路透社報導，中東危機導致全球瘋搶中國新能源產品，今年3月，中國儲能、太陽能、電動車廠商總銷售額達到260億美元，創下史上最高銷售記錄。 中國海關總署最新資料也印證了這一消息。今年一季度，中國電動汽車、鋰電池、風力發電機組等綠色產品出口分別增長77.5%、50.4%和45.2%。電動汽車、鋰電池、太陽能產品“新三樣”出口合計增長50.7%。 其中，電池系統（用於儲能和電動車）是所有中國新能源部件中最暢銷的產品，銷售額超過100億美元。 相比之下，自2025年初以來，電池月均出口收入約為70億美元，這標誌著全球公用事業公司用於儲能和電動汽車的電池系統訂單急劇增長。歐洲是中國電池進口的最大地區，佔總量的43%，其次是亞洲，佔出口總量的29%。

馬斯克還是太全面了！ 自動駕駛長期領跑全行業也就算了，現在電動化又殺回第一梯隊： 一份北美監管檔案意外披露了特斯拉最新電池技術，直接洩露天機： 特斯拉版的兆瓦閃充，已經量產上車。

投資者正將目光轉向亞洲，尋找全球股市上漲行情的下一個突破口。 在人工智慧浪潮驅動下，韓國股市本月漲幅領跑全球，吸引大量資金湧入。期權市場的隱含波動率隨之攀升至極端水平，衍生品策略師們競相推薦做多結構。 這一切訊號共同指向同一個判斷：亞洲的上漲行情或許才剛剛開始。 追風交易台消息， 摩根士丹利亞太團隊近期連續強調，亞洲工業周期的底層驅動力正在從傳統地產、一般製造補庫存，轉向AI及其基礎設施、能源安全與能源轉型、國防及供應鏈韌性投資。

摘要： 儲能徹底甩掉了“政策包袱”的帽子，搖身一變成為了電力市場中能主動賺錢、創造現金流的資產。 最近寧德時代市值突破2兆，一季度更是交出日賺2.3億的答卷。亮眼成績背後，不止是老生常談的動力電池類股，市場用真金白銀投出了對儲能的支援票。 一季度，寧德時代儲能電池銷量佔比，較去年全年提升超6%；去年儲能系統整合業務出貨規模同比增長超160%。前陣子寧德時代甚至有高管喊話：未來3年，寧德時代動力和儲能業務佔比將達到1：1。之後，儲能業務甚至有望超過動力電池。

4月10號，美國的電池獨角獸企業Ascend Elements，正式提交破產保護申請。 對於普通網友來說，這不過是殘酷世界中倒下的又一個NPC，沒啥稀奇。但是對於美國的業內人士而言，這個消息無異於死刑判決，它意味著，美國苦心經營多年的電池“去中國化”計畫，從ICU直接被拉到了墳場。 電池新星之死 遙想當年，Ascend Elements可謂被資本寄予厚望，該公司累計融資超過11億美元，資方涵蓋淡馬錫、貝萊德、卡達投資局等頂級機構，韓國SK集團還在2022年投入6000多萬美元，成為最大私人股東，同年，美國能源部也送來大禮，給Ascend Elements批下4.8億美元巨額補助。

一、核心邏輯：為什麼固態電池是“下一個光模組”？2025年，A股市場正上演一場熟悉的類股輪動劇本：當光模組指數從高位回呼17%、估值觸及70倍歷史峰值時，固態電池指數逆勢上漲超10%，先導智能、億緯鋰能等龍頭企業股價飆升逾40%。市場資金正從AI算力賽道向新能源高端製造領域輪動，而固態電池憑藉清晰的產業化路徑與爆發潛力，被普遍視為具備“光模組式”增長韌性的超級賽道。二者的相似性不僅體現在技術迭代關鍵期與類股輪動節奏上，更源於產業周期的深層共振，具體對比如下：五礦證券指出，當前全固態電池的產業階段，類比於新能源車2009-2010年“十城千輛”示範期，而光模組已進入類似新能源車2020-2022年的爆發期。這意味著，固態電池正處於爆發前夜，2025-2027年的產業化處理程序，有望複製光模組2023-2025年的滲透率躍升軌跡，開啟規模化增長周期。