昨日全球資本市場經歷了劇烈的「去風險化」浪潮。受聯準會升息預期陡增及對人工智慧基建投資回報的擔憂影響，全球科技與半導體股票遭遇恐慌性拋售，美國費城半導體指數狂瀉近8%，韓國與中國相關概念股亦重挫，拖累多國主要股指集體收低。避險需求與強勁的美國經濟數據將美元推升至逾一年新高，同時壓制非美貨幣全線下跌。
大宗商品方面，高利率前景與美伊和談削弱了避險買盤，黃金重挫近2%跌破4110美元；而隨著美國解除伊朗石油製裁豁免且霍爾木茲海峽航運逐步恢復，原油供應擔憂大幅消散，國際油價順勢跌至近四個月低點。市場正屏息等待即將公佈的美國PCE通膨數據及美光財報以研判未來走向。
昨日發生了什麼事？
美元：
美元表現強勁，美元指數連續上漲並攀升至逾一年新高。
這一波漲勢主要受到宏觀經濟數據與貨幣政策預期的雙重推動。
首先，最新發表的美國採購經理人指數初值全線超出預期，其中製造業活動創下四年多來的新高，顯示出美國經濟在當前環境下的驚人韌性。其次，由於聯準會近期釋放出強烈的鷹派訊號，市場對年內重啟升息的預期急劇升溫。
根據FedWatch工具的數據顯示，交易員目前預計七月升息的機率顯著上升，而十二月至少升息一次的可能性更是飆升至百分之八十六左右。
此外，昨日全球科技股遭遇大規模拋售，市場避險情緒迅速蔓延，促使大量資金從高風險的股票資產中撤出並轉向美元尋求庇護，進一步鞏固了其近期的強勢地位。
在主要貨幣對中，美元兌歐元和澳元都錄得顯著漲幅，而美元兌日圓則徘徊在近四十年來的最低水平附近，引發了市場對日本當局可能出手幹預匯市的高度警惕。
澳元：
澳元兌美元匯率遭遇重挫，單日跌幅超過百分之一點二，盤中從高點一路下滑至0.6915附近，創下近兩個月來的新低。
澳元走弱的背後深刻反映了全球市場風險偏好降溫與強勢美元的雙重夾擊。隨著全球股市尤其是人工智慧相關科技股大幅回調，避險資金紛紛湧入美元，導致屬於風險敏感型貨幣的澳幣嚴重承壓。
同時，強勁的美國商業活動數據以及不斷發酵的聯準會升息預期，也令兩國利差前景對澳幣相對不利。
另一方面，市場正密切屏息以待即將公佈的澳洲五月消費者物價指數數據。雖然近期中東地緣政治局勢有所緩和，特別是美國與伊朗達成和平協議促使國際原油價格回落，理論上有助於減輕澳洲國內的能源輸入型通膨壓力，但市場預估其年度整體通膨率仍可能加速攀升至百分之四點四。
中國股市：
中國A股與香港股市雙雙呈現顯著的下行走勢。大陸方面，三大股指全線收跌，其中滬指下跌1.37%，深成指下挫3.17%，而創業板指更是重挫3.84%，創下七個月以來的最大單日跌幅。兩市成交額顯著放大至超過三點四兆元人民幣，反映出高位題材股的獲利了結壓力極重。
前期備受資金追捧的半導體、光通訊等熱門板塊遭遇集中拋售，而資金則明顯轉向醫藥、銀行等具備防禦屬性的低位板塊進行避險。
港股市場同樣受到外部情緒的嚴重拖累，恆生指數大跌逾四百點，跌幅達1.82%，收於近期新低，恆生科技指數重挫3.3%。受到韓國記憶體晶片巨頭股價暴跌的波及，港股市場的半導體與網路科技板塊淪為重災區，人工智慧大模型相關概念股出現集體崩盤式下挫。
不過，在整體市場極度低迷的背景下，南向資金卻呈現逆勢抄底態勢，昨日錄得超過一百億港元的淨買入，主要集中在盈富基金等大型寬基產品上，顯示長線資金在技術性超賣區域開始逐步逢低佈局。
美國股市與債市：
美國金融市場經歷了動盪的一天，股市在科技板塊拋售潮的拖累下集體收低，而國債市場則相對穩定。道瓊工業指數微跌0.09%，標普五百指數下跌1.44%，那斯達克指數更是重挫2.2%。其中，費城半導體指數狂瀉近8%，創下近期最差表現。
