比特幣價格近期跌破10萬美元，創下自6月以來的最低水平。這一跌勢引發市場擔憂，部分投資者認為加密貨幣市場可能迎來又一次“加密寒冬”（即數字貨幣市場長期低迷）。然而，Bitwise首席投資官Matt Hougan認為，這種悲觀情緒可能是市場即將觸底的訊號。在周二接受CNBC“Crypto World”節目採訪時，Hougan表示，儘管散戶投資者正處於“極度絕望”狀態，但機構投資者和金融顧問對比特幣的支援力度並未減弱。他甚至大膽預測，比特幣有望在今年年底前創下歷史新高。“這幾乎是一個‘雙面市場’的故事，”Hougan說道。“加密零售市場的情緒已經跌至谷底。我們看到槓桿交易爆倉，市場情緒比以往任何時候都更加低迷。”然而，他指出，機構投資者主導的市場仍然保持樂觀。Hougan表示：“當我與機構或金融顧問交流時，他們依然對這個資產類別充滿興趣。如果從更長時間周期來看，加密貨幣仍然表現出強勁的回報率。我認為市場需要經歷這一輪零售投資者的情緒出清，情緒觸底的時刻已經非常接近。”根據Hougan的分析，儘管今年第二季度以來，加密貨幣ETF的資金流入速度有所放緩，但整體資金流向依然強勁。近期推出的iShares Bitcoin Trust（IBIT）、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）以及Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）等比特幣相關ETF正在改變投資者結構。Bitwise自己的Solana Staking ETF（BSOL）自10月28日推出以來，首周資金流入超過4億美元，儘管近期加密市場低迷，該ETF已從發行價下跌近20%。Hougan認為，隨著更多金融顧問將目光投向年末的市場機會，他們可能會向客戶展示自己對加密市場未來趨勢的理解，從而為比特幣帶來更多支援。他預計，儘管散戶投資者情緒低迷，但機構投資者的持續買入將成為市場反彈的主要推動力。此外，Hougan還提到，零售市場的拋售壓力正在接近尾聲，而機構投資者的需求依然強勁。“當賣方力量耗盡而買方需求持續時，我們可能會看到比特幣價格在年底前接近甚至突破歷史新高。”他預測，比特幣可能在今年年底達到12.5萬美元至13萬美元之間，甚至有可能觸及Michael Saylor此前預測的15萬美元目標。不過，他也警告稱，在散戶投資者情緒完全出清之前，市場仍可能面臨一定的下行風險。 (區塊網)

如果你有在關注加密貨幣，應該最近常聽到「IBIT」這個名字。它不是什麼新幣，而是 BlackRock（貝萊德）推出的比特幣現貨 ETF，全名叫 iShares Bitcoin Trust，代號 IBIT，2024 年 1 月掛牌 NASDAQ，一上線就轟動。簡單講，你買 IBIT，就等於買了比特幣——但不用自己開交易所帳號、搞私鑰、設冷錢包。它直接幫你搞定一切，你只要像買蘋果、特斯拉股票一樣，輸入代號 IBIT，下單，結束。到 2025 年 9 月，這檔基金規模已經衝到 826 億美金，是史上成長最快的 ETF。這速度比比特幣漲停還猛。IBIT 基本資料小抄發行商：BlackRock（全球最大資產管理公司）ETF 類型：比特幣現貨 ETF代號：IBIT上市交易所：NASDAQ為什麼要買 IBIT，而不是自己買幣？我整理個比較表，應該一看就懂：比特幣ETF與其他投資方式差異比較表所以 IBIT 的賣點很直白：簡單、便宜、合規。缺點就是，不能像鏈上操作那樣隨便轉幣、玩 DeFi。IBIT 收費多少？IBIT 的管理費就是 0.25% 一年，自動從基金扣掉。沒有什麼隱藏費用。比期貨 ETF 那種 0.95% 還要划算很多。