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#去槓桿

暴跌 50% 後，比特幣仍是多元化優選

BlackRock報告指出，儘管比特幣從126,200美元高點回撤超50%至60,000美元下方，且IBIT遭遇資金淨流出，但去槓桿化已完成，低相關性特徵使其在1%-2%配置下仍具獨特價值。據 Woofun AI 消息，BlackRock (BLK.US) 重申比特幣在資產多元化中的核心地位，即便其價格經歷劇烈波動，該資產仍被視為投資組合中不可或缺的風險避險工具。價格回調的深層邏輯源於槓桿出清而非基本面惡化。回顧 2025 年反彈周期，衍生品市場持倉極度擁擠，10 月初比特幣期貨未平倉合約規模突破 900 億美元。這種過度投機引發連鎖清算，推高了比特幣與風險資產的短期相關性。隨著交易所交易產品流入放緩及數字資產管理公司需求減弱，價格承壓下行，直至 2026 年 6 月跌破 60,000 美元關口。這一過程實質上是市場從狂熱回歸理性的必要清洗。

川普女婿，這回搞定了550億美元史上最大槓桿併購

550億美元，也就是3700億元人民幣。2026年8月4日，正是這樣一筆比肩中國首富身家的巨款，讓一家上市近37年、年入75.31億美元的巨頭，從納斯達克徹底消失。它被買下來了。順便創造了一個新的世界紀錄——全球資本市場有史以來規模最大的LBO（槓桿併購）：借錢買下公司，再用公司的利潤還債。 2026年2月19日，美國總統川普組建並擔任主席的“和平委員會”在華盛頓召開首次領導人峰會，女婿傑瑞德·庫許納出席。圖片來源：視覺中國

韓國提高槓桿ETF購買要求：門檻暴漲3倍，不模擬交易不讓買

面對散戶怒火，韓國政府祭出前所未有的「鐵拳」：不僅將槓桿門檻暴增至3000萬韓元，還強制要求上課和模擬交易。面對全球最動盪的股市波動之一，韓國財政部在7月29日召開緊急會議後，正式宣佈了限制槓桿ETF准入的措施。作為持續打擊行動的一部分，監管機構於8月早些時候將此類產品的最低現金存款要求從1000萬韓元大幅提高至3000萬韓元（約合2.1萬美元）。據悉，韓國監管層強制要求個股槓桿ETF的新投資者必須接受三小時的強制性教育，並完成為期一周的課程，其中包括每天至少一小時、連續五天的模擬交易。總部位於首爾的避險基金Petra Capital Management執行合夥人Albert Yong指出，許多散戶完全不瞭解槓桿ETF的運作機制。 Yong強調，這些散戶沒有意識到波動性會吞噬潛在回報。由於大量投資者在近期的個股槓桿ETF狂潮中蒙受巨大損失，他們對這些高風險產品的認知已經發生轉變。

美股硬體暴漲

最近是典型的電風扇行情，沒有那個類股是主線。這種行情之下，比得就是你類股輪動的能力，以及你作為老股民的操守：堅決不追高，拉起來就做T，跌下來就低吸。這麼輪動下來你會發現，唉，還不錯。我自己有持有一個光模組的公司，最近就通過這樣耐心的做T，竟然成本降下來不少。總之電風扇行情一定要有基礎的不追高的覺悟，因為任何行情都很難持續超過3天。包括黃金股，其實正常來說，都應該持續的時間長，因為看下黃金的走勢： 7月底至今都走出右側了。但是，黃金股昨天愣是給砸出豬頭了，有一些黃金股昨天跌了6%-8%你敢信。這就是A股。原因我感覺還是量化機構+游資機構+一些機構經理不當人，高開必砸，跌多了必砸。

0050 與 0050 正2差在哪？從槓桿 ETF 風險看核心衛星配置一、0050 與 0050 正2不是同一種工具近期社群討論中，常見問題是：「我已經有 0050，還需要買正2嗎？」這個問題表面上是在比較商品，實際上是在檢查投資人是否知道自己買的是核心資產，還是槓桿工具。 0050 是追蹤台灣大型權值股的市值型 ETF，主要功能是讓投資人用一檔工具參與台股大型企業的長期表現。它具備分散、透明、費用相對低、易於定期定額等特性，因此常被投資人視為長期配置底座。

