8月5日，據財聞海外資訊，AI記憶體需求正在蓬勃發展，但歷史表明，隨著新供應出現，記憶體超級周期（883436）最終會逆轉。目前，由SK海力士（SKHY）（SKHY.US）、美光科技（MU）（MU.US）、閃迪（SNDK）（SNDK.US）三家記憶體龍頭在AI記憶體超級周期（883436）形成了競爭格局。
其中，SK海力士（SKHY）手握高利潤HBM賽道主導權HBM為AI GPU配套的核心高速記憶體，也是記憶體行業盈利上限最高的類股；2026年初SK海力士（SKHY）HBM市場份額超50%，率先通過輝達（NVDA）（NVDA.US）歷代新品認證，依託產能優勢掌握定價權。不過伴隨競品擴產，其市佔率已經較去年三分之二有所回落，下一代HBM4或將重塑行業排位。
美光科技（MU）持續縮小行業差距，當下美光HBM份額約兩成，穩居行業第二位，高端產能訂單已經長期售罄；企業同時佈局DRAM、NAND全品類記憶體業務，完整吃下AI記憶體上行紅利，也是北美投資者主要的AI記憶體投資標的。
閃迪（SNDK）主攻NAND快閃記憶體賽道，行業周期（883436）性更強，該企業並不研發HBM產品，主營NAND快閃記憶體；AI海量的資料記憶體需求帶動快閃記憶體合約價格大漲，大容量記憶體產品售價最高上漲兩倍。相較HBM，NAND快閃記憶體商品化屬性更強，新增產能投放之後價格很難長期維持高位。
分析師提示，記憶體行業自帶強周期（883436）屬性，當市場供給跟上AI增量需求，本輪記憶體上行周期（883436）終將迎來反轉。目前SK海力士（SKHY）在高端HBM賽道處於領先，美光、閃迪（SNDK）分佔不同賽道紅利；投資機構最新優選清單並未納入SK海力士（SKHY），提示投資者需要警惕記憶體類股周期（883436）回落風險。(財聞)