IBIT 的績效（2025/9/5 數據）因為 IBIT 100% 持有比特幣，所以走勢就是跟 BTC 綁死：1 天：−2.23%5 天：−0.68%1 個月：−3.87%6 個月：+23.05%今年以來：+13.58%1 年：+94.24%上市以來：+123.16%看到這數字，有人會覺得「哇靠，比股市刺激太多了吧」，有人則會覺得「這波已經漲完了，我是不是又錯過」。正常，這就是比特幣。IBIT 安全嗎？說實話，IBIT 算是目前最「正規軍」的比特幣投資方式了：幣放在 Coinbase Custody貝萊德找 Coinbase Custody 來做託管，不是隨便的小公司，是美國上市交易所的子公司，有牌照、有內控。持倉透明IBIT 官網每天公佈比特幣持倉狀況，想查就查，比一般人在交易所買幣還透明。發行商是 BlackRock全球最大資產管理公司，連 SEC 都核准，品牌跟監管信任度很高。但注意：安全的是「保管機制」，不是比特幣價格本身。要跌還是會跌，IBIT 也救不了你。IBIT 配息嗎？答案很簡單：不配息。因為比特幣跟黃金一樣，本身不會生利息。IBIT 怎麼買？海外券商：如果你有 Firstrade、TD Ameritrade 之類的美股券商帳戶，直接輸入「IBIT」就能買。台灣券商：只能透過「複委託」，而且 2025 年開始有些券商因為波動太大，限制只能賣不能買。下單前要再確認最新規定。👉 總結：IBIT 的好處就是「懶人專用」，你想持有比特幣，但不想碰虛擬貨幣交易所、不想管私鑰，直接買 IBIT 最方便。壞處就是，它 100% 跟比特幣綁定，沒有分散效果，該跌還是照樣跌。有點像你直接走進 101 頂樓，把錢交給貝萊德，然後對自己說：「好啦，漲跌隨緣，至少不怕交易所爆掉。」

據彭博社高級ETF分析師Eric Balchunas分享的資料顯示，貝萊德旗下的現貨比特幣交易型開放式指數基金（ETF）IBIT在推出僅18個月後，便已成為該資產管理公司旗下營收第三高的ETF產品。策略主席Michael Saylor針對這一里程碑式成就預測稱，IBIT很快將成為貝萊德旗下營收最高的ETF。IBIT基金管理著約760億美元的資產，費率為0.25%，預估年收入達1.91億美元。該收入使其僅次於貝萊德旗下的iShares Russell 1000成長型ETF（IWF）和iShares MSCI EAFE ETF（EFA），後兩者的年度收入分別約為2.11億美元和2.07億美元。彭博社的另一篇報導指出，IBIT目前的資產規模僅比IWF少90億美元，一旦超過IWF，它將從貝萊德旗下1100多隻基金中脫穎而出，成為其創收最高的ETF。Balchunas表示：“對於一個僅成立1.5年（簡直就是處於嬰兒期）的ETF來說，這又是一個驚人的資料。”IBIT於2024年1月與其他經SEC批准的比特幣現貨ETF一同推出。上市僅數日，IBIT便成為史上資金流入最快突破20億美元的ETF，超越了傳統市場領先者，並創下首周認購的多項紀錄。到六個月時，該基金資產規模已超過500億美元，反映出機構和散戶投資者對受監管的比特幣投資管道的需求正加速增長。彭博社的報導稱，IBIT的表現凸顯了比特幣正日益融入傳統投資組合，其發展軌跡與過去二十年來黃金ETF的演變歷程如出一轍。該產品已被金融顧問、企業財務部門和避險基金廣泛採用，這些投資者尋求以一種流動性強、合規的比特幣敞口，而無需面對直接託管所帶來的複雜問題。 (區塊鏈騎士)

