知名投資者、美國橋水投資公司創始人瑞·達利歐指出，二戰後美國主導的多邊秩序已經終結，世界正進入“實力定義規則”的新紀元。美國橋水投資公司創始人瑞·達利歐參加2025年《財富》全球論壇“轉型中的世界”圓桌討論。達利歐在2025年《財富》全球論壇的圓桌對話中表示，在這個新紀元中，傳統的中美經濟循環——中國出口賺取美元再購買美債——正從穩定器變成風險源。“雙方的依賴關係太緊密，反而帶來了威脅。”達利歐判斷，我們正進入這樣一個世界：各國不僅思考“如何在依賴關係中保障自身安全”，還在琢磨“如何將對方的依賴作為武器”。他進一步指出：“現在全球都意識到，關鍵問題是這種關係的破裂能否以和平方式實現。和平地破裂至關重要。”在這樣的背景下，要達成“最優解”，短期來看，關鍵是雙方不要互相傷害過深，避免衝突升級；長期來看，雙方需要跳出分歧，理解彼此的國情，重新調整格局，形成新的平衡。投資黃金達利歐將黃金視為“最純粹的財富儲存方式”。由於黃金的實際回報率與大多數資產及現金呈負相關，達利歐建議人們把黃金看作一種“替代現金”而不是“投機工具”，用來避險其他現金資產的風險，他建議在投資組合中配置約10%-15%的黃金。他在對話中指出，人們對黃金的誤解在於，把它當成了“漲跌投機品”，糾結於“金價會漲還是會跌”，甚至覺得投資黃金不靠譜。但很多人沒意識到，黃金幾乎等同於現金，是一種替代貨幣形式——事實上，它是最古老的貨幣。“這不是我的主觀觀點，黃金是各國央行持有的第二大貨幣資產。”“數字達利歐”達利歐正積極擁抱AI技術，打造自己的“數字分身”。這一項目不同於一般的大語言模型，它基於達利歐50年的投資哲學和決策體系，試圖複製他獨特的思維框架，模擬其風險評估、資產配置等核心決策過程，目前主要用於內部投資策略最佳化。“過去50年的大部分時間裡，每當我需要做決策時，我會先想清楚決策的判斷標準，然後把它們寫下來。”達利歐解釋，而現在這一習慣可以通過編碼實現。但他指出，這種數字分身與大語言模型有本質區別：“那些模型沒有價值觀，沒有個性”，而他的分身能夠體現其信念和溝通方式。達利歐正從資本管理者轉向思想傳承者。他表示：“我步入了人生的新階段——現在我想把那些對我有幫助的想法、觀點和原則傳遞下去。”2025年《財富》全球論壇於10月26日和27日在利雅德舉辦，這是該論壇首次登陸沙烏地阿拉伯。本次論壇由財富媒體集團與沙烏地阿拉伯會議展覽總局及沙烏地阿拉伯投資部聯合主辦，匯聚眾多全球商界領袖、政策制定者、創新者和思想領袖，旨在促進合作，推動變革性對話。 (財富FORTUNE)

7 月中旬，上海淮海東路恆積大廈，劉子正站在一棟老寫字樓前，舉起右手向我打招呼，示意同行。幾百米路有 9 個 KTV，白天沉睡、夜晚熱鬧，周邊餐廳多是大排檔。總有上了年紀的人經過，偶爾出現幾個穿著西裝的上班族，邊談生意邊從樓裡出來。我們一路緩行，劉子正開始管理預期。“不好意思，我們的工作很無聊。” 雖然已是一年最熱的幾天，劉子正仍然在白色 T 恤外穿了一件淡藍色休閒夾克，搭配淡藍色工裝短褲和白色板鞋，胳膊活動時露出腕上金表。 穿過馬路，他指了指路口的來伊份門店，“就是這裡”。 店面目測 80 多平米，是隔壁滬上阿姨的三四倍。十分鐘裡，沒有一個人走進去。兩三個店員要麼無聊地站著，要麼整理沒人碰過的貨品。這個位置連同牌匾上方自帶一塊約 10 米寬、20 米高的廣告牌，每個月租金 20 萬元。他想要這樣一個大廣告牌，能給他的品牌上海首店帶來 “足夠大的展示面和人流”。

投資公司Bernstein近日發佈報告，對比特幣給出樂觀預測。分析師根據挖礦機制和ETF上市等因素，預計比特幣價格將在2025年攀升至15萬美元。 Bernstein的分析師基於比特幣的挖礦機制，建立了價格預測模型。他們認為比特幣的價格必須高於礦工的邊際成本，才能維持挖礦的經濟性。隨著產出減半和算力提升，邊際成本將持續上升。 分析師預計在2025年比特幣價格約為15萬美元 具體來看，比特幣按照約48個月的週期進行產出減半。下一輪減半預計在2024年4月，獎勵將從每區塊6.25枚下調至3.125枚。根據歷史資料，比特幣價格約為邊際成本的2-5倍。分析師預計在2025年，這個比例將下降至1.5倍，對應的價格約為15萬美元。