3月25日，劑泰科技聯合創始人兼CEO賴才達博士受邀出席“數智未來”大興未來產業思享會，期間與未來學家凱文·凱利同台對話探討“10,000天後的世界”以及AI如何重構產業的底層邏輯。“數智未來”大興未來產業思享會是十五五開局之年，大興區為區域經濟和企業創新尋找確定性的開年思想盛會，旨在搭建思想碰撞的橋樑，連接凱文·凱利預判未來的結構性力量和本土企業家破局當下的實幹探索。賴才達博士：AI藥物發現的未來將實現疾病細胞重程式設計AI製藥使個性化藥物成為可能。 我們知道人體內有30兆個不同的細胞，每個細胞有2萬個基因，整個人體是六十萬兆個基因的大語言資料模型庫。今天我們講的AI藥物發現，這不是傳統意義的藥物，而是如何將疾病細胞做重新程式設計。劑泰科技通過AI賦能自主研發奈米遞送系統，讓大分子藥物可以被遞送到體內，在未來可能實現細胞重新程式設計為健康狀態。以AI加速藥物研發是劑泰科技每天的工作內容。我們在探索遞送不同治療模式到腫瘤組織中，在腫瘤組織中表達雙特異性抗體，研發突破性的實體瘤療法，最終能夠在臨床上惠及患者。在未來，也許最終能實現對體內衰老細胞的精準預測，再通過個性化藥物針對特定細胞完成重新程式設計。AI和AI製藥，將不僅僅是效率的提升，而是根本性的改變。另一個未來的突破是您曾提到的數字孿生，可以復刻個體的生物模型，在人體個性化治療前完成所有的治療測試。凱文·凱利：從“肌肉力”、“人工力”到“AI時代”的躍遷我們往往會高估短期事件發生的速度，而低估長期事件發生的影響。我們今天談到人工智慧在加速藥物發現，Chris（賴博）談到用AI做奈米材料的開發和藥物遞送。類似的變革將發生在材料創新領域，也會發生在其他所有地方。這是讓人興奮的變革。這好像是工業時代的電力革命。電力革命在當時觸及了整個世界，這讓人類第一次有了“人造力”（“artificial power”）。而在工業革命之前，世界上的一切，無論動物或人類，或是修建房屋，你必須要有“肌肉力”“muscle power”。“人造力”替換了“肌肉力”，是一種更低成本的基礎推動力。但今天人工智慧首次出現了，雖然這種力量有點未來感，但它已經真實地在此刻。我們能夠清楚地感知到，這是一種顛覆性的力量。 一種不同的力量。人工智慧是一種讓人歎為觀止的科技，它將徹底改變材料、教育和健康領域的創新。關於劑泰科技AI奈米遞送，開啟健康未來。 劑泰科技是一家人工智慧（AI）驅動奈米材料創新的生物科技公司，專注於利用靶向藥物遞送和發現技術，幫助生命體戰勝疾病和衰老，重獲健康和活力。劑泰科技由美國工程院院士陳紅敏博士以及MIT科學家賴才達博士、王文首博士於2020年聯合創立，已獲得國家專精特新“小巨人”、國家高新技術企業等重要資質認定。公司自主開發全球首個人工智慧驅動的奈米遞送平台NanoForge，擁有目前全球最大規模千萬級LNP脂質庫，並基於NanoForge打造了三大核心解決方案：AiLNP（AI奈米遞送系統設計平台）、AiRNA（AI mRNA序列設計平台）、AiTEM（AI小分子製劑設計平台）。公司已具備實現精準靶向肝臟、肺部、肌肉和免疫細胞等8個關鍵器官或組織的LNP遞送能力，在多器官、多組織靶向遞送難題上取得突破性進展，為腫瘤、代謝系統疾病、自體免疫性疾病、神經系統退行性疾病等提供成藥機會，也在器官水平上為生命體抗衰提供可能。 (劑泰科技)

