電子中游-網通 明泰(3380)公布10月 合併營收17.7億元，為近2個月以來新低，MoM -7.3%、YoY +12.58%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期；數據利好股價，技術面深跌回彈，企穩半年線後上漲，建議續抱，35.5停損，壓力位39.7，實線上破可抱利潤

護國神山台積電才說要攻矽光子

台積電股價頻頻破底，另一個原因恐怕是下一個關鍵技術，恐怕要被對岸偷走?!

2023/09台積電積極搶進矽光子，傳出攜手博通、輝達等大客戶共同開發，矽光子及共同封裝光學元件等新產品，製程技術一路從45奈米延伸到7奈米，最快2024年下半年開始迎來大單， 2025年邁入放量產出階段，台積電並投入逾200人組成先遣研發部隊，瞄準2024年起陸續來臨、以矽光子為製程基礎的超高速運算晶片商機。

矽光子規模7年後達786億美元 大咖都搶進

SEMI國際半導體產業協會指出，全球矽光子市場規模，2023年126億美元，成長至2030年786億美元，年均複合成長率為25.7%。

矽光子（Silicon Photonics）技術-IBM 早在 20 年前就積極投入集 20 世紀兩大最重要的發明「矽積體電路」與「半導體雷射」大成的「矽光子」技術。英特爾在2010年推出，當中結合矽及雷射技術，透過電轉換成光的技術，讓原本由銅線傳輸資料轉換成傳輸距離更快速、更穩定的光纖，當中難度在於如何將電子資料轉換成光，由於成本相對較高，且光通訊收發模組體積較大，因此多用在資料中心、伺服器等市場。

中國視為半導體發展突圍的武器，以色列也列入國家科技發展重要項目，蘋果、NVIDIA、台積電等巨頭公司也都投入多年研發矽光子技術。

接力AI的新科技-矽光子!? 竟被盜賣!!!

「下一座護國神山」被盜賣中國！科技老董為230億危國安

被視為AI之後最具科技潛力的新技術，台灣下一座護國神山的新技術矽光子，現在居然被踢爆，技術才剛完成研發，就被盜賣中國!

周刊踢爆這家”台灣奈微光公司”2022/10，獲行政院國家發展基金投資上千萬元，盛大舉辦新品發表會，董事長張坤昱興奮地宣布，全球第一顆「中遠紅外光四合一矽光子晶片」已正式進入量產階段，矽光子晶片不僅可應用在軍工航太科技、電動車、醫學、穿戴裝置，成本還比傳統的化合物半導體大幅減少，台灣奈微光公司可望成為台灣下一座護國神山。

最近遭該公司員工及股東爆料，指董事長張坤昱涉嫌竊取團隊心血，將關鍵技術轉給中國官方，中方甚至允諾出資新台幣230億元設廠，由於部分技術可以做為軍武使用，對台灣的安全將造成極大衝擊，已引起國安局、調查局高度關注。

台灣奈微光公司-董事長：張坤昱

1.對岸230億利誘,張坤昱威逼工程師

股東A先生爆料「董事長張坤昱透過對岸的人脈，與中國官員接觸，中方甚至已經提出可行性研究報告，計畫出資人民幣52億元（約新台幣230億元）在中國設廠利誘，張坤昱從2019年開始，說服資深技術人員，將相關專利、參數交給他，以獲取更大利益。只要遇到不聽話的，張的態度轉趨強硬，強行要求員工交出技術，否則予以解雇。

2.張坤昱找境外公司合作 私下偷技術

股東B先生透露，張坤昱竊取技術的手法，是用與其他公司合作的名義，偷偷轉移參數。張表面上與藉由與2家境外公司，及1家國內公司簽約合作的名義，實際上是利用這些公司的關係，與中國官員進行接觸，向這些人遞交製程參數；

2021年4月，張與一名中國籍、英文名字為Ben的李姓人士設立的Tych Holding公司簽約，合作期限1年；不久後張又如法炮製，與另間「深圳浩益量子」公司簽下3年合約；後來，再與一家台灣的半導體業者「真興科技公司」簽約。

技術人員發現，這些合約不僅指定對方為台灣奈微光公司研發晶片的唯一合作廠商，合約仲裁單位還是位於北京的「中國國際經濟貿易仲裁委員會」，根本是不平等條約。

3.張坤昱賣台對話曝光 利用國發基金抬轎

「其實我們不需要國發基金，因為Ben會頂我們台灣這邊的資金，只是國發基金認可的公司，未來在對岸談事情會更有底氣，這是我跟董仔的Plan。」張坤昱還跟股東們說：「大家記得，我們是紅到涂醒哲主動來找我們了，北京國台辦也主動來找我們了（當然國台辦不知道我們對岸的布局跟計畫那麼深！）」

