據 Coincub 2025 年 3 月的研究，歐洲有 63 家銀行提供加密資產服務，包括託管、交易等。據 2023 年 4 月的資料，全球加密資產託管服務提供商有約 120 家，其中包括摩根大通、美國銀行、花旗等。2025 年 3 月的資料顯示，目前全球有 32 家加密資產友好型銀行，其中美國 9 家，歐洲 19 家，其他地區 4 家。我們重點來瞭解下中國香港地區託管業務及其相關要求。一、中國香港加密資產託管業務機構渣打銀行（Standard Chartered）通過旗下創新部門 SC Ventures 與香港持牌交易所 OSL Digital Securities 合作，探索合規的加密資產託管及交易服務。2023年宣佈計畫在香港推出機構級加密託管平台 Zodia Custody（需等待監管審批）。中國銀行（香港）（BOCHK）參與香港金管局的數字港元（e-HKD）試點項目，重點探索數字貨幣結算及託管技術，但尚未明確涉及私人加密資產託管。匯豐銀行2023年推出 HSBC Orion 平台支援代幣化資產託管（如黃金、債券），但暫未覆蓋比特幣等主流加密貨幣。香港的8家持牌虛擬銀行（如眾安銀行ZA Bank、匯立銀行WeLab Bank等）對加密資產態度較開放，但受限於現行監管框架，目前主要服務集中於法幣與虛擬銀行帳戶的銜接，例如允許使用者通過銀行帳戶投資持牌交易所（如 HashKey Exchange）。關於託管業務，尚未直接提供加密資產託管，但可能隨政策放寬逐步介入。虛擬資產交易平台雖非銀行，但持有香港證監會牌照，提供合規託管服務，如OSL Digital Securities是首家持牌交易所及託管商，服務對象包括機構投資者，HashKey Exchange獲證監會批准為零售投資者提供交易及託管服務。截至目前香港地區持牌交易平台有11家。二、中國香港關於加密資產託管的監管檔案2022 年 12 月，中國香港地區通過《2022 年打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（修訂）條例》，新增虛擬資產服務提供商（VASP）牌照要求，明確所有在香港營運的虛擬資產交易所必須向證監會申請牌照，並於 2023 年 6 月 1 日起生效。《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》適用於從事加密資產交易並涉及貨幣兌換或匯款服務的實體，要求其向海關及稅務專員申請“貨幣服務營運商”牌照，並遵守客戶盡職調查和報告要求。同時，香港金融管理局發佈的通告要求銀行在向虛擬資產相關企業提供服務時，實施基於風險的反洗錢和反恐融資措施。2023 年 6 月 1 日，香港證監會發佈《虛擬資產交易平台指引》，要求所有在香港營運的虛擬資產交易平台必須獲得牌照，並遵守反洗錢（AML）和打擊恐怖主義融資（CFT）規定。註冊後的VATP可允許零售投資者直接在平台上交易，並需遵守全面的客戶保護及其他合規要求，包括治理、資訊披露、對上市加密資產的盡職調查以及反洗錢措施。平台可託管客戶加密資產，但託管資產必須由全資子公司持有，並需遵守特定託管規則，如將至少98%的客戶加密資產保存在冷錢包中。香港金融管理局（HKMA）發佈《加密貨幣保管暫行指南》強調了全面風險評估和充足資源分配對於加密貨幣託管服務的適當治理和風險管理的重要性。檔案要求授權機構必須將客戶資產與公司資產分離，並制定應急計畫，以降低各種風險，包括盜竊、欺詐和疏忽。同時，該指南還要求全面披露與加密貨幣託管安排相關的風險，並遵守反洗錢和反恐融資法規。從事加密貨幣保管活動的機構必須在6個月內通知金管局，並確認符合概述的標準。