他沒有明星光環，卻讓巴菲特肅然起敬，一位MIT博士，重塑了美國商業的底層邏輯。他是亨利·辛格頓，是美國企業史上最神秘的天才。一、創始人：亨利·辛格頓的獨特戰略。亨利·辛格頓（Henry Singleton）是麻省理工學院的電氣工程博士，在1960年創立了泰雷達（Teledyne）公司。在辛格頓掌舵的二十六年裡（1960-1986），泰雷達從一家微小的電子企業，成長為市值百億美元，橫跨航空、金融、保險、金屬的超級集團。彼時的泰雷達擁有 130 多家子公司，被稱為“微型通用電氣”，但它的資本回報率遠高於通用電氣。二十年裡泰雷達的股價上漲超過 500 倍，年化復合回報率 20%–25%。增長速度遠超同期的可口可樂和IBM。如果一個普通投資者在1961年買入10,000美元泰雷達的股票，二十年後，這筆投資的市值將達到500萬美元。亨利·辛格頓讓泰雷達成為美國歷史上最成功的多元化公司之一，他是怎麼做到的呢？二、資本配置的奇蹟。辛格頓的天才之處在於資本分配。20世紀60年代，美國進入併購熱潮。辛格頓發現自己公司的股票被高估，而許多小企業被低估。於是他反其道而行：用高估的股票去收購低估的資產。短短十年，收購了超過130家公司，從電子儀器、航空零件到醫療裝置、保險金融，每一家都能立刻帶來現金流與利潤。這是一種極具創新的模式：用股票當貨幣，用資本當槓桿，把資本市場的泡沫，變成了企業的資產。到了1970年代，美國經濟滯漲、股市暴跌。泰雷達的股票從巔峰跌去七成。整個華爾街都在喊救命，辛格頓卻開始大規模回購自家股票。十多年間，他用現金悄悄買回了公司90%的流通股，這是商業史上最極致的一次“逆向操作”。當年所有人都看不懂，為什麼要在股市低谷時回購？最後的結果呢，在二十多年裡泰雷達的股東年化復合回報率超過20%，這一業績可以媲美巴菲特的波克夏。當市場樂觀時，他發行股票收購優質資產；當市場崩盤時，他反手用現金回購股票。辛格頓用自己的行動證明：資本配置是一種複利的藝術。三、用“去中心化”，創造了“波克夏式”的公司結構。辛格頓不相信大公司管理那一套。他讓泰雷達的100多家子公司完全自治，像小企業主一樣獨立營運、自負盈虧，總部不干預日常營運，但資本配置權（買、賣、投、回購）全部由辛格頓一人決定。辛格頓的公司像蜂巢：每一個蜂房自己產蜜，但由他決定蜂蜜流向那裡。在辛格頓的世界裡，企業不是賣產品的機器，而是一個資本複利的引擎。他關心的不是今年賺了多少，而是每一分錢的投入能在未來產生多少現金流。這種“去中心化”結構，後來被巴菲特在波克夏完美繼承。在波克夏身上，我們幾乎能看到辛格頓的影子—去中心化的結構、逆勢操作的思維。兩家公司雖風格不同，但靈魂一致：資本配置優先於經營管理。巴菲特曾在訪談中直言：“亨利·辛格頓在經營與資本配置方面的記錄，是美國企業史上最出色的。”四、改變了商業的底層邏輯。我們見過太多的多元化無序擴張案例，母公司有錢了到處亂買，買了一大堆子公司，這些子公司無法盈利、無法產生充足的現金流，反過來需要母公司不斷的注入資金，最後多元化失敗，母公司也元氣大傷。所以亨利·辛格頓的泰雷達公司才尤其難得，它被認為是“多元化併購浪潮”的成功範本，是美國歷史上最成功的多元化公司之一。《財富》《福布斯》《哈佛商業評論》都曾稱泰雷達為“資本配置最出色的集團公司”。辛格頓唯一關心的是資本長期復合回報率，他打造的不僅是一家企業，而是一部能長期自我進化的資本複利機器。辛格頓的偉大，不在於賺了多少錢，而在於他改變了美國企業的思維方式，讓企業經營從“生產導向”變成了“資本導向”。在他之前，美國公司依靠擴張、行銷、市場份額取勝；在他之後，很多企業家學會了思考：是讓現金躺在銀行吃利息；是到處收購卻不考慮資本效率；還是像辛格頓一樣理性的資本配置，讓每一分錢竭盡所能的長期複利式增長？五、沉默的一束光。辛格頓一生拒絕喧囂，不接受公開採訪，不開股東大會，不出書不寫自傳，神秘且低調。1986年他離開親手創辦的泰雷達公司，歸隱退休，去過田園牧歌的生活，直到1999年去世。事了拂衣去，深藏功與名，從此，資本的江湖只剩下亨利·辛格頓的傳說。他讓人們看到企業家的另一種模式：像投資者一樣經營公司。辛格頓想說的是：資本配置才是CEO最重要的工作。這世界，有人活在鎂光燈下，有人則活成了一束光，亨利·辛格頓是後者。 (達尼丁的海倫)

2025 年 11 月 14 日，紐約林肯中心。第 32 屆 Baron 投資大會開場主題，只有四個字：Changing Lives（改變人生）。當天最受關注的環節，是一場對話。一邊，是 82 歲傳奇投資人 Ron Baron(羅恩·巴倫) 。他把約 40% 的個人資產押在特斯拉，25% 押在SpaceX，還配置了 xAI，加起來近 65 %的身家系在馬斯克身上。螢幕另一端，正是他十多年裡一直重倉的對象: 埃隆·馬斯克。Baron 在接受CNBC 採訪時估算，自 2014 年買入特斯拉以來，這筆馬斯克系投資已經為他和客戶賺了超過 120 億美元。其中 80 億來自特斯拉，40 億來自 SpaceX，xAI 等新項目的收益還在早期。但最出人意料的，不是這筆收益，而是他接下來說：我覺得未來 10 年，還能在這筆錢上再賺 5 倍。在他眼中，馬斯克的商業版圖早已不只是電動車和火箭，而是車廠、航天、AI工廠、人形機器人、晶片、太空電站構成的全系統協同。他看中的，不是馬斯克做了具體產品，而是他如何親手把 AI 時代的基礎設施搭起來。第一節｜Baron 押的，到底是什麼？在紐約的這場大會上，Baron 核心觀點只有一個:他不是押公司，我押人。這是理解他全部投資邏輯的起點。有一個廣為流傳的故事：第一次見馬斯克是 2009 年，當時特斯拉剛經歷一輪資金告急，Baron 問馬斯克:“你還會不會繼續做下去?”馬斯克的回答很簡單：會。這件事值得。Baron 後來說，那一刻他意識到：這個人不是在做一家公司，他是在把自己整個人投進去。1.他押的是執行能力Baron 不是科技專家，他自己承認：我不懂電動車，不懂火箭，也不懂AI。我懂的是誰能把一件難事做成。他看到的，是馬斯克那種咬著牙也要往前走的勁兒：特斯拉差點破產，他抵押房子發工資SpaceX前三次火箭爆炸，他說再失敗一次就倒閉了xAI創立18個月，就能發佈Grok 5的路線圖在大家都說機器人還早的時候，他已經讓 Optimus在工廠上崗測試馬斯克做的每一件事，都難到別人做不動。但他就是能熬。他押的，是這種能把困難啃下來的人。2.他押的是長期佈局能力Baron 的風格就是等。他公開講過：我做投資，一等就是十幾年。他舉過一個例子：2012年，特斯拉只有一款Model S，全年銷量還不到3萬台。很多投資人都懷疑這家公司能不能活下去，但他卻不斷加倉。理由只有一句：馬斯克不是在做車，他是在佈局未來。站在 2012 年，特斯拉的這些佈局都看不出價值。但在 2025 年，其背後的脈絡就清晰可見了。Baron說：你不能看一年，要看十年。他做事的節奏，不是賺明天的錢，而是把未來變成可能。3.他押的是組合能力Baron在大會上講了一句話：馬斯克做的每個項目看起來都不相關，但他是在讓每一樣東西，都讓另外一樣變得更強。早在15年前，馬斯克就告訴 Baron：“製造機器的機器”才是最重要的。當時大部分投資人還在關注賣了多少輛車，他已經在思考如何讓不同業務。