大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
放眼整體市場，加權指數在成交量穩定放大的支撐下，正處於再創波段新高的關鍵階段。
但這一波行情，最重要的特徵並不是「全面齊漲」，而是——
👉資金輪動非常清楚。
指數往上走，但真正賺到錢的人，往往不是亂買一通，而是站在對的產業、跟著對的資金方向前進。
一、現在的盤勢在走什麼？
目前盤面呈現的是一個相對健康的多頭結構：
電子 + 金融 = 雙主流
- 權值股穩住指數
- 資金往低基期、具產業趨勢與漲價題材的族群輪動
在這樣的環境下，最忌諱的就是追高殺低。
市場不是沒有機會，而是機會分散在不同時間、不同族群。
二、電子仍是核心，但重點在「輪動」
在電子族群中，AI 供應鏈仍是資金關注的核心主軸。
不論是：
AI 伺服器
- 資料中心
- 記憶體
- 被動元件
- PCB / 載板
盤面呈現的都不是一次性噴出，而是：
👉輪流表現、趨勢不斷的結構。
記憶體：趨勢還沒走完
近期可以觀察到，多檔記憶體相關個股已走出典型多頭型態：
創新高
- 回檔整理
- 量縮不破
- 再度上攻
這種走法，不是末端急拉，
而是代表趨勢型資金仍然留在場內，整個族群的結構尚未結束。
另一條主線：第三代半導體＋被動元件
除了記憶體，還有兩個方向值得留意：
①第三代半導體
應用集中在車用與 AI
- 與消費性電子連動度低
- 景氣波動風險相對可控
②被動元件
受惠 AI 伺服器、車用電子、工業需求
- 搭配漲價題材
- 強勢股頻頻創高
👉代表資金願意在這些方向停留，而不是短線來去。
三、PCB 與載板：不追高，但不能忽略
PCB 與載板族群，近期呈現結構分化：
部分龍頭股已突破關鍵整理型態 → 趨勢確立
- 位階較低的個股 → 開始出現補漲空間
操作重點不是追已大漲的股票，而是觀察：
整理時間夠不夠
- 型態是否即將突破
- 量能是否開始轉強
市場經驗一再證明：
👉真正能長期累積成果的，不是每天換股，而是把趨勢放大。
四、宏觀環境：長線結構仍有利
從宏觀角度來看，對多頭並不悲觀：
關稅不確定性下降
- 台美合作持續深化
- AI 聚落加速成形
- 先進製程推進速度加快
這些都不是短線題材，而是對中長期獲利有實質支撐的結構性利多。
短線一定會震盪、會有雜音，
但趨勢通常是在震盪中被確認，而不是被破壞。
五、顏老師的看法：行情不是用追的，是用抱的
顏老師一再提醒：
真正能在這種盤勢中賺到錢的，
從來不是每天進出、到處問明牌的人，
而是在趨勢還沒走完之前，把主流抱緊的人。
操作重點只有三件事：
還在趨勢中
- 量能沒有失控
- 基本面持續被市場驗證
當這三件事同時成立，
策略其實很簡單：
👉主流續抱、低位布局、耐心放大。
龍德造船(6753)
龍德造船2025年前三季每股稅後純益（EPS）來到3.74元，整體營運受惠國艦國造預算開出，台灣海岸防衛需求大增。2026年第一季產能擴出，新增製造中型船隻能力，接單競爭力大幅提升。法人看好龍德造船的沱江艦及布雷艇將進入到密集交付期，且長期軍事支出持續擴張。
景碩(3189)
景碩為全球Flip Chip前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT載板，受惠AI、HPC、記憶體控制器等需求帶動，營收連續創高。產業面漲價趨勢延續至2026年上半年，法人多維持正向評等。
嘉晶(3016)
隨著AI 伺服器需求強勁，帶動記憶體報價連漲上揚，上游矽晶圓同步受惠，也讓晶圓代工 8 吋廠產能利用率回溫，法人預期有助矽晶圓營運成長動能回溫。
合晶(6182)
半導體矽晶圓廠合晶營運突圍，今年營收有望接近百億元，擺脫連續二年衰退走勢，隨著兩岸新廠產能開出挹注，2026年營收有望挑戰重回百億元大關之上。
華城(1519)
華城受惠外銷AI DC電力需求瓶頸加上電網更新需求，內銷則持續受惠強韌電網計畫延續，華城將逐年新增高毛利中高壓變壓器產能，同時仍擁有交期優勢，市場看好漲價延續將帶動未來幾年營運持續成長。
亞電(4939)
亞電主力業務為軟性印刷電路板材料，積極耕耘航太、半導體、伺服器及儲能等高階應用。雖然去年營收年減8%，但公司策略轉向健全獲利結構與異業結盟，市場期待新題材帶動後續成長。
矽力*-KY(6415)
矽力*-KY為全球少數高壓大電流電源管理IC設計廠，主力業務涵蓋車用、AI伺服器、消費性電子等領域。近期營收回升，反映車用與AI應用需求增長。
*顏老師長期反覆提醒，真正能在行情中留下獲利的，從來不是最忙的人，而是最有耐心的人。跟著顏老師，在趨勢還沒走完之前，站在對的產業、跟著資金走，才不容易被市場洗掉。
市場每天都有雜音，但最後只獎勵一件事——
站在對的方向上。
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