#FOMC
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中金：美國能承受多高的利率？

台北時間今天凌晨結束的10月FOMC上，聯準會如期按兵不動，維持基準利率在3.75~4%。此次會議釋放的增量資訊很有限，聯準會主席華許依然「惜字如金」且再次表示不喜歡前瞻指引[1]，再加上此次會議不升息完全在市場預期之內，因為市場變化也很有限。會議結束後，美債利率基本不變，10年利率小幅升至5%以上，美股也維持震盪，CME利率隱含的12月升息機率也維持在85%附近。 雖然上一次9月升息後，升息預期幾經反覆，期間9月CPI和PPI超預期也引發了市場的擔憂，但整體政策走向也符合我們此前的判斷，即9月升息是有必要的，因為要維護其信譽（這一點基本實現，期限溢價回到7月份擔憂升級前的60bp），但連續和大幅的升息卻是沒有必要的。 9月升息以後，市場環境已經悄然變化：融資成本的走高已經在擠壓傳統需求如地產、AI的薄弱環節如NeoCloud的代表CoreWeave的CDS和垃圾債利差也在快速走高，都體現了金融條件的收緊。AI的需求和資本開支援續性的前景也因此蒙上一定陰影。美債利率似乎在築頂，油價仍居高不下，那12月聯準會升息是否板上釘釘？聯準會接下來還會加幾次？ 圖表：10月升息預期在9月底升至70%以上，但會前已降至不足一成
中金：美國能承受多高的利率？
宏觀#中金公司#美國#FOMC利率決議
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聯準會如期按兵不動，重現分歧但鷹派減少，庫克等兩票委支援升息

繼上上次7月會議三票委反對後，本次利率決策重現分歧，12名票委中兩人反對，相比之下鷹派分歧減少。反對者中，哈瑪克7月就因支援升息投票反對按兵不動，庫克的反對票被視為對要罷免她的川普「豎中指」。本次聲明將經濟穩步擴張改為強勁擴張，繼續重申通膨仍高，新增說辭：資訊積累有助於確定保證通膨及時回到目標的政策立場。「新聯準會通訊社」：聯儲按兵不動旨在為評估是否需進一步升息爭取時間。 聯準會如市場所料按兵不動，但暴露了內部分歧：本次利率決議並未獲得投票貨幣政策委員的一致支援。 美東時間10月28日周三，聯準會公佈，貨幣政策委員會FOMC會議決定，將聯邦基金利率的目標區間維持在3.75%至4.00%不變。這意味著，聯儲在9月決定三年來首次升息後暫停行動。但這並不代表今年不會再升息。 9月上次會議公佈的更新點陣圖顯示，大多數聯儲決策者都預計，今年內還將有一次升息。而且，本次決議聲明顯示，有兩名投票委員支援本次會議就升息、繼續打臉今年多次敦促聯儲減息的美國總統川普。巧的是，反對者中包括川普最近推動免職的聯準會理事庫克。
聯準會如期按兵不動，重現分歧但鷹派減少，庫克等兩票委支援升息
美股#利率決策#貨幣政策#CME
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聯準會決議前瞻：按兵不動背後會有幾張反對票？本輪還需升息幾次

當地時間周二，聯準會10月議息會議在總部華盛頓召開。 考慮到近期聯準會官員的表態，市場普遍預期此次聯邦公開市場委員會（FOMC）將按兵不動。但由於通膨問題依然突出，投資者認為升息暫停不會持續太久。 靜觀其變 上月，聯準會將聯邦基金利率上調了25個基點，這是三年多來的首次升息。
美股#議息會議#聯準會#FOMC
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年內至少再升一次！聯準會時隔三年再升息，白宮：“相當不幸”

