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Fabless十強，發佈！

2026年Q2全球Fabless排名大洗牌 2026年第二季度，全球Fabless（無晶圓廠IC設計）行業迎來新一輪洗牌。 資料顯示，全球前十大Fabless廠商Q2合計營收達到1414.5億美元，同比增長73%。 最大變化是AMD升至第三，高通降至第四，頭部格局出現近一年多以來首次明顯調整。
Fabless十強，發佈！
科技#Fabless#IC設計#全球排名
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2nm，大戰打響

半導體行業中，戰爭從未停止，也從未改變。從上世紀七八十年代到2025年的今天，從微米級到奈米級，再到即將來臨的埃米級，晶圓代工廠與晶片設計公司圍繞著先進製程展開了一場又一場隱形戰爭。每一次工藝節點的突破，都意味著行業格局的重新洗牌。2nm節點，就是最新的戰場。台積電、三星和英特爾卯足了勁衝擊2nm製程。台積電憑藉技術優勢領跑，三星試圖追趕，英特爾想要重回巔峰。而蘋果、高通、聯發科和AMD等晶片巨頭早已瘋狂預定產能，每一張訂單都價值數十億美元。這場競爭的勝負，將決定未來幾年全球半導體產業的話語權。晶圓廠間的角逐對於晶圓代工廠而言，遊戲規則很簡單也很殘酷：想要拿下更多先進製程的訂單，必須做到更早、更快、更先進。誰能率先量產，誰就能獲得最優質的客戶和最豐厚的利潤。而那些在技術競賽中落後的代工廠，往往只能走上價格戰的老路——用更低廉的報價來爭取客戶，在成熟製程市場中分一杯羹。但這種策略的利潤空間極其有限，也難以支撐持續的研發投入。在這個行業裡，沒有不想做先進製程的代工廠，只有技術落後和最終認輸的代工廠。每一家代工廠都明白一個道理：要麼站在技術的最前沿，要麼被時代無情拋棄。勢在必得的台積電先來說說業內公認最強的台積電。台積電在先進製程上的統治力，並不是一蹴而就的。自7nm以來，台積電就牢牢鎖定了全球市場的技術制高點，並在5nm、3nm節點不斷加速。如今，2nm被視作下一個決定行業格局的“分水嶺”，而台積電早已把這場戰爭看作是勢在必得的一役。根據規劃，台積電的2nm製程（N2）將首次引入GAAFET（環繞柵極電晶體）架構，以取代延續多年的FinFET，提升能效和密度。業內人士稱，N2相較於3nm在性能提升超過10%—15%，功耗降低可達25%—30%，這對於AI、手機SoC和高性能計算（HPC）至關重要。在產能佈局上，台積電已經在新竹寶山與台中中科擴建2nm工廠，並加速美國亞利桑那州Fab 21的匯入。2025年Q4，台積電將正式進入風險試產階段，預計2026年上半年實現小規模量產。與此同時，台積電還在同步推進N2P（最佳化版2nm），預計2026年底匯入，主打更高的良率和更強的能效表現，以滿足AI伺服器和高端筆記本的需求。值得一提的是，在今年台積電第二季法說會上，台積電董事長魏哲家還表示，作為 N2下一代的 A16（即1.6nm）的特色是結合超級電軌（SPR）也就是所謂的背面供電（BSPDN）技術，將於2026 下半年量產，適合具複雜訊號路徑和密集電源傳輸網路的產品。而作為A16下一代的A14，將採用第二代奈米片電晶體結構，提供更優秀性能和功耗優勢，以應對日益成長的高效能運算需求。魏哲家表示，目前A14 開發進度良好，零元件性能和良率改善均達到或超前計畫，預計2028 年進行量產。魏哲家指出，將繼續A14 強化策略，包括2029 年推出搭載超級電軌的供電版。他也相信，A14 及衍生產品將擴大公司技術領先地位，使台積電把握未來成長機會。面對三星的追擊與英特爾的“重返戰場”，台積電並不諱言壓力，但更強調“領先不止於一次節點，而在於持續迭代的節奏”。在晶圓代工這個軍備競賽般的行業裡，台積電顯然已經為2nm大戰布下了最完整的棋局。彎道超車的三星對於一度落後的三星而言，它早已把 2nm 當作挽回面子、重塑代工話語權的關鍵一步。早在2022年，三星便高調宣佈將在2025年量產2nm(SF2)工藝，並計畫在2027年進入1.4nm。