Baron 說：別人只是在做業務，他是在搭生態。他投的不是業務線，而是組合能力。4.他押的是抗壓能力Baron 曾在 CNBC 說：我喜歡他被罵的時候，因為股價會變便宜。對於別人恐慌的時刻，他反而更願意增持。但最能體現他信心的，是一個承諾。2020年前後，特斯拉股價從10-15美元漲到220美元，客戶開始不安，擔心倉位太重。Baron為客戶減倉了25-30%。但他自己一股沒賣。他對董事會承諾：我是最後一個賣家。在客戶100%退出之前，我個人一股都不會賣。他說：在我有生之年，特斯拉或SpaceX，我都不會賣出。他解釋原因：大部分人遇到困難會收縮，馬斯克不會。他每次掉下去，都能再爬上來。他找到了一個能把願景落到地面，越難越往前的人。用他的話說：我在他身上，看到了別人身上看不到的未來。第二節｜他為什麼說：Grok 是最重要一步？Ron Baron 投特斯拉時，是在等一台車變成一個機會；他投 SpaceX，是在等一次發射變成一個行業；而這一次，他投xAI，是在等 AI真正歸誰控制。1.他看到馬斯克掌握了AI公司成功的三大要素馬斯克在對話中明確說，一個AI公司成功取決於三件事：能否吸引最優秀的人才能否投入最大量的AI硬體，最快將GPU上線是否有獨特的資料獲取而xAI在這三點上都做到了，而且是從底層自己搭建：訓練用的資料，來自X平台，世界上最好的即時資料來源；運行用的算力，SpaceX自建的資料中心和晶片叢集；發佈的平台，自己的App、自家的車、自家的機器人。在硬體上，黃仁勳本人甚至說：我對他們在極短時間內建成資料中心的速度感到震驚。地球上只有一個人能做到這一點。別人是在用 AI，馬斯克是在親手造 AI。更重要的是：AI 越強，誰控制它，誰就能定規則。而馬斯克手裡握著完整的技術堆疊，不受制於人。2.他看到馬斯克在改變AI的用法今天我們用搜尋引擎、網頁、瀏覽器，這是舊入口。馬斯克要做的，是一個可以直接幫你理解、分析、動手去完成任務的助手。Grok 就是這個新入口的第一個版本：能看PDF，能讀程式碼，能改圖片，能生成視訊有自己的語氣、態度,有反問、調侃、情緒不只是對話，而是能和你一起完成任務，比如寫文案、查合同、開車路線規劃。這對投資人來說，意味著 AI 從聊天變成了執行。而馬斯克正在訓練的Grok 5，參數規模從 Grok 4 的 3兆躍升到 6兆，新增了視訊理解、圖像識別、工具呼叫、即時多模態處理能力。馬斯克用了一個詞來形容：像一個學習小組在你腦中開會。更重要的是他的判斷：Grok 5 是我第一次覺得，我們可能真的能實現通用人工智慧（AGI）。雖然只有10%的可能性，但這是我以前從未有過的感覺。3.他信的是馬斯克對AI的認知比別人早他不是半路加入AI熱潮的人。早在ChatGPT出現之前，他就已經開始佈局。馬斯克創辦 OpenAI 的原因，是基於他與Google創始人拉里·佩奇的一次對話。佩奇告訴他，他是一個物種主義者，偏愛電腦而不是人類。馬斯克說：“你站在電腦那一邊？我必須加入人類團隊。”於是他創辦了OpenAI，Open這個詞意味著開源。他提供了所有啟動資金，招募了Ilya Sutskever 核心人物，甚至幫 OpenAI 與微軟達成合作。但他拒絕了股票期權：在一個非營利組織裡拿股票期權是錯的。但當 OpenAI 走向封閉，他轉身創立了xAI。他不是被 AI 浪潮推著走，而是這波 AI 浪潮的起點。Baron 押注xAI，不是因為它現在多強，而是因為馬斯克不是在追趕趨勢，而是在定義趨勢。第三節｜最沒人看懂的那一部分，他全押了如果說 Ron Baron 押特斯拉，是因為它能跑得更快、賺得更多；那他押機器人、晶片和衛星，是因為他相信馬斯克有能力把未來的基礎建出來。這些項目，在大多數人眼裡，要麼太遠、要麼太燒錢。但在 Baron 眼中，這些恰恰是 AI 真正落地的基礎設施。1.Optimus不是機器人，是人人可得的勞動力馬斯克明確表示：我們不是做一個能跳舞的機器人，我們做的是能幹活的機器人。這句話背後，是他對Optimus的定位變化:從實驗室概念機，變成可以大規模製造的產品從形象展示，變成替代基礎勞動力的工具Optimus V3已經可以完成以下動作:自主行走、繞過障礙、自我充電模仿人類手部動作，擰螺絲、夾電路板操作手部擁有50個驅動元件，可以處理細緻任務更關鍵的是成本目標被定在2萬美元以內。馬斯克認為，未來，每個人都會想要一個屬於自己的Optimus，幫忙照顧家人、做飯、做家務、陪伴。馬斯克描述的應用場景遠不止家務：想像一個每個人都能獲得最好的外科醫生的世界。Optimus將擁有超乎人類的精確度，能夠進行非常複雜的醫療程序，甚至是人類無法完成的手術。更震撼的是，通過Neuralink腦機介面的結合，失去雙腿的人可以用Optimus的腿替換。Neuralink從運動皮層獲取訊號，傳送給Optimus的腿，成本大約6萬美元。這不是在做一個產品，而是在重建勞動力的供給。從家務到手術，從陪伴到醫療，都能由機器人完成。而馬斯克有能力把成本壓到 2 萬美元，讓它真正普及。2.晶片不是技術展示,而是用得起的大腦馬斯克反覆強調:我們絕大部分的 AI 計算任務和資源，將集中在視訊處理上，而非文字。這是什麼意思?他不是要訓練一個寫論文的AI，而是一個能看得懂畫面、能理解人類動作的AI。這就意味著:晶片必須高效必須壓縮得快不能靠伺服器來驅動,而是能裝進汽車、機器人、甚至飛船裡於是，他親自下場推進名為AI5的最新晶片項目。馬斯克在大會上承認:“這個晶片項目出了問題。它的設計太先進了，現在進展還不太通順。”於是他把 AI 5和 Dojo 兩個項目合併，讓所有人專注於 AI 5，並親自介入。他說：我花了整個周末，盯著這塊晶片的設計圖，看資料、看電流流向……現在我腦子裡已經有了晶片的完整佈局，能想像出每個細節。因為輝達的晶片，不是為機器人和汽車上的低功耗AI推理最佳化的。他要造的晶片，必須功耗極低、性能超強、成本只要輝達的十分之一。這意味著什麼? 如果成功，用 AI 的成本不再是每個月幾十萬美元，而是幾百塊。馬斯克不是在卷 AI 能力，而是在壓 AI成本。3.Starlink不是連網,而是空中算力電站大部分人只知道 Starlink 是馬斯克的衛星網際網路，但在這場對話裡，他透露了一個更大膽的計畫:我們將用太陽能供電，把整個 AI 資料中心搬上天。這是他們真實的計畫。馬斯克要做的是：把資料中心架設在太空軌道由太陽能供電，不需要地面建廠傳輸靠Starlink，分佈全球，形成分佈式大腦目標是每年提供100吉瓦AI功率要知道，美國平均電力是160吉瓦。這意味著馬斯克要建的太空資料中心，功率相當於美國全部電力輸出的約1/4。馬斯克說：地球的電只會越來越貴。AI 要普及，只能上太空。這解決的是 AI普及的終極瓶頸：電力。Baron重倉這些還看不懂的部分，因為他知道馬斯克不是靠設想活著，是靠產線落地、自己做出來。第四節｜為什麼 Baron 還要再押10年?Baron 說未來10年還能再賺5倍。很多人覺得這是瘋話。 然而，他對此深信不疑，因為 AI 時代，其實才剛剛拉開序幕。1.他看到的時間窗口：AI基礎設施還沒建好Baron 提到：現在的 AI 公司，都在做應用層。什麼是應用層? 就是ChatGPT、Claude 等等這些產品，使用者看得見、打得開。