聯準會18位官員中有12位預計今年還將升息25個基點；4位預計升息兩次；2位預計不再升息。換言之，16人、佔比近89%預計今年至少還有一次升息。 台北時間9月17日凌晨，聯準會結束為期兩天的聯邦公開市場委員會9月貨幣政策會議，宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點，調整後為3.75%至4%，為2023年7月以來首次升息。該升息決議符合市場預期。 01 12:0全票通過，升息並不意外
年內至少再升一次！聯準會時隔三年再升息，白宮：“相當不幸”
美股#聯準會#加息#FOMC
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三年來首次升息！聯準會轉鷹：年內或還有一次，股市面臨新考驗

美東時間9月16日，聯準會在貨幣政策委員會FOMC會後公佈，將聯邦基金利率的目標區間從3.50%至3.75%提高到3.75%至4.00%，升息25個基點。聯準會主席凱文·華許（Kevin Warsh）更釋放出強烈鷹派訊號：升息還沒有結束。 此次升息獲得12名委員全數支援，明顯強於華爾街預期。與此同時，“點陣圖”顯示，2026年預計還有1次升息，2027年利率維持不變，2028年和2029年各降息1次。消息公佈後，美股收跌，標普500創五周新低，美債收益率繼續攀升。 “勞動力市場很好”“失業率很低”“經濟很好”，成為華許支援升息的主要理由。他還透露，自6月上任以來一直在考慮是否升息，因為“通膨太高了，並且已經持續了太長時間”。 多位華爾街投行交易員和分析師對騰訊財經表示，此次屬於明顯的鷹派升息，意味著華許的抗通膨承諾正式從表態轉向行動，核心目的之一是重建聯準會信譽。目前核心PCE和CPI分別約為3.2%和2.4%，遠超2%的目標值。考慮到10月會議臨近中期選舉，市場更關注12月是否成為下一次升息窗口。
美股#聯準會#加息#FOMC
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聯準會宣佈升息25個基點

聯準會利率決議及華許發佈會要點總結：聯準會3年來首次升息，點陣圖顯示鷹派傾向增強，華許重申通膨過高且持續太久。 一、利率/政策 聯準會升息25個基點，將基準利率上調至3.75%-4.00%；為2023年7月以來首次升息。 聯準會點陣圖中位數顯示，2026年將再升息一次。
美股#聯準會升息#貨幣政策#美國經濟
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聯準會再次發佈「最簡聲明」，全文對比聯準會9月會議聲明

聯準會新任主席華許繼續延續官方式、極簡化的溝通風格。本次9月利率決議聲明正文進一步縮減，篇幅極度精煉。 當地時間9月16日周三，聯準會宣佈升息25點子，將聯邦基金利率目標區間上調至3.75%—4.00%。本次聲明中，聯準會對美國經濟現狀與政策立場的表述較今年7月會議進行了多處關鍵微調，主要變化包括： 投票結果：與7月會議出現3票反對（Hammack、Kashkari、Logan均主張升息25點子）不同，本次升息決議獲得了12名擁有FOMC投票權的委員的全票贊成（12–0）。 升息落地：措辭從7月的「維持3.5%至3.75%」直接調整為「上調25個點子至3.75%到4%」。
聯準會再次發佈「最簡聲明」，全文對比聯準會9月會議聲明
美股#聯準會升息#會議聲明#貨幣政策
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聯準會剛把利率加到4%，川普就要求降至1%：華許與白宮「休戰」生變？

凱文·華許，川普1月親自挑的聯準會主席，周三帶著FOMC全票升息25個點子。幾小時後，川普在Truth Social上發飆，要求利率「降到1%或更低」。分析人士指出，如果川普採取進一步行動，政府對聯準會的默認休戰將終結。 美國總統川普當地時間周三再次要求聯準會大幅減息，甚至提出應將利率降至1%或更低。但就在數小時前，聯準會剛剛作出2023年以來首次升息決定。 由川普選定的聯準會主席凱文·華許（Kevin Warsh）主持的聯邦公開市場委員會（FOMC）當天一致投票，將基準利率上調25個點子至3.75%至4%的目標區間。 聯準會在會後聲明中明確表示：「通膨仍然居高不下。」最新經濟預測還顯示，絕大多數官員預計未來可能還會再升息一次。
美股#聯準會升息#川普#華許