過去兩年，AI基礎設施最緊缺的硬體往往是GPU和HBM，但現在，伺服器CPU也開始成為供應鏈的緊俏資源。

據 Tom’s Hardware 援引路透社報導，由於伺服器CPU供應持續緊張，英特爾和AMD正在與中國伺服器客戶簽訂更長期的採購協議。

部分產品今年以來價格已經上漲超過40%，個別型號價格仍以每月超過10%的速度上漲。

值得注意的是，這些協議與傳統的長期採購合同有所不同。

多數協議期限約為一年，部分甚至達到兩年以上，但主要鎖定的是採購數量，而不是採購價格。

換句話說，客戶提前承諾“買多少”，卻未必能提前確定“多少錢買”。在供應緊張的情況下，這更像是在提前鎖定CPU供應和交付位置。

伺服器CPU過去很少有這樣的待遇。

今年2月，英特爾和AMD就已經向部分中國客戶發出供應預警。

其中，AMD部分伺服器CPU交付週期達到8至10週，英特爾部分產品甚至最長達到6個月。到3月底，伺服器廠商反饋的CPU平均交付週期也從過去的1至2週延長到8至12週甚至更長。

為什麼AI時代反而更缺CPU？

原因之一是，AI對算力的需求正在從GPU向整個伺服器系統擴散。

訓練大模型主要依賴GPU，但進入推理和Agentic AI階段以後，CPU需要承擔更多工，包括資料處理、資料庫查詢、任務編排、文件生成以及伺服器、儲存和網路等基礎設施工作。

這也讓CPU重新成為AI基礎設施擴張的重要約束。

英特爾CEO陳立武此前表示，至強需求持續超過供應。公司一季度已經簽署多項長期供應協議，其中包括與Google的多年期協議。

AMD也明顯提高了對伺服器CPU市場的預期，認為到2030年市場規模可能超過1200億美元，其中Agentic AI被視為重要推動因素。

而且這種趨勢還沒有結束。TrendForce在9月最新的伺服器市場分析中指出，伺服器CPU、記憶體、載板和電源等關鍵零部件仍然供應緊張，伺服器產業正在從“需求決定增長”轉向“供應決定能交付多少”。

這也說明，AI算力競賽正在進入新的階段：過去大家搶GPU，現在CPU、記憶體、儲存、網路乃至電源都可能成為瓶頸。

對於英特爾和AMD來說，這可能意味著一個久違的伺服器CPU景氣週期。特別是在Agentic AI快速發展的背景下，曾經被GPU搶走聚光燈的CPU，正在重新成為AI基礎設施裡的關鍵角色。 (費曼的AI實驗室)