在全球資產管理巨頭BlackRock通過其iShares Bitcoin Trust（IBIT）悄然積累了超過3%的比特幣供應後，比特幣市場迎來了一個新的里程碑。截至2025年6月10日，BlackRock持有超過662,500枚比特幣，按當前價格計算，其比特幣持倉價值高達724億美元。這不僅使BlackRock成為全球最大的比特幣機構持有者之一，也表明比特幣在機構投資中的地位正在迅速上升。機構投資推動比特幣進入主流自2024年1月11日推出以來，IBIT的增長速度令人驚嘆。與之相比，SPDR Gold Shares（GLD）達到700億美元資產管理規模耗時1600個交易日，而IBIT僅用341天便達成這一成就，成為歷史上增長最快的ETF。這一現象不僅反映了BlackRock的成功，也凸顯了機構對比特幣興趣的成熟化。目前，BlackRock的比特幣持倉已超過許多中心化交易所和主要企業持有者，例如以大量購入比特幣聞名的MicroStrategy。事實上，除了比特幣創始人Satoshi Nakamoto估計持有的110萬枚比特幣外，IBIT的持倉規模已無人能及。如果資金流入保持當前速度，IBIT或將成為比特幣的最大持有者，這將對比特幣的供應分配和所有權結構產生深遠影響。值得注意的是，BlackRock並未直接持有這些比特幣的私鑰，而是通過Coinbase Custody進行託管，確保資產離線儲存並獲得商業保險的支援。這種安排體現了機構投資者對安全性和合規性的高度重視。BlackRock為何押注比特幣？BlackRock對比特幣的巨大投入反映了其對比特幣角色的重新評估：從一種投機性資產轉變為長期多元化投資組合的重要組成部分。BlackRock的投資策略表明，他們接受了比特幣的高波動性，並將其視為潛在高回報的代價。通過IBIT，BlackRock押注於更廣泛的採用將逐漸穩定比特幣的價格波動，改善流動性並縮小買賣價差。在BlackRock看來，比特幣代表了貨幣演進和數位資產基礎設施的長期趨勢。這一理念從全球最大的資產管理公司發出，為其他機構樹立了標竿。它將機構投資者對比特幣的關注從“是否投資”轉變為“投資多少”。比特幣的吸引力：稀缺性、美元替代與數位化轉型BlackRock強調了比特幣在2025年對機構投資者的吸引力：稀缺性驅動價值：比特幣總供應量被限定為2100萬枚，且通過減半機制逐步減少發行量。這種稀缺性類似於黃金，但比特幣的數字特性使其更易於交易和儲存。此外，部分比特幣因遺失或無法訪問而進一步減少了實際流通供應。美元主導地位的避險工具：隨著全球主權債務的增加和地緣政治分裂的加劇，比特幣的去中心化特性提供了一種對抗法幣風險的手段。它被定位為一種中立的儲備資產，不易受到政府干預或貨幣操縱的影響。數位化轉型的宏觀代理：BlackRock將比特幣視為從“離線”到“線上”價值系統轉變的象徵，從金融到商業再到代際財富轉移。隨著年輕投資者影響力的上升，這一趨勢正在加速。BlackRock建議機構投資者將1%至2%的比特幣配置納入傳統的60/40股票債券組合中。儘管比例看似較低，但在機構規模的投資組合中，這足以產生顯著影響，並為更保守的投資者提供了進入比特幣市場的途徑。中心化與去中心化的矛盾比特幣最初被設計為去中心化金融的替代品，但像BlackRock這樣的機構通過集中化的工具持有大量比特幣，似乎與這一願景背道而馳。目前，大多數使用者通過中心化交易所（CEX）、託管機構或ETF與比特幣互動，這些平台提供了更高的便利性、安全性和合規性，而非去中心化工具（DEX）和自託管錢包。這種現象引發了關於比特幣中心化的爭論。一些人認為，這種集中化破壞了比特幣的原始願景，而另一些人則將其視為比特幣實現全球相關性的必要妥協。市場似乎正在接受一種混合模式：以去中心化為底層架構，通過中心化的接入點實現更廣泛的採用。監管挑戰與未來展望BlackRock能夠推出IBIT得益於2024年美國證券交易委員會批准現貨比特幣ETF的決定。這一歷史性裁定結束了多年的僵局，為機構資本打開了大門。然而，整體加密貨幣市場的監管環境仍然不夠清晰。目前，比特幣因其明確的資產分類而受益，但其他加密資產（如以太坊和Solana）仍面臨監管不確定性。這種模糊性阻礙了包括質押ETF或其他代幣相關產品的開發，也使投資者和開發者感到困惑。 (區塊網)

