中風險正在累積真正的問題不是「會不會繼續漲」，而是——你手上的股票，能不能承受接下來的震盪？你站在的是主流，還是資金準備撤退的地方？在這個階段，選錯，比沒買更危險。璟德(3152)網通廠璟德(3152)對今年營運展望持審慎樂觀態度，營收表現可望優於去年。其中動能來自Wi-Fi 7持續放量，以及低軌衛星(LEO)相關產品進入合作驗證階段。合晶(6182)矽晶圓廠商合晶(6182)看2026年出貨量將優於2025年，公司正同步推進先進製程與記憶體相關專案，且12吋產能布局也逐步放量，成為中長期營運重點。巨漢(6903)巨漢專注於高科技產業無塵室及機電空調統包工程，受惠半導體擴廠潮，訂單與營收持續創高。基本面穩健、籌碼面集中，法人看好2026年營收大幅成長。品安(8088)品安主力業務為DRAM與Flash記憶體模組，近年積極轉型切入車用與工控領域，並獲多家國際大廠認證。兆赫(2485)兆赫日前公布2025年12月營收3.28億元，月增50.6%，年增129%。兆赫指出，因客戶端產品驗證通過，正式進入量產與備貨階段，帶動出貨量顯著提升，使12月營收較去年同期大幅成長。亞電(4939)展望2026，亞電表示，今年將營運重心轉為深耕高階應用領域，並持續投入開發與改良升級航太、半導體相關軟板材料。凱美(2375)凱美表示，AI需求爆發，帶動電阻用量成長明確，加上記憶體緊缺進一步刺激模組端電阻需求，可望成為該公司2026年營運主力動能之一，預期明年三大產品線都將全面成長。*現在的台股，已從「政策撐盤」進入「資金決勝」階段。指數創高不代表安全，能撐住震盪的只會是站在AI、半導體、記憶體、PCB、封裝主流的股票。這不是靠運氣的行情，而是靠選對產業、踩對節奏。跟上顏老師的節奏，你不是追高，而是在主升段卡位。台股創新高登上三萬點大關，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。近期市場同時面臨多空交織的訊號。根據紐約聯準銀行最新調查，美國消費者在去年 12 月對通膨的預期再度升溫，同時對就業市場的信心明顯轉弱，使市場焦點轉向即將公布的非農就業數據，藉以研判聯準會未來的降息路徑。回到台股，在台積電發放股利資金行情帶動下，加權指數再度創下新高，技術面仍維持多頭結構。下週台積電法說會、以及月底黃仁勳來台的兆元宴題材，皆有助於市場多頭氣氛延續。不過，指數在創高後正乖離明顯擴大，高檔震盪加劇已成為不可忽視的現實。創高後為何震盪？這不是轉空，而是市場換手顏老師指出，指數來到歷史高位，本就容易出現震盪，這並不等於行情結束，而是多頭主升段中必經的「換手期」。此時市場常見三種現象同時發生：1.短線獲利了結：早期進場的資金開始調節2.新資金觀望：等待拉回後再進場3.籌碼重新分配：資金從舊主流轉向新方向因此，震盪本身並不是風險，真正的風險在於——用錯策略。高檔震盪期，投資人該留意哪些風險？顏老師提醒，當台股創高後進入高檔震盪，投資人需要特別留意以下幾點：一、正乖離過大，追高風險上升當指數或個股遠離均線、短線漲幅過快，即使基本面再好，短線回檔壓力也會增加。此時追價，容易承擔較大的波動風險。二、消息面過度集中法說會、產業利多、名人題材同時發酵，往往也是市場情緒最熱的時候。顏老師提醒，情緒越熱，越要回到基本面與位階判斷。三、籌碼面鬆動若融資水位快速攀升、但股價漲幅趨緩，代表籌碼開始鈍化，一旦遇到外部變數，震盪幅度可能放大。那該怎麼布局？關鍵是「等拉回、分批進」顏老師強調，高檔震盪期並非空手，而是要「換打法」。操作原則很簡單：不追高：避免在正乖離最大時重壓等拉回：利用震盪整理消化風險分批布局：把握基本面明確的族群顏老師建議的布局方向在布局方向上，顏老師建議聚焦「有基本面、有題材、但能承受震盪」的族群：一、台積電法說概念股包括先進製程、材料升級與設備相關，法說會往往是市場重新定價的重要節點。