美股市場連續第三個交易日收跌。，截至收盤，標普500跌幅0.50%；道指跌幅0.38%；納指跌幅0.50%；本次回呼並非傳統利空消息觸發，反而是經濟資料超預期強勁。初請失業金人數降至年內最低，二季度GDP意外上修至3.8%，創兩年新高。強勁資料削弱了聯準會（Fed）降息的理據。此前市場過度透支的降息預期正在被修正，導致股.票估值面臨壓力。Z府10月暫停降息的機率已升至15%左右，確認了市場對Fed政策路徑的重新評估。當“好消息”不再意味著流動性寬鬆，它就成了引發市場調整的誘因.除了宏觀因素，兩個關鍵訊號加劇了市場的謹慎：AI敘事遭遇質疑： 投資者開始擔憂AI類股的融資節奏和資本開支擴張過快，其模式類似1999-2000年的網際網路泡沫。若資金鏈在緊縮周期中承壓，高估值股.票容易引發“踩踏”。美元美債齊漲： 美元突然上漲，並伴隨美債收益率一同起飛。這表明全球資金正在重新定價美國資產。無風險收益率的提高對美股估值構成系統性壓力。標普500已連續108個交易日沒有出現超2%的跌幅，長時間的平靜期積累了較高的“脆弱性”。就像一根繃緊的橡皮筋，輕微的撥動也可能造成劇烈的彈動。CoreWeave再獲$65億算力大單雲端運算服務商CoreWeave（CRWV）周四宣佈與OpenAI達成一項價值$65億的新合作協議，進一步加強了其作為AI算力基礎設施核心供應商的地位。此舉意味著CRWV將為ChatGPT的母公司提供額外算力，以滿足OpenAI模型訓練與運行的爆發式需求。OpenAI算力需求幾何級擴張這已是CRWV與OpenAI簽訂的多份數十億美元級合作中的最新一筆。回顧歷史合作，兩家公司最初於去年3月簽署了價值119億的算力協議，隨後在今年5月又追加了一份40億的協議。如今，新的$65億訂單使雙方的合作規模再次擴大，CRWV聯首席執行官邁克爾・英特拉托爾對能擴大與AI前沿領導者OpenAI的合作表示榮幸。OpenAI對算力資源的持續、巨額投入，不僅印證了其在AI技術上的雄心，也側面反映出當前頂尖AI模型的研發和營運，仍是資金和算力密集型遊戲，對於高性能GPU叢集的需求是幾何級增長且無止境的。客戶集中度風險浮現然而，市場對CRWV的狂熱增長模式也開始出現警惕的聲音。Hedgeye Risk Management周四發佈的研報明確指出，客戶高度集中的趨勢即將顯現。報告分析，CRWV作為OpenAI和輝達這兩家AI生態核心公司的基礎設施夥伴，其未來業務的集中度極高。分析師預測：“我們認為到2027年底，輝達和OpenAI將成為CRWV僅有的兩大核心客戶。”CRWV最新財報資料顯示，僅微軟一家貢獻的營收佔比就達到了70%。雖然微軟既是CRWV的客戶，同時也是OpenAI的重要投資者和雲服務夥伴，但這種營收的極端集中性，對CRWV的未來增長穩定性構成了顯著“集中度風險”。CRWV的“雙刃劍”美股投資網分析認為，CRWV與OpenAI的深度繫結是一把“雙刃劍”。積極一面在於，它確保了CRWV在當前全球最炙手可熱的AI賽道中擁有穩定且爆炸性的現金流。緊密合作使其能夠提前規劃和採購輝達的最尖端GPU，形成強大的先發優勢和進入壁壘，進一步鞏固其在高性能雲端運算領域的地位。不利的一面在於。高度依賴少數核心客戶，意味著CRWV的命運將與這些巨頭的戰略選擇和發展前景高度繫結。一旦OpenAI或輝達的戰略方向發生重大調整，或選擇將部分算力需求轉移至自建資料中心或其他雲服務商，CRWV的營收將遭受劇烈衝擊。這種“寡頭客戶依賴症”投資者在評估其長期價值時必須納入考量的關鍵風險點。 (美股投資網)

美股早盤，川普表示減稅方案接近敲定，投資者擔心新的美國預演算法案可能會給美國本已龐大的財政赤字帶來更大壓力，國債收益率大幅飆升，美股受到打壓而出現拋售。美股三大指數集體低開。行業類股中大部分下跌，其中醫療保健受到的打擊最為嚴重。美股午盤，美國20年期國債拍賣慘淡，得標利率突破5%。這一利率水平幾乎是該期限國債自五年前推出以來的最差表現，投資者對國債的需求顯著下降。國債拍賣的失敗，加劇了市場對於美國財政狀況的擔憂，三大美股指數跌幅擴大，道指狂洩800點至1.88%。美股尾盤時，市場繼續承壓，美股接近盤中低點收盤。道指的跌幅進一步擴大，主要原因之一是聯合健康股價下跌了5.8%，對醫療類股造成了較大衝擊。