據IPO早知道消息，中國證監會國際合作司於3月23日披露了《關於劑泰科技（北京）股份有限公司境外發行上市及境內未上市股份“全流通”備案通知書》。這意味著，劑泰科技稍早前已通過保密形式向港交所遞交上市申請，並有望很快披露PHIP檔案並完成掛牌上市。成立於2020年的劑泰科技由美國工程院院士陳紅敏博士以及MIT科學家賴才達博士、王文首博士聯合創立——作為一家人工智慧（AI）驅動奈米材料創新的生物科技公司，劑泰科技專注於利用靶向藥物遞送和發現技術，幫助生命體戰勝疾病和衰老，重獲健康和活力。截至目前，劑泰科技自主開發了全球首個人工智慧驅動的奈米遞送平台NanoForge，並擁有當前全球最大規模千萬級LNP脂質庫——基於NanoForge，劑泰科技打造了三大核心解決方案：AiLNP（AI奈米遞送系統設計平台）、AiRNA（AI mRNA序列設計平台）、AiTEM（AI小分子製劑設計平台），現已具備實現精準靶向肝臟、肺部、肌肉和免疫細胞等8個關鍵器官或組織的LNP遞送能力，在多器官、多組織靶向遞送難題上取得突破性進展，為腫瘤、代謝系統疾病、自體免疫性疾病、神經系統退行性疾病等提供成藥機會，也在器官水平上為生命體抗衰提供可能。其中，劑泰科技的管線MTS-004是中國首款完成III期臨床的AI賦能製劑新藥，有望填補國內PBA治療領域藥物空白，有效幫助漸凍症和吞嚥困難的患者改善生命質量。此外，劑泰科技通過首創的“火箭+衛星”遞送新範式，正在建構“在人體特定器官內高效啟動抗腫瘤免疫”的新一代免疫治療策略，其管線MTS-105通過美國FDA孤兒藥認定，有望成為全球首款mRNA編碼TCE實體瘤療法。成立至今，劑泰科技已獲得晶泰科技、峰瑞資本、原始碼資本、紅杉中國、光速光合、五源資本、中國人壽、人保資本、中國人壽、招銀國際、國壽股權、Monolith、中金資本、太平香港保險科創基金、北京市醫藥健康產業投資基金、大興區產業投資基金等知名機構累計超25億元人民幣的投資。 (荷馬國際香港)

3月25日，劑泰科技（北京）股份有限公司（簡稱“劑泰科技”）提交港股上市申請書，聯席保薦人為富瑞金融集團香港有限公司、德意志銀行香港分行、中信里昂證券有限公司。資料顯示，劑泰科技是一家人工智慧（AI）驅動奈米材料創新的生物科技公司，專注於利用靶向藥物遞送和發現技術，加速患者在重要疾病領域獲得創新療法。業績方面，2022-2024年，劑泰科技的收入為55.40萬元、933.80萬元、148.20萬元，期內虧損5.13億元、5.82億元、4.99億元。2025年前三季度，公司實現收入為1.02億元，同比增長9663.4%；期內虧損為2.47億元，而上年同期虧損為3.77億元。劑泰科技的營收呈現較大波動性，2023 年大幅增長至後，2024年又同比下降84.1%，2025 年前九個月又實現爆發式增長。營收成本則相對穩定，各報告期內均維持在較低水平。2025年前九個月營收成本僅32.7萬元，使得當期毛利高達1.01億元，毛利率近乎100%，這一異常高毛利主要源於2025 年 9 月 MTS-004對外授權產生的大額首付款收入。公司收入類型以合作協議收入和授權收入為主，2025 年前九個月前的營收主要來自試點商業化階段的研發服務，業務模式尚未成熟，收入可能缺乏規模化、可持續性。客戶集中度方面，公司收入高度依賴少數客戶，2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年前九個月，來自五大客戶的收入佔比分別為 100%、98.0%、83.7% 及 99.7%，最大客戶收入佔比更是分別達到 100.0%、50.5%、35.5% 及 98.4%。公司自成立以來持續處於淨虧損狀態，2022-2024 年淨虧損規模在 4.99 億元至 5.82 億元區間波動，2023 年淨虧損較 2022 年有所擴大，2024 年略有縮小，2025 年前九個月淨虧損縮小至2.47 億元，較2024年同期縮小 34.5%。