韓國AI概念股經歷劇烈逆轉，KOSPI周線RSI跌至歷史最低。高槓桿ETF放大波動，市場去槓桿仍在進行。美銀數據顯示過去四週約160億美元資金高位追入，倉位壓力未完全釋放。儘管技術面超賣，但AI行情積累的估值壓力仍需時間消化，調整過程可能持續。
韓國AI交易熱潮的劇烈逆轉，或許正在成為全球AI投資泡沫的一面鏡子。
僅僅六週前，韓國AI概念股還處於狂熱頂峰。如今，這一全球最擁擠的交易之一已經歷暴力出清——估值大幅壓縮，槓桿被強制平倉，動能徹底崩潰。KOSPI指數正在測試200日均線，其周線RSI已跌至歷史極端低位；與此同時，SK海力士完成了一輪完整的「漲跌回路」，此前漲幅幾乎被全部吞沒。
市場的核心問題已從"下跌能走多遠"轉變為"系統內的過剩是否已被充分出清"。美銀估計，過去四週韓國股市吸引了約160億美元資金流入，大量資本在高位追漲，意味著倉位重設不會一蹴而就。與此同時，半導體、韓國股票及存儲晶片股正嘗試在深度超賣區域企穩，部分市場參與者開始關注潛在的技術性反彈機會。
動能崩塌：KOSPI周線RSI創歷史最低
KOSPI技術面已釋放極端信號。該指數週線RSI跌至歷史最低水平，日線RSI也降至31，進入深度超賣區域。
目前，KOSPI正在測試200日均線及長期趨勢線支撐。從技術角度看，超賣狀態已具備反彈條件，但分析人士認為，AI行情中的過剩是在數月內累積形成的，調整同樣需要時間，「AI宿醉」不會迅速結束。
作為亞洲AI熱潮的代表性個股，SK海力士走勢尤為典型。業績後的拋售將其股價重新壓回長期趨勢線和200日均線附近，此前漲幅基本被全部吞沒。
更值得關注的是槓桿風險的集中釋放。據高盛此前指出，SK海力士的2倍槓桿ETF一度成為全球規模最大的單一股票槓桿ETF。隨著行情反轉，高槓桿交易放大了市場波動，大量投資者經歷了槓桿工具在下跌週期中的風險。
儘管技術面出現超賣信號，但倉位壓力仍未完全釋放。據美銀數據，過去四週韓國股市累計吸引約160億美元資金流入，部分資金是在行情高位階段進入。
這意味著，市場去槓桿仍是一個過程，而非單一事件。當前半導體和存儲晶片股正嘗試在超賣區域尋找支撐，若出現超預期利好，反彈幅度可能因倉位調整而放大，但中期來看，AI交易積累的估值壓力仍需進一步消化。
(華爾街見聞)