David Woo警告，AI天價估值建立在「贏家通吃」與「錯失恐懼」驅動的無序資本開支之上，缺乏天然護城河與底層經濟邏輯支撐。他質疑部分巨頭的會計折舊與投資收益粉飾了盈利。他暫時戰術性退場觀望，強調一旦AI敘事破裂，將給美股帶來災難性衝擊。 華爾街資深分析師David Woo警告，AI估值邏輯存在根本性缺陷，一旦敘事破裂，將對美股造成災難性衝擊。 在輝達業績引發市場對AI熱潮新一輪審視之際，David Woo在一檔播客節目中直言，當前AI交易的核心風險並非某一季度的業績表現，而是支撐整個AI估值體系的底層假設本身。他認為，從Anthropic高達2兆美元的估值目標，到科技巨頭激進的資本開支，整個AI敘事正越來越多地由"錯失恐懼"而非經濟邏輯驅動。 Woo明確表示，他此前一直做空AI相關資產，目前暫時退場觀望，等待局勢明朗，但強調這只是戰術性迴避，而非改變判斷。他警告稱，一旦AI敘事崩塌，對美國股市將是"災難性的"——幾乎每一位持有標普500指數的投資者都面臨巨大的隱性敞口。

投資者切不可盲目樂觀。 標普500指數在2024年開局不利，不過，儘管面臨重重阻力，2020年以來該指數依然實現了令人難以置信的上漲，問題是這種好運氣能否持續下去。 雖然壞消息不斷，但標普500指數從2020年初到2023年底上漲了近50%，表現相當不錯。2020年新冠疫情撼動了整個世界，並在2021年繼續造成破壞，那一年所有人都對供應鏈有了更深的了解。俄烏衝突和通膨飆升是2022年的大新聞，2023年中東地區再次爆發戰爭，同時，中國經濟面臨多重挑戰。 許多投資人對於美股市場面臨的潛在威脅似乎無動於衷，因為這些壞消息並沒有阻擋股市上漲的步伐，有些人可能只是對壞消息產生了疲勞感，許多人正在嘗試越過當前危機放眼未來。