美光科技在公佈財報前夕暴跌超過13%，英偉達也大幅回撤4.13%，反映出過去一年推動市場飆升的資本買盤正在發生逆轉，投資者對相關企業高昂估值以及巨額資本支出能否帶來對等回報的擔憂日益加劇。
同時，做空半導體的金融衍生性商品交易異常活躍，顯示出短線看空情緒十分濃厚。
在債券市場方面，避險資金的流入使得美國公債殖利率小幅走低，十年期公債殖利率微降至4.5%左右，兩年期公債殖利率降至4.2%附近。
值得一提的是，太空探索科技公司SpaceX首次發行二百五十億美元的企業債，雖然獲得了超額認購，但其長期債券的信用利差顯著高於同級別企業平均水平，表明債市投資者對這家明星企業的燒錢速度與長期現金流前景依然保持著比股市更為冷靜與理性的態度更為冷靜與理性的態度。
歐洲股市：
歐洲股市受到全球科技業拋售狂潮的直接衝擊，主要股指全線收跌，自近期的高點大幅回落。泛歐斯托克600指數收盤下跌約0.7%，盤中一度觸及數週以來的最低水平；而歐元區斯托克50指數則下挫了1.2%。
在此次調整中，科技類股無疑是最大的拖累因素，單日跌幅創下今年二月以來的最高紀錄。
由於市場對大型科技公司過度投資可能引發債務負擔加重的擔憂不斷升級，加上美國市場半導體巨頭的暴跌效應外溢，歐洲本地的晶片設備與製造企業均遭遇了猛烈的拋售。
工業領域中涉及資料中心建設項目的巨頭同樣未能倖免，紛紛出現明顯回撤。
此外，宏觀層面的貨幣政策預期也壓制了整體市場的風險偏好。交易員目前已經完全消化了聯準會近期的升息預期，並認為歐洲央行在今年稍晚也可能迫於壓力再次收緊政策。
在濃厚的避險氛圍下，資金加速輪動至防禦性領域，推動了醫療保健和消費類必需品等板塊的逆勢上漲，其中部分製藥企業因新藥在歐盟獲批而表現亮眼。
黃金：
國際黃金市場遭遇了沉重的拋售壓力，現貨金價大幅跳水，盤中一度重挫逾一百美元並逼近4090美元關口，最終收跌近2%，報每盎司4109美元左右。
導致金價下挫的核心因素是美元匯率的強勁攀升以及聯準會升息預期的進一步固化。
隨著聯準會釋放出堅定的鷹派訊號，市場對年底前再次升息的押注大幅躍升，在利率長期高企的環境下，不孳息的貴金屬資產吸引力被大幅削弱。
此外，地緣政治局勢的演變也無情地剝離了黃金的部分避險溢價。美國與伊朗在和平談判中取得實質進展，不僅解除了針對伊朗的石油製裁豁免，也促成了相關海峽航運的逐步恢復。
這些進展大幅緩解了全球能源供應鏈中斷的風險，進而平息了由油價飆升可能引發的長期通膨危機，使得作為抗通膨工具的黃金失去了重要的上行動力。
同時，美國股市科技類股的劇烈震盪也迫使部分投資人削減貴金屬的多頭頭寸，以彌補其在股票投資組合中的保證金損失，從而進一步加劇了整體黃金市場的跌勢。
原油：
國際原油市場延續了近期的頹勢，兩大基準油價雙雙走低，都觸及近四個月以來的階段性低點。
西德州中質原油期貨下跌約百分之一，收報每桶73美元附近；布蘭特原油期貨同樣收挫，跌至每桶77美元下方。
此輪油價的深度回檔主要歸因於中東地緣政治緊張局勢的顯著降溫以及原油供應預期的急劇釋放。
美國政府歷史性地宣布對伊朗石油實施為期六十天的全面製裁豁免，並允許其使用美元進行貿易結算，這項破冰舉措預計將釋放伊朗海上浮倉中囤積的數千萬桶原油，大幅增加全球能源市場的短期供應量。
同時，在美伊初步和平協議的框架下，滯留在波斯灣的商船和數萬名船員開始在國際海事組織的協調下分批安全撤離。受困油輪順利通過關鍵水域，標誌著這條承載全球兩成能源運輸的戰略咽喉正逐步恢復正常通航。
儘管航道上仍殘留有水雷威脅及基礎設施受損等實質障礙，但戰爭風險溢價的大幅消退以及潛在原油供給的巨量湧入，已成為主導昨日原油價格下行的絕對力量。