二、技術突破：從實驗室到量產線的關鍵跨越2.1 技術路線分化與主流選擇當前固態電池技術呈現“三足鼎立”格局，但經過行業多輪驗證，硫化物路線已成為頭部企業的共識選擇，具體路線對比如下：硫化物路線因性能最接近液態電池，成為寧德時代、比亞迪、豐田等頭部企業的重倉押注方向。其中，廣汽集團已明確將硫化物路線作為全固態電池的主要技術方向，計畫2026年實現裝車應用，進一步鞏固了該路線的主流地位。2.2 量產時間表：2025-2030年關鍵節點當前固態電池已進入產業化加速期，從半固態到全固態的迭代節奏清晰，關鍵時間節點如下：2025年（當前）：半固態電池規模化裝車元年上汽智己L6、蔚來ET7已率先搭載半固態電池；衛藍新能源360Wh/kg半固態電池裝車量突破1.2GWh；2025年Q1，新能源汽車半固態電池搭載率升至22%，較2023年的5%實現大幅提升。2026年：混合固液電池量產元年混合固液電池出貨量預計達15GWh；廣汽集團全固態電池將搭載於昊鉑車型，續航突破1000公里；億航智能eVTOL固態電池實現商業化落地。2027年：全固態電池產業化元年寧德時代、比亞迪啟動全固態電池小批次生產；長安汽車開展固態電池裝車驗證，能量密度目標達400Wh/kg；固態電池在人形機器人領域實現初步規模化應用。2030年：大規模量產期全球固態電池出貨量超600GWh，市場規模突破2500億元；在儲能領域滲透率達2%；電芯成本降至$110/kWh以下，具備規模化替代液態電池的條件。三、五大應用場景：從動力到全場景滲透固態電池憑藉高能量密度、高安全性、長循環壽命等核心優勢，正逐步滲透至新能源汽車、低空經濟、人形機器人等多場景，形成“基本盤+高增長+藍海市場”的多元佈局。3.1 新能源汽車（核心基本盤）市場地位：2024年，電動汽車佔固態電池應用市場的33%，是當前最大單一應用場景，也是固態電池產業化的核心載體。產業化進展：高端車型先行：蔚來ET7搭載150kWh半固態電池包，續航突破1000公里；上汽智己L6配備准900V超快充固態電池，解決充電慢痛點；價格帶下沉：名爵MG4搭載半固態電池，定價切入10萬級主流價格帶，標誌著固態電池商業化實現關鍵突破；續航革命：廣汽集團預計2026年搭載全固態電池的車型，續航突破1000公里，徹底解決新能源汽車里程焦慮。長期空間：預計2030年，固態電池在動力電池領域的滲透率突破10%，成為中高端新能源車型的標配。3.2 低空經濟與eVTOL（高價值量場景）技術適配性：eVTOL（電動垂直起降飛行器）對能量密度（>400Wh/kg）和安全性要求極高，固態電池是目前唯一能滿足其技術標準的動力來源，成為低空經濟產業化的核心支撐。關鍵突破：億航智能已完成全球首次eVTOL固態電池飛行試驗，計畫2026年實現商業化落地；寧德時代與峰飛航空深度合作，聯合開發航空級固態電池，能量密度目標達500Wh/kg；孚能科技第二代eVTOL半固態電池能量密度達320Wh/kg，已實現批次交付；國軒高科是國內唯一實現低空飛行器動力電池規模化量產的企業。市場規模：預計2026年eVTOL市值空間達95億元，2031年其配套電池市場規模有望突破百億級。3.3 人形機器人（新興增量市場）應用優勢：相較於傳統鋰電池，固態電池可為人形機器人提供更長續航（提升50%）、更高安全性，同時其輕薄化特性可最佳化機器人內部空間佈局，適配靈活運動需求。產業化時點：2025-2026年，固態電池在人形機器人領域已進入初步實踐階段；廣汽集團第三代人形機器人GoMate計畫2026年投產，搭載全固態電池，續航可達6小時，能耗較傳統方案降低80%；孚能科技已與國內頭部人形機器人企業對接需求，推進產品適配。