作為曾經“寧組合”“茅指數”的領頭羊，今天上午，寧德時代、貴州茅台分別上漲2.74%、2.75%，帶動鋰電產業鏈、大消費表現活躍。市場的另外兩條主線——周期股和科技股陷入調整，周期股中，有色金屬類股大跌，鋼鐵、煤炭等類股下跌，化工股沖高回落。科技股中，半導體、算力、消費電子等類股下跌。不過，儲存晶片類股走強，德明利、佰維儲存分別上漲4.31%、8.72%，盤中股價均創歷史新高，其中，佰維儲存市值突破1000億元，為1065億元。此外，兆易創新、北京君正、江波龍等個股也上漲。日前，佰維儲存公告稱，預計2026年1月—2月實現營業收入40億元至45億元；實現歸母淨利潤15億元至18億元，同比增長921.77%至1086.13%。截至上午收盤，上證指數下跌0.71%，深證成指下跌0.7%，創業板指上漲0.18%，科創綜指下跌0.98%。白酒類股反彈今天上午，白酒類股上漲，皇台酒業、金徽酒等個股漲幅居前，“茅五瀘”集體上漲。今年1月底，白酒類股也有過一波反彈，當時的催化因素主要是飛天茅台批價回暖。這次白酒類股上漲，催化因素仍來自貴州茅台。多家媒體報導，日前貴州茅台正式落地個性化產品代售政策，覆蓋多款非標及小容量茅台酒產品。多家機構也在最新的行業研報中提及此事。據國盛證券研報，3月13日，茅台陳年、精品、生肖等多款個性化產品代售政策落地，此次代售政策明確三大核心要求：一是經銷商申請參與並需繳納保證金；二是所有代售產品須通過i茅台平台完成銷售；三是產品售價嚴格執行公司統一的i茅台定價標準。國泰海通證券分析稱，非標茅台實行代售制有三方面考慮，核心是全面市場化：“多勞多得”激勵管道做大蛋糕；提升消費者服務水平；維護價盤。前不久，高盛圍繞中國白酒行業的動態發佈了研究報告，並重點關注了貴州茅台，明確重申對貴州茅台的“買入”評級。高盛在報告中詳細披露了茅台酒近期批價波動、i茅台使用者畫像、股價表現及估值邏輯，表示茅台憑藉強大的品牌力、高效的管道管理和穩健的財務表現，有望在白酒行業新周期中率先突圍，成為市場的核心“贏家”。對於白酒類股，中信建投表示，當前白酒類股估值已回落至近十年歷史低位，疊加春節動銷平穩、管道庫存逐步改善、高股息托底，安全邊際充足，中長期配置價值凸顯，具備顯著的估值修復空間，值得重點關注與佈局。招商證券表示，白酒行業經歷多年調整後，2026年已進入供需關係與價格體系的走穩之年。當前類股股價已回落至春節前的悲觀預期水平，具備底部配置價值。隨著一季報業績逐步清晰後，此前的情緒性壓制因素有望逐步消退。有色金屬類股大跌今天上午，有色金屬類股大跌，貴金屬類股領跌，工業金屬類股中，鉛、鋅、銅等品種大跌，能源金屬類股下跌。紫金礦業、洛陽鉬業、中國鋁業等龍頭股下跌。分析人士表示，原油價格維持高位震盪，引發市場對通膨的擔憂，短期內降息的預期空間被壓縮，有交易員已對聯準會下次降息時點的預期推遲至2027年年中。這壓制了有色金屬行業的金融屬性，市場對於有色金屬行業的判斷，重新回到供需層面。 (中國證券報)

