文/林奇芬今年台股ETF的熱潮，從高股息ETF慢慢轉向市值型ETF，同時，主動ETF也快速吸引投資人目光，12月還有多檔主動台股ETF要募集。近年以來，台股ETF規模大勝主動基金，而主動基金與ETF相比，誰的績效比較好?你又該如何挑選呢?ETF規模快速成長，主動基金佔比低台股2025年歷經關稅、AI泡沫衝擊，但仍然勇往直前，目前指數已經站上27000點，許多券商評估，2026年還有挑戰30000點到33000點的機會。在這樣的大浪潮下，投資人不可錯過掌握台股的機會。但是該選主動基金還是ETF呢?根據投信投顧公會截至2025年10月底統計，台股ETF規模達3.6兆元，而台股共同基金規模為7394億元，二者合計4.4兆元。其中，台股基金(主動)規模僅占16%，84%為ETF，顯示投資人更熱烈擁抱ETF。過去許多研究顯示，主動基金績效難以持續，因此近10多年來市場大力推展指數基金(ETF)，以被動式投資來追蹤市場，不受基金經理人判斷偏誤影響。然而，風水輪流轉，近5年來國際市場主動ETF快速成長，投資人又開始擁抱主動投資。只是交易通路有所改變，從基金通路(銀行、基金平台)轉進證券市場。換句話說，所謂主動ETF，只是把過去的主動基金搬到證券市場來交易，因此，要看主動ETF值不值得投資，不彷去參考該基金公司的主動基金表現如何。以下我們就把台股基金、ETF拿來比一比。主動基金、被動ETF，績效比一比以下挑選近一年、近三年績效相對較優的基金、ETF，若沒有三年以上績效者，暫不納入評比。按一年績效排序，主動基金的績效優於被動ETF，近一年績效領先約20%，近三年績效領先約50%。高股息ETF表現落後，但可打敗定存與債券若觀察台灣投資人主要投資的高股息ETF，績效則是大幅落後市值型ETF。近一年績效只有個位數，近三年績效則落後被動ETF約50%，落後主動基金約100%。此也更證明，投資人不需要盲目追逐配息，總報酬率才是更重要。然而若以穩健型、保守型投資人需求考量，台股高股息ETF表現遠遠超越定存與債券利息，仍可以做為資產配置的一環。主動ETF初登場，績效仍未超越主動基金今年以來首次開放主動型ETF成立，多檔台股ETF自5月以來陸續掛牌，由於正好搭上台股在關稅衝擊後的反彈列車，表現相當亮眼，也逐漸吸引投資人買進。以績效最佳的00981A為例，規模已經突破380億元，已經掛牌的5檔主動台股ETF合計規模超過845億元，顯示投資人也相當積極買進。若以近6個月績效表現觀察，台股主動基金的績效，仍然比台股主動ETF要略勝一籌。另外，隨著主動ETF漸受歡迎，有更多基金公司陸續募集台股主動ETF，光12月就有4檔要加入，預期明年戰況更為激烈。台股基金、被動ETF、主動ETF，該怎麼挑?如果投資人想要掌握主動ETF的投資機會，建議可以先去查詢這些基金公司的台股基金績效，作為挑選ETF的參考。以過去長期績效觀察，統一、野村、安聯這三家投信的台股基金整體績效表現較為穩健，而其他基金公司則要看個別基金而定，因此，不彷先去查詢該基金經理人的過去表現。此外，想要買主動式操作產品，也不一定要買主動ETF，現有台股基金有具體績效可參考，透過基金平台購買是0手續費，甚至還有TISA級別基金有低基金經理費優惠，整體投資成本不一定比買ETF高，也是投資人可以善加利用的產品。展望2026年，若持續看好台股表現，建議投資人先買市值型(或科技型)ETF作為基本配備，再搭配主動投資，而目前主動基金表現比主動ETF更佳，投資人可以多加比較後再擇一投資。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」