馬斯克在做的，是基礎設施層：自己的晶片、自己的資料中心、自己的算力網路，不依賴外部供應商。而且這些基礎設施，是為汽車和機器人這些物理終端服務的。應用會不斷迭代，但基礎設施的價值會隨著時間指數級增長。就像修高速公路，剛開始看不出價值，但等車多了，收費站就是印鈔機。別人在最佳化現有產品，他在重構整個 AI 的運行方式。2.他看到AI會變成基礎設施，像電一樣馬斯克的目標很明確：我要讓 AI 便宜到人人用得起。Baron 聽懂了這句話的份量。今天用 AI，要麼花錢訂閱，要麼企業採購，成本都不低。但如果馬斯克能把 AI 的成本壓到足夠低，會發生什麼?AI會像電一樣，無處不在：每輛車裡都有 AI 幫你開車每個家裡都有機器人幫你做事每個人手機裡都有 AI 幫你處理資訊這就是他敢說還能再賺 5 倍的底氣。Baron 的120億，不是賭出來的，是等出來的。現在他還要再等 10年，因為 AI 時代才剛剛開始，而馬斯克掌握著這個時代的基礎設施。結語｜Baron 押注的，是 AI 基礎設施歸誰Ron Baron 不需要再賺 5 倍。他已經 82歲，已經靠馬斯克賺了120億美元，已經完成了一切賺錢意義上的目標。馬斯克也不需要。Baron 在CNBC說過：馬斯克為什麼要這樣做？當你的身價達到 4000億美元時，4000億和1兆之間有什麼區別？他不是在為買海濱別墅存錢。他想的是未來人們會如何記住他，他創造了什麼，他如何幫助人類生存。Baron 問馬斯克：您認為您是在為遺產而戰嗎？馬斯克說：是的，絕對是。我是一個理性的親人類主義者。正因如此，Baron選擇繼續押下去。他看懂了一件事：AI 時代的基礎設施，會決定未來幾十年的遊戲規則。他押的，是這個時代裡極少數能把基礎設施從零搭起來的人。Baron 給出的答案是：我見過，能做到的，只有他。 (AI深度研究員)

周杰倫概念股進軍韓娛！巨星傳奇入股權志龍經紀公司，股價應聲暴漲。資本跨界，一場雙贏的聯盟。周杰倫資本突襲韓娛，聯手權志龍引爆市場11月3日，港股上市公司“巨星傳奇”一則公告引發市場震動：通過旗下產業基金，該公司已認購韓國頂級經紀公司Galaxy不超過7%的股本，成為其戰略股東。消息公佈後，巨星傳奇股價一度飆升超13%，最終以8.5%的漲幅收盤，市值突破85億港元。這場橫跨華語與韓流市場的資本聯動，被業內視為“周杰倫IP”與“權志龍IP”的破次元壁合作。據公告披露，巨星傳奇出資800萬美元認購產業基金16%權益，其餘份額由獨立第三方持有。雙方計畫在藝人展覽、演唱會、IP衍生品開發等領域展開深度合作。這意味著，未來粉絲或許能看到周杰倫與權志龍兩大頂流IP的聯名產品、跨界舞台，甚至文化內容的共創。巨星傳奇：周杰倫IP的資本化身成立於2017年的巨星傳奇，雖名為“傳奇”，但其商業版圖的擴張速度更堪稱傳奇。作為周杰倫多次公開站台的關聯公司，它憑藉“周同學”這一核心IP，在短短數年內撬動了超10億元的授權產品銷售額。此外，“劉教練”等IP矩陣累計覆蓋2億粉絲，使其成為華語娛樂IP營運的標竿。值得注意的是，巨星傳奇的業務早已超越傳統娛樂範疇。今年7月，它宣佈與宇樹科技合作開發陪伴型機器人，試圖將明星IP植入科技生態。此次入股Galaxy，則是其全球化戰略的關鍵一步——通過繫結韓流頂級資源，進一步打通東西方娛樂市場的壁壘。權志龍：K-Pop背後的版權帝國作為Galaxy公司的核心藝人，權志龍（G-Dragon）的價值遠不止於舞台。他是K-Pop史上首位進入韓國著作權協會的偶像，創作歌曲近180首，每年僅版權收入就高達14億韓元（約合人民幣750萬元）。從Bigbang的《Fantastic Baby》到個人單曲《Power》，他的作品不僅是音源榜單的常客，更成為一代年輕人的文化符號。權志龍的獨特之處在於，他將“原創精神”刻入了職業生涯的每一個環節。他曾直言：“永遠不要複製別人，要創造自己的風格。”這種理念使其在時尚、藝術領域同樣具有號召力。即便經歷負面風波，他仍以專輯《Übermensch》（超越者）強勢回歸，印證了其不可替代的市場影響力。協同效應：IP營運的無限想像對於巨星傳奇而言，入股Galaxy不僅是財務投資，更是IP生態的戰略補全。Galaxy旗下藝人及其內容創作能力，可與巨星傳奇的IP商業化經驗形成互補。例如：展覽與演出：權志龍的藝術收藏與周杰倫的潮流IP結合，可能催生現象級跨界展覽；衍生品開發：將GD的時尚基因與“周同學”的國風元素融合，打造聯名潮牌；科技賦能：虛擬演唱會、數字藏品等創新形式，或成為雙方探索的新賽道。此外，巨星傳奇2025年上半年營收3.55億元（同比增長33%）的亮眼資料，也為其海外擴張提供了底氣。儘管淨利潤同比下滑，但此次資本動作顯然著眼於長期價值。文化出海的啟示這場合作背後，是華流與韓流從“內容互動”到“資本共生”的升級。此前，中韓娛樂合作多侷限於版權貿易或短期項目，而巨星傳奇通過股權投資，實現了更深的利益繫結。這或許預示著：未來文化產業的競爭，將不再是單一內容的比拚，而是生態鏈的整合能力之爭。正如權志龍在《Power》中唱到的：“破碎的牆壁之外才有新世界。”當周杰倫的東方美學遇見權志龍的先鋒精神，或許真能碰撞出超越市場預期的火花。從周杰倫的“哎呦不錯哦”到權志龍的“打破規則”，兩個時代的偶像正通過資本紐帶書寫新故事。而對於投資者與粉絲而言，這場跨界聯動的真正價值，或許在於它證明了：真正的IP永不落幕，只會在重構中煥發新生。 (一波說商業實驗室)

10月初，久未露面的投資界傳奇人物彼得·林奇（ Peter Lynch）罕見接受了一個電台的專訪，引起了人們的關注。如果說在這個時代，還有那位投資人能讓巴菲特都讚歎佩服的，那非彼得·林奇莫屬。他稱讚彼得林區是」一位出色的投資家，思維清晰的思想家」（ a terrific investor and a clear thinker ），並且多次在股東會和發言中，引用彼得林區的兩個重要投資理念：「理解你持有的公司是什麼，知道你為什麼持有它。」（ Know what you own and why you own it. ）「賣掉贏家、持有輸家，就像剪掉鮮花、澆灌雜草。」（ Selling your winners and holding your losers is like cutting the flowers and watering the weeds. ）一、過往的傳奇：13年28倍回報，巔峰時刻“激流勇退”彼得林區，確實是人如其名，與他名字當中的「奇」字一樣，完全稱得上是投資界的奇人。他父親早逝，家境貧寒，從小就對賺錢投資有濃厚興趣，上個世紀60年代，靠著在高爾夫球俱樂部做球童的機會，結識了美國富達基金的董事長，而後進入富達基金工作。從1977年到其退休前的1990年，他一直擔任富達基金旗下的麥哲倫基金（ Mellin Fund）的基金經理人。在他管理這檔基金的13年間，該基金實現了年均29.2%的複合回報率；總收益率超過28倍，成為當時全球表現最佳的共同基金；麥哲倫基金的管理資產規模更是從1,800萬美元成長至140億美元，翻了77倍。而更奇的是，就在其處於事業巔峰的時候，卻急流勇退，在1990年，以年僅46歲的年紀從富達基金退休，退出了股票投資的江湖。雖然他不再直接從事基金的管理工作，但在他退休前一年，卻出版了一本至今都享有盛譽的投資指導書《戰勝華爾街》（ One up on Wall Street)。