香港將從五大方面提升對數位經濟的支持。具體措施包括：年內設立數位政策辦公室，建立超算中心，以及為中小企業數位轉型提供補貼等。

4月12日，在香港舉行的2024年數位經濟高峰會上，香港特別行政區政府財政司司長陳茂波先生宣布，經過多輪詳細研究和討論，數位經濟發展委員會提出了12項核心建議。其中有些已經在實施當中，有的是正在醞釀中。主要包括以下五大方面。

一是加強香港對數位經濟發展的政策支持。其中一項核心工作是今年成立數位政策辦公室。該辦公室將全面負責制定和執行有效的數位政策。推動數位經濟和智慧城市發展是其使命。

二是完善數位基礎設施。這包括增強5G網路的使用和覆蓋範圍，鼓勵建立高效能運算和資料中心，進一步促進電子支付，推出「IAM Smart」的商業版等。

陳茂波表示，完善數位基礎設施的一個日益重要的工作，是為人工智慧的發展提供算力支援。香港現在正在建造超級運算中心，服務企業、學術和研究機構的算力需求。其第一階段的服務最快將於年內推出。

第三是促進本地和跨境資料流動。他表示：「在本地，我們將努力鼓勵公共和私營部門開放更多資料。我們還將擴大香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority）營運的商業資料通（Commercial Data Interchange, CDI）的覆蓋範圍。商業數據通幫助企業在與銀行達成共識的情況下，透過向銀行分享其數據，助力企業更方便地獲得貸款。 120億港元。

在跨國資料流動方面，陳茂波表示，香港是內地和全世界資料交會的地方，這是香港在「一國兩制」框架下享有獨特優勢的領域。

他表示，作為一個國際大都市，香港一直享有不受限制地取得國際數據的權利。現在，香港與內地的資料跨境流動正在取得良好進展。 2023年6月，國家網路資訊辦公室與香港特區政府創新科技及工業局簽署《關於促進粵港澳大灣區資料跨境流動的合作備忘錄》。 2023年12月，香港推出了一項試點計劃，以促進銀行、信貸參考和醫療保健部門的個人資訊在粵港澳大灣區內流動。在審查了試點計劃的結果後，這項措施將擴展到其他部門。

陳茂波認為，上述措施及未來即將推出的措施，將促進更多的公共和私人跨境服務，並使香港的企業和民眾受益，同時鼓勵更多人工智慧和生命科技研發活動在香港開展。

展望未來，陳茂波表示：「我們發現，國際數據交易已顯而易見地成為推動城市產業蓬勃發展的潛在力量。有鑑於此，我們已委託一個專家組研究如何最好地在香港開發強大的數據交易系統。 」

四是加快數位轉型。在這方面，企業特別是中小企業適應數位轉型和從事數位轉型的能力非常重要。為此，陳茂波說：“我們將支持和激勵中小企業通過採用電子支付等方式進行數位轉型，並為他們提供必要的資訊和技能培訓。”

就在3月底，香港數位港就針對食品飲料領域的中小企業推出了試點補貼計劃，支持中小企業購買包括數位支付解決方案、線上促銷和客戶管理在內的現成數位解決方案。零售業將是下一批受益的行業。

最後，制定可持續的人才策略。陳茂波表示，香港將繼續透過加強教育和培訓，以及從香港以外吸引人才和科技企業，來吸引、留住和培養數位人才。香港也將努力提高數位化，提升整個數位生態的競爭力。（中國基金報）

1.  2023年，中國獨角獸整體規模突破13兆人民幣，去年9.4兆，持續成長。獨角獸數量超過500家，較去年同期大幅增加42%以上。

2.北京、上海、深圳、杭州的獨角獸總估值超過了萬億，杭州獨角獸平均估值最高，廣州獨角獸增長快，常州、無錫、珠海等緊隨其後。獨角獸企業建構起新產業鏈，帶動城市轉型，創造新機會。

3.內容時代到來，新媒體類獨角獸體總估值達2.6兆。流量與電商結合，具有強大競爭力。位元組跳動、小紅書估值分別達2.14兆和1000億，是新媒體領域絕對頭部。抖音618預售的美妝類合計GMV佔比淘系近40%，發展動能快速。內容為王時代，流量通路不可小覷。

4.新能源是最火熱賽道，獨角獸增長矚目。新能源氫能、儲能、智慧駕駛是新兆賽道。2023年，智慧駕駛、新能源汽車、儲能的獨角獸分別佔46%、30%、12%。氫能獨角獸嶄露頭角，包括燃料電池、氫氣氫氣、加儲運氫等多領域。長期看，新能源空間巨大、機會巨大。