但2023年經調整淨虧損較2022年擴大126.1%，反映核心經營層面的虧損曾出現加劇情況，目前雖有改善但仍未實現盈利。資產負債方面，2022-2024 年，公司持續處於負債淨額狀態，且負債淨額規模逐年擴大，2022 年為 9013.1 萬元，2023 年增至 9.78 億元，2024 年進一步擴大至 13.82 億元。2025 年 9 月 30 日，公司轉為資產淨值 11.08 億元，這一轉變主要是因為終止確認了與優先股轉換相關的贖回負債 22.78 億元，並非經營層面的改善。此外，2025年9月末公司貿易應收款項增至 8560 萬元，主要來自授權收入相關款項，若客戶出現延遲付款或無法付款的情況，將產生壞帳風險，進一步影響現金流穩定性。根據公司官網，劑泰科技由美國工程院院士陳紅敏博士以及MIT科學家賴才達博士、王文首博士於2020年聯合創立。成立以來公司已獲中金、HSG（前身為紅杉中國）、五源資本、人保健康養老基金等基金與產業資本多輪投資。2024年劑泰科技入選福布斯中國創新力企業50強。 (讀創財經)

2026年3月25日，劑泰科技（北京）股份有限公司（以下簡稱“劑泰科技”）正式向港交所遞交主機板上市申請，聯席保薦人為傑富瑞、德意志銀行與中信證券。招股書顯示，劑泰科技是一家AI驅動的奈米藥物遞送企業，由美國國家工程院院士陳紅敏博士，聯合MIT科學家賴才達博士、王文首博士共同創立，核心業務聚焦奈米藥物遞送技術研發與管線開發。該公司自主搭建NanoForge技術平台，整合AI模型、量子化學模擬、高通量篩選技術，建立了大規模脂質庫，配套AiLNP、AiRNA、AiTEM三大技術分支，能夠縮短藥物製劑研發周期，同時實現多器官靶向藥物遞送。招股書披露，從核心競爭力來看，劑泰科技主打差異化佈局，專注藥物遞送領域，避開了較為擁擠的AI藥物分子設計賽道；該公司依託自研技術平台與脂質庫，形成了自身的技術優勢，並且搭建了對應的專利保護體系；核心團隊具備相關領域科研與產業經驗，研發團隊涵蓋多學科背景，擁有100多名科學家和技術人員（包括約40名博士學位持有人）；該公司已通過管線授權實現商業化收入，完成了初步的技術變現。管線佈局方面，劑泰科技現有超過10種在研管線產品，覆蓋腫瘤、中樞神經系統疾病、代謝疾病等治療領域。根據弗若斯特沙利文的報告，核心製劑最佳化產品MTS-004代表了採用人工智慧驅動型技術設計進展最快的管線，已於2025年9月成功對外授權；一款mRNA編碼雙特異性抗體管線獲得FDA孤兒藥資格。財務資料顯示，2025年前三季度，劑泰科技實現營業收入1.02億元，同比大幅增長，收入主要來源於管線授權合作首付款。2022年至2024年以及2025年前三季度，該公司持續處於虧損狀態，累計虧損超18.4億元，2025年前三季度淨虧損2.47億元。同期，該公司客戶集中度較高，超98%的收入來自單一合作方。招股書披露，風險方面，劑泰科技短期難以實現盈利，研發投入規模較高；核心產品尚未實現商業化銷售，臨床推進、藥品獲批存在不確定性；藥物遞送行業競爭較為激烈，技術迭代速度較快。本次IPO募集資金，主要用於核心管線臨床研發、技術平台升級、團隊建設、商業化推廣及補充流動資金。 (時代投研)