一則關於“貝萊德IBIT年內資金流入量超全球最大黃金基金”的消息，配合著比特幣在5月8日重返10萬美元成為市場關注的焦點。比特幣ETF接棒加密社區，讓華爾街成為比特幣的重要買家，推動這項曾經的邊緣資產完成主流化與合規化的躍升，也成為貝萊德全球金融版圖的一塊關鍵拼圖。貝萊德，全球最大的資產管理公司，管理著高達11.5兆美元的資產。然而，這個“表面上的資管巨頭”，早已不止於資產管理者的角色。被稱為“影子央行”的金融中樞的貝萊德，深度參與全球資本流向的制定，政策導向的塑造 ，以及系統性金融工具的建設。從IBIT到BUIDL，貝萊德的鏈上佈局在傳統金融的秩序中，貝萊德長期是掌控遊戲規則的玩家。如今，這個金融巨獸正悄然打通傳統資本與數位資產的價值橋樑，試圖重構未來金融秩序。過去十年，加密市場懸而未決的核心議題之一，莫過於“美國SEC何時批准比特幣現貨ETF”。為此，數十家機構前赴後繼，卻屢屢碰壁。直到2023年6月，貝萊德正式提交比特幣現貨ETF申請，這不僅僅是一紙申請，更是一劑市場信心的催化劑。市場迅速意識到：當連貝萊德也站隊比特幣，監管的通過只是時間問題。2024年1月，SEC正式批准了包括貝萊德IBIT在內的多隻比特幣現貨ETF。這一事件不僅成為“比特幣合規化的分水嶺”，更意味著敘事權的重新分配：貝萊德用一隻ETF，把比特幣引入主流金融的正統舞台。IBIT上線後迅速吸引海量機構資金，不僅終結了Grayscale GBTC在比特幣敞口上的壟斷地位，更在資本流入上超越了全球最大黃金ETF GLD。根據公開資料顯示，今年初至今，IBIT斬獲約69.7億美元淨流入，超過GLD同期的62.9億美元。儘管比特幣同期漲幅僅1.4%，黃金卻上漲24.9%，資金卻逆勢湧入IBIT，顯示出市場對其長期配置價值的高度認同。彭博社高級ETF分析師Eric Balchunas對此指出，在價格疲軟階段持續吸金，印證了比特幣作為"數字黃金"的資產配置價值，預計3-5年內BTC ETF規模將達黃金ETF三倍。Strategy董事長Michael Saylor更大膽預測，貝萊德IBIT將在十年內成為全球最大的ETF。然而，IBIT只是貝萊德更大圖景中的起點。與其說貝萊德在推廣一隻ETF，不如說它正在重塑一套以代幣化為核心的新金融基礎設施。2024年3月，貝萊德推出代幣化貨幣市場基金BUIDL，成為其首個完全鏈上運行的傳統資產基金。截至2025年5月，BUIDL的TVL已突破28億美元，穩居全球RWA賽道首位，遠遠領先於WisdomTree、Franklin Templeton等競品。也意味著，BUIDL不再是實驗性項目，而是被市場驗證的現實路徑。更進一步的是，貝萊德還在近期申請設立DLT Shares，並宣佈完成1500億美元資產的鏈上對應，涵蓋房地產信託、大宗商品等多元領域。這一案例不僅標誌著RWA邁入商業化和規模化階段，也使鏈上金融從邊緣實驗走向傳統資本市場的延伸。華爾街失意者的逆襲一切的起點，或許可以追溯到1986年曼哈頓的一間辦公室。那一年，Larry Fink是華爾街炙手可熱的明星交易員，也是第一波士頓歷史上最年輕的董事總經理，主導了當時最前沿的金融創新——抵押貸款債券（CMO）。但一次利率押注的失誤，使他的公司損失超過1億美元，職業生涯陷入低谷。但這場金融滑鐵盧，反倒激發了他對風險管理的深刻反思，也埋下了貝萊德日後崛起的種子。兩年後，Larry Fink與幾位昔日戰友在黑石集團的支援下創立了黑石金融管理公司，這也是貝萊德的前身，啟動資金僅有500萬美元。