張坤昱宣稱，申請國發基金投資，是為了取得對岸更大的利益。「總之，3位股東在對岸低調點，有人問就打死不說自己去北京，人家亂傳的。」張坤昱還強調，他到中國開會，與會的有多名中共「書記」，張甚至把他向對岸官員簡報的照片也傳給股東。

股東Ｃ先生指出，張坤昱與股東們的對話顯示，台灣奈微光公司申請國發基金的目的，是為了在對岸談事情會「更有底氣」，實際上根本不需要國發基金。張還出示自己前往北京向官員簡報的照片，等於證明將台灣奈微光公司的技術偷偷轉移。

張告訴股東：「因為政府想要東向嘛！很快，那這個東西對經濟部來講，假設今天有一家公司，不管資本額有多大，能夠跟PARC簽約，那就是非常非常重大的意義了。而跟PARC簽約真正最大的受益者是誰？當然是我們對岸的項目啊！因為有人挺我們啊！」C先生指出，這些都是張出賣台灣專利技術的鐵證。

台灣奈微光公司-董事長 張坤昱

突破禁令：現在中國矽光子產業發展大多以IC設計為主，製造力較薄弱，加上受到美國禁令影響，晶圓廠都很怕受到制裁，特別是EDA工具和材料都掌握在美、日2國手中，單純就製造端來說，現階段的確有些卡關的疑慮。中國若要擺脫禁令限制，矽光子仍比七奈米、三奈米容易得多，而且10年前，華為就悄悄併購英國CIP Technologies和比利時Caliopa 2家矽光子公司，不動聲色地醞釀實力.

發展軍武：中國將矽光子視為半導體發展突圍的武器，中國電磁彈射技術已非常成熟。不僅有艦載電磁炮，而且有車載電磁炮，也說明中國電磁炮實現了「小型化、通用化、系列化、實戰化」。中國電磁炮的速度高達7.5馬赫左右，長達33.5米，可擊穿10米厚混凝土炮靶和多層裝甲板。

電磁砲以電來使線圈產生磁場將砲彈高速地發射出去，電磁砲彈的速度和威力是傳統火砲難以與之媲美的。

電磁炮外形：與傳統火砲圓形砲管不一樣，電磁砲是扁形的砲管，砲管裡平行放置兩列電磁線圈，電磁砲彈放置於線圈的中間，以便通電後產生強磁場的推力使砲彈高速發射。

電磁砲的線圈：電磁砲的線圈通電後，透過電磁效應產生足夠的推力將砲彈超高速地發射出去，初始速度可達5600英里/小時。原理就像直線馬達一樣，通電後讓動子產生直線運動，同樣的原理還有磁浮列車、航空母艦上的電磁彈射等設備，當然如果電磁砲要把砲彈的出口速度加速到夠高的速度，也是需要瞬間耗費非常大的電量的。

速度對比：電磁砲可以說是個直線電機，只不過僅運動一次而已，直線電機也是眾多電機類型中的一種特殊類型，線圈排列和動子磁場排列和軸向磁場馬達電磁原理是一樣的，只不過一個是直線排列，一個是圓週排列。

2009年的電影《變形金剛2》中，影片中美軍的眾多現役武器和機器人的一次次較量，讓軍迷們大呼過癮。其中一款神秘艦炮超遠距離擊中機器人的場景，更是掀起了影片高潮，而這款武器在影片中被稱為電磁軌道炮。

電磁砲-https://kknews.cc/zh-tw/military/eknvgvy.html

晶圓代工接下來發展的重點往光纖傳輸，也就是矽光子技術來做發展。近期傳出一個消息，國發基金投資的台灣奈微光取得的專利，居然出賣給中國。也就是說接下來全球的市場包含NVIDIA、博通等等，都對光通訊有非常大的興趣。所以趁著這個時候，如果市場不好，我們要往下個階段來走。2023年度相對強勢的格局，我們認為矽光子概念就找落後補漲。以明泰有雙題材，這個題材就是矽跟網通基建。接下來就是光通訊模組，所以這兩個題材我們認為都是市場的明日之星。興哥抖音