今日（2月11日），在假日效應作用下，A股繼續微幅波動，上證指數、上證50、中證500等微幅飄紅，深證成指、創業板指、北證50等微幅飄綠，市場成交量進一步減少至2兆元。盤面上，有色金屬、玻璃玻纖、化工、造紙等類股漲幅居前，傳媒、電子商務、通訊裝置、酒店餐飲等類股跌幅居前。Wind即時監測資料顯示，有色金屬獲得逾137億元主力資金淨流入，基礎化工獲得逾98億元淨流入，建築材料獲得逾59億元淨流入，電力裝置獲得逾45億元淨流入，電腦、石油石化均獲得超20億元淨流入。電子遭主力資金淨流出逾51億元，通訊、傳媒均淨流出超40億元。個股方面，北方稀土、博納影業、格林美均獲得超20億元主力資金淨流入，歡瑞世紀、中國巨石、再升科技、中鎢高新等也均獲得超10億元淨流入。展望後市，長江證券指出，春節前後是A股風格切換最劇烈的時間窗口，大盤向小盤的切換機率較高。節後10日，中證1000勝率和漲幅均顯著超過滬深300。節前資金偏好高股息、銀行、大消費等確定性資產。節後進入進攻期，隨著風險偏好修復和兩會政策預期升溫，成長、小盤機會更大。市場熱點方面，漲價概念全面爆發。化工產業鏈集體上攻，化纖方向領漲，類股指數一度放量漲逾4%，創近4年新高。泰和新材午後強勢漲停，桐昆股份、新鳳鳴、榮盛石化等漲幅居前。化學原料、石油化工、農用化工、分散染料等細分類股也紛紛放量上攻，百川股份（002455）近11個交易日8度漲停，累計大漲逾106%，金牛化工4日3漲停，華爾泰3日2漲停，金正大、美邦股份等今日也均強勢漲停。今年以來，化工品漲價速度有加快的趨勢。百川資訊資料顯示，1月初，國內溴素價格為34500元/噸，截至目前上漲至42500元/噸，漲幅達23.18%。閏土股份在近日接受中金公司、天風證券、平安基金等10家機構調研時表示，公司分散染料黑價格近期已每噸累計上漲約5000元。苯乙烯、氟化工、碳酸鋰、氯化鉀等多個化工品種今年以來也集體漲價。廣發證券稱，化工作為典型周期性行業，通常5年一輪周期。伴隨資本開支增速轉負、“反內卷”、海外降息、擴內需，看好“十五五”開局階段化工“破曉時分”。此外，全球技術革命持續提速，材料變革迎新機遇。有色金屬也受益價格上漲，相關類股今年頻頻走強。稀有金屬、能源金屬等類股指數今日均大漲超3%，鈷金屬、貴金屬、鎳金屬、稀缺資源等類股指數也漲超2%。中鎢線上新資料顯示，65%黑鎢精礦目前價格報68.5萬元/標噸，較年初漲48.9%。65%白鎢精礦價格報68.4萬元/標噸，較年初漲49.0%。鎢粉價格報1670元/公斤，較年初漲 54.6%。碳化鎢粉價格報1620元/公斤，較年初漲55.8%。截至今日收盤，白銀期貨主力合約今年以來漲16.12%，黃金期貨主力合約漲15.01%，滬錫主力合約漲20.78%，銅、鋁、鎳、鋅等也均有所上漲。華源證券表示，供給偏緊和需求穩增格局下，鎢價有望持續創新高；同時，作為出口反制戰略金屬品種，鎢類股價值有望重估。當前全球鎢礦資源高度集中且新增產能釋放緩慢，疊加AI、半導體、硬質合金等高端製造領域對高性能鎢材需求提升，鎢的戰略屬性與稀缺性進一步凸顯。 (e公司)

化工逆襲！最近，化工股漲瘋了，今天更是集體漲停。整個化工類股有25隻股票一度漲停或漲幅超過10%。三維股份、華融化學、善水科技漲幅更是超過20%，江蘇索普、渤海化學、福萊新材、丹化科技、紅寶麗等漲停。最近，周期股如有色、煤炭、化工等此起彼伏，究竟發生了什麼？根據百川盈孚，2025年3月25日溴素市場均價為2.8萬元/噸，相較於前一日上漲3000元/噸，相較於2025年初價格上漲6500元/噸。2025年初至今，溴素市場價格經歷多輪跳漲，累計漲幅已達30%。此外，市場不時出現一些小品種價格暴漲的消息。據報導，近期雙季戊四醇的原材料價格漲勢也十分驚人，從2024年10月的每噸2萬多元，一路飆升至2025年3月的5.5萬元/噸至6.3萬元/噸區間，今年以來漲幅也超過了30%，部分高端型號報價甚至突破了7萬元/噸大關。