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2025年底，蘋果計畫將所有在美國銷售的iPhone組裝轉移到印度，果鏈企業該如何應對？

英國《金融時報》（FT）本周五的一篇報導稱，在關稅威脅和地緣政治風險的推動下，蘋果計劃在明年之前（即2025年底？）將所有在美國銷售的iPhone的組裝轉移到印度，這一大膽的舉動是由美國再次對中國進口商品徵關稅所推動的。該計畫是蘋果供應鏈多元化的更廣泛戰略的一部分，旨在使蘋果的供應鏈減少對中國的依賴，中國仍然主導這家科技巨頭的大部分製造基礎設施，FT報導稱，如果成功，到2026年，印度每年生產超過6000萬部iPhone，使目前的產量翻一番。重要性美國是Apple最重要的市場，根據IDC的資料，到2024年，美國約佔蘋果全球iPhone出貨量的28% 。將銷往美國的iPhone的生產遷出中國，不僅有助於蘋果規避高額關稅，還可以降低與美中關係相關的長期地緣政治風險。更直接的是，這種轉變是對川普的」互惠關稅「議程的反應。他的政府對中國徵收了一度高達145%的關稅，至今仍包括對智慧手機是收取20%的關稅，儘管手機等一些電子產品最近被豁免，但這種緩解似乎是暫時的。川普也針對半導體密集型產品碰收新稅，可能會影響蘋果的整個裝置系列。放大根據彭博社的報告，在截至2025 年3 月的財年中，蘋果在印度組裝了價值220 億美元的iPhone，年增60% 。現在，全球約20% 的iPhone 來自印度，這一數字有望迅速增長。這些生產大部分在富士康位於泰米爾納德邦的龐大園區進行，塔塔電子收購了緯創資通的運營，現在還負責監督和碩的生產。這標誌著蘋果製造戰略的轉折點，近二十年來，該戰略主要以中國為中心。印度政府方面也正在幫助鋪平道路，Apple 正在利用與生產掛鉤的激勵措施，並可能受益於旨在促進電子製造和半導體的27 億美元新補貼計劃。大局蘋果的緊迫性源於2024 年初的貿易衝擊，當時川普的關稅使該公司的市值蒸發了7,000 億美元。英國《金融時報》報導稱，作為回應，蘋果開始向美國出口印度組裝的iPhone，此舉旨在超越關稅時間。儘管如此，挑戰仍然存在。由於有近200 家供應商，並且對中國零件嚴重依賴，轉移到其他國家可能需要數年時間才能完成。彭博智庫（Bloomberg Intelligence）估計，光是將蘋果10%的產能遷出中國就可能需要長達八年的時間蘋果公司執行長庫克（Tim Cook）經常稱讚中國在製造大型裝置方面的高超技術。蘋果拒絕就英國《金融時報》的報導置評。字裡行間這家iPhone 製造商的轉變也與整個科技業更廣泛的供應鏈洗牌一致。新冠疫情暴露了過度依賴某一供應鏈的脆弱性，尤其是在新冠疫情時期的封鎖期間。現在，地緣政治風險加劇了這種擔憂。據IDC 報導，為了提前應對潛在的供應中斷，蘋果在2025 年第一季發貨了5790 萬部iPhone，比去年同期增長了10%，因為它在關稅生效之前競相在美國建立庫存。下一步Apple 將於下周公佈財報。分析師預計，該公司將就關稅的財務影響、印度在公司長期戰略中的作用以及2025 年的生產目標是否現實等問題提出尖銳問題。雖然蘋果的轉型不會完全切斷與中國的聯絡，但資訊很明確：iPhone 的未來，至少在美國，將越來越多地成為「印度製造」。 （中歐戰略投資）
美股#蘋果#iPhone#印度製造
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果鏈“三巨頭”躺著中槍