二、AI 概念與高速傳輸AI 需求仍是中長線主軸，特別是高速傳輸、光傳輸、伺服器相關零組件，在拉回後反而更具布局價值。三、PCB 與材料短缺概念受惠高階運算與伺服器需求，具備供給受限或技術門檻的族群，震盪中更容易成為資金回流目標。四、電力能源、衛星航太屬於政策與產業長線題材，在指數震盪時，往往能展現相對抗震性。五、成衣製鞋與高殖利率金控在市場波動加大時，具現金流與殖利率保護的族群，有助於降低整體投資組合的波動。震盪期，決定你賺「哪一段」顏老師最後提醒，台股創高後的高檔震盪，不是要投資人悲觀，而是提醒大家要更有紀律。真正的關鍵不在於猜測指數會不會再創高，而在於：你是否避開高風險的追價行為是否把資金留給拉回後的好價格是否站在長線趨勢明確的方向上在多頭行情中，震盪整理往往是為下一段行情鋪路。懂得在震盪中調整節奏，才有機會在後續的主升段中，把風險留在市場，把報酬留給自己。矽力-KY(6415)矽力*-KY為全球少數高壓大電流電源管理IC設計廠，主力業務涵蓋車用、AI伺服器、消費性電子等領域。寶一(8222)寶一今年受惠於航太產業復甦需求帶動營收成長穩健，累計今年前10月合併營收8.17億元，年增約16%；明年展望上產業前景仍然正面樂觀，不過供應鏈缺料問題仍處於持續排除階段，寶一看客戶拉貨動能確實還有提升空間，但終端民航機需求仍然在穩定增加。光頡(3624)光頡表示，公司近年持續深耕車用電子市場，已取得車載客戶之大額訂單；同時在人工智慧（AI）應用領域完成設計導入，並通過美系大型CSP廠商之認證。穩懋(3105)穩懋表示，過去穩懋以手機通訊為主，如今營收比重降到30％至40％，毛利較高的產品（如應用於低軌衛星與光通訊），營收佔比穩定維持在30％左右，看好光學產品將成為未來成長的第三隻腳，估計最壞的時間點已過。景碩(3189)景碩已成功打入輝達GB200伺服器及次世代 Vera Rubin 平台的載板供應鏈。景碩在輝達供應鏈中主要負責 ABF 載板。因 AI 晶片設計日益複雜，對大面積、高層數載板的需求爆發，景碩成為受惠最大的三大載板商之一。璟德(3152)璟德為臺灣LTCC高頻整合元件龍頭，產品應用涵蓋無線通訊、航太、物聯網、國防等領域。燿華(2367)印刷電路板廠商廠燿華(2367)泰國廠加入後，低軌衛星業務將進入放量階段，燿華表示，泰國廠在去年12月開幕後，目前進行客戶認證，預計3月起台灣、泰國將同步開始出貨，低軌衛星相關產品比重可望提升。*真正的大行情，從來不是靠猜指數，而是靠節奏與方法。跟著顏老師的架構，在震盪中卡位，在主升段收成果。台股創新高登上三萬點大關，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。低軌衛星與通訊基建：AI 的下一個雲端，正在太空成形當市場還在討論 AI 晶片效能、模型參數與算力競賽時，一條更長期、也更關鍵的產業主線，正悄悄浮上檯面——AI 正從「地面雲端」，走向「太空雲端」。這不是科幻，而是正在發生的產業轉移。為什麼低軌衛星，會成為 AI 的下一個基建？過去的 AI，幾乎都集中在大型資料中心運算；但未來的 AI，不可能永遠只待在地面。隨著應用場景擴張，AI 對「即時性、穩定性、無死角覆蓋」的需求越來越高，傳統地面網路開始出現限制。這也是為什麼，低軌衛星（LEO）會被視為下一代雲端基礎建設。未來你會看到三個明確趨勢：AI 在低軌衛星進行即時運算與推論，不必每次都回傳地面資料中心偏遠地區、軍工通訊、車聯網、無人載具，需要低延遲、不中斷的 AI 決策太空成為新的算力節點，而不只是「傳輸管道」換句話說，低軌衛星不再只是「網路延伸」，而是AI 系統的一部分。一顆低軌衛星，背後是一整條產業鏈從太空到地面，一顆低軌衛星要穩定運作，至少要經過：射頻（RF） → 天線 → 高頻高速 PCB → 通訊模組 → 主機板 → 地面站 → 光通訊而這一整條鏈，正好是台灣產業最擅長的地方。