深入委內瑞拉、伊朗、俄烏、加薩，馬斯克“星鏈”成國際衝突標配，4年半使用者激增114倍！SpaceX估值已超5.5兆元，美國政府是重要支持者

從俄烏衝突到以巴衝突，再到近期局勢動盪的委內瑞拉和伊朗，埃隆·馬斯克旗下太空探索技術公司（SpaceX）的“星鏈”（Starlink），正越來越頻繁地嵌入全球地緣政治的漩渦中心。

新華社評論指出，“星鏈”已淪為美國的“干涉助手”。 《每日經濟新聞》記者查詢發現，SpaceX已經獲得了美國政府機構超90億美元的資金和合同支援。這項衛星網際網路服務如何成為挑動地緣衝突的工具？

而在“星鏈”的推升下，SpaceX的估值也是一騎絕塵，兩年增長了近3倍，在2025年底已經沖上8000億美元，向著兆帝國邁進。

當地時間2025年12月17日，SpaceX在美國佛羅里達州發射“星鏈”衛星。

2026年伊始，“星鏈”再次成為國際輿論焦點。 1月3日，美軍突襲委內瑞拉後，SpaceX旗下衛星網際網路項目“星鏈”宣佈將為委內瑞拉提供為期一個月的免費寬頻服務。

而隨著伊朗多地爆發示威活動，“星鏈”也開始向伊朗使用者提供免費網際網路接入服務。新華社援引CNN披露，川普曾直接與馬斯克通話，討論向伊朗提供服務的細節 。

與此同時，美國聯邦通訊委員會（FCC）1月9日再為SpaceX“開了綠燈”，批准其部署7500顆新一代衛星，意圖打造“前所未有的衛星寬頻能力”。

事實上，這並非“星鏈”首次捲入國際衝突。

新華社指出，“星鏈”所謂“網路自由”的包裝背後，是赤裸裸的干預圖謀，已然淪為美國推進地緣政治目標的“干涉助手”。 用路透社的話說，“星鏈”已成為“全球衝突中的關鍵工具”。

在2022年2月俄烏衝突爆發兩天后，應烏克蘭政府請求，SpaceX迅速啟動了在烏克蘭的“星鏈”服務，以替代在戰火中被摧毀的通訊網路。此後，“星鏈”不僅為烏克蘭平民和政府機構提供通訊保障，更深度融入軍事行動。

據新華社援引英國媒體報導，烏軍利用“星鏈”的高速、低延遲網路，操控大規模偵察無人機網路，搜尋俄軍、判斷集結地點、投擲炸彈，甚至直接用於操控無人機和無人艇對俄軍發動襲擊。烏克蘭方面曾表示，目前有超過5萬個“星鏈”終端在當地運作。

在2023年爆發的以巴衝突中，“星鏈”同樣扮演了關鍵角色。當加薩地帶通訊於2023年10月27日被完全切斷後，馬斯克次日即表示，將為在加薩的“國際公認的援助組織”提供網路支援。這一計畫最初引發以色列方面的強烈反對，時任以色列通訊部長什洛莫·卡希稱，“哈馬斯將利用它進行恐怖活動”，並威脅以色列將動用一切手段切斷與“星鏈”的聯絡。

從烏克蘭、加薩到委內瑞拉、伊朗，“星鏈”的身影無處不在。據新華社，印度“第一郵報”網站評論稱，“星鏈”已是“地緣政治的一部分”。

“星鏈”在全球衝突中日益凸顯的戰略價值，並非源於馬斯克的個人“慈善”或商業運作，其背後是一張由美國政府、軍方、盟友及SpaceX共同構築的複雜利益與資金網路。

在俄烏衝突中，這一生態尤為清晰。衝突初期，SpaceX承擔了主要成本。馬斯克曾表示，截至2022年8月，公司已為此投入超8000萬美元，預計到當年年底將超過1億美元。隨著戰事持續，資金來源迅速多元化：美國國際開發署（USAID）投入了約300萬美元用於購買硬體和服務，波蘭、英國、德國等多國政府以及非政府組織隨後也相繼出資。其中，波蘭成為最大的終端捐助國，截至2023年12月，交付給烏克蘭的47000個終端中，有19500個由波蘭提供，並持續為其支付訂閱費用。而自2023年6月起，美國國防部與SpaceX簽訂正式合同，開始支付烏克蘭的“星鏈”服務費用，將其徹底納入官方軍事援助體系。

