我們選取紐約、倫敦等具有代表性的全球核心城市進行對比,在考慮持有成本後,以使用面積算,紐約、倫敦、東京市中心房價收入比分別為12、18、12,北上廣深分別為55、46、35、32,紐約、倫敦、東京市中心租金回報率分別為2.5%、2.5%、2.1%,而北上廣深分別為1.5%、1.8%、1.3%、1.0%。中國內地一線城市絕對房價、相對房價依然位居全球前列,全球前十大高房價城市,中國占一半。
由於土地供給嚴重不足、優質公共資源富集以及貨幣超發,中國內地一二線城市房價並非由當地中位數收入人群決定,而是由全國高收入人群決定;加上中國居民收入統計不全、高儲蓄率、高經濟增速等情況,使得房價收入比、租金回報率不具備國際可比性。
全球核心城市的房產是投資者大類資產配置中一個重要選項,2021年我們發布的《長期抗通脹的三大硬通貨》提到,人口流入的都市圈的房子為硬通貨之一,在全球貨幣超發的時代,一線城市核心區域房產是少數能夠跑贏印鈔機的資產之一。
風險提示:部分地區數據缺失,國際數據統計存在偏差等。