與台積電不同，三星選擇更早匯入GAAFET架構（其稱為MBCFET），試圖借此實現“彎道超車”。根據三星的規劃，2nm工藝將首先應用於自家Exynos移動處理器以及部分Google定製晶片，隨後再開放給高性能計算與AI客戶。然而，三星在過去的3nm節點上良率問題頻頻被詬病，部分大客戶因此轉向台積電，這使得業界對其2nm量產能否如期達標仍心存疑慮。在產能佈局上，三星正全力建設韓國華城園區的新廠，並同步推進美國德克薩斯州Taylor工廠的擴產計畫，力圖將2nm作為重塑代工版圖的關鍵一步。若能在2025年如期實現2nm量產並穩定良率，三星有望重新贏得部分高端客戶的信任。有意思的是，三星在去年8月的演講中指出，預定2027年量產新一代2nm晶片（SF2Z）時採用背面供電技術技術，當時是三星晶圓代工事業首度向大眾揭露這一技術細節。據瞭解，三星在SF1.4節點將同時縮放金屬和柵極間距，還可能採用二維通道材料，其設定得時間表較為激進，而其特色在於可能在某個節點中加入第四層奈米片，這在可預見的未來是其他廠商所不具備的技術特點。重返戰場的英特爾英特爾在先進製程的掉隊，曾讓它失去了代工和邏輯晶片的雙重優勢。然而，隨著IDM 2.0戰略的提出，英特爾決心在2nm時代重新證明自己。英特爾的2nm工藝先後經歷了幾次變動，目前主推的是Intel 18A，也是其首度引入RibbonFET（自家版本的GAAFET）與PowerVia背面供電技術的節點。英特爾計畫在2025年底實現Intel 20A的量產，首批產品將用於自家處理器Meteor Lake和Lunar Lake系列，並為外部客戶提供代工服務。微軟、亞馬遜等雲端運算巨頭據傳已與英特爾展開深度合作，探索在AI和HPC晶片上的代工可能。目前來看，英特爾優勢在於PowerVia方案製造相對容易，但微縮優勢小於直接背面接觸，同時在時間上領先競爭對手約一年推出BSPDN技術，也有望成為首家同時實現GAA和BSPDN技術量產的廠商。英特爾的策略體現了其對技術領先地位的渴望，通過率先推出複雜的新技術來重新確立市場地位。如果Intel 18A能夠兌現性能與功耗承諾，並在代工市場成功吸引客戶，英特爾就有機會真正從台積電和三星的包圍中突圍。否則，它在先進工藝上的翻盤將再次延後。後來者的Rapidus如果說台積電、三星和英特爾是三大傳統巨頭，那麼日本Rapidus就是這場2nm大戰裡的黑馬。這家由日本政府主導、豐田、索尼、NTT、軟銀等企業聯合投資的新興代工廠，自成立之初就把目標鎖定在2nm，並獲得了美國IBM的技術支援。Rapidus的戰略十分明確：不與巨頭拼傳統代工規模，而是專注於先進工藝和本土產業鏈安全。其北海道千歲工廠已經動工，計畫在2025年啟動2nm試產，2027年實現量產。雖然這一時間表看似激進，但在日本政府巨額補貼與產官學合力推動下，Rapidus被視作日本半導體產業重返前沿的國家隊”。但它的問題也十分明確：一方面，面對台積電、英特爾、三星的競爭，其市場定位不清晰，另一方面其月產能僅2.5萬片，遠低於台積電的10萬片以上，此外，它的路線圖未涵蓋背面供電，在HPC應用中將處於劣勢，目前也只確認了Tenstorrent和可能的IBM作為客戶不僅如此，所謂的小廠專精的製造策略也有相當大的問題，小批次增加了計量需求，可能抵消優勢，而單晶圓批次裝置的研發成果難以轉移到多晶圓批次裝置。當然，如果Rapidus能在2nm上成功突圍，將不僅改寫日本半導體產業的地位，也可能在全球格局中撕開新的缺口。Fabless的勾心鬥角對於Fabless廠商而言，代工廠推出的各種先進工藝技術固然令人心動，承諾著更高的性能、更低的功耗和更優的面積效率，但這些技術進步的背後往往隱藏著令人咋舌的成本代價。因此，在面對2奈米節點時，除了那些財力雄厚、不差錢的頂級廠商能夠毫不猶豫地率先嘗鮮外，大部分Fabless公司都採取了相當謹慎的觀望態度。他們需要在技術優勢與成本控制之間尋求微妙的平衡，仔細權衡新工藝帶來的性能提升是否足以抵消高昂的開發和製造成本。然而，在當今智慧型手機、AI晶片、高性能計算等領域競爭日趨白熱化的市場環境下，技術領先往往意味著市場份額和利潤空間的決定性優勢。