美股「大輪動」可能終於要開始了。 超大盤科技股不再是美股市場上唯一的贏家，小型股正在重獲新生，房地產等遭受重創的板塊也是如此，這說明，美股漲勢可能終於開始擴大。 上周四（7月11日），大型科技股下跌拖累納斯達克綜合指數和標普500指數走低，但景順標普500等權重ETF (Invesco S&P 500 Equal Weight)漲超1%，標普500指數中近400檔股票當日收漲，此外，小型股指數羅素2000漲超3%。 投資人對小型股的關注延續到了上周五，當日羅素2000上漲1.1%，再次跑贏標普500指數，景順標普500等權重ETF上漲0.9%，漲幅略高於標普500指數，今年表現落後的板塊——尤其是房地產投資信託、公用事業和消費必需品——也出現了上漲。

在金融市場繁榮和對信貸敏感的房地產市場保持堅挺之際，聯準會仍認為有必要放鬆貨幣政策。 道瓊工業指數目前接近40,000點的歷史新高，但放眼全球股市，道瓊指數只是創新高的股指之一，大型科技股推動標普500指數和納斯達克綜合指數創下新高，韓國Kospi指數也是如此，就連歐洲斯托克600指數和日本日經225指數也創下了新高。 多麼美好的世界，投資人也應該感謝準備在未來幾個月降息的聯準會等各國央行，這些主要央行都預期通膨會在不引發經濟衰退的前提下繼續走低。 除了聯準會，歐洲央行和英國央行也暗示未來會降息，瑞士央行上週出人意料地採取了降息行動。雖然日本央行開始升息，但日本利率仍接近零，日圓匯率疲軟，貨幣政策仍較為寬鬆。同時，以巴西央行和墨西哥央行為首的拉丁美洲主要央行早就開始降息，比十國集團早一年左右。