與此同時，科技股中僅Google表現突出，上漲近3%，成為七大科技巨頭中的唯一上漲股。截至收盤，三大美股指創一個月最大跌幅。道指跌幅為1.91%；納指跌幅為1.41%；標普500跌幅為1.61%。上周五5月16日我們公眾號文章《美股 減倉 下周 回呼 ！》中明確預告：本周美股將迎來回呼！今天的市場表現充分證明了我們的判斷完全正確！Google亮出AI王牌今天，Google股價盤中上漲超過5%，主要受到其在I/O開發者大會上的重磅發佈影響。Google為其核心搜尋引擎推出了一系列AI新功能，其中最受矚目的便是“AI模式”（AIMode），Google將其稱為“最強大的AI搜尋”。這一新功能具備更強的推理能力和多模態功能，可以通過追問進一步深入挖掘搜尋結果，並提供相關網頁連結作為支撐。Google表示，AI模式今年早些時候已開始測試，未來將逐步推廣到全球使用者。這次發佈清晰展示了人工智慧如何不斷提升Google搜尋引擎的各個方面，也進一步最佳化了公司的數字消費者體驗。從I/O大會的發佈內容來看，Google無疑為未來的AI領域奠定了堅實基礎。美股投資網總結到：“全端式的服務體系可能是最優解”。Google憑藉領先的AI模型、龐大的流量矩陣和自研基礎設施，形成了難以輕易複製的獨特優勢。目前，市場上幾乎沒有公司能與其完全對標——蘋果的AI模型仍在延期，OpenAI也在努力通過ChatGPT積累應用場景，至於Anthropic，尚未獲得顯著市場入口。相比之下，Google的戰略佈局顯得尤為前瞻性。I/O發佈會後，業內普遍認為，Google在AI領域已確立了行業領先地位。從Gemini 2.5模型的反超到今天“AI模式”的全盤發佈，Google不僅是“扳回一城”，更可能是宣告全面領先。AI時代的競爭，將不再侷限於“使用者、活躍度、流量”等傳統網際網路競爭標準。我們常說“智能即應用本身”，現在可以進一步補充，“結果交付即應用”。AI競爭不再只聚焦某個具體產品或場景，而是更廣泛的T型能力覆蓋：模糊的任務定義、跨行業的廣泛應用和深度的專業能力整合。最終，帶來商業價值和使用者粘性的是每一次結果交付後的使用者滿意度。Google此次在I/O大會展示的全端服務體系，正是為實現這一目標——推動通用助手的應用。通過持續最佳化AI技術和服務體系，Google正逐步打造出一個廣泛適用、高粘性的智能助手產品，以滿足日益增長的市場需求。回到Google股價，昨日的表現是差強人意的，下跌有1.54%，主要原因是市場對其廣告業務未來影響的憂慮。儘管AI模式的推出代表了Google技術的重大突破，但市場對廣告收入能否穩定增長仍持謹慎態度。廣告收入是Google的主要收入來源，而AI模式的商業化路徑尚不完全明確，這導致投資者對於短期內廣告收入受影響的擔憂。然而，今天Google股價出現靚麗的反彈，原因在於AI模式的全量發佈表明Google將更積極地擁抱AI，進一步革新其核心的搜尋引擎業務。AI的商業化前景開始顯現，Google的股價也在今天迎來了修正性上漲。市場對廣告業務的負面預期或許已經在Google當前僅18倍左右的市盈率中有所體現，因此，只需要等待AI商業化帶來的增量回報，CRWV繼續狂飆輝達“親兒子”，被稱為“算力軍火商”的雲端運算服務商CRWV繼續狂飆19%我們美股巨量資料StockWe.com AI量化選股 5月16日就選出了 CRWV，70美元進場，我們目前浮盈超53%！沃爾瑪計畫裁員1500人據美股投資網瞭解到，美國零售巨頭沃爾瑪計畫裁員約1500人，這一舉措是其削減開支、重組計畫的一部分，涉及全球技術營運團隊、電子商務履行團隊和廣告業務Walmart Connect。作為美國最大的私營僱主，沃爾瑪目前擁有約160萬員工。除了裁員，沃爾瑪還面臨川普的批評。川普在社交平台上表示，沃爾瑪不應將漲價歸咎於關稅，並要求公司“吃掉關稅”，而非將成本轉嫁給消費者。沃爾瑪表示，因川普的貿易戰影響，計畫在5月底前提高部分產品價格。美股投資網分析認為，沃爾瑪正面臨供應鏈成本上升與市場壓力的雙重挑戰，裁員和漲價成為公司調整戰略的一部分。如何在提高效率與維持消費者信任之間找到平衡，將是其未來的關鍵。 (美股投資網)