台灣的關鍵優勢：不在發射，而在「供應鏈位置」很多人一聽到太空產業，會直覺想到火箭、衛星本體，但對投資人來說，真正穩定、可長期複製的，不是發射，而是供應鏈。台灣的優勢主要集中在三個環節：1.地面設備與終端系統包括地面站、接收設備、通訊終端、系統整合，這是目前台灣最成熟、出貨量最大的領域。2.天線與射頻（RF）模組低軌衛星需要大量高頻、高穩定度的射頻與天線設計，這正是台灣通訊產業長期累積的強項。3.高階 PCB 與通訊模組低軌衛星對高頻、高速、高可靠度電路板需求極高，而這正好對應台灣在 PCB 與 ICT 產業的技術護城河。這代表什麼？代表台灣不是押單一衛星或單一客戶，而是成為多家國際營運商的共用供應平台。投資邏輯：為什麼這很像「AI 基建股」？如果你用投資的角度來看，低軌衛星通訊供應鏈，幾乎完美符合「AI 基建」的特徵：不是一次性建設，而是長期擴張低軌衛星需要不斷補網、更新、擴充，訂單不是一年，是十年。應用場景會越來越多從通訊 → 國防 → 車聯網 → 邊緣 AI → 太空運算，需求只會增加。供應鏈位置比發射本身穩定火箭發射有話題，但供應鏈才能帶來可預期的現金流。這和早期的雲端資料中心、AI 資料中心建設邏輯高度相似——先卡位基礎建設，才有後面的應用爆發。蜜望實(8043)電子零組件通路商蜜望實（8043）近期獲利暴衝，自結10月獲利賺贏第3季一整季，引發關注。璟德(3152)展望2026年，璟德表示， WiFi 7、8會看到較顯著的成長貢獻，特殊應用的寬頻、物聯網、基礎建設及國防可望顯著成長；手機則維持或微幅成長，未來6G世代使用更多頻段，使用的LTCC（低溫共燒陶瓷）元件也會增加。景碩(3189)景碩為全球Flip Chip載板前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT載板，受惠AI、高速運算、記憶體需求推升，營收連續數月年增超過三成。法人預期2025~2026年載板產業漲價動能不墜，景碩基本面續強。晶豪科(3006)AI伺服器及高頻寬記憶體需求升溫，帶動部分高階記憶體與控制晶片拉貨，晶豪科相關產品線出貨因此成長。此外，記憶體供應端的去庫存過程及大廠產能調整，已開始反映在報價與廠商接單節奏，短期將為晶豪科帶來較佳的營運動能；但公司仍依賴下游客戶的拉貨節奏與市場報價訊號。華邦電(2344)華邦電(2344)董事會通過新增資本支出預算案，總金額14億8,500萬元，內容涵蓋生產設備及廠務設施工程，預計自今(2025)年12月起陸續投資，資金來源為自有資金及銀行融資，具體目的是配合營運需求。大立光(3008)大立光上周五（19日）宣布實施庫藏股，預計買回自家股票2,670張，每股買回區間價格1,600元至3,200元，以維護公司信用及股東權益，買回股份將註銷股本。大立光11月合併營收53.03億元，月減16%，預期12月拉貨動能與11月相當。龍德造船(6753)總統賴清德持續積極表態將提升國防預算，市場預期未來國艦國造需求與無人船商機將迎來持續成長，龍德造船(6753)有望受惠。*AI 的下一個基建，不只在地面。當市場還在拚晶片與模型，長線資金早已卡位低軌衛星通訊。如果你想站在趨勢前面，低軌衛星通訊基建，值得開始關注。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。盤面震盪不是沒行情，而是「換手期」真正的機會，正在從指數轉向個股與產業主線近期台股進入高檔震盪區，不少投資人開始焦慮，擔心是否漲多、行情是否反轉。但顏老師的判斷很明確：現在不是空頭，而是多方修正、震盪洗牌的階段。從盤面結構來看，目前仍以內資與自營商為主導，外資雖然先前連續賣超，但近期賣壓已明顯收斂，甚至轉為小幅買超。這代表市場正在整理籌碼，而非趨勢反轉。這類盤勢有一個很關鍵的特徵：👉指數不一定天天創高，但個股差異會越來越大。