5.大眾生活水準提升、高齡化社會到來，大健康是未來50年最值得長期關注的賽道。中國的大健康產業變革三大趨勢：大數據+人工智慧診療；連鎖健康管理，包括健康體檢、線下護理等；網路醫療、線上訪談。大健康產業規模急劇擴大，但目前獨角獸估值相對較低。

6.硬科技類獨角獸發展迅速，逐步解決「卡脖子」問題，部分細分賽道產生「隱形冠軍」。硬科技獨角獸數量與估值雙增長，有110家、估值1.8兆，包括了半導體、機器人、新材料、智慧硬體、無人機、航太通訊、量子、光計算等各子領域。

7.獨角獸投融資，政府引導基金規模擴大，國有資本參與增加，在新能源、硬科技等新產業的培育中佔據了更加重要地位。

8.投融資熱、上市後冷，需關注獨角獸長期發展議題。部分賽道的獨角獸上市後面臨一二級市場估值倒掛問題，一級市場擁擠，二級市場遇冷，關注獨角獸持續獲利、長期發展問題。

一、中國獨角獸總規模超13兆，重點分佈在硬科技、新能源、新媒體、大健康、數位經濟、人工智慧等領域

二、北京上海深圳數量領先，杭州估值高，廣州成長快

三、獨角獸融資規模擴大，國資參與增加

四、投融資熱、上市後冷，關注獨角獸長期發展議題

附錄：中國獨角獸企業榜單（2023年5月）

根據綜合梳理，截至2023年5月，中國地區獨角獸共514家、總估值高達13兆人民幣，去年9.4兆，持續大規模成長。

本文將中國獨角獸分為以下十三大類：高階硬體、新車、新能源、醫療健康、數位經濟、企業服務、軟體服務、供應鏈物流、電子商務、金融科技、新媒體、新消費、農業科技。

從數量分佈來看，硬體、新能源、醫療健康領域獨角獸數量名列前三，分別為110家、70家、63家。

從估值分佈來看，新媒體、硬體、數位經濟、金融科技領域獨角獸估值排名前四，企業數分別為家35家、110家、60家、20家，總估值分別達2.6兆、1.8兆、1.7兆、1.3兆人民幣。

1、硬科技賽道獨角獸，迎來爆發。硬科技能夠協助、引導、催生、觸發第四次產業革命，主要集中在半導體、機器人、新材料、智慧硬體、無人機、航太通訊等領域。

近年來，國家政策扶持硬科技賽道。例如註冊制落地、科創板進一步支持硬科技企業上市：包括符合資格的境外已上市紅籌企業豁免適用營業收入相關指標、修訂科創屬性發明專利指標和情形的表述等。

資本市場加速孵化，中國的硬科技領域獨角獸發展迅速。正在逐步解決貿易摩擦以來形成的部分「卡脖子」問題，部分細分賽道產生了排名前列的「隱形冠軍」。代表獨角獸企業有：上海超矽半導體、大疆、長鑫儲存、紫光展銳，涉及半導體、無人機、記憶體晶片、積體電路等高階智慧製造硬體方向，估值分別達1273億、1000億、616億、584億人民幣。

2、新能源領域是最熱賽道領域之一。代表企業有廣汽埃安、遠景能源和蜂巢能源等，估值分別達1000億、830億和600億人民幣。

鋰電、新能源車、光伏、風電是相對成熟賽道。例如廣汽埃安，主營新能源車，是估價最高的新能源車獨角獸。鋰電領域，獨角獸衛藍新能源創造了“最快電動車充電技術”，手握多項專利與核心技術。蜂巢能源是專業鋰離子電池系統供應商，專注於新能源汽車動力電池及儲能電池系統的研發、生產和銷售。光電領域，中國是光電全球裝機增量的最大貢獻者。獨角獸正泰安能市佔率接超30%，累計用戶數突破80萬戶。風電領域，遠景能源以智慧風電為切入，為企業、政府、城市提供零碳技術。

氫能、儲能、自動駕駛是新能源新兆級賽道。當下不投這些賽道，就像5年前不投鋰電。空間巨大、潛力大，值得持續關注。

2023年氫能領域獨角獸陸續湧現，估值提升。例如獨角獸國氫科技，估值130億以上。從氫氣生產到氫燃料電池設備，從零件等級材料到關鍵核心技術、工程化生產，建構完善的自主技術鏈。

在儲能領域，如獨角獸德蘭明海，擁有累計300餘項發明專利、軟體著作權等。新能源新三樣代表中國出口的驅動力，儲能出海是大趨勢：這家獨角獸90%以上銷往海外，覆蓋100多個國家與地區。中國的新能源企業進一步“走出去”，有巨大發展潛力。

3.老化社會到來、人們對美好生活的追求提升，醫療大健康是未來50年值得長期關注的領域。目前代表獨角獸企業有微醫、艾博健康和圓心科技等，估值分別達480億、414億和290億元。三大趨勢：