長期空間：德銀預測，2035年人形機器人市場規模或達750億美元，固態電池將成為其主流動力解決方案。3.4 儲能系統（長尾藍海市場）技術適配性：固態電池的高安全性、長循環壽命（超3000次）、寬溫域特性，與電網儲能、工商業儲能的核心需求完美契合，可有效解決傳統鋰電池儲能的安全隱患。示範項目：南都電源推出783Ah超大容量儲能固態電池，循環壽命不低於10000次，能量效率超95%，已應用於示範性儲能項目；當前固態電池在儲能領域仍以配套示範性項目為主，預計2030年滲透率達2%左右。成本門檻：需將電芯成本降至1.2元/Wh以下，才能大規模替代鉛酸電池，實現儲能領域的規模化應用。3.5 消費電子（商業化試驗田）應用優勢：固態電池的高能量密度、柔性封裝、輕薄化特性，可適配智慧型手機、平板電腦、可穿戴裝置等消費電子的輕量化、長續航需求，是商業化落地的先行場景。滲透預期：SMM預測，消費電池領域固態電池滲透率有望率先突破10%；長期來看，預計2037年消費電子將佔固態電池市場份額的40%，成為重要應用場景。四、市場規模：從百億到兆的躍遷隨著技術迭代加速與產業化推進，固態電池市場規模將實現跨越式增長，從當前百億級快速邁向兆級，成為新能源領域最具增長潛力的賽道之一。4.1 全球市場規模預測出貨量增長軌跡尤為顯著：從2023年全球1.6GWh躍升至2030年614.1GWh，年均複合增長率高達123%，彰顯賽道的高增長潛力。4.2 中國市場規模2024年：市場規模達95億元，2021-2024年年均複合增長率高達216.4%；2026年：預計市場規模達到318億元，保持高速增長；2030年：出貨量有望超過65GWh，較2024年的7GWh實現近10倍增長。4.3 應用場景佔比演變隨著各場景產業化推進，固態電池應用結構將逐步最佳化，呈現“動力主導、多元協同”的格局：2025-2027年：動力電池（70%）+ 低空經濟/無人機（20%）+ 消費電子（10%）；2028-2030年：動力電池（60%）+ 低空經濟/機器人（25%）+ 儲能（10%）+ 消費電子（5%）；2030年後：動力電池（50%）+ 儲能（20%）+ 消費電子（20%）+ 低空/機器人（10%）。五、產業鏈最大贏家：誰將複製“中際旭創”？類比光模組龍頭中際旭創，憑藉技術儲備、供應鏈管理與低成本製造能力，成為賽道“不可替代的贏家”，固態電池賽道各環節龍頭企業正加速崛起，有望複製這一成長路徑，具體可關注三大核心環節：5.1 電池龍頭：技術路線的定義者5.2 材料環節：高壁壘的核心賽道固態電池材料環節技術壁壘高、價值量提升顯著，是產業鏈中最具投資價值的細分領域之一，具體標的與邏輯如下：5.3 裝置環節：新工藝的最大受益者固態電池的製造工藝與傳統液態電池存在本質差異，現有液態電池產線無法相容，需全新專用裝置，裝置環節將成為新工藝落地的最大受益者：等靜壓裝置：核心解決固-固介面接觸問題，先導智能等企業已率先佈局；干法電極裝置：無需溶劑，可降低生產成本，裝置投資強度是傳統產線的數倍；鋰金屬負極裝置：重點包括精密塗布、沉積裝置，是鋰金屬負極量產的核心支撐。市場規模：預計2030年，固態電池裝置市場規模將達1079.4億元，成長空間廣闊。六、風險與挑戰：爆發前的最後一公里儘管固態電池賽道前景廣闊，但當前仍處於產業化前夜，面臨成本、工藝、供應鏈三大核心挑戰，是實現規模化爆發的“最後一公里”。6.1 成本瓶頸：當前為液態電池的6-8倍成本過高是當前制約固態電池規模化應用的核心瓶頸，其中硫化物電解質佔成本比重最高：當前成本：固態電池電芯成本約1.5-2.5元/Wh，而傳統液態電池僅0.3-0.5元/Wh，差距達6-8倍；降本路徑：主要依賴規模效應（2030年成本目標降至$110/kWh）、製造工藝最佳化、材料體系迭代三大方向。