2023電動車元年，相關產業誰最賺？

2023是電動車元年，法人預估，2023年全球汽車銷量僅將小幅成長約2~3%，但是2023年全球電動車銷量仍可望年增35%，滲透率達16.3%，尤其在主要國家積極推展電動車政策下，美國、中國大陸與歐洲市場預計成長將分別來到 65%、38%與 12%，將是主要驅動引擎。到2025年全球電動車滲透率更會達到32.8%，屆時整個電動車產業將達到6兆美元產值。

華冠投顧 劉烱德分析師指出電動車零組件與內燃機車輛差異大，因此催生電驅、電控與電池商機，當中主要聚焦產業發展：

1. 先進駕駛與智慧座艙功能增加→促使車用半導體用量倍增。

受到美國對中國晶片禁令及中國宣布不再對半導體產業補助，台廠尤其是成熟製程相關上、中游，成為去年底至今外資回流持續買超直接受惠族群。

2.微控制器用量大幅增加，研調預期，MCU未來5年產值將以CAGR 6.7% 的速度成長，並在2026年達 272 億美元，車用 MCU 比重則達40%，且未來5年將以 CAGR 5.5% 的速度成長，為增長速度最快的應用。台廠新唐（4919-TW）更是成功擠進併成台灣唯一進入全球前十的MCU廠。

3.車用SiC功率元件，除了DC/DC直流電轉換器，市場已導入OBC (車載式電池充電器)。相關第三類半導體 (光頡(3624-TW)、嘉晶(3016-TW)、漢磊(3707-TW))、及整流二極體 (德微(3675-TW)、台半(5425-TW)、朋程(8255-TW)及強茂(2481-TW)) 近期股價也多有表現。

劉烱德分析師表示Tesla特斯拉最近連續幾波在中國及歐美市場降價行動，搶占市場的同時，也正式為全球電動車的戰國時代拉開了序幕；特斯拉降價策略行動在時機點的掌握可以算得上是精準到位，無論是股價 (從去年底的谷底大幅反彈)、市佔率 (大陸名眾從一開始的抗議降價到後來的排隊搶訂)、盈利 (1月底特斯拉公布財報顯示，去年第4季度與全年營收與淨利潤皆高於市場預期，並創下歷史新高)。而當中主要的關鍵，就是Tesla擁有一套完整自主的供應鏈，能同時做到成本控制及軟硬體技術創新，這些優點將為特斯拉在競爭中奠定成功基礎。

雖然tesla特斯拉提前掀開電動車戰國時代，令多數車廠感到措手不及，新創公司根本沒有競爭優勢，這些都突顯出鴻海(2317-TW)的機會來了。

劉烱德分析師認為電動車重構並催生新的供應鏈關係，而當中產生最重要的新的參與者，如鴻海(2317-TW)MIH及Magna等電動車平台設計製造供應商。

鴻海(2317-TW)與裕隆(2201-TW)兩大集團合資設立的「鴻華先進」，其納智捷n7線上預約一炮打響裕隆(2201-TW)股價前後二波漲勢 (股價幾乎翻倍)，今年0202股價剛創下波段新高來到84.90，但是鴻海(2317-TW)股價不但不漲反而下跌，今年0130股價剛創下波段新低到了98.00。

對於鴻海(2317-TW)而言，近幾年不斷投資並整合電動車上中下游，雖已具備造成能力，但仍缺國際市場品牌車廠訂單。

劉烱德分析師認為鴻海(2317-TW)股價下有2021/05/12 低點96.5大量支撐，相信後續若能傳出利多訊息，則股價將有反轉走升的機會。

20230212 華冠投顧 劉烱德分析師

想了解更多，歡迎加劉烱德分析師 LINE 好友https://supr.link/uOU31

LINE@ID：@jds16888 (@也要打喔)