而在加薩地帶，據媒體報導，2024年7月在加薩醫院啟用的“星鏈”服務，是在以色列和阿聯的支援下完成的。阿聯外交部長曾公開感謝馬斯克支援其在加薩的野戰醫院，並表示高速網際網路有助於通過視訊通話提供遠端醫療諮詢。這表明，在以巴衝突中，“星鏈”的費用很可能由阿聯等中東國家承擔。

戰場上的表現，促使SpaceX將軍事化應用正式推向市場。

2022年，SpaceX成立了名為“星盾”（Starshield）的新業務部門，專為美國軍方和國家安全部門提供服務。該計畫明確利用“星鏈”的現有平台和技術，提供對地觀測、安全通訊和託管載荷三大核心業務，旨在打造一個為政府專門設計的安全衛星網路。

軍方的巨額訂單隨之而來。2023年，美國國家偵察局（NRO）被曝出與SpaceX秘密簽訂了一份價值18億美元的“星盾”服務合同，旨在打造一個龐大的間諜衛星網路。這份合同為SpaceX提供了不受商業周期影響的穩定現金流，是其G端（政府端）高毛利、長周期回報的典型。

事實上，美國政府一直是SpaceX最重要的客戶之一。根據華西證券的研報及美國政府問責辦公室（GAO）的報告，SpaceX已從美國宇航局（NASA）和美國空軍等政府機構獲得了超過90億美元的合同與資金支援。

這些支援不僅包括NASA的商業補給服務（超50億美元）、商業乘員計畫（31.44億美元）等重大項目，還涵蓋了發動機建模、增材製造技術、衛星再入分析等10個關鍵技術領域的技術協助。這種從資金到技術的全方位扶持，為SpaceX構築了極高的技術和客戶壁壘。

與地緣政治及軍事應用的深度繫結，為“星鏈”帶來了豐厚的商業回報，並成為驅動SpaceX估值飆升的核心引擎。

根據福布斯發佈的研究報告，在“星鏈”業務的強勁驅動下，SpaceX的公司估值從2024年初的約2100億美元，一路飆升至2025年底的8000億美元（約合人民幣5.58兆元），兩年內增長了近三倍。最新的內部股票定價達到每股421美元，將這家私營公司的估值推向了一個堪比多數國家GDP的高度。

估值飛躍的背後，是“星鏈”使用者規模的爆炸式增長和商業模式的成功進化。據國金證券研報，“星鏈”的累計訂閱數在2021年6月為69420人，到2025年11月，這一數字已經飆升到800萬，在4年半的時間裡增長了114倍。

據摩根士丹利預測，到2040年，“星鏈”的使用者數量可能會超過10億，屆時該部門可能會佔SpaceX預計約1220億美元銷售額的近四分之三。華西證券分析師則預測，“星鏈”2026年營收將達到156億美元，並基於此給出了高達4680億美元的獨立業務估值，認為其已成為SpaceX的“估值壓艙石”。

“星鏈”的成功，源於其在技術和資源上的雙重壁壘。目前，“星鏈”已在全球擁有超過9400顆在軌運行的活躍衛星，是全球最大的低軌衛星星座。憑藉“先佔先得”的國際規則，SpaceX在寶貴的軌道與頻譜資源上形成了事實上的壟斷，極大提高了後來者的競爭門檻。在技術上，其V2.0 Mini衛星將單星容量提升4倍，同時單位頻寬造價降低60%，並通過雷射星間鏈路建構起太空中的網狀網路，實現了真正的全球覆蓋。

“星鏈”目前已經形成了一套多層次的成熟商業變現體系，覆蓋 ToC（消費者）、ToB（企業）、 ToG（政府）。

其目前的收入主要來自於衛星寬頻服務和“星盾”，直連衛星服務（Direct-to-Cell）正在快速發展中，而未來還有望發展太空資料中心等潛力業務。依託V2.0 Mini顯著最佳化的單星經濟模型與雷射鏈路建構的空天技術壁壘，“星鏈”在C端實現全球快速滲透的同時，通過“星盾”與高端商用場景成功鎖定B/G端高毛利、長周期的增量回報。

與此同時，“星鏈”還推出了連接普通智慧型手機的“手機直連”（Direct-to-Cell）業務，截至2025年9月已連接超過600萬使用者，目標是獲取全球範圍內的衛星直連手機頻譜使用權。

PitchBook的新興技術分析師 Ali Javaheri表示，最終，“星鏈”理論上可以向地球上的每一部手機發射訊號，從而產生“幾近無限的潛在市場”。 (每經頭條)