與當時華爾街風行的高頻交易和投機套利風潮不同，Larry Fink將風險管理作為核心理念。這種理念，日後成為貝萊德橫掃全球資產管理業的底層邏輯與護城河。憑藉對固定收益市場的深刻洞察和創新的資產管理模式，貝萊德迅速嶄露頭角。到了1994年底，貝萊德資產管理規模（AUM）從成立之初的12億美元激增至530億美元，並在同年正式從黑石集團分拆，獨立更名為“BlackRock”（黑岩），開啟了真正意義上的全球擴張。貝萊德奠定其核心護城河的，不只是資金規模，而是其開發的劃時代金融風險分析平台——Aladdin（阿拉丁）系統，這套風控與資產配置分析平台，被譽為全球資本市場的“超級大腦”，每天執行超過5000次組合壓力測試、每周計算1.8億次期權調整，僅在2022年就為貝萊德帶來高達14億美元的收入。更重要的是，如今Aladdin已成為全球重要金融基礎設施，全球超過200家大型金融機構，包括瑞士銀行、德意志銀行、瑞士央行，甚至聯準會，都在使用Aladdin進行風險控制與資產配置管理，其服務資產規模超過20兆美元，幾乎等同於全球GDP的五分之一。在某種意義上，貝萊德的影響力已然超越傳統意義上的資產管理者，更是全球市場情緒和資金流向的“預測機”。不僅如此，貝萊德也通過ETF業務掌握了全球資本配置的話語權。2008年房地產泡沫破裂後，市場急需一種透明度高、成本低、流動性強的投資工具，ETF迅速成為機構與散戶投資者追求風險分散與資產配置效率的重要選擇。貝萊德隨後在2009年以135億美元收購了英國巴克萊旗下的BGI，獲得全球最大指數基金品牌iShares ETF。ETF不僅是被動投資工具，更是國際資本配置權的通道。誰能被納入指數，誰就能獲得流動性，貝萊德成為這套全球資本遊戲的制定者與裁判員。根據官方披露，iShares ETF資產規模已達到3.3兆美元，管理著超過1400隻ETF，幾乎覆蓋全球主要市場。且通過ETF，貝萊德逐漸滲透到美國幾乎每一家大型上市公司的股東結構中。據2023年的資料顯示，包括貝萊德在內的指數基金三巨頭是超90%標普500指數公司的最大單一股東，成為美國企業股權結構中“看不見的手”。“旋轉門”，貝萊德資本遊戲的秘密武器而真正讓貝萊德進入全球公眾視野的，是其在歷次金融危機中扮演“幕後央行”的角色。特別是2008年全球金融危機，隨著雷曼兄弟倒閉、AIG瀕臨破產，整個金融系統岌岌可危。美國財政部和聯準會亟需一個既懂資產定價又能操盤清算的外部專業機構，貝萊德接手了這個燙手山芋，不僅協助清算不良資產，還幫助聯準會設計了史上最大規模的資產救助方案TARP。自此之後，貝萊德的角色不再只是市場中的玩家，而是變成了政策執行的橋樑。2020年新冠疫情再度讓全球市場暴跌，聯準會再度請出這位“老朋友”，並史無前例地通過ETF直接干預市場，而執行這一行動的正是貝萊德旗下的iShares系列基金，這一舉動也被批評者認為貝萊德與美國政府關係“過於親密”。可以說，貝萊德既是市場中的私營巨頭，也是政府信賴的政策執行工具。這背後，隱藏的是一個更隱秘的系統：政商旋轉門。過去，大量貝萊德的高層管理人員在離職後進入美國財政部、聯準會等政府機構擔任要職，而一些曾在美國政府擔任職務的官員也會在離職後加入貝萊德。這種政商關係的交織，往往意味著資訊不對稱下的前置優勢，為貝萊德在全球舞台上的戰略佈局提供了獨特優勢。如今的貝萊德觸角早已不侷限於金融領域。近年來，它持續佈局能源、資料、醫療、物流乃至港口等各大經濟動脈。近期，貝萊德還擬以228億美元收購李嘉誠旗下長江和記的43個港口項目，若交易完成，貝萊德將成為全球最大港口網路的實際控制者之一，涉及超過100個關鍵節點，將對全球經濟的運作擁有更深遠的影響力。