美股盤前8:30，美國勞工統計局公佈資料顯示，美國4月PPI環比下降0.5%，降幅創下五年來最大，PPI環比意外下降反映了企業在利潤率下滑的情況下，部分吸收了由於關稅上漲帶來的成本壓力。儘管這顯示通膨可能有所緩解，但也使得市場對經濟的健康狀況產生了疑慮。與此同時，4月美國零售銷售額僅上漲0.1%，雖然零售額的小幅增長可被視為經濟增長方面的積極訊號，但其低於上個月資料的事實引發了人們對未來幾個月消費者支出的強度和穩定性的質疑。政策制定者和投資者在研判經濟形勢時將密切關注這些資料。美股三大指數集體低開，市場情緒受到壓制，投資者對PPI下降以及零售銷售增長放緩表現出謹慎態度。然而，在鮑爾講話後，資者逐漸消化聯準會可能採取的政策調整，市場情緒也有所回暖。三大指數在開盤後一小時內反彈上漲。聯準會主席鮑爾表示，聯準會官員同意需要重新考慮圍繞就業不足和平均通膨率的戰略措辭，並預計4月PCE將接近2.2%。儘管鮑爾未對未來貨幣政策或經濟前景做出明確評論，但他強調，聯準會正在調整政策框架，以應對疫情後通膨和利率前景的重大變化。鮑爾表示：“自2020年以來，經濟環境發生了重大變化，我們的評估將反映我們對這些變化的評估。”此番講話引發了市場對聯準會未來政策走向的高度關注。美股午盤，據美股投資網瞭解到，Meta將推遲發佈旗艦AI模型Behemoth至秋季甚至更晚。Meta下跌2.6%，刷新日低，拖累了科技股佔比較高的納指，拋售壓力隨之而來。納指收盤小幅下跌，結束了六連漲的勢頭。截至收盤，道指漲幅為0.65%；納指跌幅為0.18%；標普500漲幅為0.41%。當前，美股市場正密切關注可能成為下一波市場催化劑的因素，因為美中貿易休戰的樂觀情緒已經逐漸消退。周四，川普總統在最新聲明中表示，印度已提議“實際上不對美國商品徵收關稅”，以推動貿易協議的達成。根據周四提交給美國證券交易委員會（SEC）的檔案，電影《大空頭》原型人物、知名投資人邁克爾·伯裡（Michael Burry）再度出手，其掌管的Scion資產管理公司在2024年第一季度對持倉結構進行了顯著調整。檔案披露，伯裡在一季度重倉押注輝達的下行走勢，通過大量買入看跌期權，表達了對這家AI巨頭估值回呼的強烈預期。這一策略在短期內收穫頗豐——從1月到4月初，輝達股價累計下挫逾37%，伯裡的空頭倉位無疑獲得了可觀收益。CRWV大漲，輝達成幕後贏家AI基礎設施提供商CoreWeave（CRWV）本周股價大幅上漲，自今年早些時候上市以來，累計漲幅已達到約65%。作為其核心合作夥伴和股東，輝達無疑是這輪上漲的最大受益者之一。CRWV主要為人工智慧企業提供算力支援，其業務模式基於向客戶出租輝達圖形處理單元（GPU），用於大模型訓練等高負載計算任務。隨著AI對高性能算力的需求激增，CRWV迅速崛起，成為產業鏈中的關鍵一環。今年3月底，CRWV正式登陸納斯達克，成為自2021年以來美國市場規模最大的由風投支援的科技股IPO。上市之前，公司已完成數十億美元的融資，引入多家戰略投資者，其中就包括其主要供應商輝達。根據CRWV當時提交的IPO招股書，輝達持有該公司1790萬股股份，持股比例約為5%。而根據周四輝達向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新檔案，截至今年3月底，輝達所持CRWV股份已增至2420萬股，市值接近9億美元。考慮到CRWV近期股價的大幅上漲，若輝達其所持股份當前估值已接近16億美元，帳面浮盈近翻倍。這筆投資不僅為輝達帶來可觀回報，也反映出其在AI基礎設施領域的戰略佈局正持續深化。輝達從一家GPU晶片製造商，正逐步擴展為AI產業鏈的核心平台型企業。通過對下游企業如CRWV的股權投資與合作繫結，輝達有效延伸了自身在算力生態中的影響力，牢牢掌握住AI算力“水龍頭”。此外周四據美股投資網瞭解到，CRWV已與OpenAI簽署了一項為期五年、總價值高達40億美元的雲端運算服務合同，協議將持續至2029年。CRWV在周三晚間的財報電話會議上曾提及該交易，儘管當時僅稱合作方為“一家AI公司”，但隨後多家媒體確認該公司正是OpenAI。這一合作不僅進一步強化了CRWV在AI基礎設施賽道中的地位，也為其後續業務增長奠定堅實基礎。受此消息影響，CRWV股價在周四盤中一度上漲超過8%。(美股投資網)