“兄弟們，記憶體大跳水了，砸手裡了砸手裡了，完蛋了完蛋了，還有沒有漲的機會啊。”AI配圖近日，一段國內記憶體商家對著滿屋子囤貨的DDR5記憶體條崩潰喊話的視訊，在海內外社交平台引發廣泛關注。鏡頭裡堆積如山的記憶體模組，曾是商家眼中坐等升值的硬通貨，如今卻成了砸在手裡的燙手山芋。這一幕，正是當前DDR5消費級記憶體市場的真實縮影。持續數月的漲價潮戛然而止，斷崖式降價席捲市場，囤貨炒作的商家陷入集體恐慌。近兩周，國內DDR5記憶體市場開啟集中降價通道，國內外價格同步大幅回落，迎來近半年來的首次顯著下跌。據深圳華強電子世界商戶反饋，主流16G規格DDR5記憶體已從上周的900元左右跌至700元上下；32G產品普遍降價300元左右，部分品牌型號降幅更是達到30%。線下市場價格波動更為劇烈，有商家直言，單日就有產品暴跌超百元，主流16GB型號短短兩天就下調了四五十元。本輪價格暴跌的核心原因，正是持續高企的價格徹底透支了消費需求。自去年四季度AI算力需求爆發帶動記憶體漲價潮以來，一路走高的價格大幅擠壓了普通消費者的購買意願，非剛需使用者紛紛暫緩入手，轉向低容量產品或二手市場。有商戶透露，當前門店銷量較去年11月前已下滑超60%，市場承接能力嚴重不足。需求端的持續疲軟，讓前期跟風囤貨的商家慌了神，集中拋售疊加上游經銷商出貨意願增強，直接引發了連鎖的價格踩踏。Google3月26日發佈的Turbo Quant壓縮演算法，成了點燃本輪降價的導火線。該演算法可將AI模型記憶體佔用降低至少6成，消息一出便引發全球儲存類股股價劇烈波動。即便機構指出演算法實際影響有限，仍在行業內引發恐慌情緒，部分廠商直接提前開啟清庫存操作，進一步加速了零售端的價格跳水。對於當初賭定價格持續上漲、大量囤貨的黃牛和管道商而言，如今的局面堪稱滅頂之災。這些商家原本指望藉著AI東風在高位套現，如今價格暴跌，手裡的海量庫存不僅無法實現預期收益，甚至連成本價都難以守住，想以之前的高價出貨根本無人接盤。而這種恐慌情緒正在快速蔓延，形成惡性循環。越擔心價格繼續下跌，商家越急於低價拋售，而大規模集中甩貨，又進一步壓低了市場價格。值得注意的是，本輪價格回呼呈現出明顯的市場分化。TrendForce相關分析指出，當前的價格修正主要集中在消費零售市場，企業級DRAM市場的需求仍在持續穩定增長，沒有放緩跡象。有模組行業上市公司高管表示，這波零售端的拋售，與短期裝機需求疲軟、下游管道加速消化庫存直接相關。工信部資訊通訊經濟專家委員會委員盤和林認為，記憶體條未來將持續降價，只是時間跨度較長。隨著產能逐步穩定，供需缺口已體現在價格上，未來記憶體條價格難有支撐。業內人士同時提醒，儘管近期DDR5記憶體價格大幅回落，但整體仍處於相對高位，後續走勢仍需持續觀察市場供需變化。對於普通消費者而言，剛需裝機使用者當下入手無需過度糾結，而追求性價比的等等黨，也可以繼續觀望後續價格走勢，等待更合適的入手時機。當然，這些都只是局部波動，之前價格被哄抬而已，真指望記憶體價格恢復正常，且等去吧。據摩根士丹利跟蹤報告披露，美光科技董事長兼CEO Sanjay Mehrotra在投資人會議上表示，DRAM供不應求的狀態將持續至2027年，新產能最快也要2027年底才會出貨，預計到2028年才會對市場供給產生實質影響。造成這一局面的原因有兩方面，一方面，美光正在積極擴產DRAM，但新建晶圓廠從建設到量產需要較長周期。另一方面，先進製程所需的極紫外光刻（EUV）裝置產能有限且交付周期較長，半導體裝置的供應瓶頸進一步拖慢了擴產節奏。HBM是加劇供需失衡的關鍵變數，美光已在2025年第三季達成HBM位元市佔率追平其整體DRAM市佔的目標。但問題在於，過渡至HBM4/5時，消耗產能的比重可能高達4:1，即生產同等容量的HBM，所需晶圓產能是傳統DRAM的4倍，這意味著HBM將大幅擠佔通用DRAM的產能。為應對這一結構性變化，美光近期啟動了"策略性客戶協議"（SCA），目前已簽署一份為期五年的長期合約，以確保資本支出的適當資本回報率。管理層強調，AI與資料中心的發展已使記憶體成為策略性重要資產，這一長期合作模式展現出與以往周期不同的營運耐久性。 (硬體世界)
