在與輝達管理層舉行會談後，摩根士丹利最新發佈報告指出，當前投資者主要關注AI需求端的情況，輝達管理層對短期及長期前景的信心持續增強，需求增長趨勢仍將持續，眾多新AI應用領域才剛剛起步。值得一提的是，在周五美股全線暴跌前，受AI樂觀情緒、交易和降息預期推動，美股散戶交易活躍度一度升至歷史新高。據花旗股票交易部門發佈的報告，散戶交易活躍度已達到該行2018年開始追蹤相關資料以來的最高水平。其中，AI相關股票仍是美股散戶買入的重點標的。輝達大消息摩根士丹利近期與輝達管理層舉行了會談，會後梳理出多項核心要點，其中包括輝達在雲資本支出領域的市場份額正不斷擴大。摩根士丹利維持對輝達“增持”評級，並將其目標價定為210美元/股，對應目標總市值達51030億美元。以約瑟夫·穆爾(Joseph Moore)為首的摩根士丹利分析師在傳送給客戶的報告中指出：“投資者當前主要關注需求端情況，而輝達管理層對短期及長期前景的信心持續增強。管理層表示，目前我們看到的需求增長，大部分源於雲資本支出強勁增長趨勢下的收入提升，主要體現為現有應用工作負載中計算核心從CPU(中央處理器)向GPU(圖形處理器)的遷移。這一增長趨勢仍將持續，但具備廣泛變革性的AI應用場景目前尚未真正落地。”此外，穆爾還提到，眾多新AI應用領域才剛剛起步，其中醫療健康、法律服務、工業自動化等領域被視為“下一波重大增長浪潮”。分析師補充道：“長期來看，機器人技術有望將這種自動化延伸至物理領域，且每個垂直領域都將湧現出新的模型品類。這一切都支撐著我們的觀點：到2030年日歷年，AI基礎設施市場規模將達到3兆至5兆美元。這一數值高於我們當前的預測，但與‘AI將對全球市場產生變革性影響’的觀點一致。”穆爾進一步指出，近期因輝達與OpenAI的合作協議引發廣泛關注的“供應商融資”問題，其本質更多是“需求加速器”，而非“需求創造者”。穆爾解釋道：“輝達的投資策略是尋找能夠推動創新加速的槓桿點。例如，對CoreWeave的投資，以及在英國的主權基金投資，目的都是加快(資料中心)產能擴張與創新處理程序，而這些模式未來可推廣至該領域的其他企業。”最後，對於AMD進一步加大競爭力度，尤其是其與OpenAI達成合作，輝達管理層似乎並未表現出過度擔憂——原因在於雲服務提供商仍高度依賴輝達來搭建GPU產能。穆爾補充稱：“許多競爭對手能研發出在單一功能上表現出色的晶片，但輝達的全端式方案(full-stack approach)及GPU的靈活性，為其建構了難以撼動的領先優勢。”美股散戶也瘋狂受AI樂觀情緒、交易和降息預期推動，美股散戶交易活躍度一度升至歷史新高。花旗的交易活躍度資料打破了10月份的疲軟季節性規律，交易量升至該行2018年開始追蹤資料以來的最高水平。其他華爾街機構的資料同樣顯示，交易量大幅跳升。摩根大通股票和量化策略師Arun Jain在給客戶的報告中寫道，從10月2日到10月8日收盤，散戶投資者將每周股票購買量加速至70億美元，高於過去兩個月每周53億美元的水平。其中，AI相關股票仍是美股散戶追捧的重點，戴爾錄得近五個月來最大資金流入，而美股科技“七巨頭”特斯拉、輝達和Meta（但不包括蘋果）都受到大規模買入。22V Research的策略師分析了高盛集團的散戶偏愛股票籃子，該籃子自9月初以來上漲約20%，這輪上漲主要集中在科技股，科技股貢獻了77%的回報。值得注意的是，交易量激增也引發了散戶偏愛倉位過度擁擠的擔憂。策略師警告稱，部分股票動能已過度延伸，量子計算等特定類股的任何調整都可能對更廣泛的指數產生不成比例的影響。美東時間10月10日，美股市場遭遇猛烈拋售，三大指數全線重挫，以科技股為主的納指暴跌超3%。展望美股後市，Nuveen Asset Management LLC首席投資官Saira Malik表示，美股很可能在年底前延續升勢，穩健的企業盈利——尤其是超大規模科技巨頭的業績——將持續推動股價上漲。