這本書一面世就大受歡迎，據說從1989年出版以來已經重新印刷了超過30次，總銷量超過百萬冊。這麼多年來，許多投資者一直都將它作為投資的入門寶典。二、現實的思考：不變的投資理念與對未來的正向態度在10月初的這次訪談中，彼得林區雖然已經年過八旬，但依然展現了他對當下世界的敏銳觀察和思考，對投資人仍然具有很強的借鏡意義：1. 散戶選股的邏輯仍然沒變：從你日常的工作和生活中，發現好產品和好服務，進而篩選出有價值的投資標的。不關注宏觀，關注微觀，從自己身邊發現「潛力股」──這是彼得林區一直以來堅持的選股思路。在這次訪談中，他又再次強調：這個想法沒有過時，30年前適用，今天依然適用。散戶唯一可能戰勝機構的情況，就是在某個有價值的公司被機構發現和重視之前，就已經購買和持股了。如果你看到市面上什麼股票已經成為了熱點，你再去追，大概率「你就是待宰的羔羊」。不過道理雖簡單，但知行合一其實不容易。想想最近爆紅的消費股，不管是蜜雪冰城，還是泡泡瑪特，其實是很早就在我們身邊可以看到的，甚至我們自己還是消費者，但似乎我們很少往購買其股票上去思考。2. 沒有買谷歌、微軟、特斯拉等科技股，但盛贊比亞迪。在訪談中，彼得林奇說自己是個技術小白，完全不懂高科技，直到今年初才會念輝達Nvidia的名字。直到現在，他沒有持有任何美國所謂的7大科技巨頭（Google、微軟、亞馬遜，特斯拉、臉書、輝達、蘋果）一分錢的股票。但從數據上，他承認諸如Google、微軟這些都是不錯的好公司。不過在談到特斯拉時，他出人意料的提到了比亞迪，他說：“特斯拉（ Tesla）我不太懂，但比亞迪（BYD）在匈牙利產的車，質量不錯，價格卻只是特斯拉的1/3，我搞不清楚（特斯拉）怎麼回事。”看來，不只是查理點·蒙格看好比亞迪，彼得·林奇其實也是對比亞迪非常關注，要不然不會知道比亞迪在匈牙利開廠，價格只有特斯拉的三分之一，而且車品質還不錯。感覺中國的電動車，已經在美國成為了那種「哥雖然不在，但江湖依然有哥哥的傳說。」一樣的存在。3. 堅信企業家精神：AI都不會讓工作機會變少，最終會增加工作機會在訪談中，當談到現在年輕人對於人工智慧AI的擔憂，擔心未來工作被搶走或消失了。 彼得林區舉了兩個自己親身經歷的案例來說明，科技的發展可能導致特定領域的工作減少，但全社會的工作人數會增加。第一個是人們曾經擔心通訊產業發展，會減少工作。 1984年美國電話電報公司AT&T被拆分時有100萬員工，全美國祇有1億個工作崗位，40年後的今天，Verizon、T-Mobile、AT&T等電信公司加起來只有40萬員工，但全美國卻有1.53億個工作崗位——手機和通信行業的發展，導致了行業本身的工作崗位減少了行業。第二個是50年前，柯達（Eastman Kodak）、西爾斯（Sears）這些大公司裁員，人們認為工作崗位會大幅減少，但事實是隨後大量小公司、新行業創造了更多崗位，總就業人數翻了1.5倍。彼得林奇認為，這就是企業家精神的力量，人們總是會孜孜不倦的尋找新技術帶來的新機會，創造新產品和新服務，從而有更多的職位被創造出來。三、股票與人生，都需要懂得「進」與「止」看完彼得林區的這場專訪，最大的感受是，這真是個非常有智慧的人。在訪談過程中，非常有自信但又謙遜，對自己不了解的東西，很明確表示不懂或不知道，非常懂得「進」「止」之道。事實上，一直以來，他都是如此，不管是股票投資——懂得何時買何時賣；還是其經營事業——懂的月滿則虧，巔峰時毅然退出。不僅成為了業界傳奇，還享受了人生，擁有和諧的家庭生活，這方面，可能有時巴菲特都會羨慕不已吧？ ！(商業點評)

C羅求婚成功！讓全世界女人瘋狂的他，卻獨寵一個小保姆？01童話照進現實8月12日C羅求婚的消息，迅速佔據各大媒體頭條，成為眾人矚目的焦點。喬治娜在社交平台上，分享了一張與C羅雙手交握的照片。畫面中，她無名指上那枚碩大鑽戒光芒璀璨，格外引人注目。同時，她滿懷幸福地宣佈：“是的，我願意。這一生，下一世，生生世世永不分離。”吃瓜群眾都紛紛感慨：“太太太甜了！這絕對是現實版的灰姑娘故事啊！”長久以來，C羅始終是如同傳奇般的存在。球踢得神乎其神也就罷了，坊間竟有說法，連 “高富帥” 這三個字，最初都是為C羅量身打造的……185cm 的挺拔身形下，是線條清晰的八塊腹肌，而 “世界足球先生” 和 “金球獎” 的榮譽，更讓他的光芒愈發耀眼。截至到2025年8月，C羅的身價約為3.26億歐元（約合25.3億元人民幣）就連他自己在採訪中也直言不諱地說道：“總有人就是嫉妒我又帥又有錢。”這般自帶高光的男人，身邊自然從不缺異性圍繞。傳聞他交往過的女友已超20位，且個個容貌出眾，這無疑成了媒體取之不盡的素材庫……然而被他本人正式公開承認的卻很少，在這些為數不多的公開戀情裡，維密超模伊蓮娜的名字最為人熟知。9年的戀情中，兩人堪稱球迷心中的金童玉女，不僅常一同現身雜誌大片，那些定格的畫面與文字，也持續為讀者注入著濃郁的荷爾蒙氣息。與伊蓮娜分手後，C羅雖數次被傳緋聞，也曾被拍到與嫩模約會，但這些都只是浮於表面的交集，並未投入真心 —— 他從未承認過任何一段戀情。直到 2017年1月10 日，C 羅卻意外攜新女友一同現身 FIFA 年度頒獎禮，打破了此前的沉寂。在登台領獎前，他還大方地當著全場人的面，與身旁的她親吻起來。四目相對的剎那，無需多言，空氣裡湧動的全是藏不住的愛意，溫柔又熾熱。一時間，各地的球迷群體都炸開了鍋，大家的注意力齊刷刷地聚焦在這位 “新面孔” 身上，扒皮她的背景、經歷的熱潮席捲了各大社交平台和球迷論壇從她的生活軌跡到社交圈，從過往經歷到個人特質，都成了大家熱議和探尋的焦點，所有人都迫切想知道，這位能引發如此轟動的女性，到底有著怎樣的故事。後來竟然發現，這個讓C羅鍾情的姑娘，雖然身材惹火、氣質卓然，卻並非外界想像中只懂浮華的 “花瓶”。但她既不是什麼含著金湯匙出生的名媛，也非活躍在聚光燈下的演員或嫩模，反倒是一個再普通不過的售貨員。她的上一份工作，竟是保姆。這樣的人生軌跡，活脫脫就是一出現代版的灰姑娘故事從日常圍著家務與照料打轉的平凡崗位，到被聚光燈追逐的球星身邊人，身份的跨越如同童話照進現實，既讓人意外，又忍不住為這份不期而遇的緣分感慨。02平凡中的堅韌她叫喬治娜，1994年出生於阿根廷布宜諾斯艾利斯，後隨母親移居西班牙，西班牙一座寧靜的小城。哈卡市，這座不知名的小城，曾是她童年時光的載體，見證了她最初的成長軌跡。彼時的她，還只是這座城市裡一個再普通不過的女孩，誰也未曾預料到，多年後她會以如此耀眼的姿態走進公眾視野，與足壇巨星譜寫一段為人津津樂道的緣分。喬治娜的家境十分普通，沒有顯赫的背景加持。她的父親曾在足球隊擔任助教，（父因涉毒兩次入獄，刑期分別長達11年和2年）算不上什麼大人物，家裡則開著一家小小的漢堡店，靠著這份平凡的營生維持著一家人的生活。在喬治娜4歲那年，她便和比自己大一歲的姐姐，一同踏上了古典舞的學習之路。起初或許只是孩童間的陪伴與嘗試，沒曾想，一旦接觸，她便徹底迷上了這門藝術舞台上的旋轉、跳躍，肢體間流淌的韻律，彷彿有著某種魔力，讓她一頭紮了進去，從此與舞蹈結下了不解之緣。在古典舞領域鑽研數年後，喬治娜又將目光投向了芭蕾舞，可現實的考驗很快接踵而至。由於家裡收入微薄，難以支撐她持續的舞蹈學費，懂事的喬治娜沒有抱怨，而是悄悄扛起了這份壓力，她開始利用課餘時間打工。