“AI+中國速度”把試錯成本壓縮到更低，劑泰科技正在創造許多傳統方法觸及不到的新材料。“製藥界的SpaceX”——這句頗具科幻意味的口號，劑泰科技創始人賴才達只花了8年，就把它從一個想法真正落地。就在《中國企業家》採訪後不到一周，公司宣佈已經完成D輪4億元融資，由北京市醫藥健康產業投資基金和大興區產業投資基金聯合領投。SpaceX的火箭是把衛星送入太空，賴才達的“火箭”則是用AI將奈米材料設計成載體，把mRNA（信使核糖核酸）、抗體等藥物精準靶向到疾病組織或器官細胞，然後釋放藥物，由此達到精準治療的效果。故事始於2017年。剛從麻省理工學院博士畢業的賴才達，目睹了興起的生物製藥行業如何用AI顛覆傳統藥物設計，卻也產生了疑問：AI能預測分子結構，也被運用到立項、開發、轉化等各個環節，但大多集中於分子設計環節，而製劑與藥物遞送環節卻沒人關注。尤其是被視為“最後一公里”的藥物遞送環節，對應著幾十年來行業的巨大痛點。人體是一個非常複雜的系統，很多疾病細胞在體外都有各種方式去解決，但在體內卻很難見效。“是藥三分毒”，往往因為絕大多數藥物進入體內後無法瞄準疾病細胞，而在不對的細胞上治療或干預。賴才達說：“人體30兆細胞裡，出問題的往往只是幾百萬個細胞的一個群體，但藥物99%都打偏了。就像為了擊斃一個敵人，結果把整棟樓炸了。”侷限性還在於，傳統製劑的開發手段屬於“手藝活”，非常仰賴於專家的經驗法則。專家依據分子預測其性質，做簡單試錯，能夠搜尋的空間有限。劑泰科技創始人賴才達於是，2020年1月，劑泰科技成立。它利用AI，根據不同的靶點快速去設計“火箭”，通過各類載體實現對藥物的高效遞送，充分發揮藥效。從小分子製劑、口服製劑的最佳化，到新的膠束體、奈米製劑的產生，劑泰科技通過積累的實驗資料，正在創造許多傳統方法觸及不到的新材料。5年過去，劑泰科技的“火箭”已具備實現肝、肺、肌肉和免疫細胞等關鍵組織和細胞的脂質奈米顆粒（LNP）精準靶向遞送能力。“我們現在還只能做到部分器官跟組織類別。”賴才達提到，“我們希望奈米遞送能夠實現‘指那打那’，這是要10年20年去攻克的難題。”01難啃的骨頭賴才達原本是一名“材料極客”。化學工程專業畢業的他，在博士期間，就做了一款能把污水變家庭用水的淨水材料，啟動了人生第一次創業。技術本身很“炫酷”，但他那時的“科研邏輯”沒有打動投資人，因為整個項目算起來市場規模不到1億美元。不過投資人很喜歡他，直言如果有10億美元級的市場項目，一定會做他的天使投資人。賴才達意識到，從一個技術，到真正成為一個產品和成就一個企業，中間其實有很大的差異。一個公司不僅需要突破性的技術，還需要有能力把技術落地轉化為商業價值。他把目光轉向了醫藥。因為醫藥行業相對去中心化，每個病種都對應一個單獨的市場，也面臨著新技術的爆發。在那個時間段，生物醫藥創業潮出現。早在2016年，Google開發的AlphaGo橫掃棋壇，他就意識到，這將是一個變革。之後專門用於預測蛋白質三維結構的平台AlphaFold也出來了，他猜測透過演算法可以解決很多資料產生的訴求。“我們之前做材料開發一般要10年時間，往往做了很久才開發出來幾個材料拿去動物身上試。因為人腦能夠預測的材料是很少的，不太能做多維度的、有點動態的組裝，人類做拼圖的能力是遠不如AI的。”賴才達說。自2017年，他與美國國家工程學院院士陳紅敏開始討論演算法加實驗結合的平台，能否用到奈米材料發現上。後者也成為劑泰科技的聯合創始人，她是有著30年經驗的藥物製劑開發和遞送專家。這也從一開始就決定了團隊的創業方向——AI奈米遞送。他們也曾像其他AI製藥團隊一樣，從熱門的小分子賽道切入，卻發現格外擁擠。而製劑與藥物遞送卻是無人區，還沒有一家AI公司敢啃這塊硬骨頭，傳統的製劑材料開發大多是靠專家“試”出來的，可以說是處於“半黑盒子”狀態。究其原因還是在於資料。製劑開發需要的資料壁壘極高，賴才達坦言，“當時奈米材料藥物遞送的資料非常少，公開的大概只有1萬到2萬個相關資料點。而搭建內部的資料平台極其燒錢，還要建自己的實驗動物房。”