▎類股股價集體狂飆，供需錯配下本土企業追趕之路道阻且長。 一枚小小的多層陶瓷電容，如今成了2026年半導體賽道里關注度最高的細分品類。 自6月以來，A股MLCC相關類股行情持續走強，行業龍頭股價接連創出歷史新高，不少個股年內股價實現翻倍；線下現貨市場同樣熱度飆升，高端規格電容單月漲價超五成，稀缺型號交付周期拉長至半年，管道商報價一日數變已成常態。這一輪現貨緊缺帶動的行情，根源在於算力產業快速擴張，直接改變了被動元件長久以來的需求結構。 市場火熱的表象之下，行業真實競爭格局值得冷靜審視：日韓企業依舊把持著高端市場七成以上份額，國內廠商雖在中低端量產上實現突破，但適配AI伺服器的高容高壓電容，依舊處在追趕階段。

目前MLCC缺貨規格已經不僅侷限在AI用MLCC，主要規格產品都供不應求。 MLCC缺貨潮開始擴散，缺貨品類由高端產品向中低端蔓延，謀劃擴產的供應商卻被裝置“卡住了脖子”，產業預計缺貨潮或將延續至2027年甚至2028年。 據台灣工商時報援引管道商消息稱，目前MLCC缺貨規格已經不僅侷限在AI用MLCC，主要規格產品都供不應求。村田、三星電機等為了承接高端MLCC訂單，被迫放棄低端訂單。後者主要用於消費電子，在這些日韓廠商營收佔比僅有10%-15%，但數量佔比超過40%。 華新科也指出，目前最短缺的規格為47μF，由於AI相關高端訂單擠壓日韓廠產能，連手機、PC用量龐大的高容10uF、22uF及X5R都受到影響。