上周聯準會宣布暫停升息，但預測年底前還可能升息二次，接著，歐洲央行「放鷹」，7月很可能持續升息。此外，上周五日本央行會議結果，日央行官員可能認為「沒有必要」調整殖利率曲線控制政策。由於先前市場已經大多先反應，所以短線要再上漲的空間有限，但長線來說，台股適當整理之後還是會持續創新高，所以策略上還是偏多操作。

台股上周五指數偏向拉回整理格局，小跌46.07點收在17,288.91點，日K收黑不過仍守住5日均線。外資買超32.92億元連六買；投信賣超40.57億元連三賣；自營商買超54.6億元，三大法人合計買超46.99億元。籌碼面持續偏多。台股是多方趨勢偏多看待，6月中下旬，集團正式啟動作帳行情，集團股有機會輪番表現，可以鎖定相關的集團股作為布局重點

上周投資報酬率大漲+7.7％，累積績效+31.83%，遠勝大盤+2.38%

【4533協易機】+39.7%、【2382廣  達】+13%

【3231緯創】再創新高、【3515華擎】再創新高!通通都領先預告!

協易機受惠於AI帶動伺服器、電動車、淨零碳排、航太等趨勢，伺服器沖床需求明顯增長，進一步推升5月合併營收達4.42億元，月增50.6%、年增100.6%；累計前五月合併營收16.19億元、年增49.5%。

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明泰是網通設備老廠，在加入佳世達集團後，快速納入仲琦能量，目前在5G的布局採代工與系統整合（SI）雙軌策略，面對5G開台三年進度不如預期，董事長黃文芳指出，確實比想像中慢一點，但她樂觀指出，市場一定會來，預期要到2024年才會是大開的一年。

明泰2022年交出亮眼成績單，年營收達336億元，年成長超過20%，創歷史新高，只不過，布局已久的5G業務，雖在2022年已經有翻倍的成長，但營收貢獻比還是偏低。法人預估，2022年5G營收貢獻僅個位數百分比。對此，黃文芳接受《經濟日報》訪談指出，明泰將會持續投資，因為業務基期低，過去5G每年都是倍增成長，但即使如此，2023年還不會達到明顯比重。

業界傳出明泰的5G產品布局完整，從集中單元（CU）、分離式單元（DU）、無線射頻單元（RU）、做多接取邊緣運算（MEC）、到固定無線接取（FWA）都有出貨，其中RU出貨量業界指在台灣數一數二。

市場對5G業務導入速度緩慢產生雜音，黃文芳指出，「想像一下5G帶給我們沒有延遲的好處，這很可以理解，市場一定會來，但只是來的比我們想像慢一點」。

她解釋，明泰主攻5G專網，這不是5G訊號建構好之後，把機器設備開發好，需求就會起來，還要搭配周邊相關條件。如2023年台灣企業專網將開放申請專網執照，但因為搭配不是很完善，她認為，還不會帶來可觀業績比例。

「什麼場景需要5G及時傳輸？一定是要會動的東西，不會動的東西用WiFi就好，因此會動的環境，必須要收集資訊，一定要很多相關搭配，比方無人機或車聯網上路需要很多配套，他們還要一點時間。」黃文芳說。

明泰的5G策略是代工跟系統整合業務並行，後者透過子公司辰隆科技負責5G專網生意，目前已有很多案量，「辰隆堅持用台灣設備機器，跟很多生態係合作，需要把市場信心建立起來，」除台灣市場，明泰在日本發展最快，歐洲也開始布局，台灣則有一些驗證場域，並跟經濟部工業局合作。

而對市場批評ORAN設備現階段仍昂貴，黃文芳則表示，沒有聽過相關評論。她說，相對成本一定比傳統電信原廠便宜，可能只是外界不夠放心，用慣國際大廠，在轉換上有一點障礙，因此還在觀望，有信心隨時間累積，越來越多案例使用，就會越來越放心。

「市場一定會到，只是需要一點靜摩擦，我們一點一點的在做。」黃文芳說，目前中國大陸的5G專網市場跑得快，很多MEC應用百花齊放，都值得明泰借鏡參考，「5G是比想像的慢來，但我認為快到了，樂觀看待市場，」她認為，2023年還不會是大開的一年，這個時間可能要等到2024年。

明泰董事長黃文芳表示，會持續投資，但雖然5G每年翻倍成長，但2023年還不會太大，預期2024年才會是大開大立的一年。明泰提供

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興哥就事論事EP145 台積電要矽光子!

六月中下旬進入集團作帳，下周該鎖定哪五檔飆股有機會噴出，飆股大公開?

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