因此更多的企業偏向走更成熟的分子預測路線。但賴才達卻看到“站在巨人肩膀上做最佳化”的機會。製劑與藥物遞送既不用做靶點創新，也不用碰臨床——這一前一後兩塊都需要漫長的驗證時間和龐大的資金量。相較之下，製劑與藥物遞送反而距離成藥最近，只用將已知靶點的藥物裝進AI設計的奈米“火箭”裡精準投送，成為一個“連接者”，就有機會實現商業價值。賴才達認為，AI最擅長的就是做局部最佳化，用於做製劑與藥物遞送非常合適。更關鍵的是，他在國內看到了明顯的資源優勢：資料的產生速度更快，也更便宜。同樣的實驗，國內當天就可以出結果，而在美國需要6周，成本還只有十分之一左右，這意味著“AI+中國速度”可以把試錯成本壓縮到更低。“這對我們來說是很大的優勢，可以以最快的速度、最低的成本產生全球最大的材料遞送資料集，反哺我們的演算法，從而更有效地預測材料和遞送之間的關係。”於是，當團隊在美國碰上了杭州的招商團隊，他們迅速就做出了決定。2020年，賴才達、陳紅敏以及麻省理工學院人工智慧實驗室的科學家王文首組成的核心創業團隊，落地杭州。02從平台公司到產品公司儘管賴才達現階段對劑泰科技的定位是AI奈米遞送公司，但他心裡的終極目標依然是做“藥”。0到1的搭建過程很迅速。原本他還擔心“水土不服”，當地給了一系列的支援，包括場地、人才、資金、服務等，他幾乎是“拎包創業”，項目不到半年就落地了。只是未曾預料到的是，劑泰科技最初立項的8條產品管線，很快“全軍覆沒”。原本賴才達很自信團隊是懂藥的，屬於“降維打擊”，但真正落地，卻發現做材料和做藥完全是兩碼事。“你以為做了一個很好的改良藥，其實人家下一代產品已經出來了，不需要改良了。”他才發現，醫藥管線立項需要行業沉澱，至少要幾十年的經驗積累。不過很快，他就開始“補課”，先從羅氏等大藥企挖來一批醫藥老兵。之後，嘗試與大藥企初步合作，“先打工，‘髒活累活’開始干，干大家不在意的東西，才真正瞭解了藥的痛點。學著不從科學角度來看事情，而是從行業角度看事情。”在這過程中，劑泰科技投入了大量資金，來解決AI製藥界最突出的兩個問題：人才與資料。人才主要是磨合。“跨領域的人是很缺的。既懂AI又懂材料，還懂藥的人不存在，所以我們從0到1，各類人才組合起來，慢慢打磨，雙方合作，才逐漸成熟起來。”劑泰科技的員工多為交叉學科背景，包括AI演算法、自動化、化學、分子生物學、臨床醫學，甚至網際網路、金融、數學統計等。更高的壁壘在於資料。劑泰科技從頭到尾自己搭建資料平台，做奈米材料領域實驗的模擬，整個過程耗費了三四年，才積累到奈米材料和生物之間互動作用的資料。“藥圈”不好進，賴才達因此為劑泰科技規劃了兩種變現模式：一是“賣火箭”——把AI設計的奈米遞送材料專利授權給全球藥企，供他們研發自己的管線產品；二是自己根據已知靶點、改良劑型做少數高價值管線的臨床驗證，在看到成功的希望後，就對外授權出去，讓合作夥伴負責進一步的研發以及銷售。這兩種合作模式均可以獲得首付款、里程碑（未來的潛在事項）付款以及未來的銷售分成，也可以實現一項材料多個客戶、多次復用。“產生出可復用的產品才是成功的商業模式。”賴才達說。面對客戶需求和自有管線是否會衝突的矛盾，賴才達表示，他本心是做一個平台公司，但在過程中會孵化出產品。劑泰科技只是會在少數賽道的部分靶點做示範性研發，以驗證平台技術的價值，主要的藥物研發會讓合作夥伴去做。在他看來，公司會迎來幾個拐點：首先是人體資料證明AI設計的載體有效，平台開始自給自足，這個目前已經在實現過程中；然後平台訂單規模化，收入可反哺管線產品的臨床開發，這些計畫在幾年內達成；更長期，自研管線在某個重大適應症做出遠超現有療法的臨床資料，徹底驗證“AI遞送+藥物”價值。