2025年4月，全球消費電子產業鏈迎來重大考驗，A股市場上被稱為"果鏈三巨頭"的立訊精密、歌爾股份和藍思科技股價大幅下挫。資料顯示，立訊精密2個月內市值蒸發近1000億元，歌爾股份連續多個交易日跌停，藍思科技市值短期內下降36.3%。此次波動源於美國變化引發的產業鏈成本上升，這將導致長期以來消費電子行業全球分工合作的穩定格局被打破。面對挑戰，多家頭部企業也迅速回應市場關切，強調公司全球化佈局的抗風險能力，但投資者信心恢復仍需時日。消費電子類股最近表現低迷，核心企業股價接連下挫。截至4月9日收盤，立訊精密報28.68元，今年累計下跌近30%；歌爾股份今年下跌26.85%；藍思科技今年累計跌幅也達到20%，今年以來藍思科技近50%的漲幅也全給跌了回去。從交易情況看，立訊精密4月3日以來，成交量達超1100萬手，成交額超340億元，為近期A股成交額之首。市場監測資料顯示，4月3日外資通過深股通對立訊精密淨賣出6.58億元，機構投資者買賣態度分化明顯。針對市場擔憂，果鏈企業陸續發佈聲明，強調國際政策變化對公司實際業務影響有限。立訊精密表示，公司長期堅持"內生增長，外延併購"戰略，通過客戶結構多元化、生產基地全球佈局和核心技術創新，有效降低地緣不確定性風險。此外，行業普遍採用FOB（裝運港船上交貨）交易模式，關稅成本通常由進口方承擔。藍思科技也強調全球化營運優勢，公司在全球佈局9個研發和生產基地，涵蓋越南、泰國及墨西哥等地，這不僅最佳化了物流和生產成本，更使公司能適應複雜多變的國際貿易環境。公司證券部人士表示，近60%的產品通過保稅區出口，大幅降低了相關風險。領益智造則指出，作為產業鏈中上游企業，公司產品主要通過保稅區完成出口，具備應對供應鏈波動的強大韌性。公司在歷次行業調整中均能保持市場份額穩定增長，在材料技術和產品種類上具備競爭優勢，正持續擴大在大客戶供應體系中的地位。值得注意的是，多家果鏈企業近期啟動股份回購計畫。藍思科技宣佈投入10億元回購股份，立訊精密和歌爾股份也相繼發佈回購公告。藍思科技證券部人士表示，回購主要基於對公司未來發展的信心，同時希望激勵公司骨幹及中高層團隊。好消息是，4月10日立訊精密、歌爾股份、藍思科技收盤股價分別回升7.15%、9.69%、8.86%，市場韌性開始顯現。事實上，當前形勢對全球消費電子產業的挑戰遠不止於短期股價波動。華安證券分析指出，產業鏈所受到的影響不只限於直接成本增加，更可能導致終端產品總量及價格壓力上升。多位行業分析師預測，未來消費電子產品在主要市場的均價可能提升15%-30%，這將不可避免地抑制市場需求，間接影響整個產業鏈。面對複雜形勢，果鏈企業正在積極調整戰略。立訊精密最近的業務擴張尤為引人注目。3月20日，公司宣佈收購聞泰科技的ODM（原始設計製造商）業務相關資產，交易完成後將獲得多家子公司100%股權及相關業務資產包。立訊表示，此次併購將最佳化供應鏈、研發與製造之間的協同流程，提升整體營運效率。公司管理層認為，聞泰ODM業務盈利不佳主要源於內部協同不足，立訊將發揮自身在協同管理方面的優勢，幫助其改善營運狀況。目前，"果鏈巨頭"都在尋求資本市場的新突破。藍思科技已正式提交港股招股書，計畫通過"A+H"雙上市模式拓寬融資管道；歌爾股份計畫拆分旗下歌爾微電子赴港上市；有市場消息稱立訊精密也在考慮今年在香港上市，預計融資規模為20億至30億美元，雖然公司對此暫未正式回應。除了資本運作，技術升級和業務轉型也成為果鏈企業的關鍵策略。歌爾股份相關人士透露，公司近年來積極佈局"AI "領域，與多家頭部客戶建立長期戰略合作。立訊精密在2024年業績預告中也強調，公司將通過深化產業鏈垂直整合，積極佈局新產品、新技術和新領域，推動公司持續健康發展。然而，全球產業鏈重構絕非易事。據TrendForce集邦諮詢預測，2025年全球智慧型手機產量增長將受到抑制，可能由原先預期的同比增長轉為持平或下降5%。Counterpoint研究資料顯示，目前超過70%的相關供應鏈零部件仍集中在中國大陸，全球消費電子廠商短期內難以找到替代者。果鏈企業面臨挑戰，但這也是轉型機會。行業人士認為，環境變化會淘汰效率低的企業，倒逼企業轉向技術與高附加值領域。總的來說，外部打壓影響的不只是短期市場情緒。對投資者來說，與其盯著股價波動，不如考察企業核心競爭力和基本面，這才是判斷價值的關鍵。 (蔚然先聲)
果鏈“三巨頭”躺著中槍
港股#立訊精密#藍思科技#果鏈企業
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【iPhone 16發布】蘋果發佈iPhone16，還是中國產的嗎

中印流水線同時開工 2024 年 9 月 10 日，蘋果發佈 iPhone 16。為此，在 8 月，工人們如成群的候鳥飛入鄭州富士康敞開的大門，連周邊服裝店的營業額在半個月內都上漲了 50% —— 消息稱，在新品發佈期間，考慮到供應鏈的穩定性，大部分 Pro 系列的 iPhone 訂單仍在中國生產。在中國，這就意味著鄭州富士康。 今年蘋果供應鏈還有一個很受矚目的變化：中印流水線同時開工，組裝最新款 iPhone，印度首次量產 Pro 機型，而以往會由中國包攬高端機型的生產。 2023 年，印度商務和工業部長 Piyush Goyal 表示，蘋果公司的目標是在印度生產 25% 的 iPhone。
【iPhone 16發布】蘋果發佈iPhone16，還是中國產的嗎
手機#果鏈三巨頭#iPhone 16#富士康
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上市首日觸發兩次臨停，暴漲753%的匯成真空“喂飽”了誰？

