今天，南下資金繼續淨買入港股。
截止發稿，南下資金淨買入港股已經超過100億。
盤面上，恆生指數、恆生科技指數漲幅均超過1%，網際網路科技類股更是漲幅喜人。
其中，騰訊大漲超過3%，阿里上漲超過2%。
事實上，南下資金在過去兩周裡，一直持續買入港股，日均淨買入的金額多集中在數十億到百億規模不等。
在過去半年，南下資金相比去年整體動作相對收斂，但進入7月，突然開啟掃貨模式，究竟為何呢？
在之前的文章裡，我們也分析過，原因大概有這麼幾個：
第一，是港股過去半年嚴重跑輸其他亞洲股市，包括韓股、台股、日韓，也明顯落後於美股。
然而，在6月底，韓股、日股、台股等相繼高位回呼，從資金面上看，流出的資金是需要尋找新去處的。
如果繼續留在亞洲市場，那麼可供選擇的市場並不多，港股是其中一個，當然還包括印度市場、越南市場、A股、新加坡市場等等。
一般而言，符合資金要求的，大概有這麼幾個核心因素：
估值低，即通常說的“便宜”，同時基本面有保證，因為只有兩個條件都滿足，才能建構起足夠好的安全邊際。
港股最新的估值，恆生指數PE-TTM為11.39倍，位於過去10年64.75%的歷史分位點，恆生科技指數PE-TTM為22.59倍，位於指數發佈以來32.7%的歷史分位點。
對比納斯達克100指數，PE-TTM為33.52倍，位於過去10年66.27%的分位點。
當然了，納斯達克估值高，有它的理由，但相對而言，港股的估值因為過去半年的下跌，確實展現出某種“便宜”的特點。
還有重要的一點，是基本面。
在亞洲範圍內，港股市場是集中了大部分優質網際網路公司的市場，阿里、騰訊、百度、美團等等，還有半導體、新能源等中高端製造業，以及新消費、大金融、高股息的公共事業股。
這些公司可能未必有SK海力士、三星電子那樣的業績高增長，利潤體量也未必有微軟、蘋果、Google這類公司高，但競爭優勢、行業格局、利潤率和現金流等等情況，都相對穩定，確定性、可持續性方面也都不錯。
也有一些市場觀點從資金面做出了分析，認為對於一些科技類的投資資金而言，如果對於儲存類股有恐高心理，那港股的科技公司提供了新的選擇。
分析人士也提到，進入7月份，各大公司相繼發財報，因為5-6月份下跌比較嚴重，不排除資金趁低位提前押注財報。
以上種種因素，最終形成合力，推動港股修復。
不過，需要提醒的是，港股依然需要面對財報和流動性的挑戰，而這些因素目前尚存在不確定性，到底行情能夠持續，還需要更多資料驗證，繼續走一步看一步吧。 (格隆匯APP)