2022年後，他才感覺到平台進入到了正反饋階段，“此前，與德國一家知名跨國藥企的一個研發合作項目，驗證出劑泰可以用很短的時間篩出他們篩不出來的材料。這表示我們的演算法、平台已經達到了一個可以和合作夥伴進行商務合作的階段。”他原本計畫前5年保持30～60人團隊規模，沒想到公司發展迅速，“5年時間做的成果，相當於過往美國類似公司10~15年才能做到的階段”。他坦言，這主要得益於中國醫藥的“基建”發展迅速：中國的供應鏈很完整，特別是CRO（合同研究組織）和CDMO（合同研發和生產組織）的建設，極大推進了中國創業公司的發展。賴才達坦言，“我們只是把一堆現成的好工具工程化，組裝起來之後就發現壁壘很高，要同時跑通量子級遞送計算、高通量資料閉環、大規模動物驗證、材料底層認知，再到成藥的能力——整條鏈路一打通，很快就成了領先玩家。”未來3年，劑泰科技把重心放在兩件事上——人體資料閉環和商業模式閉環。前者是讓AI設計的奈米載體先在人體驗證成功，打通從電腦到病人的完整資料鏈；商業模式閉環是把驗證過的材料和管線對外授權，用授權收到款項反哺現金流。5年到7年內，他要爭取把遞送精度從“器官級”提升到“細胞級”，實現真正的“指那打那”。而7年之後，賴才達期待那個最大的拐點到來，即在一些大的疾病領域真正取得臨床突破，之後他會專注在這幾個領域裡，去做最想做的生意——爆款新藥。 (中國企業家雜誌)

2026年3月25日，劑泰科技首次披露其港股上市招股書，擬以18C規則在香港主機板上市，聯席保薦人為Jefferies、德銀、中信。公司此前為秘密遞表，並已於2026年3月17日通過證監會備案，擬發行不超過2.73億股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。公司39名股東擬將所持合計8.52億股境內未上市股份轉為境外上市股份，並在香港聯合交易所上市流通。公司是人工智慧奈米材料創新的領軍者，2024年收入0.01億元，淨虧損4.99億元，毛利率55.53%。2025年前9月收入1.02億元，淨虧損2.47億元，毛利率99.68%。公司報告期內業績波動性較大。劑泰科技是人工智慧奈米材料創新的領軍者，致力於有效載荷（Payload）在所有生命形態中的遞送與應用，秉承以AI奈米創新開啟健康未來。NanoForge是公司專有的、協同整合的人工智慧驅動奈米科技創新體系的基礎，涵蓋公司自主生成的龐大脂質庫、人工智慧基礎模型、METiS智能體、量子化學與分子動力學模擬及人工智慧驅動的高通量篩選平台。在此基礎上，公司開發了三大專業的解決方案（即AiTEM、AiLNP及AiRNA平台），用以模擬、預測及闡釋奈米等級的相互作用關係，從而實現對先進奈米材料及其相關有效載荷的合理設計、最佳化及驗證。AiTEM專注於小分子製劑的奈米級化學－生物相互作用；AiLNP通過利用公司的專有脂質庫以及生成及預測演算法設計及最佳化脂質奈米顆粒（包括其組分及比例）解決生物分子及超分子的相互作用問題；AiRNA（通常與AiLNP聯合使用）通過將生成式人工智慧應用於全長mRNA序列設計及最佳化（包括編碼及非編碼兩個區域），以最佳化表達、穩定性及器官特異性翻譯，從而最大限度地提高體內療效。公司已建構業內首個規模最大及最多元化的脂質庫，收錄了超過一千萬種結構多元化的脂質，為靶向遞送奠定了基礎。依託這一龐大的脂質庫，公司開發出能夠精準將有效載荷遞送至多個不同器官的奈米材料。公司進展最快的候選藥物（人工智慧驅動劑型技術設計）可將臨床前製劑開發時間從約1至2年縮短至少於3個月。根據弗若斯特沙利文的報告，MTS-004代表了採用人工智慧驅動劑型技術設計進展最快的管線。