那段一邊打工一邊追夢的日子，雖然清苦，卻悄悄淬煉出她骨子裡的堅韌與獨立。2015年，20歲的喬治娜做出了一個大膽的決定：獨自一人遠赴英國闖蕩。那時的她，英語算不上流利，口袋裡也沒多少積蓄，現實的窘迫讓她只能選擇成為一名“國際互惠生”—— 寄宿在當地一個家庭裡，一邊藉著日常相處學習語言，一邊承擔起家務瑣事，幫著照看家裡的孩子，日子過得像個住家保姆。那時，喬治娜住在僱主家中，每天勤勤懇懇地料理家務、照看孩子，手腳不停歇。儘管拿到的報酬甚至低於英國的最低工資標準，遠遠配不上她的付出，但她臉上總是帶著滿足的笑意。因為她心裡揣著清晰的念想在那裡能沉浸式學好英語，為未來鋪路；只要平日裡省吃儉用、不亂花錢，攢下的錢還能支撐自己繼續上舞蹈班可這樣的日子沒過多久，變故就悄然而至，喬治娜的僱主一家決定離開英國，這對當時的她而言，無異於瞬間失去了所有的經濟來源和落腳之處。生活的壓力陡然壓來，她不得不立刻四處奔波找工作，甚至在當地的論壇上發出了懇切的求職信：“我目前住在英國布裡斯托的僱主家裡，現在的工作內容是幫忙照看他們的雙胞胎女兒。但是現在我的僱主要搬去別的國家，我現在急切希望能找到下一家僱主，與他們一同度過一段美好的時光。”求職之路異常艱難，四處碰壁的喬治娜，此前為了堅持舞蹈夢想，幾乎將所有積蓄都投入到了舞蹈班的學費中。當最後一絲希望也落空時，她已然身無分文，只能帶著一身疲憊與未涼的憧憬，狼狽卻又倔強地回到了西班牙馬德里。那時的她，幾乎成了無家可歸的落魄少女，困頓的生活像一張網，將她裹在其中。身無分文，前路茫茫，大概連她自己都難以預料，這樣窘迫的日子何時才是盡頭。回到馬德里後，喬治娜沒有被之前的困頓擊垮，很快便重新打起精神尋找工作。儘管生活的現實依舊沉甸甸地壓在肩頭，但她心底那份對舞蹈的熱愛與執念，始終沒有熄滅。回到馬德里後，為了生計，她先從服務員做起，在餐廳的忙碌中默默積攢著重新出發的力氣。而命運的轉機，總在不經意間降臨不久後，馬德里一家Gucci門店招聘導購，喬治娜立刻抓住了這個機會。誰也未曾想，這份看似普通的導購工作，會成為她人生軌跡的重要轉折點正是在這裡，她將遇見那個徹底改變她生活的人，讓平凡的日子從此與星光撞了個滿懷。正是這份在Gucci門店的工作，為喬治娜的人生推開了一扇意想不到的門在一場品牌活動上，她與C羅相遇了。當時，C羅坐在VIP區域，目光掃過人群時，一眼就注意到了喬治娜。這個因常年堅持跳舞而練就出獨特氣質的女生，身姿挺拔，舉手投足間帶著一種渾然天成的優雅與性感，在喧囂的場合裡格外亮眼。或許是那份不刻意的從容，或許是舞蹈賦予她的獨特韻味，讓見慣了浮華的C羅瞬間動了心，目光再也沒能從她身上移開。誰能想到，這場始於驚鴻一瞥的相遇，會悄然改寫兩個原本平行的人生軌跡，成為日後被無數人熱議的緣分起點。活動結束後，向來在感情裡直接坦率的C羅，主動走向了喬治娜，笑著與她搭話。幾句簡單的交流裡，他眼中的欣賞毫不掩飾，而這次主動的靠近，只是故事的開始。兩人從2016年11月起，便開始了低調的秘密約會。那段時間，他們小心翼翼地守護著這份感情，避開公眾的鏡頭與媒體的追蹤，在私下裡分享著屬於彼此的時光或許是一頓簡單的晚餐，或許是一次安靜的散步，又或是在無人打擾的角落聊聊生活與夢想。他們曾悄悄溜去迪士尼樂園玩耍，像普通情侶一樣，在童話般的世界裡暫時卸下所有光環與壓力。戀情公開後，兩人便不再遮掩彼此的親密，常常手牽手漫步街頭，出雙入對的身影成了城市裡一道惹眼的風景。無論是去餐廳用餐，還是並肩壓馬路，亦或是一同出席活動，他們看向對方的眼神裡總帶著藏不住的笑意，舉手投足間滿是熱戀的甜蜜。兩人的恩愛，早已滲透到日常的點滴裡。即便是宅在家裡，玩著些孩子氣的小遊戲，他們也能樂此不疲。C羅平時對喬治娜的寵愛，藏在無數個用心的細節裡。他總愛變著法子給她製造驚喜，從閃著細碎光芒的珠寶，到她念叨了許久的限量款包包，再到突然出現在家門口的鮮花與禮物盒，每一份心意都帶著 “量身定製” 的溫度。C羅和喬治娜相戀9年期間，每次同框都如膠似漆。C羅對喬治娜的珍視，遠不止於日常的甜蜜互動。相處沒多久，他便帶著她回到家鄉，鄭重地介紹給了自己的母親，這份將她納入家庭核心圈的舉動，無疑是對這段感情最真誠的認可。連見慣了娛樂圈與名利場浮光掠影的娛樂記者們，都忍不住感慨：“看起來，C羅這次真的是走心了。”很多人都想不通：這世上，排著隊盼著能得到C羅青睞的迷妹不計其數，為何他偏偏對這樣一位看似平凡的 “灰姑娘” 動了真感情，甚至深情至此？論長相，在C羅過往那些星光熠熠的緋聞女友團裡，喬治娜的外形確實算不上驚豔，甚至只能說是 “很一般”。坊間還有人半開玩笑地調侃，說她的某些神態竟和C羅的好兄弟卡卡有幾分相似，帶著一種硬朗中透著溫和的辨識度。但沒有人能否認，即便出身平凡，喬治娜身上那份自信與勇敢，卻像自帶光芒般耀眼。20歲的年紀，很多人還在依賴家人的庇護，她卻已經學會在陌生的街頭辨認方向，在文化差異裡找到生存的縫隙。生活虐她千百遍，她偏要給生活還以熱忱。在喬治娜身上，你總能清晰地感受到一種蓬勃而堅韌的生命力，那是一種在逆境中也能紮根生長的力量。這種生命力，讓她像一株被風雨吹倒過的野草，那怕貼著地面，也會拚命向著陽光舒展。那怕是在雜貨店排隊結帳的間隙，她也能跟著貨架旁收音機裡的旋律，悄悄踮起腳尖晃動身體，手指隨著節奏輕輕打拍那份對舞蹈的熱愛，從不是刻意表演的姿態，而是刻進骨子裡的本能，像呼吸一樣自然。戀情曝光後，喬治娜原本工作的Gucci門店，成了狗仔蹲守的焦點。鏡頭不分晝夜地對準門口，不僅影響了店舖正常營運，連其他同事和顧客都備受困擾。無奈之下，老闆只能忍痛辭退了她。失去工作的喬治娜正有些茫然時，C羅握住她的手，認真地勸她：“別再辛苦找工作了，以後我養你。”面對C羅那句 “我養你” 的深情承諾，喬治娜卻溫和而堅定地搖了頭。她沒有貪戀這份唾手可得的安逸，反而很快重新出發，找到了另一份導購工作。這份拒絕裡，沒有故作清高的疏離，只有對自我的清醒認知：愛情可以是鎧甲，但不能替代自己前行的腳步。這份倔強，最終贏來的不只是愛情裡的偏愛，更是兩個人之間平等的尊重。而這，恰恰是一段感情能走得長遠的根基。或許正是這份看似 “傻傻” 的倔強，成了打動C羅的關鍵，也讓他打心底裡生出尊重。2017年11月13日，她和C羅的第一個女兒Alana Martina出生了。2022年順利生下女兒Bella Esmeralda，但男嬰卻不幸在分娩過程中夭折。雖然經歷了這波令人惋惜的意外，但平時把喬治娜寵溺到了骨子裡，恨不得把她時時刻刻捧在手心呵護。剛經歷過生育的疲憊，她沒有讓自己困在 “媽媽” 的身份裡停滯不前，依舊沒丟掉對舞蹈的那份執著。產後的喬治娜，把對舞蹈的熱愛和對自我的要求融進了日常健身房成了她的 “第二戰場”，舞蹈室則是她的 “能量補給站”。每天雷打不動地泡在裡面，有氧訓練時汗水浸透運動服，力量練習時咬著牙突破極限，再配上舞蹈裡舒展柔韌的動作，一點點雕琢著身體的線條。當 C 羅在事業上遭遇瓶頸，賽場表現偶有起伏時，外界的質疑聲如潮水般湧來——“C羅已經老了”“他早就該退出巔峰舞台了”，刻薄的嘲諷像針一樣扎向他。“別理他們，你在我眼中永遠是最棒的！”這份不問結果、只懂陪伴的堅定，成了C羅最踏實的鎧甲。03並肩同行的攙扶在C羅被沮喪裹挾的時刻，喬治娜從不會讓他獨自沉溺。她會拉著他的胳膊，把他從沙發上拽起來：“走，健身房待著去，你的肌肉可不能偷懶。”明明是帶著他備戰，卻故意在器械區做些誇張的動作舉啞鈴時故意歪歪扭扭，拉伸時學他以前的招牌姿勢卻學得四不像，逗得C羅哈哈大笑。她用自己的故事改寫了 “灰姑娘” 的劇本：不是靠水晶鞋改變命運，而是靠自己一步一步的跋涉，把平凡的起點走成了屬於自己的風景。那些曾以為她需要依附光環的人，最終都看清了：她本身就自帶光芒，而愛情，不過是讓這束光更明亮的錦上添花。這樣的姑娘，從不需要誰來定義 “價值”。她在平凡裡紮根，在風雨裡生長，用汗水澆灌出的韌性，比任何華麗的裝飾都更耀眼。就像田野裡的向日葵，那怕生在貧瘠的土地，也始終朝著陽光的方向，活成自己的光。 (攝影事兒)

