【導讀】半導體類股表現活躍，多股直線拉漲

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9月18日，A股三大指數震盪拉升，創業板指漲逾1%。截至發稿，滬指漲0.51%，深成指漲0.65%，創業板指漲1.03%，科創綜指漲1.70%。

從類股來看，半導體、生物科技、通訊裝置等類股漲幅居前，而海運、汽車、建材等類股跌幅居前。

港股市場，恆生科技指數高開高走，漲幅擴大至1.19%；天數智芯、MINIMAX、阿里巴巴等漲超3%。

半導體類股表現活躍，東微半導、國民技術、博通整合等漲幅居前，海光資訊、摩爾線程、源傑科技等紛紛走高。

消息面上，隔夜美股記憶體股集體收漲，今日韓國股市同樣走高，韓國綜合指數漲超2%，三星電子一度漲超3%，SK海力士一度漲超4%。

雖然市場對AI的擔憂升溫，但黃仁勳仍保持樂觀態度。輝達CEO黃仁勳在英國AI峰會上表示，隨著人工智慧在不同行業的加速普及，他預計輝達未來一年的晶片銷量將達到今年的兩倍。人工智慧安全至關重要，AI正在為多個行業帶來顯著益處。

此外，英特爾CEO陳立武近日在一場行業峰會上表示，隨著AI智能體規模急速擴張，CPU需求已遠超英特爾現有供給能力，目前僅能滿足前沿客戶約五成的需求。據他透露，公司製程技術取得重大進展，18A節點已進入量產，14A節點將於明年一季度投產。(中國基金報)

8月11日晚，MCU龍頭國民技術發佈產品價格調整通知函稱，決定自2026年10月1日起對公司部分產品價格進行10%至20%的上調。

通知函提到，今年以來，受AI產業持續升溫的影響，全球供應鏈結構深刻調整，半導體的產品結構、生產成本與交期也因市場需求而發生較大變化。MCU產品亦有結構性壓力，有關產品需求的增長與供給矛盾較為突出。經審慎評估，公司決定自2026年10月1日起對公司部分產品價格進行10%至20%的上調。

此前，國民技術在投資者互動平台表示，公司持續評估供給、需求的變化趨勢，研判調價空間，產品定價將結合成本、供需動態調整。公司產品調價節奏、覆蓋範圍以及對業績帶來的影響存在不確定性。

今年4月起，國民技術已對晶片產品進行一輪合理調價。彼時國民技術解釋稱，受AI算力需求拉動，近期晶圓、封裝材料等核心原材料成本連續大幅上漲，公司亦採取了諸多提效降本方式應對，為確保公司持續為客戶提供優質的產品服務，經過審慎評估，才決定漲價。

MCU在AI電源中扮演核心角色，隨著算力晶片功耗急劇攀升，AI電源正成為繼GPU之後又一個被大規模採購的關鍵器件。而AI電源供不應求，則驅使眾多海外AI電源、光通訊企業開始大量採購國產MCU晶片。

國民技術專注於通用MCU、安全晶片、無線射頻、電源管理等核心技術研發，主營產品包括：MCU、安全晶片、可信計算晶片、電池管理晶片、藍牙晶片、RCC創新產品等，廣泛應用於具身機器人、物聯網、工業控制、電機控制與驅動、電池及能源管理、汽車電子、智能家居家電、消費電子等領域。

10月21日，A股三大股指全線高開。截至午間收盤，滬指漲0.82%，深成指漲1.95%，創業板指漲2.1%。

總體上個股漲多跌少，全市場超4100隻個股上漲。滬深兩市半日成交額1.4兆，較上個交易日放量4377億。

盤面上，半導體類股繼續大漲，國民技術、台基股份、東芯股份、晶華微等多股漲停，晶片巨頭中芯國際漲超10%，突破100元關口，創歷史新高。下跌方面，大金融股集體調整，海通證券跌超5%。

北交所個股持續活躍，北證50指數漲近14%創歷史新高。

消息面上，近期備受市場關注的A股市場回購增持貸款有新進展，昨晚首批回購增持貸款案例正式落地。相關股票今天開盤後整體大幅上漲。

LPR迎來了年內第三降。其中，1年期LPR為3.10%，5年期以上LPR為3.60%，均下降25個基點。另外，近期多家銀行調整存款掛牌利率。

北證50連日大漲創下歷史新高。北交所個股全線上揚，晶賽科技、阿為特等近15股30%漲停，近百股漲逾10%。

消息面上，證監會公眾公司監管司一級巡視員商慶軍10月18日在2024金融街論壇年會上表示，證監會將堅決抓好貫徹落實，狠抓新“國九條”的落地見效，不斷健全投資和融資相協調的資本市場功能，推動北交所、新三板高品質發展，提升對創新型中小企業的支援和服務能力，更好服務中國式現代化建設大局。

此外，工業和資訊化部中小企業局局長梁志峰表示，將聯合中國證監會盡快推出第三批“專精特新”專板，為專精特新中小企業提供更具屬地化特色的綜合性金融服務。將推出中小企業專精特新發展評價指數，並探索在金融領域應用實施，通過精準“畫像”實現精準融資。

浙商證券研報指出，未來隨著北交所基本面持續向好，疊加流動性短中長期改善趨勢明確，分子分母端共振，有望進一步打開北證市場反彈空間，甚至推動北交所反彈行情進入反轉通道。

該研報指出，短期來看，隨著近期海外流動性改善、國內金融及資本市場政策疊加一攬子化債政策的推出，多因素共振之下，北交所有望持續隨大盤迎來流動性注入；中期來看，在類股生態步入正循環後，北交所前期放緩的市場工具如ETF、可轉債等有望超預期落地，有望吸引更多增量資金入市，助力類股流動性進一步改善；長期來看，長線資金和耐心資本逐步參與投資，將為北交所提供穩定的“源頭活水”。

回購增持貸款概念大漲，多股漲逾10%。

10月20日晚間，23家滬深上市公司披露公告表示，公司或控股股東已與銀行簽訂貸款協議或取得貸款承諾函，將使用貸款資金用於回購或增持。涉及資金總額有望達110億元。

首批參與回購增持貸款的上市公司包括中國石化、招商蛇口、招商輪船、招商港口、中遠海控、中遠海發、廣電計量、邁為股份、兆易創新、威邁斯、嘉化能源、溫氏股份、福賽科技、陽光伏源、山鷹國際、通裕重工、牧原股份、中國外運、中遠海能、中遠海特、東芯股份、力諾特玻、玲瓏輪胎。

目前參與股票回購增持貸款的商業銀行包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、招商銀行和中信銀行。

對於後市，中信證券研報表示，市場當前仍處於活躍資金主導的政策預期博弈交易階段，散戶資金脈衝式持續入場，基本面邏輯相對弱化，這種市場特徵料仍將持續一段時間；政策訊號依舊積極，待政策落地起效、價格訊號驗證走穩後，機構資金或將迎來積極入場時機，穩步上漲的行情將持續較長時間，屆時，績優成長和內需類股預計將持續佔優。

中信建投陳果表示，市場特徵目前仍處第二段“拉鋸戰”，可用牛市中的震盪期來看待。那麼，如何破局呢？陳果認為，投資者需要保持戰略定力，基本面復甦預期的確立還需要更多條件和時間。美國大選對中美經貿帶來不確定性，同時關注近期人民幣兌美元匯率調整，其或對短期政策時點與力度的預期也構成擾動。總的來說，拉鋸戰需要耐心，漲不躁跌不餒，圍繞主線核心公司，逢低佈局。   (每日經濟新聞)

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