多方修正期，該做的是「選股」，不是追指數顏老師反覆提醒：多方修正期，行情不會齊漲，而是選擇性上漲。未來一段時間，會有越來越多股票從底部完成整理、開始起漲，迎接下一波行情。關鍵不在於你有沒有參與，而在於你有沒有選對。在這樣的盤勢下，操作心態必須調整：不追指數、不重壓方向不用融資、不躁進專注挑選「底部轉強、產業趨勢向上、業績能見度高」的個股金融股方面，第四季本來就是傳統旺季，只要基本面沒有轉弱，手中持有者不必急著賣出；真正該把握的，是那些仍在低檔、剛完成整理、開始轉強的股票。強勢股不是漲太多，而是「剛開始」市場上最常見的疑問是：「這檔股票是不是漲太多了？」但顏老師的觀點始終一致：真正的大行情，不是賺 10%、20%，而是一整段趨勢。近期多檔創新高的個股，從 K 線結構來看，屬於「底部整理後的突破」，而非高檔噴出。這類型態，往往代表趨勢才剛啟動，而不是結束。當然，紀律同樣重要。短線漲幅過快的個股，適度獲利了結、回收資金是必要的；但對於趨勢尚未結束、基本面仍在的股票，耐心續抱，反而是多數人最難做到、卻最關鍵的一步。機電四雄卡位 AI 資料中心電力，正成為下一個「算力瓶頸」隨著 AI 應用全面擴張，市場焦點已不再只停留在晶片與伺服器，而是開始往更上游移動——電力基礎建設，正成為 AI 算力能否持續擴張的關鍵瓶頸。根據產業估算，AI 資料中心的用電量約為傳統資料中心的5～6 倍，不只耗電量驚人，對供電穩定性、瞬間負載能力與電力調度彈性要求也大幅提高。這意味著，AI 發展的限制條件，正從「算力夠不夠」，轉為「電力撐不撐得住」。台電強韌電網 + AI 資料中心訂單能見度直接拉長在國內，台電「強韌電網計畫」持續釋單，為機電四雄——士電、中興電、亞力、華城——提供穩定且長期的基本盤。目前在手訂單能見度普遍已看到 2028 年以後：士電、中興電、華城：在手訂單皆逾 400 億元士電已開始承接 2029～2030 年訂單中興電訂單能見度甚至延伸至 2032 年亞力在手訂單超過 110 億元，並接獲美系半導體大廠海外建廠訂單而真正讓市場重新評價的，是AI 資料中心的新增需求。AI 資料中心，讓重電設備「升級成長產業」隨著 Google、NVIDIA 海外總部落腳北士科，以及美國甲骨文、OpenAI、軟銀共同推動「星際之門（Stargate）」計畫，未來 3～5 年全球 AI 資料中心將進入密集建設期。華城已率先反映此趨勢，去年第四季新增訂單 120 億元，其中 60 億元來自 AI 資料中心；亞力也已取得至少 8 億元相關訂單，將於 2026～2028 年陸續認列；士電則積極布局模組化、貨櫃型 AI 資料中心的整合式電源方案。景碩(3189)景碩為全球Flip Chip載板前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT載板，受惠AI、高速運算、記憶體需求推升，營收連續數月年增超過三成。法人預期2025~2026年載板產業漲價動能不墜，景碩基本面續強。九豪(6127)九豪為全球前二大晶片電阻用氧化鋁陶瓷基板廠，產品廣泛應用於AI伺服器、車用電子等高成長領域。雖然近期營收表現仍顯疲弱，但市場對其產業地位與未來成長潛力普遍正向。龍德造船(6753)總統賴清德持續積極表態將提升國防預算，市場預期未來國艦國造需求與無人船商機將迎來持續成長，龍德造船(6753)有望受惠。璟德(3152)展望2026年，璟德表示， WiFi 7、8會看到較顯著的成長貢獻，特殊應用的寬頻、物聯網、基礎建設及國防可望顯著成長；手機則維持或微幅成長，未來6G世代使用更多頻段，使用的LTCC（低溫共燒陶瓷）元件也會增加。穩懋(3105)對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。信昌電(6173)信昌電隸屬華新科集團，主力業務為MLCC、晶片電阻及車用電子原料，受惠AI伺服器與電動車長線需求。