據美國有線電視新聞網（CNN）等外媒報導，美國著名演員兼導演羅伯特·雷德福已於當地時間9月16日在位於美國猶他州的家中安詳離世，享年89歲。他的經紀公司對外確認了這一消息。羅伯特·雷德福1936年出生於美國加利福尼亞州聖莫尼卡，一開始他並沒有展現出對演藝方面的興趣。1955年高中畢業後，他憑著棒球獎學金入讀科羅拉多大學選讀藝術，專攻繪畫。1957年，他參演個人首部電視劇《賭俠馬華力》。1966年，他與馬龍·白蘭度、簡·方達聯合主演的劇情電影《凱德警長》上映。真正讓他大放光彩的是1969年與保羅·紐曼合作主演的犯罪冒險電影《虎豹小霸王》，他在片中飾演大名鼎鼎的快槍手聖丹斯小子，他憑藉該片獲得第24屆英國電影學院獎最佳男主角。1973年，他與保羅·紐曼共同主演犯罪喜劇電影《騙中騙》，在片中飾演詐騙集團頭子魯薩的小弟胡克，憑藉該片提名第46屆奧斯卡金像獎最佳男主角。1980年，他轉型導演的處女作《普通人》一鳴驚人，為他贏得了奧斯卡最佳導演獎。此後，他執導的電影還包括1992年由布萊德·皮特主演的電影《大河戀》，該片改編自諾曼·麥考連的自傳體小說。1998年，他自導自演愛情西部電影《馬語者》，他在片中飾演為馬治病的高手湯姆·布克。1985年，他與梅麗爾·斯特裡普主演的冒險愛情電影《走出非洲》上映，他在片中飾演英俊瀟灑、個性放蕩不羈的鄧尼斯。該片由西德尼·波拉克執導，最終獲得了第58屆奧斯卡金像獎包括最佳影片、最佳改編劇本、最佳導演在內的多個獎項。此外，他還是一個在獨立電影領域教父級的人物，1981年創立了聖丹斯研究所，該機構旗下的聖丹斯電影節已成為全球獨立電影最重要的展示平台之一。羅伯特·雷德福是上世紀七八十年代的巨星級人物，他長相英俊，風度翩翩，不管是警察、槍手、還是那些個性狂放不羈的情人角色都能輕鬆駕馭。他是一位真正的電影傳奇，2017年8月31日，在第74屆威尼斯國際電影節上，簡·方達與羅伯特·雷德福共同獲得終身成就獎。兩人上台後甜蜜相擁，成為全場的焦點。現在傳奇落幕，但他的星光將繼續閃耀。網友評論休眠期的R2D2：最像布萊德皮特的男人（其實是布萊德皮特像他）伊漫辰：美隊2里的皮爾斯，安息Lamar_seeing ：我最喜歡的《虎豹小霸王》春風得意馬歸蹄：老戲骨了，一路走好嗎嘛女士：當年看他和米歇爾·法伊弗演的那部講記者的片子，印象很深。那時碟片包裝上，把他的名字譯作：勞勃瑞福。 一個個時代記憶符號在向我揮手告別著了。而我還有那麼多的電影沒有看吶 (金鷹955電台)

義大利傳奇時尚設計師、阿瑪尼集團（Armani Group）創始人喬治·阿瑪尼去世，享年91歲。他為自己的時尚帝國的未來留下了一份精心規劃的藍圖。義大利設計師喬治·阿瑪尼去世，享年91歲。圖片來源：JULIEN DE ROSA/AFP via Getty Images阿瑪尼去世與各界反應阿瑪尼在家人的陪伴下安然離世，享年91歲。此前，他長期患病，迫使他五十年來首次缺席品牌的米蘭時裝秀。時尚界人士紛紛致敬，阿瑪尼集團將在米蘭舉辦追悼會。這座城市正是因為他的推動而成為世界時尚之都。阿瑪尼出生於義大利皮亞琴察，最初立志成為一名醫生，但在中途離開醫學院後，找到了屬於自己的時尚道路。他最早在米蘭一家百貨公司擔任櫥窗陳列員和採購員，隨後開始為Nino Cerruti設計男裝，並憑藉創新與品質贏得聲譽。1975年，阿瑪尼與合作夥伴塞爾吉奧·加萊奧蒂在米蘭創立了以自己名字命名的品牌，起初推出男裝系列，並迅速擴展至女裝、配飾、香氛及家居等領域。阿瑪尼以簡約的設計風格顛覆了現代時尚，向世界引入了“權力套裝”的概念，並開創了生活方式品牌的先河。從《美國舞男》中的理查德·基爾到無數走上好萊塢紅毯的明星，他為眾多知名人士精心設計了服裝。在長達半個世紀的職業生涯中，阿瑪尼締造了全球最成功的私人時尚帝國之一，對行業與世界文化都產生了深遠影響。帝國的接班與掌控與許多家族經營的奢侈品牌不同，阿瑪尼沒有子嗣，因此多年來他一直致力於制定完善的接班計畫。根據公司及媒體報導，阿瑪尼集團的控制權將由六位精心挑選的接班人共同掌握：他的妹妹羅薩娜、兩位外甥女、一位外甥、長期合作夥伴潘塔萊奧（利奧）·德洛爾科，以及一家慈善基金會。所有接班人目前均在公司董事會任職，並將依據阿瑪尼在2016年制定的公司章程獲得股份。延續阿瑪尼的願景阿瑪尼的公司章程遠不止財務安排。他明確要求，品牌必須始終堅持“簡約、現代、優雅而低調的風格，注重細節與舒適性”。接班檔案還詳細說明了未來女裝和男裝創意總監的任命流程，以確保品牌的創意方向始終忠實於他的願景。財務與業務指令阿瑪尼的計畫中還包括具體的財務安排。例如，上市或併購等重大舉措，在他去世五年後方可進行，以確保公司在過渡期保持穩定。阿瑪尼集團依然為私人持有企業，預計年營收超過26.8億美元；若未來上市，其潛在未來估值可能超過58億美元。未來之路由家族成員與值得信賴的合作夥伴共同組成的新領導團隊承諾，將延續阿瑪尼的價值觀，維持品牌的獨立性與高水準。阿瑪尼設立的慈善基金會也將發揮作用，引導公司未來的部分利潤投入公益事業。阿瑪尼的詳細接班規劃旨在守護他的遺產，確保公司在創意、營運和道德準則方面所堅持的原則能夠得到長期延續。 (財富Fortune)

7家創企，118個科研項目背後的傳奇教授。這位擁有25億美元（約合人民幣179億元）身家的大學教授，為何還堅守在一線課堂？智東西9月2日報導，近日，AI資料平台Databricks在最新一輪融資後，估值突破1000億美元（約合人民幣7162億元），有望成為全球估值第四高的AI獨角獸，這也讓外界關注到其聯合創始人兼董事長、加州大學伯克利分校（後簡稱UCB）教授Ion Stoica，以及他橫跨產業與學術界的傳奇經歷。Stoica現年60歲，自2000年起開始在UCB任教，此後25年來均未離開這一校園。2010年至今，Stoica在UCB電腦學院參與了3所重要實驗室的創辦和管理。這些實驗室在巨量資料、雲端運算和AI時代貢獻了118個科研項目，其中不乏影響力廣泛、幾乎成為AI領域核心基礎設施的項目，如巨量資料框架Spark、分佈式執行框架Ray、大模型推理框架vLLM等。▲Ion Stoica（圖源：YouTube）他還通過親自參與創業、指導創業或是提供人脈與資金支援的方式，創辦或孵化了至少7家知名創企，分佈於資料基礎設施、生成式AI等行業。除了估值已經突破1000億美元的Databricks，Stoica聯合創辦了估值10億美元的AI託管計算平台Anyscale、估值6億美元的LMArena（大模型競技場）和估值3億美元的視訊流分析技術公司Conviva等企業。