1）“大數據+人工智慧+醫療”，推動產業的變革。例如微醫透過數位醫療服務平台，為多省市地區醫院提供醫療資訊化智慧雲端解決方案。

2）連鎖健康管理、線下養護、線下護理是業界新興風向標。例如艾博健康是一家大型健康體檢和健康管理專業機構，在全​​國管理16家專業健康服務實體機構。其中在杭州擁有5家大型專業體檢中心，服務範圍涵蓋整個長三角地區。

3）網路醫療賽道發展較為迅速。圓心科技是「網路+醫療」及慢病管理領域獨角獸企業，透過全產業鏈覆蓋成為國內領先的就醫、用藥、支付綜合性服務平台。

醫療藥品、醫療器材獨角獸企業融合尖端技術，估值不斷創新高。例如微創外科手術獨角獸健適醫療，推動國內微創手術外科產品的創新，高科技醫療器材應用。例如人工智慧技術和醫療結合，獨角獸高濟醫療以「科技賦能智慧醫療」為理念，透過提供「醫+藥+健康管理」驅動，提供一站式疾病和健康管理方案，實現線上線下一體化、藥品和診療服務結合。為醫療大健康產業提供最佳的基層服務入口。

4.內容時代到來，新媒體類獨角獸體總估值達2.6兆。

新媒體領域以字節跳動、小紅書等超大型獨角獸為代表，位元組跳動估值達2.14萬億人民幣，小紅書估值達1000億人民幣，是獨角獸企業中的“巨獸」。

1）幫助傳播升級。例如獨角獸新潮傳媒，作為電梯媒體的代表之一，以“互聯網+科技”，重置線下媒體，通過大數據、AI、算法等技術開啟了更智能、更精準的廣告營銷，更好地實現對使用者的精準觸達和資訊服務。

2）新媒體+新科技賦能。獨角獸米哈遊、莉莉絲，致力於技術研發、探索尖端科技，用人工智慧、雲遊技術，全球佈局、打造自有文化IP，豐富了原有內容傳播和遊戲文娛生態。

3）新媒體內容引領消費變革。例如位元組跳動，抖音設定短視訊傳播掛車、直播電商等模式，強內容互動性，發揮出裂變式傳播力，激發消費者購買力。抖音618預售的美妝類合計GMV佔比淘系近40%,發展勢頭迅猛。內容為王時代，流量通路不可小覷。

5.數位經濟領域，協助中國的數位產業化、產業數位化。獨角獸有阿里雲、京東科技等，估值分別達8,542億和1,300億，是「巨獸」。

1）數位經濟+線上教育：例如獨角獸小鵝通在微信生態基礎上，為企業組織打造專屬的知識付費平台，賦能教育產業企業實現數位發展。

2）數位經濟+新能源：獨角獸能鏈集團，數位化油電管理，包括個人銷售、企業購買兩端，協助能源產業數位轉型。

3）數位經濟+智慧城市：獨角獸平安智慧城市運用大數據、雲端運算、區塊鏈等尖端技術推動城市管理手段、管理模式、管理理念創新，助推新時代數位政府、數位經濟、數字社會、數位生態發展。

4）數位經濟+生活服務：如獨角獸深蘭科技拓展數位在出行、購物餐飲、生活服務等領域的應用，促進生活消費品質升級。

5）數位經濟+企業管理：獨角獸明略科技，提供企業數據智慧應用軟體，協助管理複雜度與知識障礙高的企業進行數位轉型。

6.平台經濟回暖，政策利好風向，金融科技領域獨角獸中的代表有螞蟻集團和微眾銀行，估值分別達8300億和2300億人民幣。國內數位支付、數位銀行等數位金融服務加速發展，金融科技領域相對穩定。

二、 北京上海深圳數量領先，杭州估值高，廣州成長快

獨角獸集中於北、上、深、杭。2023年四城獨角獸數量佔整體比例達66.5%、估值佔73%。

北京獨角獸共136家，數量佔26.7%，為全國第一。上海、深圳、杭州為第二、三、四名，企業數依序為112家、57家、37家，數量佔比分別為21.8%、11.1%、7.2%。

杭州獨角獸平均估值最高，達632億元，有賴於兩大超級獨角獸螞蟻集團和菜鳥網絡。北京、上海、深圳獨角獸平均估值分別為310億元、182億元、223億元。

廣州的獨角獸企業在過去一年增長最多，數量從2022年的13家增加到今年的31家。全球價值成長最快的獨角獸企業Shein就在廣州。Shein是一家專注於女裝的電子商務平台，依託於中國的服裝供應鏈，Shein官網每天都保持著上新近3000款，每週上新20000餘款的速度，遙遙領先於所有的品牌和同行。同時，廣東跨境電商政策好、優勢凸顯，方便培育獨角獸。例如，為了培育跨國電商龍頭企業，廣東省設立獨立法人總部，對年交易規模30億元以上的跨國電商平台企業在企業用地、高階主管落戶、子女入學等方面給予支持。