文/林奇芬台股再度站上24000點關卡，並創下歷史新高。除了被動式ETF外，今年5月以來還有主動ETF加入，此外，還有台股主動基金，都可搭上台股列車。這三種產品，究竟誰的表現最好?你該如何挑選或搭配呢?被動ETF前五名，1年報酬比指數多10%過去1年來(統計至2025/8/15)台股歷經大漲、大跌、反彈，可說是大洗三溫暖。以指數表現來看，台股加權指數近1年來漲幅僅11.14%，然而，台股ETF、台股基金中有多檔都可大幅領先指數表現，績效優異。以近1年表現領先的五檔被動式ETF為例，近1年報酬率超過20%，比指數表現多一倍。領先的有以大型權值股為主的0050、00690，還有科技股為主的00881、0052，另外還有主題型ETF 00894。主動基金前五名，1年報酬比指數多25%若觀察台股主動基金表現，則報酬率更勝一籌，近1年表現前五名，績效年增35%以上，比指數表現多25%。尤其今年以來，4月歷經關稅風暴股市大跌，之後又快速反彈，台股主動基金在震盪期間內，表現反而遠遠超越指數表現，更顯示主動基金的靈活性。主動ETF初登場，績效也驚艷另外，今年5月起台股ETF出現新產品「主動型ETF」，不再只追著指數走，而是由經理人來主動操作。由於登場時間不長，尚難評論好壞。但因為經歷4月台股大跌，5月ETF進場在相對低點，反而創造亮麗績效。以近1個月報酬率表現，台股主動ETF表現略優於被動ETF。不過，有些主動ETF產品設計兼顧成長與配息(例如00984A)，因此也不能僅從績效論定優劣。主動被動搭配投資，多空都不落空由於有三種基金產品(ETF也是基金的一種)登場，投資人很煩惱，究竟該怎麼挑選才好呢?我的建議是，主動與被動搭配投資。一，已經有被動ETF的投資人，可考慮搭配主動型ETF或主動基金，提高報酬率。被動ETF以追蹤指數為主，若台股長期趨勢看好，被動ETF自可跟上指數表現。但從過去10年績效觀察，多檔主動基金的表現更勝被動ETF，因此只買被動ETF，可能錯失更高的總報酬率。目前台股基金檔數眾多，但有些基金規模過小，而主動ETF才初登場，產品數量少，績效也待時間驗證，因此在挑選上需費一些心思。建議可以從短中長期主動基金表現，來挑選整體績效表現較佳的基金公司，再從中選擇可投資產品。二，已經有主動基金的投資人，可搭配被動ETF，增加績效穩定度。長期投資台股基金的投資人，對於如何挑選產品，心中已有一把尺。然而，主動基金績效可能較不穩定，此外，主動基金或主動ETF的成本相對較高，因此若已有主動基金，再搭配被動ETF，應可提高整體績效穩定度，並適度降低成本。目前台股已創歷史新高，雖然上半年上市櫃公司營收獲利表現都相當不錯，然而在川普對等關稅上路，且要對半導體課高關稅下，企業經營成本上揚、獲利侵蝕，都是下半年需要面對的風險。雖然以ETF或基金投資，風險低於個股投資，但台股未來仍不免遭逢震盪風險，投資人需要注意整體資產風險控管，若長線投資者建議仍以定期定額來面對市場波動。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」

我們就將目光回到我們台股了，今日整個大盤走勢我們該如何解讀？還有什麼細節須加以留意？現在就讓我們一同再來透過指數面來為今日整體盤勢做個總結，同學們即可對於當前盤勢情況更加明朗。接請容我繼續說明。 首先，由上圖左側加權指數（日K棒）中我們可以看到，繼昨日初步跌破5日均線後，今日又再度以長黑跌破10日均線，而如此即表示大趨勢環境加強轉空意味濃厚，甚至未來還有更多震盪機會。 另外，若我們進一步看到29大類股表現，可以發現今日下跌最深的類股為塑膠，而主要因該類股長期以來已不斷轉空，所以暫時可以排除會影響大盤後續的項目。不過，對於半導體類股今日下跌逾-1.6%、和AI概念為主的電腦週邊也下跌-0.4%等等現象來看，依舊是一項警示訊號。 承上述，據此，倘若未來幾天半導體依然無法重新成為主要領軍大盤腳色，那麼除了將暗示我們大盤的觀望氣息依舊猶存之外，同時也會提升大盤未來更多劇烈震盪機會。

首先，由上圖主要美指（日K棒）中大家可以看到，週五晚間全數驟跌，其主要原因來自於同日中有過多的經濟數據不利於市場發展。其中，美10月零售銷售月升0.4%／略高預期，且強勁的消費者支出幫助經濟上季保持強勁增速。與此同時，繼9月進口價格下降0.4%，而10月進口價格反彈0.3%，並進一步顯示近幾個月來通膨趨緩效率相當有限。 接著，我們來解讀更多主要美指細節。首先，道瓊指數雖僅下跌-0.7%作收。不過，除了形成一處空方缺口之外，更是跌破短線正式轉空的10日均線。不僅如此，包括整體道瓊成分股僅迪士尼有較為明顯地反彈，其它可謂逾八成比例近墨修正。據此，明日我們的傳統產業勢必遭到更為顯著地拋售，有關這點大家還請多加留意。 接下來，我們繼續來看上圖與我們大盤亦步亦趨的Nasdaq指數。而該指數除了同樣形成跳空缺口之外，更是在一日內將川普當選美國總統當日的漲幅全數回吐。技術線型跌破月均線、崩跌-502.54點作收。 除此之外，我們若進一步看到其成分股，可以發現最直接影響我們大盤走勢的重點美科技股，包括NVIDIA、蘋果、微軟、亞馬遜以及阿麥斯等等全數大跌，僅特斯拉因受惠於川普關係而逆勢大盤持續上漲；包括我們台積電ADR也持續下探-1.32%作收、才剛公布完營收的鴻海也同步下探-2.10%。