華城(1519)法人指出，BT載板受惠記憶體需求強勁、上游原料緊缺可望延續，有利南電以逐季漲價方式優化BT營收與毛利率，且高階ABF UTR提升、低階ABF也有受惠缺料持續漲價機會，營運動能正向。*AI 的盡頭，是電力與基礎建設。長線資金正從晶片走向電力，機電四雄站在 AI 成長最關鍵的位置。多方修正期，選產業比猜指數重要——跟上顏老師的腳步，走在主線前面。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。一、先校準觀念：什麼是「年底投信作帳」？每到年底，市場總會出現一個關鍵、卻常被誤解的名詞──投信作帳。不少投資人以為，作帳就是短線拉抬、亂買股票，但實際上恰恰相反。對投信而言，11～12 月是年度績效結算期，真正的目標只有三個：帳面績效要好看持股結構要「像對的產業」明年能對投資人交代清楚投資邏輯因此，年底作帳的本質，並不是追逐短線爆發股，而是把資金集中到明年還站得住腳、還能說故事的產業與個股。二、產業位置，永遠比個股漲跌重要投信年底最在意的，從來不是「某檔股票會不會再噴一段」，而是：這個產業是不是具備結構性成長能不能放在明年簡報的第一頁近年來，常被優先納入作帳視野的方向包括：AI 與半導體中上游高毛利、訂單能見度高的族群法人共識一致、外資也不會反對的方向題材會退燒，但產業位置不會，這正是投信作帳反覆驗證的核心邏輯。三、此位階的選股心態：不是追強，而是選「站得住」在年底這個位階，投資人最容易犯的錯，是用短線心態看作帳行情。但實際上，投信此時追求的不是暴利，而是穩定與可交代性。所以你該調整的選股心態是：不急著追已經大漲的熱門股不幻想短時間翻倍而是找「跌不太下去、慢慢墊高」的標的這類股票，往往才是投信真正願意抱到年底、甚至跨年度的核心持股。四、加碼舊愛，勝過開發新歡由於年底時間有限，投信多半選擇對既有核心持股加碼，而非重新開倉陌生標的。實務上常見的作帳特徵是：10 月前就已在投信持股名單中11～12 月持股比重緩步上升股價不一定大漲，但「跌不太下去」這種穩穩墊高的走勢，正是典型的投信作帳型態。五、保績效，而不是拚暴利投信年底並不追求漲 50% 的投機股，而是要確保：年底不爆雷回檔有支撐K 線漂亮、線型完整因此，市場常看到：高檔橫盤不殺拉回有人接量縮整理而非爆量出貨這不是轉弱，而是標準的「保績效模式」。六、實務操作：三步驟過濾作帳股在這個位階，操作重點可以簡化成三個步驟：第一步：看投信是否連續買超重點在連續性，而不是單日金額，連 5～10 天以上最具參考價值。第二步：確認產業能否延續到明年 Q1～Q2只要以下三點中，有兩點成立，就具備作帳價值：明年還有人會講法說會有內容外資不會打臉第三步：只做回檔承接，不追高避免買在帳面高點，寧可等拉回量縮、趨勢不破再布局。七、為何市場開始提前卡位 2026 年配息？在 AI 泡沫疑慮引發台、美股震盪之際，市場風險意識升溫，資金開始轉向具防禦性的高殖利率族群。上市櫃公司前三季獲利已達 3.17 兆元，全年上看 4.4 兆元新高。法人估算，若配發率為 60%～70%，2026 年將有約 2.6～3.08 兆元股利挹注市場，形成結構性買盤來源。依近三年平均股利政策與法人預估 EPS 推算，市場點名多檔 2026 年現金殖利率可望逾 5% 的潛力股，涵蓋中信金、英業達、聯發科、長榮、精誠，電、金、傳齊聚。其中，金融股在 IFRS 17 與 TW-ICS 接軌前的獲利入袋效應下，成為高殖利率題材的領頭羊，法人普遍預期中信金 2026 年現金殖利率有望站上 5%，具指標意義。華邦電(2344)華邦電第三季大賺0.65元，一舉將上半年每股虧損0.53元轉正，董事長焦佑鈞先前也提到，第四季有望延續成長動能，並認為「今年應該會是一個不錯的年。」法人則看好，DRAM和Flash漲幅較預期高，維持買進投資建議，並預估華邦電2025年及2026年每股盈餘分別為0.55元和3.5元。