0050 正2不是不能買，但你要先知道：你買的是槓桿，還是焦慮？ Podcast Platforms - Flink by Firstory

從 0050、正2、槓桿 ETF 到核心衛星，拆解存股族最容易發生的紀律變形。你已經有 0050，還需要買正2嗎？這個問題最近在社群很熱，但真正該問的不是「正2能不能買」，而是：你把它放在系統裡，還是拿它治療 FOMO？本集 MK 先用白話拆解 0050 與 0050 正2的差異：0050 是長期參與台股大型權值股的市值型 ETF，正2則是槓桿型工具，順風時放大報酬，逆風時也放大虧損，長期震盪還可能面臨路徑與時間耗損。正2不是錯的商品，錯的是把它當成「更厲害的 0050」，甚至拿來取代核心部位。這集會陪你把正2放回正確位置：它若進入你的資產配置，更適合作為可控的衛星，而不是讓存股族變成盯盤族的情緒方向盤。 Podcast 是 MK CASH 的陪跑，不是標的答案。聽完這集，請你完成三個檢查：我買的是工具還是焦慮？我能不能承受正2的波動？它有沒有被放在我的衛星比例裡？ #MK陪跑學苑 #CASH投資法 #0050 #0050正2 #正2 #槓桿ETF #核心衛星 #ETF配置 #FOMO #定期定額 #台股 #不預測只求穩 👉 想建立自己的 CASH 陪跑節奏： https://school.happy2brich.com/join-v2?utm_source=podcast&utm_medium=shownotes&utm_campaign=daily_podcast_20260811&utm_content=podcast_description_cta [https://school.happy2brich.com/join-v2?utm_source=podcast&utm_medium=shownotes&utm_campaign=daily_podcast_20260811&utm_content=podcast_description_cta] Podcast powered by Firstory.

韓國股市槓桿盤出清波動率飆升態勢有所緩和

在歷史性拋售行情出清槓桿頭寸，監管收緊令部分高風險產品交易規模大幅萎縮之後，韓國股市最劇烈動盪的階段或已結束。韓國股票波動率指數自6月創下歷史新高後，上周回落至兩個月低點。強制平倉降低了市場融資餘額，疊加槓桿ETF監管新規落地，掛鉤晶片巨頭三星電子與SK海力士的相關產品交易規模與資產規模雙雙收縮，市場由此走穩。上述變化表明，此前放大股市劇烈震盪的部分槓桿交易泡沫已經出清。摩根士丹利估算，去槓桿進程已完成過半。韓國綜合指數自6月高點最大回撤接近40%。今年全球資金累計拋售韓國股票超1000億美元，新興市場基金對韓國股市處於低配狀態。不過海外資管機構並未急於回流。波動率雖有所下降，但仍處於高位。投資者需要權衡處於歷史低位的估值、向好的盈利前景，以及市場再度大幅震盪的風險。

槓桿ETF緣何突然走紅，讓韓國70萬散戶深陷泥潭？

歷史反覆證明，真正的風險，往往不是工具本身，而是高風險工具的大眾化。一場個股槓桿ETF引發的悲劇，充分暴露了把高風險金融工具向小額投資者下沉潛藏的巨大風險。面向普通投資者推出的金融創新，必須慎之又慎。 5月27日，首批16隻錨定三星電子與SK海力士的個股槓桿及反向ETF在韓國交易所正式上市交易，產品上市後便引爆零售市場。由於買入此類產品所需的門檻要求極低，操作極其便利，外加營銷的無孔不入，數十萬散戶湧入，散戶持倉佔比超九成，大量資產微薄的年輕人成為交易主力。很多投資者將其作為抄底工具，被「押注半導體國運、小錢博取高收益」敘事吸引，混淆「每日兩倍波動」與「長期兩倍收益」，對每日重設槓桿而暗藏的機制損耗幾乎一無所知。自6月25日以來，韓國「記憶體雙雄」正股價格最大下行約50%，而它們的2倍個股ETF最大回撤達到80%。

高盛認為韓股拋售過度 Kospi指數未來12個月目標12000點

①韓國KOSPI指數7月跌超22%，三星電子、SK海力士7月股價分別跌超21%、35%，引發部分投資者恐慌；②高盛稱韓股拋售過度，預計未來12個月KOSPI仍將達到12000點的目標價；③高盛的核心邏輯是內存周期更強更久，且韓國股市的槓桿率也有所下降。韓國市場近期走起過山車行情，在7月28日與29日連續兩日大跌觸發熔斷，年內Kospi指數已累計43次啓動暫停程序化交易的邊車機制。這種極致的波動行情一方面與韓國股市上半年曆史性的上漲趨勢有關，由於內存市場出現供不應求，韓國三星電子和SK海力士股價飆漲，拉動了韓股的整體上漲行情。這為後來的大幅回調提供了動能。另一方面，韓國市場不斷加高的槓桿放大了股價波動。近年來，該國市場推出了更多圍繞大型科技股設計的投資產品，散戶和部分機構通過融資交易、槓桿ETF等方式參與市場，加劇市場對少數龍頭股的集中押注。