Stoica是高性能AI與資料分析平台Alluxio創始人李浩源、資料中心作業系統創企Mesosphere創始人Benjamin Hindman的博士生導師，這兩家創企均發源於開放原始碼專案，曾得到Stoica的指導。目前，Stoica還在大模型記憶技術創企Letta擔任顧問。儘管取得了商業上的成功，但Stoica仍然心繫教育、科研。今年秋天，Stoica將繼續留在課堂，教授作業系統和系統程式設計的本科課程。通過在矽谷的人脈，Stoica給自己的實驗室拉來了極為豪華的贊助商陣容，包括輝達、Meta、螞蟻集團、AMD、Google、亞馬遜、華為等知名企業。他還給將自己創業獲得的資產投入科研，給實驗室提供資金支援。在向《福布斯》分析自己成功的原因時，Stoica稱，這要歸功於他對科研的專注：“這是一種創造的過程，不斷探索新想法。”在本文中，我們將回顧Stoica傳奇的創業與科研經歷，並瞭解他對自己成功經歷的思考和總結。01. 師從北大電腦校友張暉 06年首次開啟創業Stoica於2000年在卡耐基梅隆大學（後簡稱CMU）完成博士學業，導師是該校史上最年輕的終身教授張暉（北大電腦學院84級院友）。同年，他加入UCB，並從教至今。UCB地處矽谷，有極為濃厚的創業氛圍，Stoica也在2006年了自己的第一個創業項目——Conviva。▲Conviva的創始團隊（圖源：Conviva官網）2006年，串流媒體內容逐漸興起，YouTube已經成為主流平台之一。Stoica與他的導師張暉看到了市場對線上視訊體驗最佳化的需求，並在CMU和UCB的科研成果基礎之上開始創業，聯合創辦了Conviva。早期，Conviva專注於即時視訊流分析，成為全球最早實現影片播放自適應的平台之一。該公司通過AI技術識別視訊平台的播放質量問題，並收集使用者的觀看資料（包括正在觀看的內容、使用者喜好等），形成分析報告。Conviva的主要客戶包括美國福克斯公司（FOX）、NBC環球集團旗下的串流媒體平台Peacock等。Stoica原本在Conviva擔任CTO一職，但目前已經不在Conviva擁有正式管理層職位。他仍然留在董事會，每週都會與團隊見面。成立以來，Conviva已經完成了7輪融資，總融資額為1.1億美元。其上一輪融資於2017年完成，當時投後估值約為3億美元。02. 給巨量資料時代打造核心基礎設施 成果轉化為千億估值創企在創辦Conviva的同時，Stoica也沒有停下學術與科研的腳步。UCB電腦科學學部有每5年成立一個合作實驗室的傳統，Stoica深度參與了該學部近15年來成立的三大實驗室，帶領成員做出了頗具學術與行業影響力的成果。2011年，UCB成立了AMP（演算法、機器與人）實驗室。在官宣實驗室成立的演講中，Stoica稱，AMP實驗室希望通過緊密整合演算法、機器和人力，實現對巨量資料的理解。在其存續的5年間，AMP實驗室打造了25個科研項目，包括開源分佈式資源管理框架Apache Mesos、開源分佈式巨量資料處理框架Apache Spark、開源分佈式資料編排平台Alluxio（原名Tachyon）等，成為巨量資料基礎設施領域的重要貢獻者。這三大開放原始碼專案，最後都轉化為創企：Databricks（總融資208億美元，估值超1000億美元）Databricks是Stoica參與創辦的第二家創企，主營業務是AI資料分析平台。其創始團隊由七位加州大學伯克利分校的教授和研究生組成，大都來自Stoica所管理的AMP實驗室。▲Databricks創始團隊，Stoica為左數第二位（圖源：Databricks）2009年，Databricks的創始團隊開發出開源分佈式巨量資料處理框架Spark，並不斷維護、更新這一項目，還一度創下了資料排序速度的世界紀錄。在將Spark作為開放原始碼專案營運一段時間後，Databricks的聯合創始人、UCB副教授的Matei Zaharia稱，Stoica希望將Spark變成一家初創公司，以鼓勵使用者更認真地對待此類來自高校實驗室的研究。2013年，Databricks正式成立。憑藉著開放原始碼專案Spark的成功，Databricks在A輪融資時便獲得來自a16z的1400萬美元融資。2013年-2016年，Stoica擔任Databricks CEO一職，深度參與公司日常管理與決策。他在2016年將CEO一職交棒給了曾在AMP實驗室擔任訪問學者的Ali Ghodsi。對於這一決定，他在接受《福布斯》採訪時說道：“超過這個時間就意味著離開伯克利，所以我必須做出選擇，我選擇了回去。”如今，Databricks已經成長為估值超過1000億美元的超級獨角獸，服務超過60%的財富500強企業。Stoica仍在這一公司擔任董事會執行主席的職務。▲Stoica擔任Databricks董事會執行主席（圖源：Databricks）Alluxio（總融資額7300萬美元，估值暫未披露）Alluxio原名Tachyon，是一個以記憶體為中心、容錯的虛擬分佈式儲存系統，旨在解決Apache Spark生態系統內的資料共享挑戰。2015年，Alluxio正式成立，早期投資者為a16z——這是一家與Stoica關係密切的投資機構。其創始人兼CEO李浩源在AMPLab完成了相關研究，論文指導者便包括其博士生導師Stoica。▲Alluxio目前的管理團隊，上排左一為李浩源（圖源：Alluxio官網）隨著技術趨勢轉向混合雲和多雲架構以及AI，Alluxio不斷髮展，為AI和資料密集型工作負載的資料訪問提供解決方案。如今，Alluxio的AI加速平台為全球十大網際網路公司中的九家提供支援。Alluxio已經完成4輪融資，其最近一輪融資於2021年底完成，由高瓴創投領投，融資額達5000萬美元。不過，其估值暫時未對外披露。Mesosphere/D2iQ（總融資2.5億美元，最高估值7.75億美元）Mesosphere成立於2013年，Stoica的學生Benjamin Hindman在其中擔任CIPO（首席智慧財產權官）的職務。這家公司的主要技術來自於開放原始碼專案Apache Mesos，而Benjamin Hindman是這一項目的核心作者。DCOS（資料中心作業系統）是Mesosphere的核心產品。Mesosphere將資料中心抽象為“單一大機器”，通過分佈式核心調度和資源管理，為大規模計算與資料密集型工作負載提供統一的運行平台。2015年，Mesosphere宣佈獲得a16z等頂級風投的投資。隨著容器化、微服務和雲原生趨勢的興起，Mesosphere後續在產品上逐漸轉型，支援Kubernetes，並在2019年正式更名為D2iQ。D2iQ的解決方案主要面向混合雲與企業級Kubernetes平台，幫助客戶簡化雲原生應用的部署與維運。迄今為止，D2iQ融資總額接近2.5億美元，投資方包括a16z、Khosla創投、惠普等，其估值曾經在2018年完成的D輪融資後達到7.75億美元。微軟、Google等都曾傳出有收購D2iQ的意向，但因D2iQ管理層反對而未能完成交易。2023年底，D2iQ宣佈終止營運，公司資產將進行清盤，並分配給債權人。03. 