穩懋(3105)對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。兆赫(2485)網通廠兆赫(2485)董事長黃啟瑞表示，明年營運目標轉虧為盈，其中看好1.8GHz可抽換式智慧型放大器模組及整機產品線發展，目前已有多家客戶正共同評估與合作，若進展順利，產品生命週期與擴量潛力可觀。璟德(3152)展望2026年，璟德表示， WiFi 7、8會看到較顯著的成長貢獻，特殊應用的寬頻、物聯網、基礎建設及國防可望顯著成長；手機則維持或微幅成長，未來6G世代使用更多頻段，使用的LTCC（低溫共燒陶瓷）元件也會增加。台虹(8039)台虹（8039）近期加速布局高階材料與AI相關應用，繼宣布開發以聚四氟乙烯（PTFE）填料型銅箔基板（CCL）並進入客戶送樣與驗證後，市場對其切入高頻與伺服器用材料的期待顯著升溫。公司強調新材採無布結構，以PTFE film取代傳統石英布或玻纖布，並以卷對卷製程，提升薄度與散熱設計彈性。亞電(4939)亞電表示，公司持續調整產品組合結構，降低低毛利產品接單出貨比重，聚焦高階、高門檻、高利基型產品，如補強板、EMI等，主要應用於車用、醫療、航太等應用領域，以期能進一步提升毛利率與營益率，追求更高獲利空間，使公司財務體質更加健全。華城(1519)法人指出，BT載板受惠記憶體需求強勁、上游原料緊缺可望延續，有利南電以逐季漲價方式優化BT營收與毛利率，且高階ABF UTR提升、低階ABF也有受惠缺料持續漲價機會，營運動能正向。* 年底作帳，買的是位置，不是短線。法人正在為 2026 預留產業席位。與其猜誰會噴，不如跟上顏老師，帶你卡位下一波行情。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。馬斯克「太空 AI」正式啟動一、為什麼馬斯克要把 AI 搬到太空？AI 最大的問題，已經不是晶片，而是電不夠用。馬斯克在12 月 7 日公開表示：隨著 AI 資料中心不斷擴張，地球上「便宜、穩定的電力」正在快速枯竭。他的解法很直接：👉把 AI 算力搬到太空。二、太空 AI 的核心優勢是什麼？太空有三個地面做不到的優勢：☀️ 太陽能效率極高在軌道上的發電效率，最高可達地面的 8 倍🌍不受天氣與晝夜影響可全年穩定供電❄️ 天然冷卻環境有利高功耗 AI 運算馬斯克規劃：在低軌或太陽同步軌道建置「衛星資料中心」透過雷射連結 Starlink 星鏈把運算結果即時回傳地球他認為，這將是：✔未來 3 年 AI 成本最低方案✔ 4 年內算力擴張最快途徑三、這不是空想，已經開始發生不只馬斯克這樣想。Google 計畫 2027 年開始將 AI 硬體送上太空Starcloud 已成功發射搭載 NVIDIA H100 的衛星並在太空中實際運行大型語言模型（LLM）👉這代表一件事：AI 在太空運作，已經被證實可行。四、元晶為什麼暴漲近7成？市場第一時間點名的，是元晶（6443）。原因很簡單：它是目前唯一與 SpaceX 有太陽能合作實績的台廠。在題材曝光後：7 個交易日股價從 13.65 元 → 23.25 元累計漲幅70.3%但也要注意：元晶目前仍在虧損短線上漲以題材與資金為主實際訂單仍需時間驗證五、太陽能族群全面點火元晶帶頭衝，整個太陽能族群開始輪動：茂迪聯合再生安集產業已歷經庫存修正，若太空應用真的成形，將不再只依賴地面發電需求。六、衛星與網通供應鏈同步受惠太空AI 不只需要電，還需要通訊與資料傳輸。因此以下族群也被市場點名：智邦：AI + 高速網通，股價創新高昇達科：低軌衛星訂單能見度到 2026 年啟碁、金寶、事欣科、兆赫等 → 衛星終端、地面設備、通訊模組七、投資人該怎麼看這件事？重點只有一句話：👉題材已經啟動，但商業化還在驗證中。