6.2 製造工藝：良率與一致性挑戰固態電池的製造工藝複雜度遠超液態電池，良率與產品一致性成為產業化關鍵難點：固-固介面接觸：固態電池固-固介面接觸面積僅為液態電池的1/10，導致內阻劇增，影響電池性能；干法電極工藝：目前干法電極良率偏低，且裝置投資規模大，需搭建全新產線，進一步推高初期投入；鋰金屬負極：鋰枝晶生長易導致電池短路，需配合固態電解質實現協同抑制，技術難度較高。6.3 供應鏈成熟度：中試線到量產線的跨越2025-2026年是固態電池中試線密集落地期，但從實驗室到規模化量產仍需時間沉澱：頭部企業進度：寧德時代、比亞迪等龍頭企業計畫2027年啟動全固態電池小批次生產，距離大規模量產仍有差距；全場景滲透：預計2030年後，隨著成本下降與工藝成熟，固態電池才能實現規模化降本與全場景廣泛滲透。七、投資結論：爆發前夜的佈局窗口類比光模組的投資節奏，固態電池當前正處於“2023年光模組”的關鍵階段——技術路線基本確定、產業化即將爆發、估值處於相對窪地，是佈局的黃金窗口。7.1 時間窗口2025年下半年-2026年：半固態電池規模化裝車，類股估值持續提升期；2027年：全固態電池裝車驗證，技術路線進一步確認期；2028-2030年：成本持續下降、滲透率加速提升，企業業績集中兌現期。7.2 配置策略結合賽道發展邏輯與企業競爭力，建議重點關注四大方向：電池龍頭：寧德時代、比亞迪、億緯鋰能（技術路線主導者，具備規模化量產優勢）；材料龍頭：聚焦硫化物電解質、鋰金屬負極、鋁塑膜等高壁壘環節，把握價值量提升機遇；裝置龍頭：先導智能等（新工藝落地的最大受益者，享受產線建設紅利）；應用場景龍頭：低空經濟（億航智能）、人形機器人（廣汽集團），把握新興場景增量。7.3 關鍵跟蹤指標佈局過程中，需重點跟蹤四大核心指標，把握賽道節奏：裝車量資料：每月半固態電池裝車量及滲透率變化，反映產業化進度；成本曲線：硫化物電解質價格、電芯成本下降速度，決定規模化替代節奏；中試線進展：頭部企業產線良率、產能爬坡情況，驗證工藝成熟度；政策催化：安全新國標落地進度、低空經濟相關政策力度，助力場景滲透。結語2025-2027年，固態電池正站在爆發的前夜，而這一次，賽道的廣度（全場景滲透）和深度（技術壁壘與價值量）或許將超越光模組，成為新能源時代最具確定性的兆級機會。本文資料來源：五礦證券、野村證券、中商產業研究院、SMM、各公司公告及公開資料 (連城論市)

6分鐘滿電+1500km續航！寧德時代四款電池炸場寧德時代四款新電池全解析2026年4月21日，寧德時代超級科技日一口氣發佈第三代神行超充電池、第三代麒麟電池、第二代驍遙增混電池、鈉新電池四款重磅產品，覆蓋超充、長續航、增混、低成本四大賽道，全面解決新能源補能、續航、壽命、成本痛點。一、第三代神行超充電池：6分鐘滿電，快充不傷壽命核心技術：超低內阻電芯（0.25mΩ，降50%）+ 肩部精準冷卻 + 全流程智能控溫，從源頭降產熱、強散熱、控精度，把超充溫升鎖在安全區間 。充電速度：等效10C、峰值15C；10%→80%僅3分44秒，10%→98%僅6分27秒；-30℃極寒下20%→98%僅9分鐘 。壽命保護：超充1000次循環後容量保持率≥90%，徹底解決“快充傷電池”難題 。量產時間：2026年Q4 。其他優點：相容400V/800V平台，安全冗餘高，適配全場景補能 。二、第三代麒麟電池：1000km+長續航，極致性能核心技術：CTP 3.0+架構、熱電分離、超高鎳體系，能量密度280Wh/kg。充電速度：標配10C超充，補能效率拉滿。