1.6T光模組正在進入“爬坡期”，但良率、產能和競爭格局，正在經歷一場深刻的重組。
當前光模組市場正處在一個“冰火兩重天”的時期：一邊是需求火爆，訂單已排到2027年底；另一邊是產能瓶頸凸顯，北美廠商不得不“讓出”份額。
1.6T：毛利率的“黎明前夜”
“目前1.6T仍處於低良率、低產量階段。” 專家一語道破天機。雖然市場對1.6T充滿期待，但現實是，800G產品在2026年達到頂峰，1.6T尚未起量，這直接拉低了整體毛利率。
專家強調， “1.6T產品目前每季度環比翻倍增長，但出貨量還在逐步提升。” 這意味著，毛利率的“甜蜜期”還沒到，但曙光已現。 “隨著出貨和直通率提升，未來毛利率有望顯著提升。” 這一判斷，為整個行業打了一劑強心針。
良率：從“四五十”到“八九十”的跨越
“1.6T的良率，主要受耦合、貼片、打線等工序影響，尤其是耦合環節。” 專家詳細拆解了良率的關鍵瓶頸。相比800G，1.6T的通道數更多、精度要求更高，測試過程中的溫漂等問題也更複雜。
值得關注的是， 目前業內只有中際旭創的良率相對較高，其他廠商普遍存在10到15個百分點的差距。 “1.6T模組的直通率目前約50%至70%，中際旭創更高。” 專家指出，隨著產量提升，良率有望從“四五十”逐步提升到“八九十”，這是一個時間換空間的過程。
北美產能“爆滿”，大陸廠商“接單”成必然
“北美三家廠商（Lumentum、中際旭創、新易盛等）的產能擴張相對有限，客戶不會一直等待。” 專家一針見血地指出，當前市場需求的增速，遠超北美廠商的擴產速度。
“訂單已經排到2027年底，客戶即使想加單也無法全部承接。” 專家透露，Google、NVIDIA、Meta等客戶，雖然優先考慮本地廠商，但產能不足導致“訂單自然外溢”。 “這不是簡單的份額丟失，而是市場蛋糕做大後，各家的能力邊界決定了訂單流向。”
OCS：Google的“新引擎”與Lumentum的“新開始”
“OCS的需求一直在提升，2026年底，公司與Lumentum合計交付仍難覆蓋全部需求。” 專家強調，Google的TPU架構（V7、V8、V8P等）都基於OCS串聯，只要有TPU需求，就有OCS需求。
“OCS、ELS等新業務，正處於從投入轉向產出的關鍵期。” 專家指出，Lumentum等廠商在OCS領域的佈局，將在未來兩三個季度帶來小批次出貨，逐步改善整體費用攤銷。
誰在“吃”下這波紅利？
“一線廠商基本都吃滿了自身能力範圍內的訂單，剩下的訂單自然外溢到二線或國內廠商。” 專家總結道，中際旭創、新易盛等大陸廠商，憑藉效率優勢，正在加速“搶單”。
“1.6T產品與大陸廠商相比，還是會有一定壓力。比如旭創在矽光方面有很大優勢。” 專家坦言，北美廠商在矽光、耦合效率等方面仍有短板，但“客戶更關注光的訊號質量”，最終比拚的還是技術實力。
產能是“硬道理”，但良率是“護城河”
“未來1.6T的出貨量逐步提升後，毛利率肯定會比800G有較大提升。” 專家最後強調，當前的市場格局，本質上是“需求跑贏產能”的產物。對於大陸廠商而言，能否在良率上追上中際旭創，將是決定未來份額的關鍵。
“北美產能約束，給了大陸廠商一個窗口期，但窗口期不會永遠存在。” 專家提醒，誰能率先突破1.6T的良率瓶頸，誰就能在下一輪競爭中佔據主動。
這是一場“產能”與“良率”的雙重競賽，也是一場“技術”與“耐心”的博弈。 而1.6T的“甜蜜期”，或許就在不遠的前方。(數之湧現)