面對競爭對手可能搶佔先機的威脅，以及消費者對更高性能產品的不斷追求，越來越多的Fabless廠商開始摒棄過去的保守策略，轉而採取更加激進的技術匯入態度。首發必爭的蘋果蘋果在先進製程上的話語權，幾乎無人能及。從 A 系列到 M 系列，蘋果一直是台積電的“首發客戶”，更是晶圓代工行業最優質的金主。每一次 iPhone 或 Mac 的換代，都在背後推動著製程工藝的演進。在 2nm 節點，蘋果同樣站在最前線。按照供應鏈的消息，蘋果已經鎖定台積電 2nm 的首批產能，計畫在 2026 年推出的 iPhone 18 系列上搭載 A20/A20 Pro 晶片，並同步將 M 系列處理器匯入 2nm，用於 MacBook 與高端 iPad。這不僅是一次性能升級，更是蘋果鞏固生態閉環的關鍵。對蘋果來說，2nm 的意義遠不止提升續航或性能。隨著 AI 大模型的邊緣端推理需求暴漲，蘋果需要在裝置端完成更多複雜計算，而不是完全依賴雲端。2nm 的能效提升，正是支撐其“端側 AI 戰略”的基石。可以說，蘋果與台積電的深度繫結，決定了 2nm 的首發戰場必將在蘋果生態中打響。不能缺席的高通如果說蘋果是台積電最穩固的“盟友”，那高通則是台積電與三星之間的“搖擺者”。在過去，高通時常在不同節點上遊走於兩家之間，既要追求性能，也要爭取更低的代工成本。在 2nm 上，高通已經明確向台積電靠攏。消息顯示，高通計畫在 Snapdragon 8 Gen5 之後的旗艦平台引入 2nm 工藝，預計將在 2026 年商用，主要應用於Android旗艦手機。與此同時，高通還考慮把部分 AI 加速器、車用處理器引入 2nm，以增強其在 XR、汽車和生成式 AI 領域的競爭力。高通的算盤很清楚：不能在Android陣營掉隊。面對蘋果 M 系列的持續進化，高通必須用 2nm 工藝來保障驍龍平台在能效與算力上的平衡，否則很難維持在高端市場的話語權。而在這背後，高通與三星 Foundry 的合作關係，也將面臨新一輪考驗。HPC 的急先鋒 AMDAMD 在先進工藝上的策略，一直是“緊跟台積電、主打 HPC”。從 Zen 架構的崛起，到 EPYC 在資料中心的突破，AMD 依賴台積電高性能工藝的紅利實現了逆襲。在 2nm 節點，AMD 已經預定了台積電的產能，計畫把 Zen 6 乃至 Zen 7 的部分核心模組遷移至 2nm，以用於伺服器 CPU 與高端桌面 CPU。同時，AMD 還在考慮將 RDNA 架構 GPU 的部分高端 SKU 匯入 2nm，以在 AI 訓練與 HPC 市場與輝達正面交鋒。對 AMD 來說，2nm 的最大價值在於 功耗牆的突破。在多晶片封裝（Chiplet）架構下，能否在單個計算核心上繼續提升性能和能效，決定了整體平台的競爭力。AMD 需要 2nm 來延長摩爾定律的紅利，避免在功耗曲線被“卡死”。因此，AMD 在 2nm 上的每一步，都與台積電緊密捆綁，甚至會影響整個 HPC 市場的算力格局。野心勃勃的輝達輝達是另一個 2nm 的重量級玩家。自 Hopper、Blackwell 之後，輝達在 AI 訓練晶片上一路領先。但 AI 的算力需求幾乎是“無止境”的，下一代 Rubin、R系列產品線已經在研發，2nm 被視作必然的技術跳板。輝達的策略很明確：不做首發，但一定做最強。它通常不會冒險採用工藝初期的產能，而是等到台積電良率穩定，再用海量訂單鎖死產能。預計輝達會在 2026—2027 年將 Rubin 系列 GPU 與 Grace 系列 CPU 的部分高端 SKU 匯入 2nm，專門面向 AI 資料中心與超算市場。這背後有著清晰的邏輯：對輝達來說，AI 晶片的競爭不僅是硬體性能，更是能效比與叢集規模。2nm 工藝能夠在同等功耗下塞進更多核心、更大快取，這正是輝達鞏固 AI 帝國的武器。隨著微軟、Google、亞馬遜等超級客戶的長期合同簽署，輝達必然會把 2nm 納入戰略級佈局。不容忽視的聯發科在高端市場，聯發科一直被認為是“追趕者”。但過去幾年，隨著天璣系列在旗艦Android手機的突破，聯發科已經不容忽視。在 2nm 上，聯發科也早早行動。供應鏈傳出消息，聯發科計畫在 2026 年推出的天璣旗艦平台上匯入 2nm 工藝，搶佔Android高端市場。