已經確定的事：AI 可以在太空運作能源成本有明顯優勢台廠確實在供應鏈內還沒確定的事：大規模商用時程訂單數量與持續性哪些公司能真正吃到長期紅利華城(1519)華城已取得10億元的星際之門訂單，美國能源部預期2023～2028年資料中心用電量年複合成長率達13％～27％，區間上限高於2018～2023年期間的年複合成長率18％，至2028年AI用電占美國總用電量的6.7％以上，預期華城的AI重電需求將持續成長。九豪(6127)九豪統計，過去三年電阻相關營收比重介於51％～54％，非電阻基板主要應用於車用與散熱領域。展望未來，公司將維持相近營收結構，持續強化非電阻產品布局。蜜望實(8043)公告10月營收6.42億元、稅前淨利1.15億元、每股盈餘1.44元，與去年同期相較轉虧為盈，光是10月單月獲利就賺贏今年前3季。亞電(4939)軟板基板廠商亞電(4939)加速跨入非FPC領域，布局高階材料市場。公司表示，近年積極開發PTFE軟板，並透過異業合作切入伺服器應用，同時投入半導體與顯示器用PI保護膜產品，這些高階材料將成為未來幾年投入資源的主要方向，帶動公司產品組合持續升級。台虹(8039)台虹（8039）近期在高階銅箔基板（CCL）與軟性銅箔基板（FCCL）領域持續推動新材料開發，並於法說會指出，其第4季營運季減幅度將低於以往淡季降幅，主要受智慧型手機與伺服器端新機及細線路材料拉貨所支撐。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子–通訊網路產業，受惠數位視訊、衛星通訊需求提升。近期營收爆發、法人積極佈局，推升股價創波段新高。璟德(3152)針對低軌衛星、AI手機及AI眼鏡產品，璟德表示，特別應用貢獻營收已來到43%，低軌衛星持續與廠商開發送樣及合作驗證，預計2026年至2027年看到正面結果。AI驅動手機及電腦需求，也有正面幫助，並持續與夥伴合作開發AI眼鏡，已經有Design in，未來可望出貨。*馬斯克的太空 AI，不是短線炒作的故事，而是一個可能重塑能源與 AI 架構的長期方向。對投資人來說，現在不是比誰追得快，而是看清楚：誰只是沾題材，誰真的站在產業核心。接下來幾個月，SpaceX 的實際建置進度、台廠是否拿到新訂單，才會決定這波行情能走多遠。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。年底作帳行情啟動，但真正的關鍵不只在 AI從投信 16 檔名單，看懂 2026 年之前的資金布局邏輯。台股12月11日再度創下歷史新高，市場目光逐漸聚焦在年底僅剩的作帳行情。距離年底結帳只剩下最後十多個交易日，投信、集團與法人為了績效表現，往往會在這段時間集中火力，推升手中核心持股，形成所謂的「年底作帳行情」。但若只把這段行情視為單純的短線拉抬，可能會忽略一個更重要的訊號──法人正在透過作帳，提前為下一階段的產業趨勢重新布局。投信年底 16 檔潛力股，反映的不是題材，而是角色分工根據CMoney 統計，截至 11 月底，在 138 檔台股共同基金前十大持股中，篩選出 12 月以來仍持續獲投信加碼、近五日連續買進，且投信持股比重仍低於 15%、尚有加碼空間的個股，共計 16 檔，成為今年底最受矚目的作帳潛力名單。依投信近期買超金額排序，名單包括：台積電、鴻勁、智邦、日月光投控、聖暉*、信驊、奇鋐、欣興、華城、威剛、定穎投控、台光電、大量、昇達科、創意、新應材。其中值得特別留意的是，鴻勁、聖暉*、信驊、奇鋐、華城、威剛、定穎投控、台光電、大量、昇達科、創意、新應材等，股本皆低於 50 億元。在籌碼相對集中的情況下，這類個股更符合年底作帳「效率導向」的需求，也顯示投信並非只求穩定，而是希望在有限時間內放大績效表現。AI 仍是主線，但產業位置正在重排若從產業角度觀察，這份名單仍然圍繞在 AI 生態系，但與前兩年最大的差異在於：資金已不再無差別追逐所有 AI 概念，而是開始明確區分「誰是真正的受益者」。