公司採用雙輪驅動商業模式，將公司的專有AiTEM、AiLNP及AiRNA平台（及其下提供的服務）與公司內部開發的治療資產協同整合。財務業績公司以18C上市規則上市，並屬於未商業化的公司。截至2024年12月31日止3個年度、2024及2025年前9個月：收入分別約為人民幣0.01億、0.09億、0.01億、0.01億、1.02億；毛利分別約為人民幣0.00億、0.06億、0.01億、0.01億、1.01億；研發分別約為人民幣-2.49億、-2.90億、-2.74億、-2.03億、-1.84億；淨利分別約為人民幣-5.13億、-5.82億、-4.99億、-3.77億、-2.47億；毛利率分別約為56.14%、59.81%、55.53%、68.88%、99.68%。截至2025年9月30日，公司帳上現金約8.07億元，應收帳款約0.86億元，短期貸款0.40億元。2025年前9月經營現金流約-1.41億元。行業概況根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，全球奈米技術藥物市場呈現穩步增長步伐，由2020年的1,875億美元增至2024年的2,220億美元，此期間的復合年增長率為4.3%。展望未來，市場預計將顯著加速，至2035年達到5,854億美元，預計2024年至2035年的復合年增長率為9.2%。公司為奈米技術藥物遞送領域的新秀。與成熟的全球參與者不同，公司從一開始就將人工智慧整合到其奈米材料生成、識別和最佳化的每個階段。可比公司同行業IPO可比公司：阿里拉姆製藥（ALNY.O）、MODERNA（MRNA.O）、BIONTECH（BNTX.O）董事高管公司董事會將由八名董事組成，包括三名執行董事、兩名非執行董事及三名獨立非執行董事。主要股東公司香港上市前的股東架構中：賴才達博士、Hongming Chen博士、王文首博士、Scientia HK、南京承泰裕鑫（由王博士控制的僱員激勵平台）、Delos Holding（由賴博士控制的僱員激勵平台）、杭州盛泰（由王博士控制的僱員激勵平台）、Dechi Holding（由賴博士控制的僱員激勵平台），構成公司的單一最大股東集團，合計持股約30.67%；領航資深獨立投資者包括：中金持股約11.44%；HSG持股約6.89%；人保健康養老基金持股約5.29%；5Y Capital持股約4.78%；疌泉成達持股約3.68%。此外，北京格禾泰持股約0.10%；其他投資者合計持股約37.14%。融資歷程公司上市前經歷了多輪融資。在2025年7月的D輪最新融資中，公司的投後估值約為10.49億美元。中介團隊據LiveReport巨量資料統計，劑泰科技中介團隊共計10家，其中保薦人3家，近10家保薦項目資料表現有待提升；公司律師共計2家，綜合項目資料表現平平。整體而言中介團隊歷史資料表現普通。(活報告)

2026年3月25日，來自北京大興區的劑泰科技（北京）股份有限公司 Metis TechBio Co., Ltd.(以下簡稱“劑泰科技”)在港交所披露招股書，其此前於2026年2月12日以保密形式遞交招股書，擬香港主機板IPO上市。劑泰科技，已獲中國證監會境外發行上市案通知書，可發行不超過2.73495億股境外上市普通股、39名股東擬將所持合計851,697,111股境內未上市股份轉為境外上市股份，並在香港聯合交易所上市流通。