這可能是近期化工股突然爆發的直接原因。化工漲瘋3月27日早盤，化工股集體大爆發。整個化工類股有25隻股票一度漲停或漲幅超過10%。化工類股大幅拉升，還是與漲價及漲價預期有關。2025年初至今，溴素市場價格經歷多輪跳漲，累計漲幅已達30%。此外，3月之後，脂肪醇價格一路走高，並突破去年高點，最新價格已創2022年3月以來近3年新高，相比去年初，累計漲幅超106%。近期，雙季戊四醇價格也暴漲，從2024年10月的2萬多元飆升至2025年3月的5.5萬元，漲幅達到175%，高端報價更突破7萬元/噸。從化工品漲價的原因來看，一是原料成本上升，直接推動了相關產品價格的上漲；二是一些巨頭停產導致市場產能不足，催升了漲價預期。據央視新聞3月25日報導，能源巨頭殼牌公司將在未來一段時間對其全球所有化工部門進行評估，該公司在歐洲的各化工分支機構可能面臨部分或全部關閉。以溴素為例，根據百川盈孚，年底及次年春節前一般為溴素廠商開工率偏低的時期，截至2025年3月底，行業開工率尚未完全恢復，庫存整體偏低。而3-4月份又是溴素傳統旺季，供給壓力有望進一步增加。價格趨勢如何？其實，近期我們可以看到很多周期類品種開始漲價，比如有色金屬中的銅近期走勢就非常強勁。這其中，一方面有需求的原因，另一方面也有貿易爭端的因素。此外，美元和聯準會資產負債表的預期亦影響著價格的走勢。那麼，此次化工產品漲價又將如何演繹？這其中的變數可能會比較複雜。同樣以溴素為例，據東吳證券，國內方面，2021-2024年，中國溴素產能維持10萬噸，生產區域主要位於山東省萊州灣。但受中國生產安全管制以及地下滷水資源限制影響，國內溴素產量從7萬噸下降到5.8萬噸，帶動溴素進口量從6.3萬噸上升至7.7萬噸，溴素進口依賴度從47%上升至57%。2024年，中國主要從以色列、約旦、寮國等國家進口溴素，其中來自以色列的進口量為3.75萬噸，佔中國溴素進口總量的49%。然而，根據2025年3月11日新華社報導，葉門胡塞武裝發言人葉海亞·薩雷亞宣佈即刻起恢復禁止所有以色列船隻在紅海、阿拉伯海、曼德海峽和亞丁灣等指定區域內通行的禁令，將對違反通行禁令的以色列船隻進行軍事打擊。下游需求方面，溴系阻燃劑是溴素下游應用最大的領域，2021年的消費量佔比超過65%，其餘主要應用領域為醫藥中間體、二溴乙烷，消費量佔比分別為15%、12%。由於高頻PCB 電路板以及光纖光纜均有阻燃等級要求，而溴系阻燃劑由於具備較好的阻燃特性以及熱穩定性，是中國應用較為廣泛的阻燃劑產品。新能源汽車和家電、電子電器領域的蓬勃發展，有望帶動溴系阻燃劑的需求快速增加。雙季戊四醇的問題也比較複雜。上游原料甲醛、乙醛價格持續上漲，乙醛價格從2019年8000元/噸漲至2024年12000元/噸，預計2025年達13000-15000元/噸。而全球產能集中70%產能在中國，但中小產能因環保壓力加速退出。需求端新能源和軍工的景氣度則持續走高。另外，目前尚無其他材料能完全替代其在光固化油墨中的功能，技術壁壘極高。 (券商中國)

在連續異常飆升之後，妖股正丹股票宣布緊急停牌。 但停牌不僅沒有澆熄市場對於化工股的爆炒熱情，反而如同在烈火中澆了一桶燃油，再次把這個板塊徹底引爆了。 雖然今天A股大市表現走弱，但大化工板塊仍霸榜漲幅榜，盤中有近10檔概念股一度漲達20%，數十隻漲幅超過10%。 為什麼這一個傳統得機會沒有存在感的產業，會突然成為市場追捧的焦點？這個強勢行情又能持續多久？