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就在聯準會準備進行年內可能首次降息的前幾周，一場前所未有的政治風暴正衝擊著這家百年央行。
這場風暴的中心是川普本周採取的行動——他以抵押貸款欺詐的指控為由，試圖解僱聯準會理事麗莎·庫克（Lisa Cook）。這是聯準會成立111年來，首次有總統試圖罷免一位在任理事。
本周，庫克已提起訴訟以阻止罷免，在周五華盛頓特區聯邦地區法院的初步辯論結束後，她是否仍在任以及能否在9月會議上投票，依然懸而未決。
川普這一史無前例的舉動，讓市場幾乎確定的9月降息前景變得複雜。
主席鮑爾此前已暗示可能在9月16日至17日的會議上降息，以應對走弱的勞動力市場。儘管市場普遍預期利率將從4.25%-4.5%的目標區間下調25個基點，但這一決議能在多大範圍獲得支援，以及後續政策如何演變，都已被蒙上了陰影。
這場權力鬥爭的走向，將直接決定聯準會理事會的構成，進而影響未來幾個月乃至更長時期的政策天平。
這場人事鬥爭的關鍵在於其對聯準會理事會權力平衡的直接影響。
美國利率由聯邦公開市場委員會（FOMC）決定，該委員會由7名華盛頓的聯準會理事和5名輪值的地區聯儲主席組成。其中，由總統提名、參議院確認的7名理事，構成了權力核心。
目前，除鮑爾外，理事會包括三位拜登政府任命的官員（含庫克在內，他們通常與鮑爾投票立場一致），以及兩位川普在其首個任期內任命的理事，後兩者在7月會議上均投票支援降息。
如果法庭裁定可以解僱庫克，她的缺席將可能使理事會在川普任命者和拜登任命者（包括鮑爾）之間形成三對三的均勢。
更進一步，據報導，川普已向顧問透露，若庫克被罷免，他將迅速提名繼任者，這可能使其任命的理事在董事會中佔據四對三的多數席位。
與此同時，川普已提名其親近顧問Stephen Miran填補理事會的一個空缺席位，Miran也支援降息，他的參議院銀行委員會確認聽證會定於下周四舉行。
如果他能被參議院迅速確認，便可能趕上9月的會議。屆時，至少將有三名與川普立場一致的理事，強力支援總統的降息要求。
儘管FOMC內部對至少降息25個基點已形成一定共識，但內部分歧依然顯著，且異議可能成為常態。
一方面，鷹派觀點依然存在。堪薩斯城聯儲主席Jeffrey Schmid在本月早些時候的講話中表示：“通膨仍然過高，因此政策應保持適度緊縮。”
另一方面，部分由川普任命的官員可能更為激進。有分析師預計，聯儲理事鮑曼或沃勒可能推動降息50個基點。比如，沃勒在周四的講話中表示，如果美國經濟大幅走弱，他將支援降息25個基點。
德銀首席美國經濟學家Matthew Luzzetti表示：
“如果這種情況持續下去，我們將看到相當頻繁的反對票出現，我對此不會感到驚訝。”
而高調的反對票可能會讓試圖判斷未來利率走向的投資者感到困惑：究竟是鮑爾，還是不斷壯大的川普陣營，將控制貨幣政策？
在白宮的政治壓力和庫克的法律案件之下，鮑爾正承受著巨大考驗。
Evercore ISI副主席Krishna Guha表示：
“鮑爾將努力讓即將召開的會議儘可能不受聯準會制度層面各種壓力和問題的影響。”
鮑爾調整政策立場的核心依據是經濟資料的變化。直到7月，大多數聯準會官員對降息仍持猶豫態度，擔心白宮的關稅、移民等政策可能導致通膨重燃。
然而，在傑克遜霍爾年會上，鮑爾稱其對風險的看法已發生轉變。他指出，8月初發佈的就業資料出現“劇烈的向下修正”後，勞動力市場顯得更加疲軟，處於“供需雙雙顯著放緩所導致的奇特平衡狀態”。
鮑爾認為，勞動力市場的進一步風險為即將到來的利率調整提供了理由。在9月會議之前，聯準會將於下周五獲得最後一份關鍵資料——8月的非農就業報告。這份報告將成為鮑爾在政治風暴中引導聯準會做出決策的重要經濟依據。 (華爾街見聞)