在上游，仍可看到台積電、創意、信驊等關鍵角色，掌握先進製程、IC 設計與關鍵晶片技術；在中游，智邦、奇鋐、欣興、台光電、定穎投控等，對應高速傳輸、PCB、散熱與伺服器關鍵零組件；而在下游與周邊，則開始出現華城、聖暉*、大量等非典型 AI 題材。為什麼重電、工程、設備股開始被納入？AI 的本質，從來不只是晶片或模型，而是一整套高耗能、高密度的實體系統。隨著資料中心規模擴張、算力需求持續攀升，電力供應、工程建置、設備投資的重要性快速提升。華城代表的是電力設備與電網升級；聖暉*對應的是資料中心與高科技廠房工程；大量則屬於設備端的關鍵供應商。這些公司過去較少被歸類為「AI 股」，但在 AI 真正進入部署階段後，反而成為不可或缺的角色。投信在年底作帳階段開始納入這類個股，某種程度上，正是提前反映未來一至兩年的產業需求重心。年底資金行情，仍有結構性支撐從總體環境來看，年底行情並非憑空而來。高盛預期，若新任 Fed 主席採取更寬鬆立場、允許經濟過熱運行，通膨目標可能讓位於名義成長，美元將面臨結構性走弱。外匯團隊更明確預測，2026 年美元將顯著貶值，利差收斂將促使資金流向非美元與風險性資產。AI：從「全面追捧」走向「選擇性買單」市場將告別「只要沾上 AI 就會漲」的時代。未來真正能獲得資金青睞的，將是：能提供算力硬體、資料中心與電力的企業能實際部署 AI、並證明生產力提升的公司這與投信作帳名單中，開始出現重電、工程、設備與材料股，形成高度呼應。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子–通訊網路產業，受惠數位視訊、衛星通訊需求提升。近期營收爆發、法人積極佈局，推升股價創波段新高。蜜望實(8043)公告10月營收6.42億元、稅前淨利1.15億元、每股盈餘1.44元，與去年同期相較轉虧為盈，光是10月單月獲利就賺贏今年前3季。信昌電(6173)信昌電為華新科旗下大尺寸積層陶瓷電容（MLCC）暨陶瓷粉末廠，今年前三季營收達31.1億元，稅後純益3.63億元，平均毛利率達23.5％，每股稅後純益2.12元，信昌電公告11月營收重返年、月雙增，達3.17億元，月增1.01％、年增4.55％。璟德(3152)針對低軌衛星、AI手機及AI眼鏡產品，璟德表示，特別應用貢獻營收已來到43%，低軌衛星持續與廠商開發送樣及合作驗證，預計2026年至2027年看到正面結果。AI驅動手機及電腦需求，也有正面幫助，並持續與夥伴合作開發AI眼鏡，已經有Design in，未來可望出貨。台虹(8039)台虹（8039）近期在高階銅箔基板（CCL）與軟性銅箔基板（FCCL）領域持續推動新材料開發，並於法說會指出，其第4季營運季減幅度將低於以往淡季降幅，主要受智慧型手機與伺服器端新機及細線路材料拉貨所支撐。亞電(4939)軟板基板廠商亞電(4939)加速跨入非FPC領域，布局高階材料市場。公司表示，近年積極開發PTFE軟板，並透過異業合作切入伺服器應用，同時投入半導體與顯示器用PI保護膜產品，這些高階材料將成為未來幾年投入資源的主要方向，帶動公司產品組合持續升級。景碩(3189)隨AI需求昂揚，ABF載板用量與價格展望轉趨正向，BT載板則可望間接受惠於T-glass玻纖布短缺與記憶體需求回升。儘管ABF供過於求情況於2026年下半年仍可能持續（但逐步緩解），然仍可受惠AI相關晶片產能利用率比2025年顯著好轉。展望後市，潛在利多包括第4季起的價格調漲，以及ABF產能利用率自2026年第1季起升溫。*年底作帳行情可以參與，但重點不在短線，而在看懂資金的下一步。AI 仍是主軸，但市場正在重新分工、重新定價。現在考驗的，不是追題材的速度，而是選對產業位置、站在對的趨勢上。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs