事件：2026年世界經濟論壇（達沃斯論壇）於1月19日至23日在瑞士達沃斯舉行，主題為“對話的精神”。核心觀點：1）2026年的達沃斯論壇是一道分水嶺，第一次向世人展現“沒有西方”的世界，徹底了宣告舊秩序落幕，新秩序升起。西方陣營基於規則的舊秩序將讓位於權力、利益的野蠻叢林法則。弱國無外交。2）過去我們習慣把西方視為鐵板一塊，但美國頻繁以國家安全為由，將矛頭指向昔日盟友，加速分裂西方陣營：美國推行單邊主義與關稅脅迫；以加拿大、丹麥、法國為代表的中等國家覺醒，放下幻想；其他美國傳統盟友緘默不語；其他小國各謀安全。3）當西方政客還在互懟撕裂，而另一邊技術變革展現了未來新世界，那就是AI帶來的生產力大爆發。4）全球經貿和安全秩序出現空檔，地緣動盪加劇，各國對國家安全需求空前高漲，科技軍備競賽持續升溫。5）中國正在成為自由貿易和世界和平的中流砥柱，中國在達沃斯場合始終圍繞自由貿易、世界和平和多邊合作發聲，用連續的政策承諾和開放舉措，大國擔當。美國盟友關係瓦解，中國彰顯大國擔當，可能使部分國家在經濟上卻主動尋求與中國加深合作。長期來看，我們仍不能掉以輕心，根本應對之策在於持續做好自己的事。6）達沃斯論壇宣告舊世界瓦解，新世界來臨。舊世界瓦解帶來黃金白銀和軍工史詩級牛市的機會。新世界來臨帶來AI康波周期歷史性的機會。1、背景：本屆達沃斯論壇站在歷史的十字路口，宣告舊世界的結束，新世界的開啟。達沃斯論壇自1971年創立，定位為非官方、非營利性的國際組織，初衷是為全球政界、商界、學術界等精英領袖提供一個對話與合作的平台。見證了過去四五十年全球化的繁榮發展。2026年的達沃斯論壇籠罩在全球化碎片化的陰影下。正值逆全球化、民粹主義興起，2025年美國舉起關稅大棒四面開戰；2026年開年美國以打擊毒販為由對委內瑞拉實施大規模軍事打擊；緊接著美國以國家安全為由，多次揚言要控制格陵蘭島、加拿大、巴拿馬運河等，並對伊朗、古巴虎視眈眈。全球籠罩在霸權國家的陰影下。這次達沃斯論壇對應西方世界撕裂，展現了一個“沒有西方”的世界。一邊是川普率領“最大規模美國代表團”時隔六年重返達沃斯論壇，宣揚自身功績，展現出對格陵蘭勢在必得的決心，同時指責歐洲盟友不知感恩。另一邊是以加拿大、法國為代表的美國傳統盟友強硬表態，劍指美國霸權行徑。2、西方國家分裂四大陣營西方世界分裂為四大陣營：美國推行單邊主義與關稅脅迫；以加拿大、丹麥、法國為代表的中等國家覺醒，放下幻想；其他美國傳統盟友緘默不語；其他小國各謀安全。1）加拿大總理馬克·卡尼，以中等國家代表身份發聲，核心觀點為舊秩序終結、中等國家抱團、對美反制，獲全場起立鼓掌，成為論壇焦點。他主要說了三方面內容：第一，他開篇即宣判“舊的規則為基礎的國際秩序已死”，直指WTO等多邊機制在大國霸權面前已喪失效力，批評美國將關稅、金融制裁、債務上限等工具武器化的行徑“破壞全球穩定”。第二，針對川普的格陵蘭島訴求與關稅威脅，卡尼明確支援格陵蘭島自主權，強調“北極不應成為大國博弈的棋盤”。第三，將加拿大定位為“原則性中等強國”，呼籲加拿大、印度、澳大利亞、韓國等類似國家結盟抱團，形成“中等國家聯盟”，通過擴大與印太、歐盟、非洲的FTA談判、供應鏈近岸化、數字經濟標準聯合制定，建構“內強自主、外結同盟”的戰略閉環，實質是降低對美經濟依賴，加拿大對美出口占比已從85%降至2025年的72%。2）美國總統川普的觀點可以概括為美國優先、關稅施壓、化石能源優先。川普以強勢姿態開場，宣揚自身功績。宣稱“美國回來了，而且比以往任何時候都更強大”，吹噓其第二任期開局美國GDP高增長與貿易逆差縮減成果；重申化石能源優先，承諾擴大阿拉斯加與北海油氣開採、核能投資，並將液化天然氣出口作為對歐“能源安全保障”。以居高臨下的姿態抨擊歐洲。美國圍繞貿易、能源和移民的爭端對傳統歐洲盟友展現極為不滿。指責歐洲發展太陽能、風能是愚蠢的行為；失控的移民政策將吞噬歐洲的文明。格陵蘭島問題極限施壓。將格陵蘭島定位為北美安全核心，強硬推動對該島的收購談判，同時以關稅威脅為籌碼，與歐洲多國達成利益交換框架，實質是借北極地緣價值鞏固美國軍事與經濟霸權。但在論壇期間及後續迅速轉向務實妥協，強調“不使用武力”，最終暫停對歐關稅威脅，並達成“框架協議”，內容包括加強北極聯合巡航、美國增加對歐天然氣供應、歐洲在半導體與關鍵礦產上對美開放市場。這一轉折被視為川普“交易的藝術”再現，既鞏固美國利益主導的跨大西洋關係，又避免全面貿易戰爆發。3）歐洲陣營以法國總統馬克宏和歐盟委員會主席馮德萊恩為核心，分別秉持“歐洲自主”與“防禦性一體化”理念，二者觀點共同指向歐洲擺脫對美依賴、建構自主發展體系的目標。馬克宏的發言充滿了緊迫感，他重申了“歐洲若不獨立則將消亡”的論斷。他主要提出了三點：第一，反對將經濟工具武器化，呼籲重建平衡多邊秩序；第二，主張歐洲強化戰略自主與產業主權，核心是國防工業的一體化和AI、量子計算、生物醫藥等關鍵技術的本土化，馬克宏呼籲建立更大規模的歐盟主權基金，通過發行共同債務來資助泛歐基礎設施建設；第三，對華態度開放，明確歡迎中國在歐洲關鍵領域的合規投資。馮德萊恩則聚焦歐洲經濟安全，提出了“防禦性整合”的概念，推動“去風險而非脫鉤”戰略。計畫啟用反脅迫工具應對美國關稅威脅，強化歐盟內部市場保護機制與關鍵產業補貼。具體包括更嚴格的外資審查機制、跨國企業進入歐洲單一市場將面臨更高的合規門檻，針對非市場經濟體的反補貼調查工具，以及關鍵原材料的供應鏈多元化法案。4）塞爾維亞總統武契奇代表地緣衝突中的中小國家立場，觀點聚焦安全訴求與生存焦慮。作為12次參會的資深代表，武契奇直言本次論壇是其參與以來“焦慮感最強”的一次，感慨中小國家在大國博弈中處境艱難，呼籲建立更穩定的國際秩序以保障中小國家權益。他坦言從未在達沃斯看到過如此普遍的擔憂情緒，“人們來到這裡是因為擔憂自己的未來，沒有人笑，因為不知道國家明天會發生什麼”。談及全球治理癥結，他直指“沒有人再關心多邊主義，這是我們過去犯下的最大錯誤”，精準點出美國漠視多邊機制、貿易保護主義抬頭等核心問題。3、新康波周期開啟，AI是新世界的增長引擎、代表新文明站在2026年的起點，西方政客還在互懟、社會撕裂，引發舊秩序的崩塌，地緣動盪加劇；而與此同時，新秩序正在重建，那就是AI帶來的生產力大爆發。科技界已經按下了新世界的加速鍵，AI開啟下一輪康波周期。本質是生產力的代際飛躍，它將徹底重構人類的生產、生活方式。這一輪科技康波周期，就像時代列車從我們面前呼嘯而過，馬斯克形容這是“超音速海嘯”。我們看到了兩個截然不同的世界：一個是“碳基世界”的存量博弈，傳統的大國博弈，美國還在爭奪土地、想盡辦法為對手增加貿易壁壘，導致了全球的撕裂。另一個是“矽基世界”的增量革命，全球的科技創業者在快速通過AI創造增量。馬斯克在達沃斯說，我們正在通往一個所有人豐盛（abundance for all）的時代。在這個新世界裡，增長不再依賴傳統的人口紅利，而是依賴“矽基勞動力”。他預測未來機器人的數量將超過人，這徹底解決了全球老齡化問題，機器人將無處不在，這也會帶來全球經濟的新一輪爆炸式增長。黃仁勳在演講中提到的“主權AI”。本質上是在說，未來的國家競爭力不再僅取決於你有多少人口，而在於你擁有多少GPU，掌握多少算力，有多少能解決實際問題的超級應用，算力成為了新世界的“新石油”，超級應用則是新世界的“內燃機”。未來的增長不再依賴傳統的基建，而是依賴AI超級應用的大爆發。真正的變革已經明確：AI超級應用正在全面爆發。智能駕駛重塑出行體驗，汽車變成了移動的智能空間；AI眼鏡或接棒手機，成為下一代超級平台的入口；AI Agent成為新流量入口，替代大量APP，化身貼身助理，幫我們處理一切繁雜事務；AI醫療正在加速攻克癌症與衰老、助力科研突破，延長人類壽命……在硬體端，具身智能的落地也在加速。馬斯克預期Optimus人形機器人將在今年年底執行複雜任務，預計在2027年開始面向公眾銷售。這標誌著矽基勞動力正式走出螢幕，進入物理世界。我們正處在從碳基文明向矽基文明邁進的奇點時刻。在這個新世界裡，馬斯克預言2029年AI智力將超越全人類總和。這意味著什麼？意味著人類歷史上第一次，可以通過堆疊算力來暴力破解科學難題。從核聚變的可控化、到癌症等疑難疾病創新藥，過去需要幾代科學家接力完成的任務，現在可能被壓縮到甚至幾年內攻克。未來廉價勞動力優勢或將徹底歸零，“做題家”沒有未來，而創新的天花板被無限拔高。對於我們而言，唯一的選擇就是擁抱康波周期，不要被時代列車拋下。4、未來的AI離不開能源、大宗商品支撐，決勝在於超級應用落地AI超級應用爆發推動算力需求百倍增長，算力的盡頭是能源，必然會帶動能源與基礎設施大規模投入，提振大宗商品，大宗商品元年到來。我們必須清醒地認識到：AI的背後是史上最硬核的製造業，需要物理世界支撐，極大地拉動電力、銅、鋁等大宗商品的需求。大宗周期輪動次序一般為：貴金屬、基本金屬、能源、農產品。當前正從貴金屬向基本金屬與能源過渡。算力即電力，電力即貨幣，AI基礎設施的建設，實質上是一場能源基建的競賽。達沃斯論壇馬斯克拋出了一個預判“去年的危機是缺芯，明年的危機是缺電。” 無論是訓練兆參數的大模型，還是未來數十億台機器人的日常運行，都將對能源產生掠奪性的需求。在這場競賽中，誰掌握了廉價且穩定的清潔能源（特高壓、太陽能、可控核聚變），誰就握住了新世界的印鈔機。在這個維度上，中國擁有全球最強大的能源基建，這是我們的優勢能力。另外，AI也終將從軍備競賽走向商業落地，AI超級應用才是未來新世界的話語權。目前的科技競賽，大廠們在瘋狂堆疊GPU、比拚參數。但這只是上半場。下半場的決勝點，在於超級應用的落地。誰能先跑出AI時代的“殺手級應用”，誰就能掌握新世界的流量入口。回顧歷史，互聯網時代的贏家不是鋪設光纜的公司，而是誕生了Facebook、微信、亞馬遜這樣的網際網路應用公司。同理，在AI時代，技術不再是唯一的壁壘，應用場景才是。 能夠將大模型轉化為解決實際問題的AI超級應用，將重構流量分發、重構商業模式、重構人與社會的關係。所以，未來的邏輯非常清晰：一是看算力背後的支撐，能源、電網、大宗商品，銅、鋁、核能；二是看能真正落地的AI超級應用。5、影響：全球碎片化加劇，西方陣營內部撕裂，美國優先，舊秩序瓦解，新秩序重建達沃斯論壇標誌著美國盟友關係出現深刻裂痕，西方陣營正在瓦解。二戰以來，美國向世界輸出基於自由和平民主的規則秩序，建立起聯合國、WTO、北約、世界銀行、IMF等秩序維持機制。但隨著美國製造業衰落、貧富差距拉大、社會日益撕裂、民粹主義盛行、貨幣無底線超發、政府債務不斷創新高，美國選擇無視自身的深層次問題，向外輸出矛盾，不斷以國家安全為由，四面開戰。“新門羅主義”是美國當前在西半球推行的外交政策，核心是單邊強制和排他性控制，本質是霸權主義的升級版。它強調“美國優先”，通過軍事、經濟等手段遏制其他國家在拉美的影響力，維護美國的絕對主導權。2026年開年美國拿下委內瑞拉後，對格陵蘭島志在必得，表明美國的後院已經不侷限於拉美，而是不斷擴大到整個西半球。如果美國拿下格陵蘭島，或許矛頭會指向加拿大、古巴等，勢必引起更多國家不滿，將世界推向野蠻的叢林法則，不確定性大幅提升。美國前國務卿基辛格曾說“與美國為敵或許危險，做美國盟友將會致命”。現在到了西方世界的覺醒時刻，西方依賴美國的世界秩序正在終結，各國開啟新一輪科技軍備競賽。逆全球化、地緣動盪、不確定大幅升高的當下，全球主要國家轉向國家安全與自主可控，加強軍費開支。美國川普聲稱2027年要拿出1.5兆美元軍費，2026年德國國防預算預期達1080億歐元，冷戰以來的最大增幅；日本軍費預算超9兆日元。未來軍備競賽將日趨激烈。6、中國是堅持自由貿易與和平發展的中流砥柱，國際風雲變幻，做好自己的事。百年未有之大變，蘊含百年未有之大機遇。在一個西方世界被單邊主義陰霾裹挾，中國仍然旗幟鮮明地支援多邊主義、自由貿易和和平發展。中國代表明確指出經濟全球化雖有缺陷但不可逆轉，反對保護主義與“小院高牆”，強調中國將堅持高水平開放，持續擴大市場准入，讓各國共享發展機遇。全球治理層面，他主張完善公正合理的多邊體系，提升開發中國家話語權，反對將經貿問題政治化，呼籲國際社會在氣候、公共衛生等領域加強協同合作。百年未有之大變，蘊含百年未有之大機遇。美國盟友關係瓦解，可能使部分國家在經濟上卻主動尋求與中國加深合作。達沃斯期間，中國代表團總體保持低調，沒有鋪開大規模宣傳活動，而是通過一對一會談、閉門圓桌等方式，集中與加拿大、英國、北歐等國的政商人士溝通，強調中國希望“多買一些”、希望被視作長期穩定的合作方。加拿大方面，一邊承受美國在關稅和北極問題上的壓力，一邊強調“中等強國”需在供應鏈等領域尋求更大自主權；法國和部分歐盟國家則在格陵蘭爭議中強烈反對美國的新殖民主義式做法，批評美國揮舞關稅威脅盟友，要求歐盟討論暫停部分對美貿易安排，同時在氣候、能源轉型、高端製造等議題上仍願與中國合作。對中國來說，經貿合作的空間在某些領域將會擴大。2024年中國是歐盟最大的進口來源地、第三大出口目的地，這種戰略地位客觀上推動更多企業長期留在中國市場，或者與中國企業共同開拓第三方市場。後續，中國或可在准入負面清單、服務業開放、資料與供應鏈規則上給出更清晰預期；在新能源車、綠色產業鏈等敏感領域，爭取更多長期訂單和共同投資項目，同時也要預先評估可能面臨的貿易限制。但長期來看，我們仍不能掉以輕心。如果美國在盟友體系內部完成一輪重新整合後，把更多安全和科技資源集中到和中國的競爭上。2026年1月，川普主導啟動“美國和平委員會”國際機制，名義上監督加薩地帶戰後過渡治理，但實際被多國批評為美國挑戰聯合國權威、推行單邊霸權的工具。在這種情形下，中國應加快關鍵技術和核心零部件的自主可控佈局，在能源、礦產和物流通道上推進多元化，在區域金融安全網和本幣結算安排上留下足夠的緩衝空間。總體而言，無論西方內部格局如何演變，中國的根本應對之策在於持續做好自己的事。我們應保持戰略定力，堅持以高品質發展提升綜合國力，通過深化內部改革和擴大制度型開放來增強自身抵禦外部風險的能力。西方能否克服內部分歧並有效應對全球挑戰，將在很大程度上取決於其內部的政治智慧，而中國將繼續基於自身國家利益與對世界的責任，與所有願意合作的國家攜手前行。 (澤平宏觀)
