#通脹風險
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聯準會會議紀要：AI躋身三大通膨風險，少數官員支援6月加息

據“新聯準會通訊社”、《華爾街日報》記者Nick Timiraos報導，聯準會上月會議紀要顯示，官員們普遍認為，如果今年通膨持續處於高位，就需要進一步提高利率；如果價格壓力很快緩解，則可以繼續按兵不動。 會議紀要顯示，決策者越來越關注一個幾個月前幾乎未出現在討論中的新通膨來源——人工智慧（AI）投資熱潮。紀要認為，AI投資擴張、中東戰爭以及關稅政策共同構成了可能令通膨維持高位、並促使聯準會加息的重要因素。 聯準會在6月16日至17日的會議上一致投票決定，將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%至3.75%，該利率水平自去年12月以來一直未變。與此同時，政策聲明刪除了有關未來政策方向的任何暗示。 不過，市場仍將此次會議——也是華許擔任主席後的首次FOMC會議——解讀為偏鷹派訊號，因為最新公佈的利率預測顯示，支援加息的官員明顯增加。
美股#聯準會#AI#通脹風險
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摩根士丹利：美股正在形成新的"牛市論"

摩根士丹利分析師周四在一份報告中表示，他們認為股市正在形成"新的’牛市論’"。這一觀點源於"過去30天內對’對等關稅’的幾乎完全逆轉以及與中國貿易緊張局勢的成功緩和"所帶來的市場反彈。該銀行表示，這一復甦使風險市場完全收復了"解放日"後回呼的失地，年初至今的回報率現已轉為"正值"。摩根士丹利指出，標普500指數目前約為6,000點，較2月19日的歷史最高點僅低約2.3%，而納斯達克指數"已從低點反彈超過25%"。該銀行寫道，市場波動性（以VIX衡量）"已大幅下降，讀數現已低於其五年平均水平"。根據摩根士丹利的觀點，這一新興的"牛市論"基於幾個關鍵信念。首先是"認為關稅是可控的未知因素，不會造成重大影響"，其次是"認為2025年的盈利並不重要"，同時"2026年的盈利修正變得不那麼負面"，美元疲軟被視為利多因素。此外，還有"認為通膨風險被高估；低油價是有利因素；聯準會將很快開始降息"，"相信前期載入的企業減稅"將推動"資本支出和生產力繁榮"，以及"生成式人工智慧仍處於早期階段"的信念。摩根士丹利指出，"預計標普500指數2026年盈利增長將從2025年的7-8%加速至13-14%"。然而，他們也警告說，股票估值的復甦已將遠期市盈率推高至"21.5倍以上"，而"股權風險溢價僅為6個基點"。據稱，風險包括"全球收益率曲線"陡峭化和美國預算赤字擴大，摩根士丹利認為這可能是"美國例外論的不利因素"。 (英為財情Investing)
美股#摩根士丹利#牛市論#對等關稅
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美國通脹風險在加速！

美國銀行報告：未來 6 個月美國 CPI 有望達到 4.6% 過去 3 個月，CPI 通脹率環比平均上漲 0.4%。如果這一趨勢持續下去，到 7 月，同比通脹率將達到 4.6%，創 2023 年 4 月以來的最高水平，這將是美聯儲 2% 通脹目標的兩倍多 即使月度通脹率降至 0.3%，同比通脹率仍將升至 3.8% (機構調研記)
美國通脹風險在加速！
美股#通脹風險#CPI#通脹率環比
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聯準會四年來首次降息，誰是大贏家？

聯準會主席鮑威爾帶領一眾同僚們進行了一次“大手筆”降息，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平，目的是在勞動力市場風險增加的情況下保住美國經濟的增長勢頭，這標誌著他們不再把重心一味放在抑制通膨上。 這位聯準會主席表示，在美國經濟依舊強勁的情況下以大動作來結束歷史性的緊縮行動，有助於降低經濟下滑的可能性。但他謹慎地沒有承諾聯準會後續還會邁出類似的降息步子，稱未來行動將取決於經濟表現。 50個基點的降息幅度超出了觀察人士的普遍預期，這是鮑威爾為確保實現他長期以來著眼的軟著陸所做的嘗試。 “勞動力市場實際上很穩固，我們今天採取的政策行動就是為了保持這一狀態，”鮑威爾在為期兩天的政策會議結束後對記者表示。“對我來說，這樣做的邏輯，無論是從經濟角度還是從風險管理角度都很清晰。”
聯準會四年來首次降息，誰是大贏家？
美股#降息#通脹#風險平衡