不同於高通專注於手機，聯發科還把 2nm 佈局擴展到車規級晶片與邊緣 AI 晶片，希望在智能座艙、自動駕駛和邊緣推理市場卡位。聯發科的優勢在於“全端整合”與“性價比路線”。它不會像蘋果一樣一擲千金，也不會像輝達那樣押注超級算力，而是用更靈活的定價與更廣的市場覆蓋來擴展 2nm 的應用場景。如果聯發科能在 2nm 時代保持穩定交付，它將在中高端市場對高通形成更強衝擊。寫在最後在當下來看，2nm已不僅僅是一個工藝節點，更多新技術的匯入，讓這一節點有望成為7nm之後最為重要的分界線，跨過去就能坐擁更大的市場，已然成為大家的共識。代工廠之間，台積電憑藉長期積累和穩健節奏，力求繼續鎖定製高點；三星則寄望在“先發量產”的策略中逆襲，以縮小與台積電的差距；英特爾和Rapidus，則背靠本土政府和產業鏈重構的政策東風，試圖通過“非市場化”的資源整合重返核心戰場。與此同時，Fabless陣營也在上演著勾心鬥角：蘋果不惜重金吃下首批產能，力保iPhone在工藝上的“獨佔話語權”；輝達與AMD則為算力霸權博弈，盯住AI和HPC市場的肥肉；高通與聯發科則圍繞手機SoC市場展開纏鬥，賭注是Android生態的未來份額。每一家Fabless，都在台前幕後暗暗角力，搶奪最寶貴的資源——先進工藝產能。這場戰爭的複雜性，在於它不僅是技術比拚，也是資金、供應鏈、地緣政治的多重角逐。2nm節點，將成為一次產業洗牌：誰能率先穩定量產，誰便能在未來5—10年的晶片格局中贏得主動權。反之，落後的玩家將很可能被逐漸邊緣化，甚至失去在高端市場的話語權。可以說，2nm的勝負並不會在某個單一時刻揭曉，但一如7nm節點，真正掌握2nm的廠商，必然會在更長一段時間裡持續領先。 (半導體行業觀察)
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Fabless首勝IDM！

根據市場調查機構Gartner的最新數據顯示，2024年全球半導體收入總計6,559億美元，較2023年的5,421億美元成長21%。憑藉AI基礎設施建設和資料中心GPU需求激增，輝達以766.92億美元營收首次攀升至第一位，首次超越三星電子和英特爾。三星營收656.97億美元排名第二，營收成長60.8%，英特爾以498.04億美元排名第三。此外，SK海力士2024年營收441.86億美元，增加91.5%，排名自2023年的第6名攀升至2024年的第4名。高通營收329.76億美元，自2023年的第4名落至2024年的第5名。博通2024年營收278.01億美元，自2023年的第5名落至2024年的第6名。美光營收276.19億美元，自2023年的第12名躍升至2024年的第7名。聯發科營收159.34億美元，自2023年的第13名攀升至2024年的第10名。可以看出Gartner 最新發布的營收排名涵蓋了Fabless 和IDM 模式的半導體公司，不過，純晶圓代工廠（例如台積電）並未納入其中。值得關注的是，在此次榜單中，Fabless 模式公司的排名首次超越IDM 公司。在這份榜單裡，三星電子、英特爾、SK 海力士、美光這幾家企業都採用IDM 模式。 （半導體材料與製程設備）
Fabless首勝IDM！
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誰在投資寒武紀

2018年5月3日，寒武紀公司創始人兼CEO陳天石博士向媒體展示該公司最新研發的中國首款雲端智能晶片MLU100） 在元禾原點2016年的一場投資決策會上，投資人樂金鑫問了猶豫不決的與會者們一個問題：“輝達五個億貴不貴[1]？”這是樂金鑫開始負責一支積體電路基金後投資的第一個項目，而這個讓他搬出輝達來鎮場的對象，正是如今“對應流派”的頭號代表——寒武紀。 從那之後，“對標輝達”就成為了寒武紀身上烙印般的存在。宿命標籤下同樣也承載著資本市場對寒武紀的追逐。 九年時間裡，寒武紀還在為成為中國版輝達而努力，二級市場的投資者則早已讓寒武紀的股價先享受夢想的愉悅——2023至2024年期間，寒武紀漲幅達到了1106.01%，而同期輝達漲幅僅為819.58%。
誰在投資寒武紀