導語：作為果鏈供應商，匯成真空一上市便被市場熱捧，上市首日大漲超750%，一舉成為年內新股首日漲幅最大的股票，“瘋狂”的匯成真空讓背後的創投“金主們”賺的“盆滿缽滿”，而作為實控人的李氏家族身家也順勢水漲船高。 年內新股“漲幅王”易主，匯成真空觸發兩次臨停。 6月5日，匯成真空上市首日暴漲753%，連續兩次觸發臨停，報104.06元/股，成為年內新股首日漲幅最大的股票。 據悉，匯成真空上市發行股份數2500萬股，其中網上發行1087.5萬股，發行價格為12.20元/股，發行市盈率16.31倍，東莞證券為保薦人。
A股#匯成真空#果鏈供應商
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立訊精密、比亞迪放棄印度投資計劃，印度果鏈還好嗎？

印媒：中企放棄在印3.3億美元投資計劃 多家印媒近日報道，蘋果的中國供應商立訊精密更改先前3.3億美元的投資計劃，放棄在印度投資設廠，「這是印度的損失」。 印媒報道配圖 立訊精密公司創立於2004年，總部位於廣東省東莞市，被一些媒體稱為“蘋果代工之王”，是蘋果手機三大組裝廠商之一。根據印度媒體報道，近三年來，立訊精密多次嘗試在印度擴大業務，但進展均不順利。2019年，立訊精密在印度設立辦事處，計畫收購一家位於印度南部泰米爾納德邦已停業的數位產品生產企業。立訊精密計畫對其投資75億盧比（約人民幣6.49億元），用於生產蘋果手機組件等。然而，針對該項目的外國直接投資（FDI）審批卻遲遲未獲批准。
立訊精密、比亞迪放棄印度投資計劃，印度果鏈還好嗎？
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蘋果潤印度了，中國的果鏈企業怎麼辦

近幾年來，蘋果將部分生產環節從我國轉移出去並擴大在印度、越南等東南亞市場的生產引發了許多的關注。而伴隨著這些消息的傳出，國內的「果鏈」企業們近幾年也是經歷了股價的跌跌漲漲、成長速度放緩，甚至有個別企業在被踢出果鍊後股價與營收經歷了雙重打擊。以前車為鑑，並為了長遠發展，不少企業開始轉向華為或新能源汽車、光伏、人工智慧等領域進行佈局，一定程度上逐步減少對蘋果的依賴。目前也有不少企業追隨蘋果出海，也能在當地擴大自身業務並發展，但海外發展也存在一定困難，不妨也將重心放在國內市場上，借助國內高品質發展時機抓住更多客戶與機會，發展新的業務成長點。 蘋果，正在轉移出去 近期，iPhone 15全係價格暴跌的消息衝上了微博熱搜，和國產華為手機新品Mate 60系列熱銷缺貨形成鮮明的對比，看起來國內的消費者已經開始逐漸對蘋果不買賬了。 事實上，除了國內銷售量變少外，近幾年包括智慧型手機在內的蘋果系列產品國內產量比例也正在減少。背後一個很重要的原因就是蘋果近年來開始在印度、越南等方面設立工廠，將部分生產線轉移至當地。
蘋果潤印度了，中國的果鏈企業怎麼辦
A股#蘋果#印度#果鏈
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iPhone15，即將發布！

蘋果秋季新品發布會將於台北時間9月13日凌晨召開，預計蘋果將發布iPhone15等新品。 業內人士分析稱，隨著蘋果新機發布，蘋果產業鏈迎來旺季。9月11日，一位招聘中介人士對中國證券報記者表示，深圳富士康iDPBG事業群招聘待遇為21元/小時。公開資料顯示，iDPBG事業群負責蘋果iPhone手機組裝生產。 此外，一家招聘機構9月10日晚間發布的公告稱，深圳富士康龍華和觀瀾廠區iPEBG事業群目前的入職獎金為6480元。記者了解到，iPEBG事業群負責的業務是蘋果機構件生產。 來源：招聘中介公告
iPhone15，即將發布！
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果鏈南遷第二年：陣勢很大，步子難跨

劃重點 ● 長期以來，中國始終是蘋果供應鏈的核心，該公司約80%的製造合作夥伴在中國設有分支機構。 ● 隨著蘋果開始轉移供應鏈，印度和越南成為最大受益國，但由於每年都有新公司加入，蘋果供應鏈中國製造商數量幾乎沒有受到太大影響。 ● 蘋果全球供應鏈可能會斷裂，這或許會推高蘋果龐大消費者群體的購買成本，因為生產商、托運人和品牌商都在努力解決在不太成熟的地區製造產品、管理多個進出點的問題。
果鏈南遷第二年：陣勢很大，步子難跨
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