此外，廣州也積極培育新能源產業，坐擁估值超1000億的超級獨角獸廣汽埃安、估值達450億的智慧駕駛獨角獸小馬智行。近20年來，廣州在汽車產業發展迅速，連續4年成為中國汽車產量第一城。在2017年，廣州市政府就提出了「IAB」計劃，計劃包括發展以新一代資訊科技、人工智慧和生物科技為主導的產業，加速推動城市經濟持續發展、產業轉型升級，開放南沙道路的真實場景測試等。

三、 獨角獸融資規模擴大，國資參與增加

獨角獸各投資主體類型廣泛，一是產業龍頭企業的縱向延伸投資，二是大型平台企業集團策略投資，三是政府主導產業投資。

國資主導的產業投資加強，資金出手量級高，重塑中國股權市場的生態。

對於新能源、硬科技等新賽道，國有資本展現了充足的關注。例如，中化資本領投儲能技術領先的中潤光能Pre-IPO輪融資，中金資本等國資機構主投鋰電池產業的坤天新能源Pre-IPO輪融資。

政府主導資金主要投資於國家戰略重點產業，帶動其他民間資本投資，共同推動重點產業領域獨角獸發展。

1.聯準會升息，全球上市環境緊，上市獨角獸企業市值縮減。

2022年，已開發經濟體為遏制高通膨大幅收緊貨幣，尤其在2022年9月以後，聯準會和歐洲央行先後上調基準利率，全球上市環境進一步收緊。

2018-2022年，中國上市獨角獸企業分別為21家、13家、24家、24家及19家。

獨角獸企業上市首日市值規模整體下降。具體來看，2022年獨角獸總上市首日市值為4,702億元人民幣，較2021年減少2.17兆，較去年同期降低82.2%。2022年上市的獨角獸企業市值整體低於2021年。2022年，上市獨角獸企業中總市值大於1000億元的僅1家，比2021年減少4家；總市值在100-500億之間的有12家，比2020年減少5家。

獨角獸海外上市有風險。截至2022年12月，瑞爾集團、快狗搭計程車、潤邁德、零跑車、匯通達、衛龍食品、Atour亞朵飯店等市值漲跌幅為-29%、-78%、-70% 、-27%、12%、-4.7%、50%，部分獨角獸中概股的表現並不樂觀。

2.關注獨角獸企業上市後的市值變化。

不同產業領域的獨角獸上市情況、上市後估值情況、以及是否能夠長期穩定地維持在上市時的估值水平：一是能夠反應在某一「專、精」領域的國內企業是否能夠做到產業領先，是否具備實現國產替代能力；二是能夠反映當前經濟結構中不同領域的活躍程度、市場化發展程度、關注熱度。

具備核心研發能力與成熟商業化能力的獨角獸更具競爭優勢。2022年，醫療影像設備領域的頭部企業聯影醫療實現上市，上市初期市值近1,500億，是該年度科創板最大IPO。聯營醫療具備攻克核心零件研發實力，佈局多條高端醫療影像設備產品線，逐步發揮國產替代作用，產品進駐國內千家三甲醫院，成功打破進口品牌在國內市場的壟斷，核心研發實力強勁。未來，具備攻克核心零件研發實力、能突破商業化瓶頸的國內獨角獸可望在競爭中獲得較大優勢。

此外，產業公司的商業化進度、持續獲利的可能、經營狀況也會持續影響獨角獸公司在上市後的估值。

例如在AI人工智慧領域，曾經的獨角獸商湯科技、雲端從科技在2021年末、2022年分別實現上市之後，都面臨估值下滑問題。

例如2022年，在動力電池領域，有中創新航空等頭部企業實現上市。未來，隨著鋰電產業鏈日益成熟，市場集中度高，頭部企業的產能充分釋放，上市後，市場對產業鏈估值狀況變化也值得關注。

再例如在氫能源領域，氫是優質的清潔能源，產業還在爆發前的蓄力期，但賽道已受到投資機構熱捧。有國鴻氫能、國富氫能等氫燃料電池、儲運氫等領域的獨角獸企業遞交上市材料，準備上市。但問題也存在，氫燃料電池領域的眾多企業目前大多處於營收薄弱、甚至是虧損狀態，產業內波動洗牌較大，國產電堆、系統等價格下降較快，對營收的不確定性較大。這也是一些獨角獸企業在上市前或上市準備階段要面臨的一些問題。

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香港宣布從五大方面提升對數位經濟的支持

【澤平宏觀】中國獨角獸報告