1月12日，市場研究機構Counterpoint Research發佈最新報告顯示，去年全球智慧型手機出貨量同比增長2%。蘋果以20%的市場份額位居全球第一，這一成績得益於新興市場與中型市場的穩健需求，以及iPhone 17系列的強勁銷量。根據Counterpoint的資料，這是蘋果時隔多年來首次反超三星，重奪全球最大智慧型手機製造商的桂冠。蘋果上一次位居全球智慧型手機出貨量榜首還要追溯到2011年。Counterpoint高級分析師Shilpi Jain表示，“2025年，受消費者升級至高端裝置驅動，智慧型手機市場繼續向更高價格段逐步轉移。與此同時，發展中地區對5G手機的需求急劇上升。此外，出於對關稅風險的擔憂，OEM廠商在上半年提前出貨，但隨著時間推移，關稅的影響比市場預期溫和，從而抑制了其對下半年銷量的影響。2025年全年的增長在各地區間表現不均。日本、中東和非洲（MEA）以及亞太地區（APAC）部分市場的表現抵消了成熟市場的疲軟。”具體而言，蘋果在2025年的增長得益於其在新興和中型市場的擴張及需求上升，並受到更強產品組合的支援。iPhone 17系列在成功發佈後，於2025年第四季度展現了巨大的市場吸引力，而iPhone 16在日本、印度和東南亞的表現保持出色。隨著數百萬使用者進入換機期，疫情期間的換機需求迎來集中釋放，進一步放大了這一增長勢頭。Counterpoint報告稱，iPhone17標準版在中國市場的銷量幾乎達到iPhone 16同期水平的兩倍。這一增長主要得益於其“加量不加價”的產品策略——在維持價格不變的基礎上，將起步儲存提升至256GB，並首次為標準版配備了120Hz ProMotion自適應更新頻率螢幕。緊隨蘋果之後，三星在2025年以19%的市場份額位居第二，出貨量實現溫和增長；小米則憑藉新興市場的穩定需求，以13%的份額排名第三；vivo、OPPO分別位居第四和第五，但隨著真我（Realme）回歸OPPO體系，合併後OPPO的2025年出貨量份額將達到11%，佔據全球智慧型手機市場第四的位置。儘管2025年全球智慧型手機增長勢頭良好，但Counterpoint對2026年的前景持保守態度。該機構研究總監Tarun Pathak預測，2026年全球智慧型手機市場或將面臨下行壓力，“隨著晶片製造商將產能優先傾斜給AI資料中心，而非智慧型手機，DRAM、NAND短缺和元件成本上升，全球智慧型手機市場預計將在2026年走弱。智慧型手機價格上漲已初現端倪。”在此背景下，Counterpoint已將2026年全球智慧型手機出貨預測下調。該機構進一步指出，儘管供應緊縮將對出貨量造成壓力，但得益於更強的供應鏈能力和高端市場定位，蘋果和三星可能會保持韌性，而集中在低價位段的中國OEM廠商或將面臨更大的壓力。此前，投行韋德布什（Wedbush）已將蘋果目標價從320美元上調至350美元，並維持“跑贏大盤”評級，核心依據是2026年將成為蘋果真正投身人工智慧革命的元年。該機構知名分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）認為，蘋果公司2026年的iPhone銷量有望超過華爾街目前的預期。“我們看到中國市場表現尤為強勁，這股增長勢頭應該會持續下去，為蘋果在iPhone 17周期末期以及今年9月iPhone 18發佈之際帶來持續的增長動力。” (i商周)

一、中國國內手機市場整體狀況 2024年12月，中國國內市場手機出貨量3,452.8萬部，較去年同期成長22.1%，其中，5G手機3,043.3萬部，較去年同期成長25.8%，佔同期手機出貨量的88.1%。 2024年1-12月，中國國內市場手機出貨量3.14億部，年增8.7%，其中，5G手機2.72億部，年增13.4%，佔同期手機出貨量的86.4%。 圖1 中國國內手機市場出貨量及5G手機佔比

據新加坡《聯合早報》網站9月6日報導，中國有關部門發文提出，要在2024年實現中國手機市場5G手機出貨量佔比超過85%。 據報導，中國工業和信息化部、財政部近日印發《電子信息製造業2023-2024年穩增長行動方案》。方案提到，2024年，中國手機市場5G手機出貨量佔比超過85%，75英寸及以上彩色電視機市場份額超過25%，太陽能電池產量超過450吉瓦。 ▲資料圖片：2020年5月21日，在海拔6500米的珠峰前進營地，中國移動工作人員在調試5G基站。 其中關於5G手機出貨量的目標引起市場關注。統計數據顯示，2022年，中國國內市場手機總體出貨量累計2.72億部，其中5G手機出貨量2.14億部，占同期手機出貨量的78%以上。

興哥結論：因手機庫存調整尚未結束，加上大立光專注高階鏡頭但客戶仍處觀望，因此營收增長劣於專攻中低階但多元發展的舜宇光學(尤其是車用鏡頭)；反之台廠應可留意具多元題材的5G，微星通訊等非手機類公司，如PA放大器大廠穩懋和宏捷科，法人看好可趁亂流回檔持續布局。興哥抖音

智能手機市場的數據，從大局來看，目前進入了一個震盪期。 根據Counterpoint的數據，2022年第一季度全球智能手機銷量下滑了7%，中國市場下降幅度為14%。根據IDC此前的數據，全球智能手機市場出貨在2016年出現了歷史峰值的14.71億台，之後在2017-2020年出現了連續下跌，2021年恢復性增長到了13.55億台，但仍沒有恢復疫情前2019年的13.72億台。 在這樣的局勢下，我們還應該注意到的是，中國依然是手機需求量較大的一塊市場。一季度全球的出貨量是3.28億部，而中國市場的出貨量是7420萬部，佔了全球的22.6%，是全球最大的智能手機市場。 但對於這個市場的前景，也不需要太過於悲觀。一來，沒有永遠下跌的市場，這些年我們可以看到，一些傳統的行業都出現過因為大環境變化的起落，有的還大賺特賺。