據《華爾街日報》透露，此類交易甚至得到了美國政府默許甚至支援。換言之，貝萊德已不僅是市場的參與者，而是大國權力博弈的執行者。貝萊德的故事，不只是華爾街的一個成功範例，更是一部全球化時代資本如何滲透權力、塑造市場規則、影響未來的現實教材。它不製造新聞，卻製造規則；它不直接執政，卻影響財政政策；它不擁有公司，卻是幾乎所有公司背後的最大股東。這個隱形巨獸的存在，早已滲透到我們生活的每一個角落。正因其對全球金融脈動的高度敏感與系統性影響力，貝萊德率先感知到加密資產所引發的結構性變革。“如果美國無法控制不斷膨脹的債務與財政赤字，美元賴以維持數十年的“全球儲備貨幣的地位”，可能終將讓位於比特幣等新興數位資產。”貝萊德CEO Larry FinK在2025年長達27頁的致投資者年度信中直言，並提到代幣化正成為重塑金融基礎設施的關鍵力量。如果說SWIFT是郵政服務，那代幣化就是電子郵件本身——資產能夠直接、即時地流通，繞過所有中介。代幣化將讓投資和收益變得更加“民主化”。這或許並不是這位CEO的大膽暢想，而是對未來金融主權版圖的冷靜判斷。（相關閱讀：貝萊德CEO年度致投資者信：比特幣或挑戰美元全球地位，代幣化是未來的金融高速公路）在鏈上世界，貝萊德試圖主導的不僅是流動性，更是標準的制定、基礎設施的搭建與監管的對接。正如歷史一貫所示，貝萊德的意圖從不止於“投資多少資產”，而是能否制定下一代金融的遊戲規則。 (W3C DAO)

周一比特幣日內升1.29%，報63519.1美元，此前一度向上觸及65000美元。 隨著經濟放緩加劇，中國央行周一下調短期政策利率，這是7月份開始降息措施部分。日本央行維持利率不變，聯準會決議降息50個基點，鴿派訊號刺激資金湧入貴金屬和加密貨幣買盤。 數位資產衍生品交易流動性提供商 Orbit Markets 聯合創始人Caroline Mauron表示：“寬鬆周期的積極啟動對比特幣等風險資產來說是個好消息。市場需要幾個小時才能看清大局，並開始反映出前景的改善。” 加密貨幣交易所Bybit機構業務主管Chris Aruliah指出，歷史上息率下降通常會導致資金從銀行流向股市，較低的息率將令傳統投資工具回報減少，促使更多的投資流向風險更高的資產，包括數字貨幣。

本週，瘋狂吸金的比特幣ETF終於出現疲軟，最強勢的貝萊德IBIT基金連續兩天資金淨流入量為零。 本週，比特幣ETF中最出色的兩支基金——貝萊德的IBIT和富達的FBTC終於看到資金流入的停止。 本週四，IBIT基金連續兩天資金淨流入量為零，此前，該基金已連續71天維持資金淨流入狀態。 FBTC則首次出現單日淨流出，流出規模為2,260萬美元，顯示出投資人對比特幣ETF的興趣衰減趨勢。 而除了這兩隻基金和規模較小的ETF之外，剩下的5支比特幣ETF都已經出現過單日資金淨流出的情況，其中又以Grayscale的GBTC基金流出規模為最，截至週四累計達171億美元。

3月29日，貝萊德執行長Larry Fink對比特幣ETF的表現感到“驚喜”，並再次強調他對比特幣長期可行性的“非常樂觀”態度。 態度轉變 Fink在3月27日接受Fox Business訪問時表示：「IBIT是ETF史上成長最快的ETF。在ETF的發展史上，沒有任何產品能像IBIT這樣迅速累積資產。我們現在正在創造一個更具流動性、更透明的市場，這讓我感到非常驚訝。在我們提交申請之前，我從未預料到我們會看到這種零售需求。」Fink也表示：「我非常看好比特幣的長期生存能力。 」 Farside Investors數據顯示，IBIT在交易初期表現強勁，前11週共吸引了135億美元的資金流入，其中3月12日單日最高流入額達到8.49億美元。 IBIT平均每日流入額略高於2.6億美元。