國債六年飆升六倍後,蘇聯解體

小小天下
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本文分析蘇聯解體的主因在於極端的財政崩潰。1985至1991年間,蘇聯國債與赤字呈指數級增長,主因是石油收入驟減而剛性福利支出無法降低。蘇聯試圖透過發行盧布債券與貶值盧布來賴掉對東歐盟友的債務,結果導致國際信用破產與國內物資短缺,最終在惡性通膨中崩潰。作者以此對比現今美國的高債務風險及明末的財政空虛,總結出「財政赤字、負債飆升、貨幣貶值、物資短缺」是國家走向終結的四大危險信號。

蘇聯解體前夕,欠下的國債金額飆升,六年時間翻了六倍,國庫窮得叮噹響。

可以說蘇聯解體的第一大特徵指標就是沒錢,歷史上的每個王朝到了後期的第一大特徵都是沒錢。

當然這裡要搞清楚因果聯絡,不是一個王朝到了後期就會沒錢,而是一個王朝只要沒錢就會進入後期。

有錢的王朝,不一定就不崩潰,但沒錢的王朝一定會崩潰。

沒錢發工資發軍費還能硬挺著不崩潰的政體,別說古代,現代也沒出現過,從古至今一個都沒出現過。

蘇聯滅亡的原因其實有很多很多,是綜合因素導致,但國債是最直觀的外在體現以及第一誘因。

1985年的時候,蘇聯的國債是1420億盧布。

1990年的時候,蘇聯國債擴大到5660億盧布,1991年的第九個月國債就已經達到了8900億盧布。

6年不到的時間,蘇聯的國債規模翻了6倍多,隨後解體。

伴隨國債規模瘋狂擴大的,是蘇聯不斷激增的財政赤字。

1985年,蘇聯的預算赤字是139億盧布。

1991年的前9個月,蘇聯的財政赤字就達到了890億盧布,全年預估為1500億盧布。

6年不到的時間,預算赤字規模翻10倍。

1991年的時候,蘇聯在帳面上是如日中天的,當時蘇聯的人均消費、居民儲蓄、人均壽命、福利水平,都是蘇聯的歷史最高點。

但蘇聯徹底沒錢了,所以瞬間崩潰了。

70年代的時候,蘇聯特別富裕,靠著石油危機導致的油價暴漲發了大財,賺到了很多很多外匯。

當時的蘇聯已經暴露出了很多結構性問題,但蘇聯沒有動力去解決這些,因為缺什麼都可以靠外匯去買,沒有壓力。

糧食生產不足,用外匯買就是了,輕工業品生產不足,用外匯買就是了,反正外面都是很便宜的糧食和小商品。

因為石油財富,蘇聯錯過了最後的改革窗口期。

國內有矛盾,發福利就可以了,福利一發矛盾自解,何必冒著風險去改革。

但是到了80年代,國際石油危機解除,油價逐漸回落,蘇聯的石油收入越來越少,但在70年代狂發的福利卻形成了剛性開支,沒有任何人敢去減。

蘇聯的財政支出不能少,但財政收入卻越來越低,那就只能靠發國債來解決問題了。

但國債發的是盧布,發出去的那些福利開支最終要兌現的是物資,蘇聯實際短缺的物資曾經都是靠外匯來購買的,而蘇聯實際大量減少的其實是外匯收入。

發國債募集盧布然後發盧布,無法給整個蘇聯帶來任何物資增量,只能在蘇聯體系內進行物資的重新分配。

在這個過程中,優先保障的是蘇聯,受損的是小弟國,簡單地說就是蘇聯通過抽血小弟國來解決自己的國內問題。

1989年,蘇聯的小弟國受不了了,集體造反,東歐劇變,經互會解體,東歐國家集體不認盧布了,要求蘇聯用美元付帳才能拿走自己的物資。

同時在長期的經互會貿易中,蘇聯拿石油天然氣換取經互會國家的其他物資,雙方用盧布結算。

因為盧布是唯一結算貨幣,而貿易必須要有貨幣儲備,所以蘇聯是長期的逆差國,類似今天的美國,可以長期用盧布白嫖小弟國的物資,所以這些東歐小弟國手裡積累了大量的盧布。

經互會解體後,東歐小弟國們集體拿出了盧布要求購買蘇聯的物資,把曾經的蘇聯內債變成了外債,而蘇聯根本沒有足夠的物資去收回這些盧布,更沒有足夠的美元或者黃金去兌換。

於是蘇聯只能通過貶值盧布來解決問題,等於是變相賴掉對經互會成員的“債務”,或者說物資支付義務。

盧布兌美元的匯率,1985年的時候是0.9比1,到1990年的時候變成了1.8比1,直接翻倍。

雖然和1991年的170比1相比好像可以忽略不計,和後面的巨大數字相比更是幾乎看不見了。

但在匯率1.8的時候其實已經貶值一倍了,相當於賴掉了一半的物資支付義務。

通過盧布貶值順利賴掉了對小弟國一半的支付義務,聽起來似乎很爽,但這也同時廢掉了盧布最後的國際信用,以及公眾對於盧布幣值的信心,直接導致了蘇聯的外匯被徹底抽乾。

蘇聯國內的物資缺口驟然增大,這次只能國內民眾來硬抗物資缺口了,不管怎麼分都是不夠的。

曾經富裕的蘇聯,在生命的最後一年,國內民眾連飯都快吃不上了,所有商店門口都永遠排著長長的隊伍,物資永遠不夠,通膨率飆升到150%以上,民眾很快就受不了了。

1991年,蘇聯解體,象徵著蘇聯的旗幟落下,俄羅斯的旗幟升起在克里姆林宮。

沒有外敵入侵的前提下更換旗幟,就只是單純地為瞭解決經濟問題,為瞭解決老百姓的吃飯問題,為了獲得更多的物資。

1992年的俄羅斯執行休克療法,國內的通膨飆升到了2510%,相當於全國人民的財富一夜之間只剩下了原有的4%,可以認為是清零。

會產生這麼高的通膨,是因為蘇聯在過去的幾十年裡積攢的貨幣過多,但手裡的物資過少,又形成了物資搶購風潮,最後推升出了如此極端的通膨資料。

美國如今的情況比當初的蘇聯好上很多,10年時間國債“只”增長2倍,沒有達到當年蘇聯6年6倍的盛況。

主要原因是蘇聯的外匯收入來源過於單一,主要依靠石油天然氣,一旦油價暴跌會對收入產生極大的波動。

而美國的收入來源多樣,抗風險能力就強很多。

但美國明顯的也是沒錢了,赤字和國債的增長率都高得驚人,遠超正常範圍,國內的利益集團如山嶽般難以撼動,這不是好趨勢。

如今的美國也動了吸血小弟國來平抑國內矛盾的心思,和蘇聯的最後6年相比可能也就只差一個重大事件了。

這種劇本,其實有點類似弱化版的明末。

明朝時期歷史白銀採掘累計1.5億兩,海貿輸入3.5億兩,民間總共5億多兩的白銀。

但明軍士兵動輒被拖欠兩三年的工資,北京城破後國庫裡只有10萬兩銀子。

而僅僅一個北京城,李自成就查抄出了7000萬兩白銀,實際上這些權貴庫藏的銀錢大頭還一般都放在老家。

明朝不是沒錢,是國家沒錢,也沒有藏富於民,嚴格來說是藏富於權貴,然後沒人敢去動權貴。

最後完蛋了。(遠方青木)