Saira Malik在接受採訪時指出，對於美股而言，第四季度“通常是表現強勁的季度，尤其是在年初至今已實現大幅上漲的情況下。因此，當前這波漲勢延續的機率較高”。儘管這一輪漲勢使得股市估值較歷史水平偏高，並引發了市場對股市泡沫的擔憂，但在Saira Malik看來，強勁的企業業績足以支撐當前估值。她預計，隨著下周即將開啟的第三季度財報季，企業盈利將再次超出市場預期。分析師資料顯示，標普500指數成分股第三季度利潤預計增長7.4%，這將是兩年來的最小增幅。Malik表示：“若探究科技股上漲的核心驅動力，會發現主要並非依賴估值提升，而是由盈利增長推動。”她進一步指出，少數幾家盈利穩定、在AI領域佔據主導地位的大型企業，“是科技類股有望持續向好的又一積極因素”。 (券商中國)

儘管今年上半年美股面臨一系列挑戰，包括關稅不確定性、市場大幅波動以及中東衝突，但這並沒有減緩散戶投資者的買入狂潮。在這一時期內，他們交易的股票價值達到了創紀錄的 6.6兆美元。根據納斯達克的資料，2025年上半年，美股散戶投資者累計購買了價值約3.4兆美元的股票。與此同時，他們賣出了大約3.2兆美元的股票，使交易總額超過6.6兆美元。這表明，儘管今年上半年美股波動劇烈，但散戶投資者仍然傾向於買入，而非賣出。（資料顯示，散戶投資者買入額高於賣出額）美國總統川普宣佈的關稅令市場感到恐慌，而投資者則在權衡全球貿易戰導致經濟放緩和通膨上升的可能性。今年上半年，標普500指數一度跌入回呼區域，而納斯達克綜合指數則一度陷入熊市。一些投資者表示，這是他們經歷過的“最艱難的投資環境”。然而，美股散戶投資者的行動表明，面對這一切，他們仍然看漲。據納斯達克的資料，今年上半年，美國個股和交易所交易基金（ETF）的累計淨散戶資金流入量達到1376億美元。資本市場研究公司Vanda Research的資料與納斯達克的資料略有不同，但顯示了相同的總體趨勢。Vanda發現，散戶投資者2025年上半年淨買入了價值1553億美元的個股和ETF。這是自2014年該機構開始追蹤這項資料以來，散戶投資者資金淨流入規模最大的一次，超過了2021年上半年創下的1528億美元的前高，當時模因股狂熱和新冠疫情刺激措施促使大批散戶湧入股市。（累計股票淨買入量超過了之前的紀錄）Vanda指出，2025年的買盤主要是由兩個因素驅動：“美國例外論”交易，以及川普“解放日”關稅引發的創紀錄的逢低買入。熱門的美國股票——如輝達、特斯拉和Palantir——在上半年交易最活躍的股票排行榜上名列前茅，但散戶投資者也向SPDR S&P 500 ETF Trust、Invesco QQQ Trust Series I等指數跟蹤ETF投入了大量資金。Vanda表示，散戶平均每日流入資金約為13億美元，較2024年的平均水平增長了21.6%。Vanda還估計，到目前為止，2025年散戶投資組合的平均漲幅為6.2%，與今年上半年標普500指數6.1%的漲幅非常接近。“散戶投資者仍是市場的主要力量。參與度創下歷史新高，逢低買入的傾向完好無損，而且對個股（尤其是高貝塔係數和槓桿化的股票）的參與度持續攀升。業績表現堅挺，並且風險偏好絲毫不低。似乎沒有什麼能阻擋散戶投資者這列‘火車’前進，” Vanda Research高級副總裁Marco Iachini在一份報告中寫道。在連續兩年大漲20%後，美股今年上半年延續漲勢，但過程卻並不平坦，上演了一場“V型反轉”。在貿易緊張局勢降溫，企業盈利預期向好，經濟資料強勁等一系列因素的驅動下，美股近日屢創新高。美東時間上周四，也就是美股最近一個交易日，得益於強勁就業資料的提振，三大指數集體上漲，標普500指數和納指雙雙刷新歷史收盤高點。 (財聯社)

前有地球人愛上吸貓擼狗 後有私募哥入坑寵物經濟 咱就是說，貓貓狗狗這麼cute誰能不上頭 Keith Gill / cr. Screen Rant