近期日股被動元件龍頭村田製作所、太陽誘電，甚至韓國的三星電機表現都很好。被動元件頻傳漲價、供不應求。從國際來看，台廠國巨（2327-TW）與華新科（2492-TW）的成長與受惠路線，更值得一起觀察。馬年開紅盤，這兩檔昨天雙雙亮燈漲停，今天也大漲。全球 MLCC 市場的高階領域，長期由日本與韓國大廠主導。村田製作所穩坐龍頭地位，在 AI 伺服器與車用電子市場幾乎是第一供應商；太陽誘電在小型化與高容值產品上具有明顯優勢；三星電機則憑藉集團資源與技術整合能力，近年積極搶攻高階應用。MLCC 就是「積層陶瓷電容」，是電子產品裡負責穩定電流的小零件。當晶片高速運算時，電流會瞬間變化，如果沒有電容幫忙穩壓，設備就可能出現不穩定。AI 伺服器、電動車、基地台裡面，都需要大量 MLCC，而且規格越來越高。近年市場最大的變化，不是需求量單純回升，而是規格升級。AI 晶片功耗大幅拉高，一台高階伺服器裡使用的 MLCC 數量，比過去多上數倍，還必須耐高溫、高壓與高電流波動。這讓高階產品門檻明顯提高，也使日韓龍頭的技術優勢更加凸顯。在這樣的國際格局下，國巨（2327-TW）與華新科（2492-TW）走出不同策略。國巨的核心優勢，在於全球併購與產品線完整度。透過收購 KEMET 等高階廠商，國巨不再只是 MLCC 製造商，而是同時提供鉭質電容、電阻、電感與感測器的綜合供應商。這使得國巨在歐美車用與工控市場中，能提供「一次購足」的解決方案。隨著 AI 伺服器對高容值、高壓產品需求提升，國巨受惠的是高毛利產品比重提高，而非單純出貨量回溫。華新科則選擇專注特定技術與通訊應用。除了 MLCC 外，華新科積極布局 LTCC（低溫陶瓷材料）與高頻元件，對應 5G、Wi-Fi 7 與車用通訊系統需求。透過集團資源整合，強化與系統廠的合作深度。相較於國巨走全球平台化路線，華新科更偏向利基市場與技術深耕。MLCC（積層陶瓷電容）產業已從單純景氣循環，轉向高階應用分化。國際大廠掌握頂規市場，而國巨與華新科則各自找到不同定位。一個走全球高階平台，一個走通訊與車用利基市場。在 AI 與電動車電子架構持續升級下，後續動向仍值得持續觀察。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結，盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。每天二+一則即時解盤資訊 官方LINE: https://lin.ee/uLNWaPWe持股健診直接加LINE ID:@ai8085

🔴慶龍新年聊投資先祝大家2026 新年快樂新的一年身體健康投資順利2026 的第一天一樣繼續幫大家研究產業也幫大家把關被動元件這一塊現在被動元件的需求很大一部分來自 AI 伺服器AI 晶片在運算時用電量非常集中電力一下拉高如果供電不穩整個系統就會出問題所以在 AI 晶片旁邊一定要搭配很多顆電容用來穩定電力資料裡常看到一顆 AI 晶片需要搭配 10µF 以上的高階電容這裡的 µF可以簡單理解成電容一次能存多少電數字越大越能應付晶片瞬間全速運算的用電需求AI 算力越強晶片越大顆這類高容量電容用量自然越來越多再看整台伺服器的變化過去一整櫃伺服器大約是 6kW 等級現在新的 AI 伺服器功率設計已經往 100kW 以上拉不是多一點而是整個等級拉高在這種用電環境下電源設計被動元件都必須全面升級這也是為什麼被動元件在 AI 伺服器裡已經變成不可或缺的一環2026 年被動元件個股當然才要開始📍免付費專線【0800-66-8085】📍記得指名慶龍老師！

慶龍老師持續分析國巨，本週關鍵時刻預告「補量後就會發動」，今天華新科漲停，龍頭國巨與凱美強勢上漲。AI 伺服器功耗快速攀升，新一代 GPU、CPU 與 DDR5 使整機瓦數倍增，帶動電容、電感、電阻全面走向「高壓、高頻、高可靠度」的升級路線。與以往消費性電子帶動的需求不同，現階段成長來自高階應用的「單機用量增加」，而非拉貨或庫存調整，因此產業底部更扎實、循環更健康。目前台廠主要被動元件業者庫存天數維持在健康區間，伺服器、資料中心、車用與工業應用需求穩定，產能利用率維持 75～85%，高於平均水準。若明年降息啟動，消費電子回溫後將形成「高階需求穩＋消費修復」雙軌效應，推動新一波漲價與補庫存循環。整體供需健康，成長動能集中在AI、車用與工規三大領域，產業結構明顯上移。國巨（2327）第三季營收創三年新高，AI 伺服器與資料中心需求推升高階產品。AI 相關產品營收占比已超過一成，預期 2026 年可望突破兩成。收購日本芝浦電子應募率逾 87%，預計 2026 年第一季完成 100% 持股，補強車用與工規高可靠度產品線。國巨據點遍布全球、供應鏈分散，AI、資料中心與亞洲市場需求最強，產品組合正持續朝高階化前進。凱美（2375）上半年銷售成長，電阻產品表現最亮眼。第二季營收創新高，AI 伺服器、電動車與通訊設備為主要動能。產能利用率高檔，短期不需擴產即可透過效率管理提升獲利。積極推動 ESG 強化國際客戶吸引力，中期持續布局車用、工業自動化與 5G，營收結構更均衡、成長更穩健。華新科（2492）第三季營收與獲利大幅成長，多月維持三字頭營收區間，顯示需求穩定。主攻高壓、高頻 MLCC 與車規產品，AI 伺服器、電動車與基礎建設為主要成長主軸。持續強化高階 MLCC 與電阻產能，透過效率與產品組合改善獲利，是三家公司中向高階市場推進最明顯者之一。AI、高速運算與電動車推動被動元件規格升級，單機用量倍增，形成長線結構性成長。國巨受惠 AI 產品占比提升與芝浦協同效應，競爭力再強化。凱美在 AI＋車用需求支撐下體質穩定上行。華新科高階 MLCC 與車規產品成長最快、獲利改善最明顯。整體而言，被動元件族群正從谷底走向結構性上升，AI 帶來的升級循環，將是未來 1～2 年最具確定性的成長來源。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結。盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。每天二+一則即時解盤資訊 官方LINE: https://lin.ee/uLNWaPWe持股健診直接加LINE ID:@ai8085