指導高性能分佈式執行框架Ray科研 衍生創企估值已達10億美元2017年初，Stoica參與到了UCB RISE（即時智能安全執行）實驗室的建立與管理工作中。當時，Stoica等人已經意識到，資料生成、計算和執行之間的循環正在閉合，AI已成現實，計算的影響正在擴展到世界的每一個角落。RISE實驗室與AMP實驗室一脈相承，期望能在巨量資料分析的基礎上，進一步發展相關技術堆疊，幫助應用程式即時地、智能地且安全地與環境進行互動。在大規模機器學習和強化學習領域，RISE實驗室貢獻了超41個開放原始碼專案，其中影響力最大的當屬高性能分佈式執行框架Ray，這一項目成功轉化為創企Anyscale。Anyscale（總融資2.59美元，估值10億美元）2019年，Anyscale成立，創始團隊包括Stoica、Philipp Moritz（Stoica的博士生）和Robert Nishihara等人。Stoica目前在Anyscale擔任董事會執行主席的職位。Philipp Moritz和Robert Nishihara是Ray的主要作者，這一項目大幅度提升了分散式運算的易用性，讓開發者能夠用簡單的API，把單機Python程序擴展到大規模分佈式環境。Stoica指導這兩位作者完成了Ray的相關研究。▲Stocia與Anyscale其他聯合創始人的合影（圖源：Anyscale官網）Ray提供了統一的程式設計方式，開發者不必關心底層分佈式細節。相比於傳統的Spark、Hadoop，Ray更靈活，支援低延遲的任務調度和多種計算模式（批處理、流式、線上推理等）。這一項目在AI/ML領域影響力尤其大，業內許多流行的庫都是基於Ray建構的，如Ray Tune超參數調優框架、Ray RLlib強化學習庫等。在此基礎上，Anyscale為Ray提供了完全託管計算平台，加入了最佳化、可觀察性、資料治理和開發人員工具等，使其成為運行Ray工作負載的最佳平台之一。目前，Uber、OpenAI、Shopify和亞馬遜等頭部企業的開發人員正在使用Ray建構機器學習平台。Anyscale成立6年來共完成4輪融資，總融資額達2.59億美元。2022年完成C輪融資後，其最新估值為10億美元。04. 實驗室3年貢獻52個項目 幫大模型造擂台、記憶庫2022年，Stoica又推動了天空計算實驗室（Sky Computing Lab）的成立。天空計算是雲平台之上的一層，其目標是實現雲之間的相互協作，讓應用程式能夠在任何雲提供商上實現“一次寫入，隨處運行”。天空計算實驗室近年來已經貢獻了52個項目，打造了本輪生成式AI浪潮中重要的基礎設施，包括大模型推理引擎vLLM、AI作業框架SkiPilot、大模型評估平台Chatbot Arena（現名LMArena）、視訊生成模型評估平台Video Arena、智能體記憶系統MemGPT等，其中，LMArena和MemGPT已經實現公司化運作。LMArena（總融資1億美元，估值6億美元）LMArena由Stoica和他的學生Wei-Lin Chiang、Anastasasios N. Angelopoulos等人聯合創辦，Stoica擔任LMArena的董事長。這一平台通過“人類偏好投票”方式，公開評估大語言模型性能。當使用者在這一平台上提交提示詞後，會有兩個匿名模型作答，然後基於使用者選擇判斷哪個模型表現更佳。LMArena的資料與排行榜廣受業界關注，甚至成為不少模型發佈前的重要參考。目前，LMArena託管了400多個AI模型，平台使用者投票數達到350多萬張。今年年初，LMArena完成1億美元的種子輪融資，領投機構為a16z，投後估值達6億美元。融資完成後，LMArena團隊發佈了全新設計的平台，最佳化了介面和投票流程，並逐步加入登錄、聊天記錄保存、WebDev Arena等功能模組。Letta（總融資1000萬美元，估值7000萬美元）Letta成立於2024年，由天空計算實驗室的兩位博士生Sarah Wooders和Charles Packer創辦。其中，Stoica是Sarah Wooders的博士生導師，並在該公司擔任顧問。▲Letta創始團隊（圖源：Letta）Letta的核心技術源自MemGPT，後者是天空計算實驗室的一個開放原始碼專案。MemGPT提出了“大模型作業系統”的概念，專注於大模型的上下文管理和長期記憶能力，讓大模型變得“有狀態”（Stateful）。2023年10月，MemGPT項目在正式發佈論文和程式碼之前，就憑藉一份白皮書迅速走紅。該項目正式發佈在GitHub上後，已經收穫1.8萬星標收藏，有近2000個分支項目。Letta目前的主要產品包括Letta雲（打造和部署有狀態Agent的雲平台）和用於增強Agent處理外部檔案能力的Letta檔案系統。2024年9月，Letta獲得1000萬美元種子輪融資，估值達7000萬美元。05. 靠拉贊助和創業反哺科研 80多名學生從中受益Stoica過去15年內主持工作的三所實驗室，擁有不少共同的特點：開源、前沿、與產業密切結合。這些特點讓它們不止停留在學術機構的層面，還擁有孵化器般的能力。自2011年的AMP實驗室以來，Stoica就特別注重與產業界的密切合作。AMP實驗室拉來了Google、SAP、亞馬遜、華為、IBM、英特爾、微軟、VMWare等企業作為贊助商。此後，Stoica的實驗室還獲得了輝達、Meta、螞蟻集團、AMD、博通、三星、Lambda等企業的支援。同時，通過不斷創業，Stoica的創業項目還使他成為了億萬富翁，現資產大約有25億美元，他將一部分個人資產投入實驗室的營運工作中。這些真金白銀的支援讓Stoica的實驗室擁有資金和資源，得以同時開展大量研究項目。目前，Stoica在UCB擔任研究資金削減問題工作組的主席。他鼓勵其他教授向他一樣通過創業獲取資金，在美國政府削減科研資助的大背景下繼續科研。但成為億萬富翁並非Stoica的目標。Stoica在接受《福布斯》採訪時稱：“我仍然是一名學者，如果賺錢是唯一的驅動力，那我就去IPO了。這是最簡單的方法，但我不是出於這一目的而創業，我想創造有意義的東西。”他還認為，自己在創業中獲得的成功，得益於對科研的專註：“這是一種創造的過程，不斷探索新想法。”此外，大學的科研項目大多具有開源性質，能吸引企業使用，而大部分公司不會開源最佳系統。基於開放原始碼專案打造的企業，在起步階段就能獲得不少聲量。將Stoica留在學術界的原因，可能是他的學生們。他向《福布斯》說道：“這些處在成長期的年輕人不知道什麼做的成，什麼做不成，但他們有信念，能做出讓人出乎意料的解決方案。”由Stoica親自指導的80多名學生從他的資源和關係網中受益，他們絕大多數都在學術界、大公司就職，或是擁有自己的初創公司，其中包括在Databricks工作的至少7名學生。06. 結語：高校前沿探索仍有望轉化為巨大商業價值當今的AI浪潮中，有越來越多頗具影響力的成果，誕生在產業界，這也讓外界一度懷疑：在計算資源要求越來越高、規模效應越來越強烈的AI領域，學術界的價值何在？而Stoica教授的成功經歷證明，在高校進行的開源、前沿探索項目，往往能對產業界起到極為重要的補充和啟發性作用。在以適當的方式轉化為企業後，仍然可以貢獻巨大的產業和商業價值。 (智東西)