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台積電的晶圓廠 2.0：試圖包攬先進晶片生產的一切

1990 年代，矽谷誕生數十家只設計、不製造的晶片公司（Fabless）。AMD 創始人傑瑞·桑德斯（Jerry Sanders）在一場行業會議上說：“現在聽我說，真正的男人要有晶圓廠”。他認為，只做設計的晶片公司，只能在晶圓廠有空餘產能時才能下單，還得把設計圖紙無保留地交給競爭對手，容易讓公司陷入困境。 十多年後，晶片行業沿著桑德斯預想的糟糕情況發展。按照他的標準，當前最強的一批晶片公司——蘋果、輝達、博通、高通等，都不是 “真男人”。AMD 也變成一家純設計晶片的公司，經歷多年陣痛後，在女性 CEO 蘇姿丰帶領下走出困境。 晶圓廠依舊重要，只是沒幾家能建得起最先進的。台積電保持絕對優勢，生產全球 60% 的邏輯晶片、90% 的 5 納米以內先進晶片。先進晶片製造領域，台積電僅剩的兩個對手各有各的困境： 三星的 3 納米晶片製造工藝，良率問題至今未解決，客戶只有晶片設計簡單、訂單稀少的虛擬貨幣礦機晶片商。三星下一代旗艦手機 Galaxy S25，可能也會全部使用台積電代工的高通晶片。三星工人們的勞工意識在覺醒，工會組織大罷工。三星晶片業務負責人全永鉉在內部信裡警告，“如果不改革公司文化，三星將陷入惡性循環。”
台積電的晶圓廠 2.0：試圖包攬先進晶片生產的一切
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這個國家，豪賭AI晶片

提到韓國的半導體產業，一個三星一個SK海力士，近幾十年都很難再找出另一家享譽國外的晶片產業的企業。尤其是在Fabless設計領域，韓國幾乎是毫無存在感。根據統計，全球前30名的Fabless公司大約佔了約90%的市場份額，而韓國Fabless企業合計市佔率僅約1%。 然而，ChatGPT的問世卻為韓國的Fabless產業打了一劑強心針。在全球半導體產業陷入AI晶片的激烈競爭之際，韓國AI晶片新創賽道也變得火熱起來，一群從大型科技公司或半導體公司出來的人才自立門戶，創立了許多AI晶片新創公司。同時，在投資遇冷的大環境下，韓國的AI晶片賽道卻是不一樣的景象。就連CHatGPT創辦人Sam Altman去年會見韓國總統時，也表示有興趣投資韓國新創公司。 放眼整個AI晶片新創市場，據不完全統計，人工智慧處理器領域約有190多家公司。較代表的有SambaNova、Cerebras Systems、Graphcore、Groq、Tenstorrent、Hailo、Mythic等等，這些AI晶片公司都難以撼動英偉達這樣的產業巨擘。韓國的AI新創公司未來又該如何呢？ 韓國AI晶片創業浪潮勢不可擋
這個國家，豪賭AI晶片
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韓國Fabless，苦盡甘來？

韓國晶片市場很大，2022年，韓國晶片佔據了全球晶片市場的19%，自2013年以來，韓國一直保持著世界第二的排名，尤其在記憶體半導體領域，韓國佔有率高達56.9%，其中DRAM 、NAND的佔有率分別為71.1%和44.9%。 但韓國晶片市場同時又很小，2022年韓國在全球非儲存半導體領域的市佔率僅3.3%，僅為日本的三分之一和中國大陸的二分之一。 在去掉了韓國引以為傲的儲存後，2022年韓國的非儲存半導體總銷售額為1510 億美元，其中三星電子佔了最大的份額，達到1120 億美元（73.9%），其次是LX Semicon 公司（ 170 億美元，11.2%））以及SK Hynix（8.9 億美元，5.9%）。 在韓國產業經濟貿易研究院今年發表的《全球非儲存半導體市場格局及政策影響》中，榜上有名的非儲存半導體廠商有且只有這三家，要不是巨頭本身，就是巨人獨立出來的半導體部門，真正獨立的Fabless公司少之又少，也難怪韓國要努力呼籲非儲存產業的發展了。
韓國Fabless，苦盡甘來？
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