香港證監會於2023年12月 《有關證監會認可基金投資虛擬資產的通函》取代了2022年10月釋出的關於虛擬資產期貨ETF的通函，針對虛擬資產ETF（含期貨ETF及現貨ETF）提出了新的監管要求，其中規定ETF持有的資產需託管於香港持牌交易所或者金管局認可的金融機構及其附屬公司。香港金管局計畫通過修訂香港《銀行業資本規則》的方式實施這些標準，修訂方案預計將於2025年第二季度公佈，並不早於2025年7月1日生效。香港金管局近期發佈諮詢檔案，計畫在香港全面實施巴塞爾委員會對銀行持有的加密資產制定的監管資本標準。該標準對銀行的加密資產風險敞口提出了槓桿資本、敞口限額、風險管理和資訊披露等方面的要求。2025年2月19日，香港證監會發佈的ASPIRe虛擬資產市場監管路線圖，為香港虛擬資產市場的合規託管、投資管理和家族信託架構提供了更清晰的監管框架。該路線圖強調了加強虛擬資產託管標準，確保受益人和投資者的資產安全。三、中國香港加密資產託管業務的相關要求監管機構與適用範圍。中國香港地區的加密資產託管業務主要受到香港證監會（SFC）和香港金融管理局（HKMA）的監管。相關規則適用於具有信託或公司服務提供者（TCSP）牌照的公司，以及獲發牌的虛擬資產交易平台等。託管資產隔離與保護。資產隔離，即託管人必須將客戶資產與公司資產分離，以保護客戶資產的安全。冷錢包儲存，即加密資產交易平台若提供託管服務，需將其託管的客戶加密資產中的至少 98% 存放於冷錢包中，且冷錢包的私鑰須由該實體的有效控制，以增強資產的安全性。治理與風險管理。全面風險評估，即授權機構需對加密貨幣託管服務進行全面的風險評估，並分配充足資源以確保適當的治理和風險管理。內部政策，即應制定內部政策，解決潛在的利益衝突，確保業務的合規性和透明度。應急計畫，即需制定應急計畫，以降低各種風險，包括盜竊、欺詐和疏忽等，保障客戶資產在各種情況下的安全。反洗錢與合規。反洗錢和反恐融資法規，即從事加密資產託管業務的機構需嚴格遵守反洗錢（AML）和反恐融資（CFT）法規，建立完善的合規程序，對客戶進行盡職調查，監控交易，防止非法資金流動。網路安全措施，即持有 TCSP 牌照的公司還需具備強大的網路安全措施，以保護客戶資產免受駭客攻擊和網路威脅。資訊披露與透明度。機構需向客戶全面披露與加密貨幣託管安排相關的風險，包括資產儲存方式、安全保障措施、風險補償機制等，確保客戶在充分瞭解風險的情況下做出投資決策。審慎監管要求。資本與風險敞口限制，即根據巴塞爾加密資產監管標準，香港金管局對銀行的加密資產風險敞口提出要求，如第 1 組加密資產的監管資本處理基於相關參考資產的現有巴塞爾資本標準；第 2a 組加密資產基於巴塞爾市場風險資本標準計算；第 2b 組加密資產風險敞口的風險權重設定為 1250%。同時，對系統重要性銀行的第 2 組加密資產總風險敞口進行限制，一般不得超過銀行一級資本的 1%，特殊情況下不得超過 2%。恢復和處置計畫，即要求銀行等金融機構制定恢復和處置計畫，以應對可能的危機情況，確保在面臨困境時能夠有序清算或處置加密資產相關業務，最大程度降低對金融體系的衝擊。牌照申請與營運。申請相關牌照，即提供加密資產託管服務的公司需要申請和持有信託或公司服務提供者（TCSP）牌照，以及虛擬資產交易平台牌照等。在申請牌照過程中，需滿足監管機構對資本要求、人員資質、內部控制等方面的嚴格稽核。遵守持續合規要求，即獲得牌照後，機構需持續遵守監管要求，定期向監管機構報送業務資料和合規報告，接受監管檢查和審計，確保業務營運的合法合規。對於已經從事數位資產託管活動的持牌法團，監管機構給予了一定的過渡期，以使其調整業務模式和內部管理系統，確保在規定時間內完全符合新的監管要求。 (數字新財報)
