蘋果跌落，“果鏈”入冬

唇亡齒寒，在蘋果產業鏈幾乎是不被動搖的真理。

“目前了解到的情況，蘋果對供應鏈的砍單主要集中在耳機、手錶和PC上，對於手機還好。”1月4日，IDC中國高級分析師郭天翔接受採訪時這麼說。

PC出貨量的持續下跌，也是蘋果及其產業鏈承壓的重要原因。1月3日，蘋果公司股價開盤即跌，收盤時跌幅為3.74%，市值跌破2萬億美元。據媒體報導，蘋果以需求減弱為由，通知了產業鏈上的零部件供應商，今年第一季度減少AirPods、Apple Watch和MacBook設備元器件的生產。

這是蘋果公司自2021年3月以來，首次跌破2萬億美元。蘋果概念股在1月4日也同樣遇挫，立訊精密跌停，收盤價為28.37元/股，比亞迪電子、舜宇光學科技、東山精密分別下跌4.10%、10.11%、9.36%。

行業內對於供需的擔憂，進一步加劇。

東山精密在互動平台表示，目前公司生產經營一切正常，核心客戶訂單穩定。21世紀經濟報導記者多次撥打舜宇光學科技的投資者關係聯繫電話，則一直無人接聽。

整個產業鏈不得不尋找新的場景，從而彌補消費電子端的低迷。

郭天翔認為，市場的低迷，供應鏈受到的震動相對會更明顯一些。供應鏈公司需要繼續加強與廠商的深度合作，不斷投入到新的技術和解決方案上，打造出具備差異化、可以引發消費者換機動力的新產品。另外，供應鏈公司也可以加強與消費電子產品以外的市場合作，比如新能源車等，擴大業務面，以彌補一些消費電子市場低迷帶來的損失。

砍單帶崩產業鏈

即使是蘋果，在面臨大的行情衰退時也有心無力。根據IDC報告，2022年第三季度，全球手機銷量為3.02億台，同比下降9.7%，這是全球手機銷量連續第五個季度出現下滑，主要因為全球需求疲軟、成本上升以及通脹導致消費者可支配收入下降。

進入2023年，這一現象短期也不樂觀。

蘋果目前的主推機型為iPhone14，該機型配備A15仿生芯片，擁有16核神經網絡引擎，同時還有1200W像素後置雙攝。但是，在最核心的芯片、屏幕等硬件參數上，與iPhone13Pro相比並沒有明顯的提升，而受歡迎的iPhone14Pro則長期處於供貨不足的尷尬局面。

尤其是在傳統的雙十一、聖誕節、春節等消費旺季，缺貨也令其銷量受到影響。21世紀經濟報導記者了解到，2022年12月初，用戶在天貓、京東等渠道下單購買iPhone14Pro，等待時間超過一個月，這也嚴重影響到了用戶體驗。

一葉知秋。

天風證券分析師郭明錤預計，下修2022年第四季度iPhone出貨量約20%至7000萬到7500萬台。他認為，蘋果去年第四季的營收和每股獲利存在下行風險，當季iPhone營收可能明顯低於市場預期的20%-30%，甚至更多。

受到蘋果砍單影響，首當其衝的莫過於產業鏈上的供應商。以東山精密為例，該公司業務涵蓋電子電路、光電顯示和精密製造等領域，公開財報顯示，2022年上半年，東山精密電子電路產品佔營業收入比例超過60%。而在2021年，來自蘋果公司的銷售額佔立訊精密年度銷售額比例超過74%。

郭天翔告訴記者，雖然iPhone 14市場表現低於預期，特別是iPhone14 Plus已經在去年砍單，但是PRO系列的需求還不錯，導致整體蘋果手機出貨量還不會太差。

另外，由於疫情導致去年11月鄭州富士康的產能不足，使得去年Q4蘋果的出貨量已經低於預期，部分出貨延遲到今年，所以手機面臨的壓力相比其它產品線相對小一點。

在PC端，蘋果也面臨壓力。

Gartner研究總監Mikako Kitagawa表示，雖然供應鏈中斷問題終於有所緩解，但由於消費者和企業市場對PC的需求疲軟，該市場目前正面臨著高庫存這一主要問題。許多消費者在過去兩年已經購買了新的PC，因此儘管有大規模的促銷和降價，返校季的銷售結果仍因為缺乏需求而差強人意。在企業市場，地緣政治和經濟不確定性，也令企業在IT支出方面更加謹慎。

保守的賽道

2022年一整年延續的手機市場低迷狀態，目前看2023年很難會有反彈。各廠商對於預期目標也一改過去兩年的激進，紛紛轉為較保守的運營策略，控制庫存。而蘋果的保守砍單，或許只是行業的一個縮影。

此前報導稱，在連續三個季度營收下滑後，小米在2022年12月底開始啟動裁員。有小米集團內部人士表示，年底裁員的事情確實有，但都履行合法合規的流程。補償政策為N+2，未休完的法定年假按照雙倍金額折算，實際優化人員數量不到整體的10%。

裁員背後，是市場的寒氣在侵入小米。去年三季度，小米營收同比下降9.7%至704.74億元，淨虧損為14.74億元，去年同期為淨利潤7.88億元。而具體到業務層面，小米的各項業務收入均在收縮，其中，智能手機業務收入同比下降11.1%至425億元；IoT與生活消費產品收入同比下降9%至191億元。尤其是作為小米的核心收入來源，智能手機正面臨市場需求減弱的挑戰。

近幾年來，手機性能過剩，新品創新不足，而軟件方面未出現新的“殺手級”應用，導致消費者缺乏換機動能。

在IDC分析看來，疫情影響持續，經濟環境和消費者信心需要更長時間恢復。上半年庫存壓力依然存在。預計2023年中國手機市場出貨量同比下降0.9%，2024年有望迎來反彈。

短期內，智能手機發展難有大的創新突破。但是廠商會加強與供應鏈深度合作，推出更多定制化產品，盡可能吸引消費者。此外，在一些細分領域和新的場景，也是供應商們面臨的新機會。

“供應鏈價格繼續下降，有望推動部分技術使用滲透率提升。比如8GB+256GB將成為消費者選擇安卓手機起步配置。曲面屏在中低端產品上開始廣泛使用，OLED屏幕滲透率繼續增長。更多低端產品開始支持5G，5G份額繼續提升。”郭天翔進一步分析認為，手機影像體驗提升依然是各廠商的發力重點。而安卓手機延續“高端化”發展路線，加大旗艦機型投入，蘋果產品線也會繼續提升價格。

從目前的市場反應來看，由於蘋果砍單波及產品線的擴大，受影響的供應鏈公司也在增加。立訊精密、雲海金屬、鼎陽科技等公司股價也均在4日大跌，它們曾經與蘋果一起經歷了榮光，也不得不面臨黯淡。

而對於資本市場來說，他們的信心並不多了。除蘋果市值大跌外，美國其他科技巨頭市值同樣大幅蒸發。亞馬遜和Meta股價在過去一年間分別下跌約50%和63%，蘋果股價同期下跌大約31%。看來，在持續創新和突破瓶頸這條路上，科技巨頭們任重道遠。（21Tech）