今日重要事件（澳洲東部時間）：
11:30 澳洲CPI
18:00 德國IFO 企業景氣
隔天00:00 美國新屋銷售
*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者專注。
今日關注行情：
結合昨日市場的劇烈動盪及現有基本面，今日全球資本市場將進入關鍵的預期驗證與情緒修復期。交易者需專注於以下三個維度的核心行情及其潛在影響：
宏觀通膨數據與貨幣政策博弈（核心關注：匯市與黃金）美國週四即將公佈的核心個人消費支出（PCE）物價指數是全場的風向標。作為聯準會制定政策的基石，若該通膨數據展現出頑固黏性，將徹底夯實年底前的升息定價。
匯市推演： 強勁的數據將賦予美元更強的突破動能，非美貨幣將承受更深的貶值壓力。早盤剛公佈的澳洲CPI數據好壞參半，廣義CPI比預期低，然而CPI結尾均值高於預期，儘管澳元小幅走升，仍不足以逆轉近期下降趨勢。
- 黃金推演： 在高昂借貸成本與強勢美元的雙重夾擊下，黃金將迎來嚴峻考驗。昨日金價已因升息預期暴跌百元，若PCE數據超預期，黃金極有可能挑戰4000美元的心理防線，因其抗通膨的避險光環在實際利率攀升面前會被嚴重削弱。
- 科技巨頭財報與AI估值大考（核心關注：股市）美光科技的盤後財報將成為決定科技股短期命運的「試金石」。昨天從華爾街到亞太地區，半導體與AI產業鏈已遭遇短線資金踩踏式出逃。
股市推演： 如果美光的業績展望未能大幅超越市場的高預期，或者印證了機構對AI基建投資回報率偏低的隱憂，全球股市恐將迎來新一輪的殺估值過程。納斯達克和全球晶片指數可能延續大幅震盪，迫使市場資金加速向傳統醫藥、銀行等防禦性板塊遷徙。
中東地緣緩和與物流修復進度（核心關注：原油等大宗商品）阿曼與伊朗針對霍爾木茲海峽的航行管理與潛在的「服務費」問題正在密集磋商，而美國已表態堅決反對徵收過路費。
大宗商品推演： 儘管美國放寬伊朗原油製裁釋放了巨量庫存預期，但地雷隱患與港口基建受損使得航道全面恢復充滿變數。若今日船隻疏散順利且未發爭端，油價將在低位盤整，並可能瞬間低破下探70美元以下；但若美伊因航道管理費爆發新摩擦，原油價格可能隨時因供應鏈風險的死灰復燃而向上大幅反抽。
恆生50 HK50
日內交易策略：現價~23560，考慮做空
阻力參考：23820
支撐參考：23260
技術面：昨天提示香港股指做空交易大獲成功，當前的空頭格局仍未變，出現跟昨天類似的情境，從小時線走勢圖疊加ACY獨家指標<布林通道突破>來看，早盤開低，跌破昨日尾盤的上升趨勢線，因此規劃現價~23560，考慮做空
黃金兌美元XAUUSD
日內交易策略：現價~4090，考慮做空
阻力參考：4150
支援參考：4000
技術面：昨天提示黃金做空交易再次大獲成功，今日早盤金價依舊弱勢，當前小時線稍後收盤可能維持大黑K，同時經ACY獨家指標<布林通道突破>觀察，空頭格局尚未改變，因此規劃現價~4090，考慮做空。
西德克薩斯原油USWTI
日內策略：現價~72.5，考慮做空
阻力參考：73.8
支援參考：71、70
技術面：從小時線走勢圖疊加ACY獨家指標<布林通道突破>來看，維持空頭格局，且目前已突破日內低點，若動能延續，或有機會挑戰70大關。因此規劃現價~72.5，考慮做空。
本文內容由第三方提供。 ACY證券對文中內容的準確性和完整性，不做任何聲明或保證；由第三方的建議，預測或其他資訊導致了投資損失，ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見。