#大成鋼
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《價值型投資 最新產業研究報告》 大成鋼（2027-TW）：掌握美國製造趨勢，美國產能放大競爭優勢

大成鋼是美國最大鋁捲板通路商，市佔率超過 60%。近期美國將鋼鋁產品進口關稅調升至 50%，使得大成鋼在美設廠的生產優勢更加明顯。因為不需繳交重稅，出貨價格更具競爭力，同時還能提升毛利率。法人預估今年營收有機會挑戰千億元，毛利表現也可望再創高點。在鋁價走升與低價庫存加持下，大成鋼的鋁板毛利率已達 16%、不鏽鋼業務也來到 14.5%。關稅政策讓美國當地業者能直接反映成本，而進口對手則因成本墊高、報價困難，競爭力自然下滑，大成鋼由此受惠。公司持續深耕美國製造，德州廠預計 2026 年初擴建完成，鋁捲板月產能將從 1.8 萬噸提升至 3.1 萬噸，不僅提升接單彈性，也強化供應鏈掌握。透過通路與製造整合，大成鋼在美國建立起完整產能布局，有效擋住低價進口品搶市。在競爭方面，大成鋼面對來自中國、美國與台灣同業的挑戰，包括美國本地的金屬通路商 AA Metals、Metal Exchange，以及中鋼、燁輝等台灣鋼廠。不過憑藉通路網、市佔優勢與產品組合的多元彈性，大成鋼在美市場地位仍具領先優勢。法人預估其鋁捲板市佔率仍有機會自目前的 60% 推升至 70%。近期法說會中，大成鋼進一步強調 2025 年營收與獲利可望優於 2024 年，主因為美國市場鋁材需求穩健，加上鋼鋁關稅上調帶來的本土供應優勢。公司指出，美國客戶拉貨節奏穩定，急單需求也已開始浮現，第二季營收與毛利率皆有望雙雙年增。法人認為，大成鋼在地產能、通路掌握與定價彈性，是其維持穩健獲利的三大關鍵。整體而言，隨著美國景氣回溫、製造業回流、政府推動基礎建設等大環境趨勢，大成鋼正站在政策與市場雙重利基上，後續營運可望延續成長動能，是中長線值得留意的受惠股之一。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結，盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。每天二+一則即時解盤資訊 官方LINE: https://lin.ee/uLNWaPWe持股健診直接加LINE ID:@ai8085
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興哥就事論事EP174 原物料蠢蠢欲動?!

紅海局勢升溫 葉門叛軍無差別攻擊貨輪 馬士基急求援 葉門叛軍朝紅海貨輪射彈 海運巨擘籲讓情勢降溫 一名匿名美國官員表示：背後有伊朗撐腰的葉門叛軍「青年運動」，朝航向沙烏地阿拉伯的「快桅直布羅陀號」貨輪，發射一枚飛彈，但未擊中目標。法新社報導：青年運動（Huthi）現在幾乎天天對船舶出動無人機和發射飛彈。青年運動支持巴方，宣布會攻擊任何與以色列有關並行經葉門附近海域的船舶。 馬士基集團說，近期對商船的攻擊令人極其憂心，「當前局勢讓航海人員的性命處於危險、讓全球貿易無法維持，由於全球航運業無法憑一己之力解決這種情況，我們呼籲採取政治行動，以確保情勢能迅速降溫」。
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美國股市在非農就業與平均時薪數據公告之後上漲，凌晨一點過後則殺尾盤也帶動台指期貨轉下跌，主因為蘋果股價擴大跌幅至-4.8%，按照技術面經驗，美國股市還會持續性的震盪，修正至哪裡週六節目有說明。 本集直播節目列舉不少國內外股票的案例，從蘋果(AAPL-US)，輝達(NVDA-US)，微軟(MSFT-US)，還有國內的創意(3443-TW)，聯發科(2454-TW)，研華(2395-TW)，從個股走勢可以推敲明白大戶心態，從五月中至今股市大漲一波，美台股當前都在財報發佈季，已經漲多的股票，好消息難以讓股票上漲，不如預期的壞消息則會讓股價暴跌，反而整理過的股票，好壞消息則都是上漲機率大，這說明了股票位階的高低輪動正在繼續。 台股會整理至何時，延續週五文章所言，評估至少會需要到8/16台指期結算附近，短期你必須要能扛的住震盪，而修正整理是否要轉放空? 週六直播老師透過製造業周期數據，包括美國標普的獲利預估給投資人參考，台積電(2330-TW)周五跌破了季均線，跌破上升的季均線是不是一個好買點，細節請收看最新的直播節目。 ⭕ 分析師節目注意提前預告，實際帶會員注意控制持股檔數，讓會員真正有錢買，驗證時必須要拿出買進的訊息證據，(真正的CALL有會員組別與實際可成交的日期時間價位缺一不可)。
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