劑泰科技招股書連結：https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108330/documents/sehk26032501679_c.pdf主要業務劑泰科技，成立於2020年，作為人工智慧奈米材料創新的領軍者，致力於有效載荷(Payload)在所有生命形態中的遞送與應用，秉承以AI奈米創新開啟健康未來。NanoForge，作為靶向藥物遞送創新的先鋒，是公司專有的、協同整合的人工智慧驅動奈米科技創新體系的基礎，涵蓋公司自主生成的龐大脂質庫、人工智慧基礎模型、METiS智能體、量子化學與分子動力學模擬及人工智慧驅動的高通量篩選平台。在此基礎上，劑泰科技開發了三大專業的解決方案，即AiTEM、AiLNP及AiRNA平台，用以模擬、預測及闡釋奈米等級的相互作用關係，從而實現對先進奈米材料及其相關有效載荷的合理設計、最佳化及驗證。劑泰科技的平台致力於解決醫藥行業長期存在的挑戰，特別是針對精準有效地進行治療性遞送這一需求，並加速創新藥物的開發。除推動人類治療領域的發展，劑泰科技亦積極將公司的技術應用延伸至更廣泛的生命形態，開啟包括抗衰和動物健康在內的新機遇。公司已建構業內首個規模最大及最多元化的脂質庫，收錄了超過一千萬種結構多元化的脂質，為靶向遞送奠定了基礎。依託這一龐大的脂質庫，公司開發出能夠精準將有效載荷遞送至多個不同器官的奈米材料。劑泰科技進展最快的候選藥物(人工智慧驅動劑型技術設計)可將臨床前製劑開發時間從約1至2年縮短至少於3個月。根據弗若斯特沙利文的報告，MTS-004代表了採用人工智慧驅動劑型技術設計進展最快的管線。劑泰科技採用雙輪驅動商業模式，將公司的專有AiTEM、AiLNP及AiRNA平台與內部開發的治療資產協同整合，以實現解決方案平台商業價值的最大化。該模式結合了(i)向外部合作夥伴提供遞送系統、脂質庫及發現解決方案的平台戰略合作模式；及(ii)通過許可、共同開發或商業化推進公司內部管線的產品合作關係。股東架構根據招股書披露，劑泰科技在香港上市前的股權架構中，賴才達博士、Hongming Chen博士、王文首先生為一致行動人，連同其控制的持股平台，合計持股30.67%，為單一最大股東。董事高管劑泰科技董事會，上市後將由8名董事組成，包括：3名執行董事：賴才達博士(聯合創始人、董事會主席、首席執行長)；Hongming Chen博士(聯合創始人、首席研發官)；王文首博士(聯合創始人、首席營運官)；2名非執行董事：黃瀚濤先生(中金資本副總經理)；公元女士(HSG合夥人)；4名獨立非執行董事：林怡仲先生(前羅兵咸永道合夥人)；李晉博士(西北大學凱洛格管理學院策略學助理教授、香港大學經濟及工商管理學院管理及策略學學術領域主任)；Peter Edward Lobie博士(清華大學深圳國際研究生院教授及Sinotar Pharmaceuticals Ltd.創始科學家)。除執行董事外，高管包括：付翀博士(首席財務官、董事會秘書)；徐偉博士(首席科學家)；Mark Robert先生(首席商務官)。公司業績招股書顯示，在過去的2022年、2023年、2024年和2025年前九個月，劑泰科技的營業收入分別為人民幣55.4萬、933.8萬、148.2萬和10,163.7萬元，相應的淨虧損分別為人民幣5.13億、5.82億、4.99億和2.47億元，相應的淨虧損分別為人民幣1.53億、3.47億、2.40億和1.08億元。中介團隊劑泰科技是次IPO的中介團隊主要有：富瑞金融、德意志銀行、中信證券為其聯席保薦人；普華永道為其審計師；漢坤為其公司中國律師；達維為其公司香港及美國律師；通商為其券商中國律師；美邁斯為其券商香港及美國律師；仲量聯行為其物業估值師；浤博資本為其合規顧問；弗若斯特沙利文為其行業顧問。 (瑞恩資本)