壽命/安全：熱電分離切斷熱失控傳播，底盤壽命+40%、輪胎壽命+30%。量產時間：2026年Q4 。其他優點：整車續航超1000km，減重255kg、省空間112L，百公里能耗降6%+。三、第二代驍遙增·混電池：增混專屬，超長綜合續航核心技術：橄欖石晶體骨架，三元+鐵鋰梯度混合，能量密度230Wh/kg。充電速度：全系10C超充，虧電仍穩定輸出1.2兆瓦。壽命/安全：防彈級底部塗層，抗衝擊1500焦耳（國標10倍）。量產時間：2026年Q4。其他優點：三元版純電續航600km、綜合續航2000km+；磷酸鐵鋰版純電500km，適配增混/硬派越野。這是什麼概念？前2年混動車純電續航里程只有50-120公里左右，需要頻繁充電，時間長了電池就會衰減，但是現在混動車純電續航直接來到600公里，這是在過去想都不敢想的，電池大了就不需要頻繁充電了，對電池壽命也非常友好。四、鈉新電池：低成本+極寒耐造，資源友好核心技術：自生成負極、極致控水、硬碳產氣抑制，能量密度175Wh/kg 。充電速度：支援5C超充，10分鐘30%→80% 。壽命/安全：循環壽命超15000次，-40℃容量保持率90%。量產時間：2026年Q4 。其他優點：成本比磷酸鐵鋰低30%，不依賴鋰資源，全溫域適配，適合入門純電/混動/儲能 。總覽四款電池各有側重：神行主打6分鐘超充+長壽命、麒麟主打1000km+高性能、驍遙主打增混超長續航、鈉新主打低成本+極寒耐造，全部2026年Q4量產，全面覆蓋使用者從代步到高端、從城市到越野的全場景需求，推動新能源徹底告別補能與續航焦慮。 (小偉聊國產)

4月21日，寧德時代Tech Day超級科技日帶來四大產品的全新技術進展及補能生態——第三代神行超充電池、第三代麒麟電池、麒麟凝聚態電池、第二代驍遙超級增·混電池、鈉新電池，以及超換一體解決方案+超換共享網路。第三代神行超充電池，常溫環境下從10%到98%僅需6分鐘；第三代麒麟電池能量密度達280Wh/kg，能實現1000公里續航；麒麟凝聚態電池將續航提升至1500公里，進一步實現續航里程的新突破；第二代驍遙超級增·混電池純電續航達600公里；鈉新電池則將實現鈉離子材料體系從技術突破走向規模化量產。#01第三代神行超充電池：滿電只需6 分鐘作為充電速度最快的電池，第三代神行超充電池擁有等效10C的充電功率。常溫狀態下從10%充到35%，只需要1分鐘，從10%充到80%，只需要3分44秒，從10%充到98%，只需要6分27秒。而且在零下30℃的極寒環境，從20%充到98%，也只需要9 分鐘。更重要的是，第三代神行超充電池在提升充電效率的同時能控制電芯產熱、降低能量損耗，使超充與長壽命不再互斥。即使全部使用超充，依然能夠實現1000次循環後保持90%SOH(電池健康度）。那麼它是怎麼做到全程超充，不損傷電池的？寧德時代深知困擾充電問題的最大難點從來不是涓流，而是溫升。如果控制不住內阻和溫升，補能越快，風險越高，壽命越短。電池每升高 10℃，內部的副反應速率大概會增加2倍，這對壽命影響非常大。而所謂的涓流很重要的原因就是電池溫度高了，只好把電流降下來降溫，這就是所謂的“涓流充電”。所以，寧德時代選擇通過降產熱、強散熱、提精度來提升電池壽命。因為充電的快慢，是由充電功率決定。同樣的電壓下，電流如果越大，充電就越快。但根據焦耳定律Q=I²RT，電流越大，電池的發熱量就會呈平方級的暴漲。假如內阻保持不變的情況下，靠提升電流來縮減時間根本無法彌補溫升。因此，想要提高充電速度，又不增加產熱，核心路徑就是降低電池的內阻。為此，寧德時代從材料基因層級，對電池進行了從內到外的系統重構，最終把磷酸鐵鋰電芯的平均內阻做到了全球最低的 0.25 毫歐，只有行業其它超充電池的50%。