①7月以來晶片類股走勢震盪，但華爾街分析師紛紛喊話稱，儘管行情波動，投資者仍應堅守AI硬體股；②在經過幾日的思考後，華爾街分析師眼下一致認為，最近發佈的中國AI模型Kimi K3將進一步推升記憶體晶片需求；③這也是隔夜美國記憶體股大幅反彈的推手之一。 7月以來晶片類股走勢震盪，但華爾街分析師紛紛喊話稱，儘管行情波動，投資者仍應堅守AI硬體股。在經過幾日的思考後，華爾街分析師眼下一致認為，最近發佈的中國AI模型Kimi K3將進一步推升記憶體晶片需求。 這也是隔夜美國記憶體股大幅反彈的推手之一。周二，美股記憶體概念股暴力反彈，Roundhill記憶體ETF（DRAM）收漲10.91%，閃迪漲14.27%，SK海力士漲13.75%，西部數據漲12.51%，美光科技漲12.17%，希捷科技漲11.14%。 過去幾周，硬體股這一此前熱度極高的AI交易領域遭遇大幅波動。在歷經數月上漲後，投資者獲利了結、中國AI模型帶來的競爭壓力、以及利率前景不明等多重因素共同推動晶片類股在上周跌入熊市。

半導體類股大漲超5%，連續兩個交易日跑贏大盤。分析指出，數據中心建設受阻更多導致延遲，但建設限制反而可能推升現有站點的晶片採購需求。開源大模型衝擊同樣有限，API定價反映的是架構效率與成本優勢，而非硬體成本崩塌，且開源模型普及或拓寬半導體市場空間。 數據中心建設阻力與開源模型被視為過度解讀，半導體需求基本面依然穩固 周二，以記憶體晶片廠商為首的半導體類股大漲超5%，已連續兩個交易日跑贏大盤。 據彭博分析，儘管空頭回補提供了短期支撐，但更有說服力的論據在於，無論是數據中心建設遭遇的本地反對，還是開源大模型的湧現，均不足以宣告AI資本開支周期的終結。