#02麒麟凝聚態電池：實現1500公里續航在2023年，寧德時代發佈了凝聚態技術，能量密度高達500Wh/kg，這項技術最初的應用目標，是載人航空電動化的全新場景。目前，該項技術已在4噸級商用飛機完成首飛驗證，即將在8噸以上商用飛機上進一步展開驗證工作。此次，寧德時代首次將電動飛機電池的凝聚態技術應用到了乘用車領域的第三代麒麟電池上。通過對電解液體系、正負極材料的重構，麒麟凝聚態電池帶來了乘用車動力電池的兩大突破。第一是，能量密度達到350Wh/kg、760Wh/L，把傳統電芯的能量密度的上限拉高了近一倍。續航達1500km，不是靠簡單的堆電池，而是在高能量密度下帶來的收益，同時把電池進一步做到輕薄。第三代麒麟電池已經能做到電芯能量密度280Wh/kg，續航1000km，而麒麟凝聚態電池將續航里程再度提升，達到1500km續航。正是因為凝聚態電池採用了專用高鎳正極和新型低膨脹矽碳負極技術，將能量密度提升了50Wh/kg，與此同時，還首次將航空級的鈦合金材料應用到了電池的殼體上，相比常規鋁殼，厚度降低了60%，重量減輕了30%，單位強度提升3倍，同時能量密度又提升了20Wh/kg！再利用高鎳正極、矽基負極方案，搭配鈦合金材料，寧德時代將麒麟凝聚態電池的能量密度做到了350Wh/kg、760Wh/L。相比於當前行業量產最高能量密度的磷酸鐵鋰電芯200Wh/kg，凝聚態電池比它提高了75%。相當於麒麟凝聚態電池比同樣1500km續航的磷酸鐵鋰電池，重量輕400KG，電池倉體積減少225L。第二是，凝聚態電池將傳統電池內的液態電解液，升級為凝聚態電解質，類似果凍的形態。從源頭實現了“無液可漏、無液可燃”。首先，電解質的“包裹”屬性——像瀝青一樣的粘塑性使電解質包裹並牢牢抓住正負極顆粒，避免極片膨脹後被大量擠出導致漏液的問題；其次，電解質基因是“不易燃”的材料，受熱後會產生阻隔氧氣的緻密保護膜，切斷燃燒路徑；凝聚態電解質的“包裹”屬性和“不易燃”基因，從源頭上解決了"漏液→短路→起火"這條最經典的電池事故鏈。#03鈉新電池：年底量產寧德時代鈉離子電池技術的研發，在2016年就已啟動。開發了自截至2025年，累計投入近百億元，研發測試電芯近30萬顆。目前寧德時代鈉新電池已經做到純電續航400km以上、能量密度最高可達175Wh/kg、-50℃的極寒中穩定放電等性能。鈉電和鋰電有相同之處，但也有很大的不同。相同之處是，鈉電相當於用鈉代替鋰做電芯，結構和鋰電差不多，但更便宜、更安全，低溫性能更穩定，能量密度和磷酸鐵鋰一樣。不同之處是，鈉電工程化量產有四大難點。一是，材料和極片易引水：寧德時代從源頭創新設計成疏水材料，生產過程通過動態智能控制環境溫度和氣壓，打破水分子動態平衡，實現極致脫水，將水含量降低至200ppm以下。二是，硬碳漿料製備的產氣：寧德時代原創了埃米級孔徑調控與表面分子鎖水技術，攻克了行業鈉電極片製備的頑疾。就像把充滿氣孔的磚頭丟到水裡，氣體會從表面溢出，而寧德時代的技術，相當於給磚頭加了釉質，把磚頭就變成了瓷磚，不再產氣。三是，鋁箔基材與硬碳粘接困難：寧德時代自研雙極性功能塗層，實現漿料與鋁箔基底的高效浸潤與強力結合，讓介面附著力與塗布均勻性實現跨越式提升。四是，自生成負極技術的鈉金屬沉積介面一致性：寧德時代創新適應動態化成系統，通過動態疏導副反應氣體、精準控制極片應力，進行奈米級塑形，從而獲得均勻穩定的介面，實現規模化量產。鈉新電池實現量產的背後是寧德時代解決了上百條工程化問題後的結果，使鈉電邁入了關鍵的量產階段。目前已經有部分項目落地，正在做規模量產準備工作。將於年底，正式規模化量產。 (第一電動汽車網)